ترسم خطة OEV الخاصة بـ Uma Oval مخططًا جديدًا لمستقبل DeFi

المؤلف: جوي شين، IOSG Ventures

دعونا نتخيل عالمًا يكون فيه كل إجراء مالي أكثر من مجرد معاملة بسيطة.

هذا عالم معقد يتكون من المعلومات والقيمة والتوقيت، وكلها تسيطر عليها "اليد الخفية" لـ blockchain oracle. في عالم DeFi النابض بالحياة، هناك شيء يستحق اهتمامًا خاصًا، يسمى Oracle Extractable Value (OEV). هذا نوع خاص من القيمة يتم الحصول عليه بسبب الطريقة التي تقوم بها blockchain oracle بتحديث الأسعار - أو في بعض الأحيان لا تفعل ذلك. ستأخذك هذه المقالة إلى أعماق OEV، واستكشاف أصولها، وكيفية عملها، وكيف يتمتع الأشخاص بالذكاء الكافي لاستخراج القيمة من الفجوة الصغيرة بين الأسعار الحقيقية وتحديثاتها على السلسلة/البروتوكول الأساسي.

ولكن هناك ما هو أكثر من ذلك في سرد ​​OEV، ويجب علينا أيضًا الاهتمام بالمنصات المبتكرة مثل Uma Oval. إنهم يبحثون في كيف يمكن أن يفيد البحث عن OEV الجميع في DeFi (بدلاً من عدد قليل فقط). أقدم هذا مع بعض الأفكار والمشاعر حول مساحة OEV من خلال الغوص في تعقيدات OEV والحلول الناشئة مثل Uma Oval.

TL;DR

• تعريف OEV: يحدث OEV عندما تكون هناك فجوة بين أسعار الأصول في العالم الحقيقي وتحديثاتها (المتأخرة) على blockchain، مما يوفر ربحية للباحثين الذين يستفيدون من تحديثات Oracle هذه للعمل بناءً عليها.

  
  

• نظرة عامة على Uma Oval: تتخذ Uma's Oval منهجًا جديدًا لإدارة OEV، من خلال التغليف تتيح تحديثات Chainlink Oracle للباحثين المزايدة على خلاصات الأسعار. ثم يتم إرسالها بعد ذلك إلى MEV-Share لتسهيل عملية مزاد الطلب الخاص وإرجاع القيمة في النهاية إلى البروتوكول.

  
  

• القضايا الرئيسية التي تواجه Oval: يعتمد Oval على الاختلافات الموجودة في فئة MEV النموذجية حول توازن معقد ودقيق للحوافز بين الكيانات. ومع ذلك، ستحتاج Oval إلى اختبارها ميدانيًا وتحسينها بناءً على عدد من العوامل، بما في ذلك التأخير المحتمل في الأسعار، وافتراضات الثقة المحددة المتعلقة بالمركزية، وغيرها من إعدادات المعلمات منخفضة المستوى.

  
  

• نظرية حل OEV: يُظهر تحليلي أنه على الرغم من وجود OEV يقدم المشكلة، ولكن الحلول المبتكرة مثل Uma Oval يمكن أن تخفف من آثارها السلبية، مما يوفر مخططًا لمستقبل DeFi أكثر عدالة واستدامة.

  
  

• رؤى شخصية حول مستقبل DeFi: أدعو إلى تطوير وتنفيذ مزيج من طبقات البروتوكول وآليات حلول طبقة البنية التحتية لتعزيز نظام بيئي أكثر صحة ونموذج نظرية لعبة MEV أكثر عقلانية.

  
  

دليل البدء لـ OEV

ما هو OEV بالضبط؟

تشير قيمة Oracle Extractable (OEV) إلى الحد الأقصى للقيمة القابلة للاستخراج الناتجة عن تحديث موجز أسعار Oracle أو عدم التحديث. يمكن لشركة Oracles توفير بيانات خارجية مثل أسعار الأصول لعقود blockchain. ومع ذلك، تكون هذه التحديثات منفصلة وليست مستمرة. وهذا بدوره يخلق عدم تناسق في المعلومات وفرص MEV، المعروفة أيضًا باسم OEV. يتيح ذلك لروبوتات البحث تحقيق الأرباح من خلال استغلال الاختلافات المؤقتة بين الأسعار الموجودة على السلسلة والأسعار الفورية في العالم الحقيقي عبر الأماكن قبل حدوث تحديثات Oracle.

لاحظ أن هذا لا يمكن تعميمه فقط من خلال العمليات التي تبدأها أوراكل. على سبيل المثال، قد يكون هناك أيضًا "تحديث أوراكل داخلي" في حالة حدوث معاملة كبيرة على DEX مثل Uniswap وتغيير السعر بشكل كبير.

