المؤلف: @BanklessHQ; وشبكات L2. اليوم، سوف نستكشف أعلى أربعة مستويات L1 وL2 من حيث الإيرادات ونحلل مقدار الإيرادات التي تحتفظ بها هذه البلوكشين فعليًا.
في هذه المقالة، نحدد الإيرادات على النحو التالي: إجمالي الإيرادات مطروحًا منه إصدار الرمز المميز.
من حيث الإيرادات، @Ethereum يتقدم بفارق كبير عن جميع الآخرين حققت تقنية Blockchain، بما في ذلك L1 وL2، إيرادات بقيمة 2.22 مليار دولار خلال العام الماضي.
ومع ذلك، على الرغم من الإيرادات الكبيرة، سجلت إيثريوم خسارة صافية قدرها 15 مليون دولار.
ماذا يحدث؟ ترجع هذه الخسارة بشكل أساسي إلى إصدار رموز جديدة تتجاوز الإيرادات، مما تسبب في إظهار أرباحها نموًا سلبيًا حتى الآن هذا العام بعد أداء قوي في النصف الثاني من عام 2023. ويمكن إرجاع الكثير من هذا إلى تحول نشاط المعاملات إلى L2، مما يقلل الرسوم المدفوعة مباشرة إلى هذا الكمبيوتر العالمي. ونتيجة لذلك، تسبب هذا الترحيل في انخفاض أرباح إيثريوم على الرغم من حجم المعاملات الكبير ونشاط الشبكة.
العملاق المجهول @trondao يحتل المرتبة الثانية من حيث إجمالي الإيرادات , مع عائدات وصلت إلى 1.4 مليار دولار في العام الماضي.
يُعزى نجاح Tron بشكل مباشر إلى نشاط العملات المستقرة المكثف على شبكتها، وهي تأتي في المرتبة الثانية بعد Ethereum من حيث عدد العملات المستقرة. وهذه الميزة ملحوظة بشكل خاص بسبب استخدامها على نطاق واسع في الاقتصادات النامية مثل الأرجنتين وتركيا والدول الأفريقية حيث لا تزال معدلات التضخم مرتفعة. في حين أن البعض قد يسميها "لاعب ذو مهارة واحدة"، فقد ترجمت هذه "المهارة" إلى إيرادات بقيمة 271 مليون دولار على مدار العام الماضي، مما يجعلها أكثر blockchain ربحية حتى الآن.
@solana هو أيضًا أحد أفضل البروتوكولات في الإيرادات بلغت الإيرادات السنوية الماضية 157 مليون دولار.
تنبع شعبية سولانا من مكانتها كمركز توزيع لعملات الرموز التعبيرية، ونمو رأس المال الناتج عن عمليات الإنزال الجوي، والترقيات التكنولوجية لحل مشكلة البريد العشوائي، وتركيزها على الذكاء الاصطناعي، بدعم من الاتجاهات الرائدة مثل الذكاء، ساعدها على اكتساب اهتمام كبير وإيرادات قوية خلال هذه الدورة. إلا أن هذا النمو لم يُترجم إلى مكاسب حقيقية. مع الأخذ في الاعتبار الرموز الصادرة لأصحاب المصلحة وتكاليف التشغيل، سجلت Solana خسارة صافية ضخمة قدرها 2.53 مليار دولار على مدى الأرباع الأربعة الماضية، مما أدى إلى محو إيراداتها بالكامل ودفعها إلى عمق المنطقة الحمراء.
L1 @avax، الذي لديه صندوق الرموز التعبيرية الخاص به، مع 6900 في المرتبة الرابعة بإيرادات قدرها 10000 دولار.
تشتهر Avalanche بحلول توسيع الشبكة الفرعية وميزاتها التي تركز على الألعاب، وستعمل ترقيتها الرئيسية القادمة، ACP-77، على تحسين نشر الشبكة الفرعية وإدارة التجربة جعلها أكثر بأسعار معقولة، وربما زيادة الإيرادات. على الرغم من ذلك، لا تزال السلسلة تواجه خسارة صافية قدرها 860.6 مليون دولار خلال العام الماضي، ويرجع ذلك أساسًا إلى إصدار الرمز المميز وتكاليف التشغيل، لذلك لا يزال هناك طريق طويل لنقطعه.
