اختيار V God: لماذا اختار مشروع Web3 المؤسسة السويسرية لإصدار العملة

ماضي إصدار عملة الايثيريوم

في منتصف ليل 22 يوليو 2014، بدأت Ethereum أخيرًا عملية بيع عامة لمدة 42 يومًا.

في الموقع الرسمي باللونين الأبيض والرمادي لـ Ethereum، يوجد في المنتصف عدد عملات Ethereum المباعة حتى الآن، والتي تم بيعها خلال 12 ساعة فقط 7 ملايين عملة إيثريوم بقيمة 2.2 مليون دولار تقريبًا. على الجانب الأيسر من رقم سجل المبيعات هذا يوجد عدد أيام المبيعات المتبقية، وعلى اليمين يوجد عدد الأيام المتبقية بالسعر الحالي. يوجد أسفل المجموعات الثلاث من الأرقام زر أسود مكتوب عليه "اشترِ Ethereum"، كما هو موضح في الصورة بالإضافة إلى "الشروط والأحكام" و"اتفاقية الشراء" روابط للمستندات القانونية مثل "الورقة البيضاء" و"الاستخدام المقصود للدخل".

في بداية مستند "الشروط والأحكام"، كتبت Ethereum: "تشغيل البرامج الموزعة على منصة برمجيات Ethereum مفتوحة المصدر ("منصة Ethereum") يتطلب التطبيق إيثريوم (ETH)، ويخضع بيع إيثريوم، وقود العملات المشفرة، لمشتري إيثريوم للشروط والأحكام التالية ("الشروط") "

مصدر الصورة: الموقع الرسمي لمؤسسة إيثريوم

تنص الوثيقة أيضًا على ما يلي: "بموجب القانون السويسري، يعد بيع كتلة التكوين برنامجًا قانونيًا "بيع المنتج"، يتم بيع المنتج من قبل "Ethereum Switzerland"، وهي شركة سويسرية تعمل بموجب القوانين السويسرية، وتقع على عاتق كل مشتري محتمل لـ Ethereum تحديد ما إذا كان شراء Ethereum في منطقته أمرًا قانونيًا ، تنص الشروط أيضًا على أن مطوري منصة إيثريوم يتطوعون لبناء إيثريوم، وتقديرًا لمساهماتهم، سيتم مكافأتهم ببعض عملات إيثر ”

الجديد في بيع رمز Ethereum هو أنه يتم إخبار جميع المشاركين أنهم يشترون برنامج شركة سويسرية (ETH)، وأن ETH هو "الوقود" لجميع التطبيقات على Ethereum. باختصار:تعد ETH أصلًا نفعيًا، وليست وسيلة استثمار.

في النهاية، كان سجل مبيعات الإيثيريوم هو:تم تبادل 31,591 عملة بيتكوين، بقيمة 18,439,086 دولارًا في ذلك الوقت، مقابل 60,102,216 عملة إيثر. تم استخدام صندوق المبيعات هذا لسداد التزامات التشغيل السابقة لفريق تطوير Ethereum، وتعويض المطورين عن أجور العمل للأشهر السابقة من التطوير، ويكون بمثابة دعم مالي لتطوير Ethereum في المستقبل، مما جعل من الصعب على لبعض الوقت، شعر مطورو الإيثريوم الأوائل بالارتياح.

إن نموذج جمع التبرعات لاستخدام الأصول السائدة مثل BTC لشراء رموز المشروع التي لا تزال على الورق قد بدأ بنجاح منذ ذلك الحين وأشعل جنون العالم الافتراضي اللاحق مشروع العملة ICO.