استراتيجيات OEV الشائعة، مثل التشغيل الأمامي، حيث يقوم الباحثون بمراقبة المعاملات المعلقة وإدراج المعاملات ذات الرسوم الأعلى قبل المعاملات المجدولة، واستغلال الربح من فروق الأسعار أثناء التأخير فترة؛ المراجحة، حيث يتداول المراجحون عبر الأصول بناءً على أسعار أوراكل المتأخرة قبل التحديث ثم بيعها للحصول على أرباح مضمونة؛ النوع الأكثر شيوعًا هو التصفية، حيث يمكن للباحثين تحديد المستثمرين المعسرين بناءً على مراكز تغيرات الأسعار ثم تصفيتهم بسرعة للحصول على المكافآت.

يمثل OEV الربح الذي تم الحصول عليه من خلال استغلال الفروق المؤقتة الناتجة عن الطبيعة المنفصلة لتغذية أسعار Oracle. روبوتات البحث قادرة على استخراج القيمة دون المساهمة بقيمة في البروتوكول. تُعزى هذه القيمة إلى الباحثين الذين يحققون الأرباح، والبناة الذين يتم تحفيزهم لتضمين المعاملات الكبيرة في الكتل، والمدققين الذين يقترحون الكتل لاحقًا. ومع ذلك، يأتي ذلك على حساب مستخدمي البروتوكول بسبب غرامات التصفية الكبيرة، وفقدان فرص المراجحة، وما إلى ذلك.

ما هي التأثيرات السلبية لـ OEV ولماذا يجب أن نقلق؟

يمكن أن يكون لـ OEV تأثير سلبي على التطبيقات اللامركزية ويسبب ضررًا للمستخدمين النهائيين. يؤدي الإفراط في استخدام الروبوتات لاستغلال المراجحة والتصفية في Oracle إلى زيادة تكاليف المعاملات الإجمالية لأن هذه الروبوتات تتفوق باستمرار على المعاملات المشروعة للحصول على فرصة أولى لإدراجها في الكتلة. وهذا يزيد بشكل مباشر رسوم الغاز للمستخدمين الفعليين.

بالإضافة إلى ذلك، فإن عمليات المراجحة الخارجية الناتجة عن فروق أسعار أوراكل المؤقتة تقلل من أرباح مزودي السيولة في أنظمة التمويل اللامركزي هذه. حتى لو كان السعر الفوري الحالي قد يقدم فرقا كبيرا، فإنهم يضطرون إلى قبول أسعار منخفضة الهامش على الجانب. وبمرور الوقت، تؤدي خسائر التداول المستمرة على أصول أحد الجانبين إلى زيادة الخسائر الدائمة لمجمعات السيولة/مزودي السيولة. يحتاج المستخدمون الذين يحاولون تبادل الأصول أيضًا إلى التعامل مع تجربة المستخدم المتدهورة، مثل تأخير تنفيذ التجارة، وزيادة الانزلاق بشكل كبير، والخسائر الأكبر في التصفية القسرية.

توضح بعض الأمثلة الشائعة بإيجاز كيف تتسبب أنشطة OEV في خلق هذه المشكلات:

• < p style="text-align: left;">التصفية: تقوم روبوتات MEV بمراقبة منصات الإقراض اللامركزية بشكل نشط والاستفادة من فروق الأسعار في أوراكل لتصفية أي مراكز قروض معسرة بسرعة لإزالة أي إعسار من هذا النشاط، ويتم دفع المكافآت في المصيد. يعتمد هذا على تصفية القروض قبل أن تحل تحديثات Oracle حالات عدم تناسق البيانات التي تكشف المعاملات المصفاة المواتية.

  
  

• المراجحة: تستهدف الروبوتات باستمرار أسعار أوراكل المتأخرة على منصة DeFi قم بالتداول و بيع الأصل المستحوذ على الفور على منصة أخرى قد تعكس بالفعل السعر الفوري الفعلي الحالي. تستخرج هذه المراجحة المتكررة القيمة دون توفير حجم تداول أو سيولة ذات معنى للتطبيقات المتأثرة.

  
  إدراج أوامر رسوم معاملات عالية، يتم توقيتها قبل بدء عمليات تداول المستخدم المتوقعة. من خلال تأكيد معاملات السحب الخاصة بها خلال فترة تأخير قصيرة قبل تحديثات الأسعار الرئيسية، يمكن للروبوتات الاستفادة من التناقض قبل المعاملات المنافسة من المستخدمين الفعليين.

  
  

لكن الأمر الأكثر إثارة للقلق هو أن الروبوت لم يشارك في أي تفاعلات متبادلة المنفعة، أو دعم بروتوكول DeFi الأساسي، استخراج القيمة. إنهم يستغلون عدم دقة أوراكل المؤقتة دون التداول الفعلي أو توفير السيولة داخل هذه المنصات، مع زيادة تحفيز النظام البيئي المهيمن. يتم توجيه الروبوتات فقط لتحديد أولويات معاملاتها، مما يزيد من المنافسة على مساحة الكتلة ويعزز مركزية البنية التحتية دون إفادة المستخدمين النهائيين أو التطبيقات.

