ما الذي تسبب في انخفاض العملة المشفرة بمقدار 500 مليار دولار في ثلاثة أيام؟

الترتيب: دينغ تونغ، جولدن فاينانس

شهد سوق العملات المشفرة أكبر عمليات بيع له على مدار ثلاثة أيام منذ عام تقريبًا، حيث انخفض بما يصل إلى 510 مليارات دولار منذ 2 أغسطس.

انخفض سوق العملات المشفرة بشكل رئيسي بسبب قيام بنك اليابان برفع سعر الفائدة القياسي وبيانات التوظيف الضعيفة في الولايات المتحدة؛ النمو في أسهم التكنولوجيا الرئيسية اشتدت المخاوف من التباطؤ والركود الاقتصادي مرة أخرى؛ وتصاعد الصراع الجيوسياسي بين إيران وإسرائيل وعوامل أخرى. تقوم شركة Golden Finance بتحليل عوامل متعددة على النحو التالي.

رفع بنك اليابان سعر الفائدة القياسي

العملات المشفرة والأسواق التقليدية حاليًا تشهد تصحيحًا هائلًا قد يكون المحفز المباشر هو بنك اليابان، الذي رفع سعر الفائدة القياسي الأسبوع الماضي. أدى تشديد السياسة النقدية إلى ارتفاع قيمة الين الياباني وانخفاض مؤشر نيكي للأسهم اليابانية. وانخفض مؤشر نيكي بنسبة 6٪ أخرى في التعاملات المبكرة يوم الاثنين، ليصل إلى حوالي 15٪ خلال الجلسات الثلاث الماضية، بانخفاض 20٪ عن أعلى مستوى سجله في منتصف يوليو.

واتسع نطاق تراجع بنك Mitsubishi UFJ الياباني إلى 21%، ووصل سعر سهمه إلى مستوى قياسي منخفض. انخفض مؤشر توبكس الياباني وأدى إلى تفعيل آلية قاطع الدائرة. وانخفض مؤشر توبكس الياباني بنسبة 20% عن أعلى مستوى سجله في شهر يوليو وسقط في سوق هابطة فنية.

قال نيك فيريس، كبير مسؤولي الاستثمار في شركة Vantage Point Asset Management، وهي شركة استثمار في الأوراق المالية مقرها سنغافورة: تعتبر عمليات البيع المكثفة في الأسهم اليابانية "عملية كبيرة وسريعة وعاطفية".

وأشار كبير أمناء مجلس الوزراء الياباني هاياشي ماسارو إلى أن أسعار الأسهم تتأثر بالعديد من العوامل، بما في ذلك الظروف الاقتصادية وأنشطة الشركات. ولا يعلق على تحركات سوق الأسهم اليومية في هذا الوقت. إيلاء اهتمام عاجل لديناميكيات السوق.

أدت المخاوف بشأن الركود الاقتصادي الأمريكي إلى انهيار السوق، وعمالقة الصناعة غير متفائلين بشأن التوقعات الاقتصادية الأمريكية

انتشر الاتجاه السلبي لسوق الأسهم اليابانية إلى الولايات المتحدة، وتراجع مؤشر ناسداك في اليومين الأخيرين من الأسبوع الماضي بأكثر من 5% في يوم التداول. وانخفضت العقود الآجلة لبورصة ناسداك بنسبة 2.5% في وقت متأخر من يوم الأحد. أعلنت العديد من الشركات الكبرى، بما في ذلك مايكروسوفت وإنتل، عن نتائج أقل من المتوقع للربع الثاني، في حين تأثرت الشركة الرائدة في السوق إنفيديا بتوقعات بخفض وشيك لأسعار الفائدة في سبتمبر، مما تسبب في تدفق رأس المال مرة أخرى إلى الشركات الأصغر والمتخلفة.

بالإضافة إلى ذلك، انخفض مؤشر الأسهم القياسي الأسترالي بأكثر من 3%، مسجلاً أكبر انخفاض له في يوم واحد منذ يونيو 2022. وانخفض مؤشر كوسبي في كوريا الجنوبية بنسبة 5% إلى 2542.13 نقطة. بدأت البورصة الكورية إجراءات تعليق التداول المؤقتة، وتم تعليق تداول البرنامج لمدة 5 دقائق.