ما لا يعرفه الكثير من الأصدقاء هو أنه في الأيام الأولى لـ Ethereum، تم إنشاء شركة تسمى Bitcoin Decentral (أعيدت تسميتها لاحقًا بـ Decentral) في تورونتو منعطفًا حاسمًا عندما بدأت Ethereum البيع المسبق في عام 2014، بدأ الفريق الأساسي في الخلافات بشأن الكيان القانوني اللاحق لـ Ethereum وتم تقسيمه تقريبًا إلى فصيلين:

أحد الفصائل هو تشارلز الرئيس التنفيذي لشركة إيثريوم وآخرين، وتتمثل فكرتهم في إنشاء مؤسسة غير ربحية لدعم تطوير بروتوكول إيثريوم مفتوح المصدر، وفي نفس الوقت إنشاء شركة ربحية لتقديم الدعم لـ. البروتوكول وبناء طبقة التطبيق، وإدارتها وامتلاكها مركزيًا.

وتمثل المجموعة الأخرى Vitalik، روح Ethereum، وهم أكثر استعدادًا لإنشاء مؤسسة غير ربحية لدعم المطورين في جميع أنحاء العالم بطريقة أكثر لا مركزية وعضوية.

كان الحل النهائي هو التسوية: في يوليو 2014، أنشأ فريق إيثريوم شركة تسمى "إيثريوم سويسرا" (EthSuisse) السويسرية شركة ذات مسؤولية محدودة، وأنشأت مؤسسة إيثريوم (Stiftung Ethereum) في زوغ، سويسرا (أحد الكانتونات ذات أدنى معدل ضرائب على الشركات في سويسرا).

مصدر الصورة: حساب X الرسمي لمؤسسة Ethereum

تم بيع الرمز المميز لـ Ethereum تم التعامل معها بواسطة Ethereum Switzerland LLC بعد البيع المسبق، وتم حل Ethereum Switzerland LLC، وكانت مؤسسة Ethereum مسؤولة عن إدارة الأموال التي تم جمعها ودعم تطوير المنصة وبناء البنية التحتية مفتوح المصدر ومجاني، ويمكن للمطورين من أي مكان المشاركة في بناء النظام الأساسي وبناء التطبيقات.

مصدر الصورة: الموقع الرسمي لمؤسسة Ethereum

مرت 10 سنوات على Ethereum أصبحت شركة رائدة في الصناعة بجدارة، ويتم الرجوع إليها وتعلمها باستمرار من قبل المزيد والمزيد من الأصدقاء، سواء كان ذلك يتعلق بمفهومها التنظيمي المفتوح أو اعتمادها لنموذج إصدار العملة القائم على الأساس.

لماذا تختار المؤسسة السويسرية

سويسرا تتمتع المؤسسة بسمعة طيبة. لا تأتي السمعة الطيبة من الخصائص السياسية والاقتصادية لسويسرا نفسها فحسب، بل أيضًا من الخصائص القانونية للمؤسسات السويسرية. تتمتع المؤسسة السويسرية بشخصية قانونية مستقلة ولكن لا يوجد بها مساهمون. تتم إدارة أصول المؤسسة من قبل مجلس إدارة المؤسسة وفقًا لغرض المؤسسة. يخضع استخدام أصول المؤسسة من قبل مجلس الإدارة لإشراف هيئة الإشراف الفيدرالية السويسرية على المؤسسات (FSAF).

اعتبارًا من يناير 2023، تم إنشاء إجمالي 17,830 مؤسسة في سويسرا. كما أنشأ مشروع السلسلة العامة الساخنة TON هذا العام مؤسسة سويسرية في عام 2023. وقال رئيسها ستيف يون: "تتمتع سويسرا بمزايا مزدوجة يمكن أن تعزز النظام البيئي لـ TON ومجتمعنا العالمي المتحمّس لـ TON، "تتمتع سويسرا بسمعة قوية على مستوى العالم." توفر المعايير التنظيمية الطبقية لمؤسسة TON مصداقية لا مثيل لها وتفتح الباب أمام الشراكات الإستراتيجية والتكامل على مستوى المؤسسة لتعزيز الشبكة المفتوحة. سيجد مجتمعنا هذه المبادرة إضافة ديناميكية بشكل متزايد لمجتمعنا. تحقق الشبكة قدرًا أكبر من الشفافية والحوكمة ليس مجرد علامة فارقة، ولكنه أيضًا بوابة للنمو المستدام وطويل الأمد لنظام TON البيئي والمجتمع."