بشكل عام، تتراكم الكثير من القيمة لصائدي بيانات Oracle والمدققين الرئيسيين لـ blockchain، بدلاً من ضخها مرة أخرى لتغذية نمو النظام البيئي أو توفره. مستمر. وقد أثر استنزاف شريان حياة الإيرادات للجهات الفاعلة الخارجية التي تسعى إلى تحقيق أرباح من جانب واحد بشدة على مسار نمو التمويل اللامركزي. إن تحويل عملية الحصول على القيمة التي يمكن استخراجها بواسطة Oracle إلى التطبيقات التي تولد القيمة يوفر طريقًا لتحويل الاستدامة الاقتصادية الأساسية لـ DeFi.

ما هو مزاد تدفق الطلبات؟

تقوم مزادات تدفق الطلبات (OFAs) بتجميع نوايا ومعاملات المبادلة وتصنيفها وفقًا لمعايير التصنيف العادلة. ويهدف هذا النموذج إلى تقليل الآثار السلبية لاستراتيجية MEV.

تسمح OFAs للمتداولين بنشر نية المبادلة المرغوبة بسهولة، والتي يتم ملؤها بعد ذلك من قبل أطراف خارجية متنافسة. وهذا يوفر للمتداولين أفضل الأسعار عبر مختلف أماكن السيولة اللامركزية والمركزية دون الحاجة إلى البحث يدويًا عن أفضل الأسعار.

في هيكل OFA، ينشر القائمون على المبادلة ببساطة نوايا التداول الخاصة بهم، بينما يقوم القائمون على تعبئة الطلبات المخصصون بتحسين الصفقات وتنفيذها فعليًا من خلال مصادر سيولة مختلفة. وتشمل مصادر السيولة هذه صانعي السوق الآليين، ومجموعات السيولة الخاصة، وما إلى ذلك، والتي يمكن لمنفذي الطلبات الاستفادة منها لتلبية احتياجات الصرف الخاصة بهم.

يتنافس المتسوقون بنشاط لتقديم أفضل أسعار التداول للمقايضين الأوليين. وتأتي أرباحهم من الفرق بين سعر التنفيذ الفعلي وسعر الصرف المقدم للمتداول الذي يعلن النية.

تشمل الفوائد الرئيسية للتداول مع OFA ما يلي: الحد من العوامل الخارجية السلبية لـ MEV من خلال محاولة طلب التجارة العادلة، وأسعار أفضل للمتداولين الأوليين، والكفاءة الشاملة، وتبسيط التداول اللامركزي عبر مصادر السيولة، والصفقات المجمعة لتحسين كفاءة التنفيذ.

من خلال الاستعانة بمصادر خارجية لتنفيذ الأوامر لملء الطلبات التنافسية، يعمل هيكل OFA على تبسيط عملية المبادلة في مناطق السيولة المعقدة مع تزويد المتداولين بأسعار مناسبة باستمرار.

مثال على بروتوكول لحل OEV

API3

يعد API3 رائدًا في معالجة المشكلات المحيطة بـ OEV من خلال تنفيذ آلية OFA خاصة بأوراكل تسمى OEV-Share. فهو يسمح للباحثين بتقديم عطاءات للحصول على الحق الحصري لإجراء تحديثات لمصادر بيانات API3 المستمدة من أوراكل الطرف الأول خارج السلسلة، التي يملكها ويديرها موفر واجهة برمجة التطبيقات (API) نفسه، والحصول على أرباح OEV المرتبطة بهذه المعاملات. تعمل المعاملات الوصفية الموقعة بشكل مشفر بواسطة API3 oracle على تمكين تحديثات مصدر البيانات لمقدم العرض الفائز.

تقدم API3 مزادات OEV القائمة على المنافسة في البنية الأساسية الحالية لـ Oracle، مما يوفر العديد من الفوائد الرئيسية

< li>

تعمل المزادات على زيادة كفاءة استخلاص القيمة إلى الحد الأقصى من خلال ربط أحداث Oracle بالحوافز.




1. ثانيًا، من خلال إعادة العوائد إلى Dapp المتأثر بدلاً من التراكم خارجيًا، هذا النموذج يمنع القيمة من التسرب من الشبكة

   
   

2. ثالثًا، المنافسة في المزاد تقلل الضغط بشكل طبيعي التكاليف ويزيد من توقيت التحديثات. يتيح ذلك لواجهة برمجة التطبيقات (API3) توفير مصادر بيانات رخيصة ودقيقة ومنخفضة الكمون على نطاق واسع - وهو حجر الزاوية لمزيد من اعتماد التمويل اللامركزي.