إن توقعات المتداولين بأن الاحتياطي الفيدرالي سيكون قادرًا على تعزيز الهبوط الناعم للاقتصاد الأمريكي تتغير بسرعة . أظهرت البيانات الصادرة يوم الجمعة أن معدل البطالة في الولايات المتحدة ارتفع بشكل غير متوقع إلى 4.3٪، وهو أعلى من توقعات بنك الاحتياطي الفيدرالي في نهاية العام، مما أثار المخاوف بشأن مؤشر سام للركود. "مع ارتفاع معدل البطالة عن المتوقع والتضخم الأساسي لنفقات الاستهلاك الشخصي حاليًا أقل من توقعات بنك الاحتياطي الفيدرالي لنهاية العام، نعتقد أن بنك الاحتياطي الفيدرالي يميل نحو اتخاذ إجراءات أكثر جذرية." كما أن الاقتصاديين في مجموعة جولدمان ساكس ليسوا متفائلين بشأن الزخم الاقتصادي الأمريكي، وقد رفعوا احتمالية حدوث ركود في الاقتصاد الأمريكي خلال العام المقبل من 10% إلى 25%، لكنهم قالوا إنه حتى لو مع ارتفاع معدل البطالة، هناك العديد من الأسباب التي تدعو إلى عدم القلق بشأن الركود الاقتصادي. وقال جان هاتزيوس، كبير الاقتصاديين في بنك جولدمان ساكس، في مذكرة للعملاء يوم الأحد: "ما زلنا نعتقد أن مخاطر الركود محدودة". يبدو الاقتصاد الأمريكي عمومًا "لا يزال جيدًا" مع عدم وجود اختلالات مالية كبيرة، ولدى بنك الاحتياطي الفيدرالي مجال كبير لخفض أسعار الفائدة والتصرف بسرعة إذا لزم الأمر. وتعد توقعات جولدمان ساكس للاحتياطي الفيدرالي أقل عدوانية من توقعات جيه بي مورجان تشيس آند كو وسيتي جروب. ويتوقع فريق هاتزيوس أن يخفض بنك الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس في سبتمبر ونوفمبر وديسمبر. ويتوقع جي بي مورجان تشيس وسيتي جروب أن يقوم صناع السياسة بخفض أسعار الفائدة بمقدار 50 نقطة أساس في سبتمبر.

يبدو أن هذا لم يتوقعه عمالقة المال الكبار فحسب، بل أيضًا إله الأسهم بافيت. قلصت شركة بيركشاير هاثاواي التابعة لبافيت ممتلكاتها في شركة أبل بمقدار النصف تقريبًا في الربع الثاني، وتبلغ حيازاتها الآن حوالي 84 مليار دولار، انخفاضًا من حوالي 140 دولارًا مليار دولار في نهاية مارس، وباعت الشركة صافي 75.5 مليار دولار من الأسهم في الربع الثاني، ليصل احتياطياتها النقدية إلى مستوى قياسي قدره 276.94 مليار دولار، بما في ذلك النقد المعادل. وسبق أن خفضت شركة بيركشاير هاثاواي حيازاتها في بنك أوف أمريكا، ثاني أكبر ممتلكاتها، لمدة 12 يومًا على التوالي. وبلغ صافي أرباح بيركشاير هاثاواي في الربع الثاني 30.3 مليار دولار أمريكي، وارتفعت الأرباح التشغيلية باستثناء بعض دخل الاستثمار إلى 11.6 مليار دولار أمريكي.

قال ماسك فيما يتعلق بزيادة احتياطيات بافيت النقدية إلى 277 مليار دولار أمريكي في الربع الثاني، فمن الواضح أن بافيت توقع شكلاً من أشكال التصحيح في السوق، أو اعتقد ببساطة أنه لا يوجد استثمار أفضل من سندات الخزانة الأمريكية. يحتاج بنك الاحتياطي الفيدرالي إلى خفض أسعار الفائدة، وسيكون من الحماقة عدم القيام بذلك.

يقوم Jump ببيع ETH

مراقبة المحللين عبر السلسلة، قد يكون التداول السريع بيع ETH: يقومون حاليًا باسترداد wstETH (120,000 قطعة) بقيمة 410 مليون دولار أمريكي على دفعات إلى ETH ثم تحويلها إلى بورصات مثل Binance/OKX. حتى الآن، قاموا بتفكيك واستبدال 83,000 wstETH إلى 97,500 ETH في 9 أيام منذ 25 يوليو. ومن بين هؤلاء، دخل 66000 إيثريوم (191.4 مليون دولار) إلى البورصة.  

