ما الذي يسبب عدم كفاءة سوق التشفير؟ ما هي التحيزات النفسية في الاستثمار في العملات المشفرة؟

المؤلف: جريجوري مول، رئيس قسم حلول الاستثمار في بنك أمينا، CoinDesk؛ تم إعداده بواسطة: دينغ تونغ، Golden Finance

على الرغم من أن سوق العملات المشفرة يتطور بسرعة ويتزايد اهتمام المستثمرين والمنظمين أيضًا. ، وكفاءتها لا تزال منخفضة للغاية. على الرغم من تحسن كفاءة السوق بمرور الوقت، تظهر الأبحاث أنهحتى أكبر العملات المشفرة من حيث القيمة السوقية قد لا تكون قادرة على عكس المعلومات الموجودة بشكل كامل، مما يؤدي إلى في حالات عدم الكفاءة الشديدة.

هناك عدة عوامل تساهم في استمرار عدم كفاءة سوق العملات المشفرة:

• سيولة منخفضة: تعد أسواق العملات المشفرة أقل سيولة من الأسواق المالية التقليدية، مما يجعلها أكثر عرضة للتقلبات الكبيرة في الأسعار والتلاعب.

• عدم اليقين التنظيمي: تؤدي اللوائح غير المتسقة والمتغيرة عبر الولايات القضائية إلى خلق حالة من عدم اليقين الذي يؤثر على سلوك المستثمر واستقرار الأسواق.

• الأسواق مجزأة: تؤدي العديد من عمليات التبادل ذات الأسعار والأحجام المتفاوتة إلى اكتشاف غير فعال للأسعار وفرص المراجحة.

• المضاربة:جزء كبير من تداول العملات المشفرة مدفوع بالمضاربة وليس القيمة الأساسية، مما يؤدي إلى التقلبات وعدم الكفاءة.

التحيز النفسي في الاستثمار في العملات المشفرة

على عكس الأسهم، التي يمكن تحليلها بناءً على طرق تقييم مثبتة، فإن العملات المشفرة لها تأثير كبير على المدى القصير إلى المتوسط. يميل المصطلح إلى أن يكون أقل تحركًا بالأساسيات. نظرًا لأن الكثير من قيمة العملات المشفرة تعتمد على افتراضات مستقبلية، فإن فئة الأصول تكون عرضة لتقلبات كبيرة بناءً على معنويات السوق والسيولة. تظهر الأبحاث التجريبية أن الاستثمار في العملات المشفرة يرتبط ارتباطًا وثيقًا بالمضاربة والتحيزات النفسية. في ما يلي بعض التحيزات البارزة في استثمار العملات المشفرة:

• التحيز المفرط في الثقة: غالبًا ما يبالغ المستثمرون في تقدير معرفتهم وقدراتهم التنبؤية، مما يؤدي إلى الإفراط في التداول والمجازفة.

• سلوك القطيع: يمكن أن يؤدي ميل المستثمرين إلى اتباع القطيع إلى شراء العملات المشفرة عندما ترتفع الأسعار والبيع عندما تنخفض الأسعار، مما يتسبب في فقاعات السوق وتحطم.

• الارتساء: قد يركز المستثمرون على نقاط سعر محددة، مثل أعلى مستوياتها على الإطلاق، ويتخذون قرارات بناءً على نقاط الارتساء هذه بدلاً من التفكير على نطاق أوسع ظروف السوق.

• النفور من الخسارة: قد يدفع الخوف من الخسارة المستثمرين إلى التمسك باستثماراتهم الخاسرة لفترات طويلة من الزمن أو بيع الاستثمارات الفائزة قبل الأوان.

استخدم مؤشر زخم النظام لاستغلال أوجه القصور.

يمكن أن يلعب التحليل الفني دورًا إذا لم يتصرف الأصل بطريقة عشوائية. يمكن لمؤشر الزخم النظامي أن يستغل بشكل فعال أوجه القصور في السوق في حين يخفف من التحيزات النفسية التي يعاني منها المستثمرون الأفراد. وإليك الطريقة:

• استغلال أوجه القصور في السوق:التمرير بشكل منهجي وبتحليل اتجاهات الأسعار والزخم، يمكن للمؤشر تحديد واستغلال أوجه القصور في السوق. ويستند هذا النهج إلى ملاحظة مفادها أن الأصول التي كان أداؤها قويا في الآونة الأخيرة تميل إلى الاستمرار في الأداء الجيد على المدى القصير.

• التغلب على الحواجز النفسية: يمكن أن يساعد النهج المنهجي في تجنب التحيزات الشائعة مثل مطاردة الزخم والنفور من الخسارة. بدلاً من متابعة الحشود، يعتمد مؤشر الزخم على بيانات موضوعية لاتخاذ قرارات الاستثمار. وهذا يقلل من التأثير العاطفي لتقلبات السوق على خيارات الاستثمار.

إضافة قيمة للمستثمرين

بالنسبة للمستثمر العادي، تقدم مؤشرات الزخم المنهجية العديد من الفوائد

• الاتساق: من خلال اتباع نهج قائم على القواعد، يضمن المؤشر اتخاذ قرارات استثمارية متسقة، وبالتالي تقليل تأثير الخطأ البشري والتحيز العاطفي.

• إدارة المخاطر: تسمح الطبيعة المنهجية للمؤشر بإدارة أفضل للمخاطر من خلال نقاط الدخول والخروج المحددة مسبقًا، وبالتالي تحسين استقرار مجموعة الاستثمار بشكل عام.

• العائدات المحسنة: من خلال استغلال أوجه القصور في السوق وتجنب الفخاخ النفسية الشائعة، تتمتع مؤشرات الزخم بالقدرة على توليد عوائد أعلى من استراتيجيات الاستثمار السلبية البحتة .

باختصار، في حين أن أسواق العملات المشفرة غير فعالة بطبيعتها بسبب عوامل هيكلية وسلوكية مختلفة، فإن أوجه القصور هذه توفر فرصًا لاستراتيجيات الاستثمار المنهجية. لا يستفيد مؤشر الزخم من هذه الفرص فحسب، بل يساعد المستثمرين أيضًا على التغلب على التحيزات المعرفية التي غالبًا ما تؤدي إلى قرارات استثمارية دون المستوى الأمثل. ومن خلال القيام بذلك، فإنه يوفر أداة قيمة للتنقل في عالم الأصول الرقمية المتقلب والسريع التطور.