   
   

3. بالرجوع خطوة إلى الوراء، تخلق بنية OEV الخاصة بـ API3 حلقة مغلقة مستدامة ومفيدة للطرفين النموذج: تتمتع روبوتات البحث بإمكانية الوصول لاستخراج أرباح OEV. تتلقى التطبيقات اللامركزية تدفقات إيرادات جديدة وتدفع أسعارًا أقل مقابل خدمات أوراكل المهمة. تستفيد واجهة برمجة التطبيقات (API3) نفسها من نموذج الربح الذي يمول بشكل مستدام تطوير وتشغيل البنية التحتية لشركة أوراكل.

   
   

هذا حاليًا "متوازن" (ليس متوازنًا تمامًا لأنه يقدم أشياء سلبية) العوامل الخارجية، ولكن التفاعل بين الكيانات المختلفة في بنية MEV ثابت إلى حد ما) كيف يتم تحقيق ذلك في ظل آلية حوافز MEV؟

يكتسب الباحث مسارًا منظمًا لالتقاط فرص OEV المهملة والتي تمتد إلى ما هو أبعد من MEV على مستوى المعاملة. في حين أن اعتماد عملية تقديم العطاءات المنظمة قد يؤدي إلى احتكاك إجرائي طفيف، فإن زيادة الكفاءة وانخفاض المنافسة سيؤدي في نهاية المطاف إلى زيادة الإيرادات. نظرًا لأنه سيتم تعيين التحديثات لباحثين محددين لتنفيذها، فستكون متوافقة مع أي نظام لإنشاء الكتلة والتحقق - على سبيل المثال، لا يتطلب مجمع ذكريات خاصًا. سيتم بعد ذلك توزيع عائدات المزاد مرة أخرى على البروتوكول، مما يعني أنهم سيحققون العائدات التي كان من الممكن أن يتم تسريبها.

المصدر: Multicoin Capital

تعمل Pyth Network على تطوير حل لـ OEV A نهج جديد يعتمد على ريادتها الحالية في السوق في توفير البيانات المالية للطرف الأول. تدرك Pyth أن بيانات الملكية التي يتم الحصول عليها مباشرة من صناع السوق وموفري السيولة والبورصات وغيرهم من المشاركين المباشرين في النظام البيئي هي أكثر دقة وتحديثًا من التسعير المجمع من طرف ثالث.

من خلال الوصول إلى تدفقات البيانات عالية الجودة هذه، يوفر تصميم Pyth oracle دقة أعلى بكثير وزمن وصول أقل للعقود التي تتطلب قيمة حقيقية. معلومات التسعير. تطبق Pyth أيضًا نموذج سحب الطلب الذي يسمح للعقود بالحصول على تحديثات الأسعار بدقة عند الطلب، بدلاً من الاعتماد على التزويد بأسلوب الدفع المتقطع. وهذا يزيد من المرونة مع تقليل التكاليف العامة للشبكة.

بموقعها عند تقاطع بيانات تسعير blockchain الهامة ومنطق تنفيذ العقود، تبدو Pyth مناسبة بشكل مثالي للتوسط في المساحة الثمينة المتاحة حول معلومات الأسعار. من خلال تجميع فرص الوصول إلى التطبيقات المضمنة التي تستفيد من خلاصات أوراكل الخاصة بها، تعتزم Pyth تسهيل مزادات تدفق الطلبات العالمية، وتخصيص الوصول إلى المعاملات لروبوتات متخصصة. بدلاً من تجميع القيمة بشكل صارم خارجيًا، يمكن لـ Pyth إعادة أرباح تفاعل العقد إلى التطبيقات اللامركزية التي تستخدمها.

بالنسبة لشبكة أوراكل المحايدة لـ Pyth، تشمل الفوائد توليد تدفقات إيرادات جديدة دون المساس بالحالة المستقلة في النظام البيئي. ومن خلال دمج الوصول إلى حركة المرور عبر الشبكات على نطاق واسع، يمكن تجنب المزادات المجزأة الخاصة بالتطبيقات. أسعار أكثر تنافسية تستحوذ على القيمة بشكل كامل في أحداث OEV.

