بروتوكول Vertex - من المتوقع أن يصبح الرائد في العقد الدائم DEX

المصدر: PentaLab

اسم المشروع: Vertex Protocol

الرمز المميز: VRTX

القيمة السوقية الحالية: 46.7 مليون دولار أمريكي

القيمة السوقية المقدرة لمدة 6 أشهر: 56.5 مليون دولار أمريكي

إمكانات الطرق: 21%

درجة Penta العشرية الأبعاد: 72

البيانات اعتبارًا من: 16 فبراير 2024

تنزيل التقرير كاملاً: pentalab.io

دمج ثلاثة منتجات Defi رئيسية عموديًا، مع أقل رسوم معاملات DEX. Vertex Protocol عبارة عن بورصة لا مركزية (DEX) مبنية على شبكة Arbitrum. وهي تدمج بشكل فريد منتجات DeFi الثلاثة الأكثر شيوعًا: أسواق العملات الفورية والدائمة والمتكاملة. لا يحتاج المستخدمون إلى العزلة عن بعضهم البعض. التبديل بين تطبيقات DeFi لشراء وبيع الأصول، واستخدام الرافعة المالية للشراء أو البيع على عقود المشتقات، والاقتراض/الإقراض من مجموعات الأصول. بغض النظر عن المنتج، يمكن لصانعي السوق (Maker) الاستمتاع برسوم تداول مجانية والحصول على خصم رسوم بنسبة 0.005% على Vertex، في حين تبلغ رسوم مزودي السيولة (Taker) 0.02%، وهو ما يشبه رسوم البورصات المركزية.

تعمل آليات الهامش المتقاطع العالمي وآليات CLOB/AMM المختلطة على تحسين كفاءة التداول. بالنسبة لشركة Verte، تمثل المحفظة الاستثمارية هامش المستخدم، والذي يمكن استخدامه لتعظيم العوائد والتحوط من المخاطر. من خلال الجمع بين أسعار AMM وأسعار دفتر الطلبات خارج السلسلة (CLOB)، يتم الحصول على رسوم الغاز المنخفضة وقدرات التداول عالية التردد لـ CEX بشكل فعال من خلال استكمال نقاط القوة لدى كل منهما، مع الحفاظ على خصائص DEX وتجنب المشاكل المحتملة للنموذجين المعزولين.

سيوفر الإصدار V2 القادم للمستخدمين المزيد من الأصول طويلة المدى ومن المتوقع أن يصبح الرائد على المدى الطويل. سيكون V2 ​​منتجًا يمتد عبر سلاسل متعددة، مما يسمح لأصول المستخدم على سلاسل مختلفة بمشاركة نفس دفتر أوامر السيولة لـ Vertex، ولن يحتاج المستخدمون إلى مغادرة صفحة منتج Vertex لنقل الأصول الموزعة في الأصول على سلاسل مختلفة. في أي وقت ليكون بمثابة سيولة للتداول أو LP. وفي الوقت نفسه، سيوفر V2 أيضًا للمستخدمين المزيد من فئات الأصول طويلة المدى للتداول، ومجموعة واسعة من ضمانات الهامش، ونظام هامش مستقل ومعزول ورسوم غاز أقل. نتوقع أن تجعل هذه المزايا Vertex الشركة الرائدة على المدى الطويل.

يحقق رمز voVRTX المميز دخلاً حقيقيًا ويخلق دولاب الموازنة للنمو مع حوافز تداول الرمز المميز. يخصص بروتوكول Vertex ما يصل إلى 44% من رموز VRTX من خلال خطة مكافأة المعاملات، وفي الوقت نفسه، يمكن رهن رموز VRTX التي تم الحصول عليها من التعدين لتشكيل voVRTX، وكلما كانت أنشطة التداول أكثر نشاطًا خلال فترة الرهن وكلما زاد وقت التعهد، كلما زاد عدد voVRTX لديك، زادت نسبة رسوم معاملات USDC التي تتلقاها. يجذب الدخل الحقيقي المستخدمين للانضمام، ويشجعهم على الاحتفاظ برموز VRTX لفترة طويلة، والمشاركة في التوقيع المساحي وزيادة نشاط المعاملات، مما يشكل دورة إيجابية.

التقييم: وجد بحثنا أن مسار عقد DEX الدائم لا يزال في مرحلة التطويق، ويتقلب حجم التداول لكل شركة بشكل كبير، وهو ما يتأثر بشكل أساسي بالتغيرات في سعر الأصول الأساسية، ومكافآت العملات، والحالة على السلسلة، وما إلى ذلك. نحن متفائلون بشأن آليات CLOB/AMM الهجينة والهامش المتبادل الخاصة بشركة Vertex، ونعتقد أنه مع زيادة أنواع التداول وإصدار الإصدار التالي V2، لديها الفرصة لتصبح رائدة DEX في العقود الدائمة على المدى الطويل. ومع ذلك، صرحت Vertex أن الإصدار 2 قد لا يكون بالضرورة متاحًا في السنوات الست المقبلة، ومن خلال الاتصال بالإنترنت في غضون شهر، لدينا حاليًا قيمة سوقية مستهدفة للتداول لمدة ستة أشهر تبلغ 56.5 مليون دولار أمريكي استنادًا إلى حجم التداول السنوي لـ V1 لمدة سبعة أيام منذ ديسمبر 2023. وهي 148 مليار دولار أمريكي، وبنسبة متوسطة 0.0038 مرة، مقارنة بالقيمة السوقية الحالية البالغة 46.7 مليون دولار أمريكي، وللدولار مجال للارتفاع بنسبة 21%.

المخاطر الرئيسية: خطر المنافسة الشديدة، تحديث الإصدار V2 ليس كما هو متوقع.