في الوقت الحالي، لا يزال هناك 37,600 stETH في عنوان تخزين wstETH الخاص بهم لم يتم تحويلها إلى الخارج؛ العنوان هناك 20,000 ETH في انتظار دخول البورصة على دفعات.

ينظر بعض المعلقين في السوق أيضًا إلى سلسلة عمليات بيع Jump Crypto على أنها تكثيف، وفقًا لبيانات من Arkham Intelligence قامت الشركة التجارية بتفريغ أصول بمئات الملايين من الدولارات من دفاترها في الأيام القليلة الماضية.

وفقًا لبيانات CoinGecko، انخفضت القيمة السوقية لـ Ethereum إلى أقل من 300 مليار دولار أمريكي. وفقًا لبيانات MarketCap، نظرًا للانخفاض قصير المدى لـ ETH، تم تجاوز القيمة السوقية الحالية لـ Ethereum من قبل LVMH وCoca-Cola وBank of America، حيث انخفضت إلى المركز 40 في تصنيفات الأصول العالمية.

الصراع الجيوسياسي بين إيران وإسرائيل يتصاعد

وبحسب AXIOS، قال ثلاثة أشخاص مطلعين على الأمر،

اتجاه الانخفاض الموسمي

قال محللا Coinbase ديفيد دونج وديفيد هان، عادةً ما يكون شهر أغسطس هو شهر أغسطس. شهر لا يفضي إلى العوامل الموسمية في سوق العملات المشفرة، وكان نشاط السوق في أغسطس ضعيفًا تاريخيًا. على سبيل المثال، مقارنة بشهر يونيو 2023، انخفض حجم التداول الفوري للبيتكوين بنسبة 19% في أغسطس من نفس العام. كما انخفض حجم تداول العقود الآجلة للبيتكوين في البورصات المركزية العالمية بنسبة 30٪ خلال نفس الفترة. وأضافوا: "لقد انخفض متوسط ​​سعر البيتكوين بنسبة 2.8٪ في أغسطس على مدى السنوات الخمس الماضية، وقد يؤدي انخفاض السيولة وحجم التداول إلى زيادة التقلبات في أغسطس".

التنبؤ بتوقعات سوق BTC

أشار محلل الأبحاث ماركوس ثيلين إلى 10x: من الواضح أن الاقتصاد الأمريكي كان أضعف وأضعف مما اعتقد بنك الاحتياطي الفيدرالي في البداية. خلال الـ 48 ساعة الماضية، تأثر مؤشر ISM بالأصول الخطرة. ومع إشارة بنك الاحتياطي الفيدرالي إلى أن تخفيضات أسعار الفائدة في الخريف لن توقف الانكماش الاقتصادي، فقد تنخفض الأسهم بشكل حاد في الأرباع القادمة إذا اتبعت الاتجاه الهبوطي لمؤشر ISM الصناعي وحتى بدأت في توقع الركود القادم. إذا حدث هذا،قد تعاني عملة البيتكوين من عمليات بيع حادة، مع انخفاض سعرها إلى أقل من 50000 دولار أو حتى أقل.

وقال دان دوليف، كبير المحللين في شركة ميزوهو للأوراق المالية: إن بيتكوين ليست بعد الملاذ الآمن الذي يأمل الناس فيه. إذا ارتفعت معدلات البطالة وفقد الأشخاص وظائفهم، فسيتعين على المستثمرين تصفية عملاتهم الرمزية. وهذا يعني أيضًا أن عملة البيتكوين قد تكون معرضة لخطر الانخفاض مرة أخرى.

قال جيريمي ألاير، المؤسس المشارك والرئيس التنفيذي لشركة Circle:"أنا متفائل "على صناعة العملات المشفرة كما كنا قبل ستة أسابيع. ركز على التكنولوجيا والصناعة والاعتماد. لا تركز على أسعار السلع الرقمية في مواجهة التقلبات الكلية العالمية إلا إذا كنت هنا للتداول فقط."< /strong>

مصادر البيانات: Golden Finance، Golden Ten Data، CoinTelegraph، CoinDesk.