تسمح التفاعلات داخل النظام البيئي MEV للبروتوكول بالحصول على مقايضات ميكانيكية أفضل من عملية دورة حياة OEV الحالية. الأمر الفريد في جوهر شبكة Pyth هو الاعتراف الصريح بدور Oracles من خلال إنشاء حوافز خاصة لمشاركة البيانات بين الأطراف الأولى ومنصات العقود. ومن خلال جلب الأسعار على السلسلة مباشرة من المشاركين في صنع السوق، تعمل Pyth على فرض الموثوقية من خلال تقليل زمن الوصول إلى الحد الأدنى مع مواءمة حوافز النظام البيئي بين التطبيقات التي تستهلك البيانات والمنصات التي تنتجها. يحقق الباحثون الكفاءة من خلال تنظيم الوصول إلى المثيلات القيمة في مساحة الكتلة المتصلة بالأوراكل. يتبادل المطورون ربحية غير محدودة مقابل امتياز السمعة المتمثل في الإشراف على أحداث السوق الرئيسية. والأهم من ذلك، أن وجهة نظر بيث تسهل إعادة توزيع الأرباح المستخرجة على التطبيقات المتكاملة من خلال مزادات تدفقات البيانات المجمعة، وتغذية النظام البيئي من خلال نمو الإيرادات المعاد تدويرها بدلا من التسرب المسرف.

UMA Oval (طبقة تجميع قيمة أوراكل)

المصدر:https://medium.com /uma-project/anounceing-oval-earn-protocol-revenue-by-capturing-oracle-mev-877192c51fe2

مبدأ العمل

يتكامل UMA Oval مع البنية التحتية الحالية لخلاصة الأسعار الخاصة بـ Chainlink ويستفيد من بنية MEV-Share الخاصة بـ Flashbots لتسهيل تحديثات Oracle. مزاد تدفق الطلبات.

عندما يتم إرسال تحديثات أسعار Chainlink إلى blockchain، تقوم Oval بشكل أساسي بتغطية الوصول إلى أحدث البيانات. يتيح ذلك لروبوتات البحث الاستفادة من فرصة OEV من خلال تقديم العطاءات والتنافس للحصول على الحق في فتح معاملات تدفق الأسعار هذه و"التشغيل المسبق لها".

العقد الوسيطة الموثوقة التي تسمى العقد البيضاوية مسؤولة عن التحقق من صحة عروض أسعار الباحث وتكوين قواعد استرداد الأموال لتوزيع القيمة. يرسلون معاملات إلغاء القفل لإصدار التحديثات المعلقة وعروض الأسعار المرتبطة بها والتي تم تشغيلها مسبقًا، والتي يتم تقديمها كحزمة عبر MEV-Share.

تدير MEV-Share مزادًا موحدًا لتدفق الطلبات الخاصة يتم تنسيقه عبر شبكة أوسع من المنشئين والمصادقين. يتضمن مقدمو العروض الفائزون في المزاد صفقاتهم المجمعة التي تم تشغيلها مسبقًا بالإضافة إلى فتح موجز الأسعار للاستفادة من أحداث المراجحة أو التصفية.

بعد ذلك، وفقًا لقواعد استرداد الأموال التي تحددها العقدة البيضاوية، تتم إعادة توجيه جزء من الربح مرة أخرى إلى منصة الإقراض والبروتوكولات الأخرى المدمجة مع Oval، في حين أن يتم أيضًا تخصيص المبلغ العادي إلى Builder وValidator (يتم تحقيق ذلك من خلال تحسينات معدل مكافآت التصفية المتأصلة في الآلية البيضاوية). بهذه الطريقة، تعود القيمة إلى التطبيق، بدلاً من السماح بتراكم جميع الأرباح لروبوتات البحث وأجهزة التحقق الخارجية.

هناك شيء واحد يجب ملاحظته وهو أنه لم يتأثر أي شخص في عملية MEV الحالية باستثناء Builder والبروتوكول نفسه. يستخدم Searcher التكنولوجيا الحالية، التي تجعل التكامل سلسًا، بينما تتم إعادة تخصيص الرسوم مرة أخرى إلى البروتوكول من أرباح Builder - ويتم التحكم في ذلك عبر البيانات الوصفية للمعاملة المجمعة. لا يزال المدققون يتقاضون رواتبهم مقابل اقتراح الكتل، وهو مشتق أيضًا من أرباح Builder، مما قد يزيد من زمن وصول تضمين الكتلة خلال فترات الازدحام الشديد (ستتم مناقشة ذلك بمزيد من التفصيل في التقرير). ومع ذلك، يستطيع القائمون على البناء الحصول على تدفق ثابت للطلبات الخاصة من خلال MEV-Share، مما يحفزهم على إنتاج الكتل، خاصة عندما تكون قيمة MEV عالية، مما سيؤدي إلى ارتفاع الرسوم المخصصة لشركات البناء لإدراجها. كما أنه يمنع السلوك السيئ، حيث يمكن لـ MEV-Share إدراج الممثلين السيئين في القائمة السوداء من البروتوكول.

باختصار، يعمل Oval على تعزيز Oracles الحالية وبنية MEV للوصول إلى تحديثات تدفق البيانات القيمة. ومن خلال التحكم في وقت الإصدار، يمكن إجراء مزادات البحث وإعادة جزء من الأرباح المحققة إلى التطبيقات المتأثرة.