مصدر الصورة: موقع TON الرسمي

مصدر الصورة: موقع TON الرسمي

الإشراف على العملة الإصدار من قبل المؤسسات السويسرية

في الوقت الحالي، ليس لدى هيئة الإشراف على السوق المالية السويسرية (FINMA) ) تشريعات خاصة بشأن الطرح الأولي للعملة. ومع ذلك، قد يتطلب إصدار العملة الإشراف المناسب في المجالات التالية.

قانون البنوك: بموجب قانون البنوك السويسري، إذا قبلت أو أعلنت للجمهور أنك ستقبل أكثر من 20 إيداعًا من الجمهور، فقد تحتاج إلى تقديم طلب للحصول على ترخيص مصرفي، ولكن نظرًا لأن معظم عمليات الطرح الأولي للعملات (ICO) لا تتضمن السداد للمستثمرين، لذلك يمكن إجراء عروض الطرح الأولي للعملات (ICO) من قبل غير البنوك.

القوانين المتعلقة بالأوراق المالية: يعتمد ما إذا كان الرمز المميز بمثابة ضمان بموجب القانون السويسري على وظيفته الاقتصادية. على الرغم من أن إصدار الأوراق المالية في سويسرا ليس صارما كما هو الحال في الولايات المتحدة والصين ودول أخرى، إلا أنه لا يزال يخضع لرقابة معينة. وفقًا لتصنيف FINMA للرموز المميزة كرمز دفع ورمز فائدة ورمز أصول، فإن رموز الدفع ليست أوراقًا مالية، ولكن ما إذا كانت رموز المرافق ورموز الأصول عبارة عن أوراق مالية يتطلب تحليل كل حالة على حدة. إذا كان الغرض الوحيد من الرمز المميز للأداة المساعدة هو منح الوصول الرقمي إلى تطبيق أو خدمة (رمز الوصول)، ويمكن بالفعل استخدام الرمز المميز بهذه الطريقة عند إصداره، فلن تعتبر FINMA الرمز المميز للأداة بمثابة أمان.

إذا كان رمز الأصل موحدًا ومناسبًا للتداول على نطاق واسع، فسوف تتعامل معه FINMA كأوراق مالية. يمكن أيضًا اعتبار حقوق شراء الرموز المباعة خلال مرحلة ما قبل البيع لـ ICO أوراقًا مالية. بالنسبة لطرح عام للأسهم أو السندات، يجب إصدار نشرة الإصدار وفقًا لقانون الالتزامات السويسري (CO). سيتم تطبيق هذه اللائحة أيضًا على إصدارات الأسهم أو السندات في شكل مبيعات رمزية. تعد التزامات نشرة الإصدار بموجب المكاتب القطرية أمرًا بالغ الأهمية بالنسبة لعمليات الطرح الأولي للعملات (ICO). يجوز للمحكمة تطبيق قواعد مسؤولية نشرة الإصدار على الورقة البيضاء الخاصة بطرح العملة الأولي (ICO) إذا كانت تقدم حقوقًا مشابهة للأسهم أو السندات. ولذلك، قد يتحمل أي شخص مشارك في إعداد الكتاب الأبيض، بما في ذلك المستشارون، المسؤولية عن المعلومات غير الصحيحة أو المضللة الواردة في الكتاب الأبيض.

بالإضافة إلى ذلك، عندما يكون الرمز المميز مؤهلاً كأوراق مالية، فإن إنشاء وإصدار المشتقات في السوق الأولية سيخضع لرقابة ترخيص الوسيط. وبالمثل، فإن ضمان الرموز وتوفير الرموز للجمهور يخضع أيضًا لنفس الإشراف. إذا كانت منصة تداول الرموز تتبنى طريقة غير مستقلة لمطابقة الطلبات، فسيتم تنظيمها أيضًا بواسطة FINMA.

يتطلب تحليل ما إذا كان الرمز المميز بمثابة أمان تحليل حالة محددًا.

