ماذا يحدث في اليوم الأول من التداول في Bitcoin Spot ETF؟

المؤلف: نيخيليش دي، هيلين براون، CoinDesk؛ المترجم: Songxue، Golden Finance

بعد عشر سنوات من المحاولات الصعبة، تمت الموافقة أخيرًا على صندوق Bitcoin المتداول في الولايات المتحدة. الخطوة التالية: التداول صباح الخميس.

بعد الحصول على موافقة من هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية بعد ظهر يوم الأربعاء، ستظهر المنتجات المرتقبة لأول مرة في الأسواق الأمريكية التي تديرها بورصة نيويورك، وCboe Global Markets، وNasdaq، وستساعدها عمليات التداول الرئيسية. الشركات التي تخطط لتوفير السيولة.

من الناحية الفنية، يمكن أن يبدأ البيع والشراء في وقت مبكر من الساعة 4 صباحًا بالتوقيت الشرقي (09:00 بالتوقيت العالمي المنسق)، نظرًا لأن البورصات الأمريكية مفتوحة في ذلك الوقت، وليس مع الصحيفة اليومية الشهيرة حفل افتتاح السوق الذي يقام بعد 5.5 ساعة.

ستسمح هذه المنتجات لأي عميل تجزئة تقريبًا بالتعرف على سعر البيتكوين (BTC) باستخدام تطبيقات وحسابات الوساطة التقليدية، وتسمح للمؤسسات المالية التقليدية بالاستثمار دون المرور عبر تبادل العملات المشفرة.

قالت سينثيا لو بيسيت، رئيسة إدارة الأصول الرقمية في شركة Fidelity، إحدى الشركات المصدرة لصناديق Bitcoin المتداولة، إن صناديق الاستثمار المتداولة توفر المزيد من الخيارات للمستثمرين المهتمين بالأصول الرقمية. ويختلف العرض الأخير عن صندوق بيتكوين الآجل المعتمد من الولايات المتحدة في عام 2021، والذي يستثمر في المشتقات بدلاً من الأصول الرقمية نفسها. وقالت: "لقد اعتقدنا منذ فترة طويلة أن المنتجات المتداولة في البورصة ذات الأسعار الفورية ستكون وسيلة فعالة للمستثمرين للتعرف على عملة البيتكوين". "كشركة، نظل ملتزمين بتلبية الاحتياجات المتزايدة للمستثمرين، وتزويدهم بالأدوات التي تدعم خياراتهم وتسهل الوصول الآمن إلى الأسواق."

وبالمثل، قال متحدث باسم CBOE Global Markets، ستوفر مؤسسة المتداولة المتداولة للمستثمرين طريقة "شفافة ومنظمة" لتتبع أسعار البيتكوين. "تمثل هذه الموافقة خطوة مهمة في تأسيس العملات المشفرة كفئة أصول قابلة للتداول، مما يمهد الطريق لفرص تداول جديدة."

مجمعات السيولة

مع إطلاق 11 صندوقًا فوريًا من صناديق Bitcoin ETF (بعضها لديه أصول جاهزة بمليارات الدولارات)، أمضى مزودو السيولة واللاعبون في السوق الأشهر القليلة الماضية في الاستعداد لهذا اليوم، ضمان بقاء سوق البيتكوين مستقرًا.

قال دوغلاس يونس، رئيس منتجات التداول في بورصة نيويورك، إن السوق الفورية للبيتكوين وسوق عقود بيتكوين الآجلة وصناديق الاستثمار المتداولة لعقود بيتكوين الآجلة ستوفر جميعها السيولة لصناديق الاستثمار المتداولة الفورية في اليوم الأول. . وقال إن بورصة نيويورك لديها أيضًا عدد من برامج السيولة.

وقال:"بالنسبة لصناع السوق في السوق، لدينا العشرات من صناع السوق يوفرون السيولة لصناديق الاستثمار المتداولة التي نحن على وشك التدخل فيها، ولديهم تحوطات طبيعية. يعني" .""لدينا عملية جيدة للغاية لاكتشاف الأسعار والتي ستستمر طوال الليل في بورصة نيويورك وفي الأسواق المفتوحة، لذلك نتوقع أن يكون السوق نشطًا للغاية وسيولة غدًا."

< p>قال روبرت ميتشنيك، رئيس الأصول الرقمية في BlackRock، في مقابلة إن مدير الأصول سيستفيد من شراكته مع Coinbase. قامت الشركة بدمج Coinbase Prime مع أداة إدارة المحافظ الخاصة بها، Aladdin، في عام 2021. وفي حين أنه لم يكشف عن حجم الأصول التي كانت تديرها شركة بلاك روك عندما أطلقت صندوق بيتكوين المتداول في البورصة، إلا أنه أشار إلى أن الشركة كشفت عن استثمار أولي بقيمة 100 ألف دولار. وقال: "من المعروف أن شركة بلاك روك قامت باستثمار أولي في مؤسسة التدريب الأوروبية". "أحد الأشياء التي من المهم حقًا فهمها هو أننا نعتقد أن هذه عملية طويلة."

قد ينمو اهتمام المستثمرين ببطء

فرانكلين تمبلتون رئيس منتجات صناديق الاستثمار المتداولة وأسواق رأس المال وقال ديفيد مان في مقابلة إنه من الصعب التنبؤ بالتدفقات في الأيام القليلة الأولى. وبينما يتوقع "الكثير من الإثارة" بشأن التداول في اليوم الأول، إلا أنه قال إن الاهتمام والاستثمار قد ينموان بشكل أبطأ مما يعتقده الناس.

"لن أشعر بالصدمة إذا كانت الغالبية العظمى من مستخدمي ETF الذين يفكرون الآن في التعرض للبيتكوين في أداة ETF سيخضعون لعملية المراجعة العادية للتأكد من أنهم مرتاحون مع ETF، والتي غالبًا ما تكون قال: "يستغرق وقتًا".

وقال إنه قد تكون هناك "طفرات" ولكن قد يستغرق الأمر أسابيع أو أشهر حتى يعتاد المستثمرون على أداة Bitcoin ETF والتحقق من أنها تتصرف كما يريدون من طرق استثمار الأموال.

ووافق ميتشنيك، من شركة بلاك روك، قائلاً: ستكون "رحلة طويلة" للمستثمرين بعد الإطلاق. واستشهد بمستشاري الثروة كمثال، قائلاً إنهم قد يكونون جزءًا من أكبر قناة استثمارية لصناديق الاستثمار المتداولة. نظرًا لعدم تعرضهم كثيرًا للأدوات الاستثمارية التي تشمل البيتكوين، ستكون هناك "رحلة تعليمية" قبل تخصيص الأموال.

قال: "ستكون هناك محادثات حول الملاءمة بين المستشارين والعملاء". "إنه ليس شيئًا يمكن تحقيقه خارج البوابة، حتى بالنسبة للمستثمرين المؤسسيين الذين لم يكن لديهم حتى الآن حل عملي لتعرضهم."