افتراضات الثقة في الشكل البيضاوي

هناك ثلاثة في الشكل البيضاوي المكونات الأساسية للآلية - البروتوكول الذي يدمج النظام، والعقدة البيضاوية التي تتحكم في المزاد، والمنشئ/المعدن الذي يشارك في طلب المعاملات وتأكيدها. يؤدي هذا إلى مشكلات ثقة محتملة:

يعتمد البروتوكول على العقد البيضاوية لتعيين قواعد استرداد دقيقة لإرجاع القيمة، دون تأخير أو مراقبة إصدارات تحديثات الأسعار. ومع ذلك، فإن هذا لن يضر بتشغيل معظم البروتوكولات التي تستخدم Chainlink، ولكن في أسوأ الحالات، قد يفقد البروتوكول الإيرادات التي كان من الممكن أن تُنسب إلى المنشئ ويتسبب في تأخير تحديثات الأسعار.

يعتمد الشكل البيضاوي على MEV-Share/Builders لعدم تسريب أحدث القيم المحدثة، وعدم تغيير تفضيلات الباحثين، وإرسال الحمولة الصحيحة التي تم تشغيلها مسبقًا. ومع ذلك، في أسوأ السيناريوهات، فإن هذا لا يضر بالعملية الأساسية للبروتوكول، ولكن البروتوكول قد يفقد الإيرادات التي كانت ستذهب إلى المنشئ وقد يتسبب في تأخير تحديثات الأسعار.

يلتزم كل من Oval وMEV-Share بمؤسسات البناء بقواعد التغليف في الحزم المرسلة وعدم فصل المعاملات لسرقة الأرباح. يحدد الشكل البيضاوي Builders التي يمكن للمستخدم تحديدها. من وجهة نظر شركات البناء، فإن الحافز لتحقيق الربح من OEV أقل من الحافز لمنعك من تلقي تدفق المزاد الخاص هذا. تستكشف Flashbots آلية التوازن هذه وتختبرها ميدانيًا بدقة، حيث تمنع الحوافز شركات البناء ذات السلوك السيئ من سرقة أرباح المركبات الكهربائية الصغيرة:

(Github: https:// github.com /flashbots/dowg/blob/main/fair-market-principles.md)

السيناريو الأسوأ هنا هو أن التصفية المحددة تشبه ما يحدث اليوم هو الكشف - إن قيام منشئ بسرقة OEV عن طريق تفريغ العبوة يعادل قيام منشئ بالتقاط مركبة MEV التي يقوم بها اليوم.

في حين أن السمعة والحوافز المالية غالبًا ما تفرض السلوك الجيد، فإن الاعتماد على الوسطاء يخلق مخاطر. إذا فشلت العقدة البيضاوية في نشر تحديث أو إعادة توجيه الأرباح، فسيتوقف تحصيل الإيرادات، ولكن ستستمر وظيفة التسعير الأساسية عبر موجز Chainlink الأساسي.

باختصار، يعمل Oval على تعزيز Oracles الحالية وبنية MEV للوصول إلى تحديثات تدفق البيانات القيمة. ومن خلال التحكم في وقت الإصدار، يمكن إجراء مزادات البحث وإعادة جزء من الأرباح المحققة إلى التطبيقات المتأثرة.

المخاطر المحتملة والحجج المضادة

المفتاح السؤال هو لماذا اختارت UMA اعتماد نموذج مزاد وسيط من خلال Oval بدلاً من التنفيذ المباشر لطريقة المزاد الهولندي على السلسلة لأحداث التصفية في بروتوكول الإقراض. بالمقارنة مع حوافز التصفية الآلية، قد تولد المزادات الهولندية عوائد أقل وأبطأ للمنصة. بالنسبة للسيناريوهات عالية المخاطر مثل نقص الضمانات، يعد تعظيم السرعة والموثوقية أمرًا بالغ الأهمية. تستفيد شركة Oval من بنية MEV الحالية للمساعدة في ضمان السيولة في هذه المواقف.

هناك مصدر قلق آخر وهو ما إذا كان المستخدمون قد يحاولون فرض رقابة على إصدارات تحديثات الأسعار عن طريق رشوة المدققين حتى لا يقترحوا كتلًا معينة تفتح بيانات جديدة. ومع ذلك، قد يكون استمرار هذا الهجوم مكلفًا على كتل متعددة. يجب على المستخدمين تقديم عطاءات أكبر بكثير من النصائح الحالية التي تلقاها بالفعل المنشئون والمدققون من أجل تحديد أولويات حزم الصفقات الخاصة بهم. وباستثناء الظروف القصوى، فإن حوافز تعظيم الإيرادات لا تزال تفضل الإدماج على الرقابة.