على الرغم من إنشائها قبل أقل من عام، إلا أن L2 Base أطلقتها Coinbase سرعان ما صعدت OP Stack إلى الصدارة وحققت إيرادات بلغت 66.6 مليون دولار أمريكي منذ إنشائها.
ومن الجدير بالذكر أن @base تمكنت من الاحتفاظ بنسبة 63% منها، بصافي 42 مليون دولار خلال نفس الفترة. يمكن أن يعزى هذا النجاح إلى عاملين رئيسيين:
أولاً، اجتاز Base برنامج EIP- The أدى إدخال النقط في 4844 إلى خفض التكاليف بشكل كبير، مما أدى إلى خفض التكاليف من 9.34 مليون دولار في الربع الأول من عام 2024 إلى 699000 دولار في الربع الثاني من عام 2024.
ثانيًا، لا تحتوي Base على رموز أصلية، مما يجعلها أكثر تنافسية وتتجنب التكاليف المتعلقة بالتوزيع التي تواجهها لغات L2 الأخرى.
التحكيم هو القفل- المبلغ الأعلى (TVL) L2، وهو الأكبر، لديه مركز مغلق بقيمة 17.2 مليار دولار أمريكي وحقق إيرادات بقيمة 61.14 مليون دولار أمريكي في العام الماضي.
باعتبارها مركزًا لـ DeFi، استقرت بروتوكولات DeFi الرائدة مثل @GMX_IO و@pendle_fi على @arbitrum، كما أن مجموعات SDK الخاصة بها هي أيضًا L3 مثل @SankoGameCorp، @degentokenbase و@XAI_GAMES تم توفير البنية التحتية الرئيسية. في حين أن الإيرادات لم تصل إلى مستويات Base، فقد حققت Arbitrum 21.8 مليون دولار خلال العام الماضي، مع أداء قوي بشكل خاص في الربع الثاني عندما انخفضت نفقاتها إلى 613000 دولار فقط، مقارنة بـ 20 مليون دولار في الربع الأول.
كشركة رائدة في مجال تكنولوجيا المعرفة الصفرية (ZK) تعتمد على L2 الأول، @zksync Era، حقق إيرادات بقيمة 53.3 مليون دولار خلال العام الماضي.
منذ الإنزال الجوي في يونيو 2023، زاد حجم قفل الشبكة (TVL) بشكل ملحوظ، وأضافت تقنية ZK ما يقرب من 850 مليون دولار من القيمة إلى السلسلة ، على الرغم من أن هذا المبلغ يتناقص تدريجيًا مع قيام المستخدمين ببيع الرموز المميزة. ومع ذلك، ظلت السلسلة مربحة، حيث حققت 15.3 مليون دولار خلال العام الماضي و17.5 مليون دولار خلال الأرباع الأربعة الكاملة الماضية. على الرغم من أن zkSync يحتل المرتبة الثامنة فقط في تصنيف L2، إلا أن ربحيته تجعله ثالث أكثر المستويات ربحية في تصنيف L2.
باعتبارها جوهر Superchain، حققت @Optimism نجاحًا كبيرًا في العام الماضي حققت إيرادات بقيمة 44.6 مليون دولار من خلال رسوم التسلسل على سلسلتها الرئيسية ومشاريعها على الشبكة مثل @zora وBase.
في الربع الثاني من عام 2024، وصل نشاط شبكة التفاؤل إلى مستويات قياسية. ارتفع متوسط عدد العناوين النشطة يوميًا إلى 121.6 ألفًا، بزيادة شهرية قدرها 37%. وعلى الرغم من تراجع السوق، ارتفع متوسط حجم المعاملات اليومية أيضًا إلى 601 ألفًا، بزيادة شهرية قدرها 28%. مثل L2s الأخرى، ساهم EIP-4844 بشكل كبير في هذا النمو، مع انخفاض الرسوم مما أدى إلى زيادة نشاط الشبكة، مما أدى بدوره إلى زيادة صافي أرباح Optimism بأكثر من 150%.