قانون Blockchain: نفذت سويسرا رسميًا قانون تكنولوجيا دفتر الأستاذ الموزع (DLT) السويسري في 1 يناير 2021، والذي قدم الأوراق المالية DLT (الأوراق المالية المسجلة غير المعتمدة)، والأوراق المالية DLT - إلغاء المتطلبات الكتابية للأوراق المالية التقليدية في عملية النقل. وفي الوقت نفسه، قدم قانون DLT أيضًا ترخيصًا خاصًا لمرافق تداول DLT. وبحسب فهم المحامي مانكيوجين، فإن السيناريو المطبق لهذا الترخيص هو التبادلات.

قانون الضرائب:لا يتم إعفاء المؤسسات السويسرية من الضرائب تلقائيًا مثل المؤسسات الخارجية ويجب أن تتقدم بطلب للحصول على إعفاء ضريبي بناءً على حقائق وظروف المؤسسة. إذا كان غرض المؤسسة المعتمدة خيريًا ويتم استخدام جميع عائداتها في منظمات أو مشاريع غير ربحية، فهي معفاة من الضرائب. إذا لم يكن الأمر كذلك، فقد تخضع التبرعات للمؤسسة لضرائب الهدايا وضرائب دخل الشركات على الدخل المستلم.

قانون مكافحة غسيل الأموال: موضوع شائع لن يتم التوسع فيه.

المتطلبات الأساسية لتأسيس مؤسسة سويسرية

ميثاق واضح. يجب إنشاء المؤسسة بموجب ميثاق حقيقي أمام كاتب عدل، يتم إنشاؤه بواسطة المؤسسة لتخصيص مبلغ من رأس المال لغرض محدد، ويجب وضعها تحت إشراف الحكومة الفيدرالية أو الولاية أو البلدية التي تنتمي إليها . وتضمن هيئة الرقابة هذه استخدام موارد المؤسسة للأغراض المقصودة منها.

الحد الأدنى لمبلغ التبرع هو 50,000فرنك سويسري (حوالي 55,000 دولار أمريكي). الحد الأدنى للمساهمة الأولية في مؤسسة سويسرية هو 50000 فرنك سويسري، ويمكن إنشاؤها لغرض محدد ولا تتطلب تعيين مستفيد.

يتطلب أعضاء مجلس إدارة محليين. يمكن أن يكون المؤسس شخصًا اعتباريًا أو فردًا، ويمكن تعيينه رئيسًا لمجلس إدارة المؤسسة. يجب أن يكون عضو واحد على الأقل من أعضاء مجلس الإدارة يتمتع بسلطة التوقيع مقيمًا في سويسرا. تفاصيل أعضاء مجلس الإدارة متاحة في السجل العام.

الأساس يحتاج إلى التدقيق. يجب على المؤسسة تعيين مدقق خارجي مستقل لمراجعة الحسابات السنوية للمؤسسة. لا يمكن تطبيق الإعفاء من متطلبات التدقيق على FINMA إلا إذا لم تقم المؤسسة بجمع الأموال العامة وكان إجمالي ميزانيتها العمومية أقل من 200000 فرنك سويسري لمدة عامين متتاليين.

نصيحة للمحامي مانكيو

كتلة ناجحة مشروع السلسلة هو مزيج من الوقت والمكان المناسبين، وهو أيضًا حل وسط بين الابتكار والامتثال. كسلسلة من المقالات حول إنشاء بنية مشروع Web3، تستعرض هذه المقالة تاريخ إصدار العملة لمؤسسة Ethereum وإنشاء المؤسسة السويسرية، على أمل توفير المزيد من المرجع لرواد أعمال Web3 حول الامتثال في المراحل الأولى من إطلاق المشروع.

، اختر موقع الأساس الذي يناسب مشروعك. إذا كانت هناك أمور أخرى تتعلق بإنشاء مؤسسة Web3 والامتثال لها والتي تتطلب مزيدًا من التواصل والمناقشة، فلا تتردد في الاتصال بالمحامي Mankiw.