سؤال آخر محفوف بالمخاطر هو ما الذي يمنع Chainlink نفسها من بناء نظام التقاط MEV بديل خاص حول خلاصاتها الخاصة، بدلاً من العمل مع نظام مثل تكامل حلول Oval Intermediary. أحد العوامل المخففة هو أن إعادة توجيه إيرادات MEV إلى موفري Oracle يمكن أن يكون بمثابة آلية تمويل مفيدة للتطوير المستمر لـ Chainlink. يوفر الشكل البيضاوي مسارًا للتحقق لتحقيق ذلك من خلال التكامل على مستوى البروتوكول.

علاوة على ذلك، يتم تخفيف افتراض الثقة في الغالب من خلال احتمال حدوث تأخيرات صغيرة في الأسعار - كما ذكرنا، ما يصل إلى 3 كتل في التحليل الأكثر ترجيحًا. في التشغيل العادي لبروتوكول الإقراض، من غير المتوقع أن يكون للتأخير في الأسعار لمدة تصل إلى 3 كتل أي تأثير قابل للقياس. ويختلف هذا كثيرًا عن كيفية تأثير تأخيرات الأسعار على معاملات السوق أو أنواع المنتجات التي تتطور بسرعة أكبر. عندما تكون هناك حاجة للتصفية، فإن الكتلة التالية (بدون تأخير) لديها معدل إدراج 90%، والقطعتين لديها معدل إدراج 99%. لا يعتقد الخبراء في Uma أن هذا التأخير سيؤدي إلى حركة أسعار كبيرة بما يكفي لاستهلاك احتياطي التصفية الحالي.

أخيرًا، تتمثل نقطة الضعف المحتملة في ما إذا كان المنشئ المسؤول عن تأكيد الطلب والمعاملة يمكنه سرقة أرباح OEV عن طريق التراجع بدلاً من احترام آلية المزاد. ومع ذلك، لا تزال Incentive Alignment تدعم الأنظمة المتوافقة مع Oval لتدفق الطلبات الخاصة من Flashbots. يوفر تأثير السمعة وخطر الانقطاع عن النظام البيئي بأكمله دفاعات قوية ضد السرقة الفردية، وتتضاءل المكاسب المحتملة لمرة واحدة مقارنة بتدفقات الإيرادات المستمرة المكتسبة من اتباع القواعد.

أفكارنا حول OEV

أفكار OEV العامة< /p>

على الرغم من وجود العديد من الحلول لحل OEV (خاصة لاستثمار القيمة مرة أخرى في البروتوكول/النظام البيئي)، إلا أن المستخدمين لا يزالون يتأثرون سلبًا إلى حد ما . تحاول حلول مثل قيمة استخراج المذيع (BEV) تخفيف ضغط MEV على جانب المستخدم، والذي قد يكون اتجاهًا مثيرًا للاهتمام يجب مراعاته في تصميم البروتوكول لنماذج OFA الأخرى. ولمزيد من التخفيف من بعض افتراضات الثقة التي جلبها نموذج OFA، يسعدنا أن نرى أنه يمكن أيضًا تنفيذ آلية OFA الجديدة على مستوى البروتوكول.

على سبيل المثال، يتيح تعميم OEV حتى على تغيرات الأسعار الداخلية (كما تم تقديمه في قسم المقدمة) للبروتوكول تقليل العوامل الخارجية السلبية بشكل أكبر. إذا أخذنا الشكل البيضاوي كمثال، تمامًا كما يمكن للمغلفات التوسط في الوصول إلى أحداث أوراكل للبيانات الخارجية لإعادة توزيع القيمة، يمكن للبروتوكول التعامل مع هذه المعاملات المؤثرة كتحديثات للبيانات الداخلية.

على سبيل المثال، يمكن لـ Uniswap تعيين حد بحيث يجب توجيه أي تدفق للمعاملات أكبر من $X من خلال نظام تغليف يشبه البيضاوي. سيسمح هذا بالوصول إلى مزاد Uniswap، مما يسمح للروبوتات بإعادة تشغيل هذه الصفقات الكبيرة المحددة أو المراجحة فيها.

بعد ذلك، تمامًا كما تقوم شركة Oval بإرجاع القيمة من التصفية إلى منصة الإقراض، يمكن لتطبيق Uniswap هذا إعادة جزء من الأرباح المتأثرة بالمعاملات الضخمة إلى بروتوكول Uniswap والسيولة المجمعات ومقدمي السيولة وحتى مستخدمي البروتوكول.

آراء حول Uma Oval

على الرغم من أن UMA Oval ذكي ومع الاستفادة من البنية الحالية لالتقاط وإعادة توجيه OEV، يعتمد النظام على توافق هش للحوافز ووسطاء موثوقين، مما يؤدي إلى مخاطر أمنية.