على الرغم من ذلك، لا يزال التفاؤل في المنطقة الحمراء بشدة، حيث تكبد خسارة صافية قدرها 239 مليون دولار خلال العام الماضي بسبب عمليات الإنزال الجوي بأثر رجعي وبرامج الحوافز وتكاليف التشغيل.
عند تحليل هذه البيانات، يرجى تذكر، كما هو الحال في الطريقة التقليدية التمويل (TradFi)، فإن الربحية لا تحكي سوى جزء من القصة. لا أحد يراهن بتريليونات الدولارات على الوضع المالي الحالي لشركة Nvidia، لكن السرد وراء ذلك هو ما يدفع نموها.
غالبًا ما يكون الاستثمار القائم على السرد هو الخيار الافتراضي لمشتري العملات المشفرة الذين يريدون عوائد كبيرة أثناء القيام بعمليات عالية المخاطر. ومع ذلك، لا يزال يتعين علينا أن نتذكر أنه لا تزال هناك شبكات قامت ببناء أعمال تجارية كبيرة بناءً على أنشطة اليوم.
يوفر الغوص بشكل أعمق في أعلى إيرادات وأرباح المستوى الأول والثاني فهمًا أعمق للصحة الأساسية لهذه الشبكات ومكانتها في المشهد التنافسي.
تعرض Jeff "Jihoz" Zirlin لخسارة قدرها 8 ملايين دولار بسبب اختراق عناوين Ethereum الشخصية الخاصة به على Ronin، وذلك بسبب تسرب مفتاح خاص؛ تظل سلامة رونين سليمة.
Brianحصلت FTX على موافقة المحكمة لبيع حصتها البالغة 7.84% في شركة Anthropic الناشئة للذكاء الاصطناعي، بهدف جمع مليار دولار للمساعدة في سداد ديونها البالغة 3 مليارات دولار للعملاء.
Miyukiواجهت Starknet انتقادات بشأن الجدول الزمني للإسقاط وفتح الرمز المميز لـ STRK، حيث قامت بتعديل الإصدار لتخفيف مخاوف المجتمع، مما أدى إلى رد فعل إيجابي في السوق وانتعاش الأسعار.
Brianتشدد نيجيريا لوائح العملات المشفرة لمكافحة الجرائم المالية، وتمنع الوصول إلى البورصات الرئيسية مثل Binance وCoinbase. ويواجه المستخدمون عقبات في شراء الدولارات، مما يثير مخاوف بشأن فعالية الحملة.
Weatherlyيستثمر Andreessen Horowitz 100 مليون دولار في EigenLayer، وهو رائد في "استعادة" صناعة العملات المشفرة لتعزيز أمان Ethereum وتسريع ابتكار blockchain وسط شكوك القطاع.
Brianتتحدى شركة Kraken قضية هيئة الأوراق المالية والبورصات، بحجة أن أيًا من الأصول المعنية لا يمكن اعتبارها "عقود استثمار". تسلط هذه المعركة القانونية الضوء على الحاجة إلى أطر تنظيمية أكثر وضوحًا في صناعة العملات المشفرة.
Anaisاعترفت منصة Binance بالذنب، وقبلت غرامة قدرها 4.3 مليار دولار بسبب فشل الامتثال، مما يمثل أكبر عقوبة مالية في تاريخ الادعاء الفيدرالي الأمريكي ضد بورصة العملات المشفرة.
Alexيقوم بنك جولدمان ساكس بتغيير الجدول الزمني لخفض سعر الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي، مما يؤثر على توقعات السوق واتجاهات العملة المشفرة وسط المؤشرات الاقتصادية المتطورة.
Brianاكتشف كيف ارتفعت Riot Platforms من حيث إنتاج وإيرادات Bitcoin في عام 2023، وسط تخفيضات في التكاليف، وتوسعات استراتيجية، ومواجهة التحديات التنظيمية.
Miyukiيقوم Grayscale بتفريغ 3,443.1 BTC، مما يهز سوق العملات المشفرة. تثير هذه الخطوة الإستراتيجية تساؤلات حول استراتيجيات المستثمرين وسط المشهد التنظيمي المتطور والتفاوت في رسوم الإدارة.
Weiliang