توفر العقد البيضاوية وآليات تدفق الأوامر تحسينات ولكنها تفتح نواقل الهجوم. وفي أسوأ الحالات، قد يحدث تأخير في تدفقات البيانات المهمة، مما يسمح باستخلاص المزيد من القيمة المرتبطة بالمراجحة.

ومع ذلك، فإن هذا النهج يخفف من بعض العوامل الخارجية السلبية في النموذج الحالي. كحل مؤقت لتحسين الاستدامة، قد تولد Oval إيرادات ذات مغزى للتطبيقات المتأثرة. ومع ذلك، لا تزال هناك مخاوف بشأن زيادة المركزية والشفافية وزمن الوصول، وكلها يمكن أن تصبح ناقلات هجوم مستقبلية إذا لم يتم اختبارها ميدانيًا بشكل شامل.

بشكل عام، يمثل UMA Oval محاولة مبتكرة لاستعادة تسرب القيمة، لكنه قد لا يحل بشكل أساسي جميع الفرص لاستخراج السؤال المحفز المركزي الذي يجعل ذلك ممكنًا. مثل أي نظام اقتصادي مشفر جديد، تحتاج هذه الآليات إلى الخضوع لمراجعة وتدقيق واختبارات واسعة النطاق في العالم الحقيقي في ظل ظروف تشغيل مختلفة قبل أن يتم تقييم قوتها الحقيقية وقدرتها على مقاومة التعدين.

أنا متحمس جدًا لرؤية Oval يغير المناقشة ويلهم البحث المستمر، حيث يعالج بعض الأسئلة المعلقة في مجال OEV والتي لم يتم تناولها بشكل مباشر بعد موجهة. ولكن مع ظهور اعتبارات التبني، فإن الفهم الكامل للمخاطر والفوائد سيكون أمرًا أساسيًا.

روابط ذات صلة

واجهة برمجة التطبيقات 3

https://hackernoon.com/what-is-Oracle-extractable-value-oev 

https: //medium.com/api3/defi-Oracles-are-broken-3c83144a7756 

OEV

https://banklesspublishing.com/understanding-mev-and-the-opportunity-for-Oracle-extractable-value/  

بيث

https://multicoin.capital/2023/12/14/Oracles-and-the-new-frontier-for-application-OWN-orderflow- مزادات/  

UMA

https://medium.com/uma -project/anouncen-oval-earn-protocol-revenue-by-capturing-oracle-mev-877192c51fe2 

https://www.theblock.co/ post/273925/uma-rolls-out-oval-to-capture-Oracle-extractable-value-in-defi-protocols 

https://twitter .com/uriklarman/status/1750214133411127328 

الجزء 2 تقدم مشروع ما بعد الاستثمار في IOSG

أكملت EigenLayer تمويلًا بقيمة 100 مليون دولار أمريكي، بمشاركة a16z

* إعادة الإعمار< /p >

أعلنت EigenLayer، وهي مزود خدمات إعادة تعهد العملات المشفرة للمحفظة من IOSG Ventures، عن استكمال تمويل بقيمة 100 مليون دولار بمشاركة a16z. تسمح EigenLayer، التي أسسها سريرام كانان، بإيداع الرموز المميزة أو "إعادة رهنها" في الشبكة لدعم التحقق من المعاملات على blockchain، مما يساعد المشاريع الجديدة المبنية على Ethereum على استخدام أمان blockchain لحماية شبكتهم الخاصة.

تظهر بيانات DefiLlama أن إجمالي قيمة القفل (TVL) لـ EigenLayer يتجاوز حاليًا 8 مليارات دولار أمريكي.

ستقوم Coinbase بإطلاق Starknet (STRK)

* Layer2

في 22 فبراير، غردت Coinbase Assets بأن Coinbase ستضيف دعمًا لـ Starknet (STRK) على دعم شبكة Ethereum (رمز ERC-20)، وعلامات النظام الأساسي الأصل باعتباره "تجريبيًا". لا ترسل هذا الأصل عبر شبكات أخرى وإلا فقد تخاطر بخسارة أموالك. وسيبدأ التداول في وقت لاحق اليوم إذا تم استيفاء شروط السيولة. سيبدأ التداول على زوج التداول STRK-USD على مراحل بمجرد توفر العرض الكافي للأصل.

Starknet: تم إطلاق الشبكة الرئيسية لجسر عبر السلسلة StarkGate 2.0

* Infra

في 22 فبراير، أعلنت Starknet على منصة X أنه تم إطلاق الشبكة الرئيسية StarkGate 2.0 ذات الجسر المتقاطع وتدعم الآن نقرة واحدة. عمليات السحب وحدود السحب والسحب السريع، بالإضافة إلى خدمات التجسير بدون إذن وخدمات الإيداع الذكية.

تدعم محفظة OKX Web3 نظام Starknet البيئي بشكل كامل

* الأشعة تحت