كيف ستؤثر قرارات أسعار الفائدة التي اتخذها بنك اليابان والاحتياطي الفيدرالي هذا الأسبوع على مجتمع العملات المشفرة؟

المؤلف: 0xmonomi

ينصب تركيز الأسواق المالية العالمية هذا الأسبوع على قرارات أسعار الفائدة التي يتخذها بنك اليابان (BOJ) وبنك الاحتياطي الفيدرالي (Fed). على الرغم من أن توقعات السوق متسقة نسبيًا، إلا أن أي أخبار تتجاوز التوقعات قد تصبح بمثابة قنبلة للسوق.

إن القرارات السياسية التي يتخذها هذين البنكين المركزيين الرئيسيين لن تؤثر فقط على اقتصادات بلديهما، بل سيكون لها أيضًا تأثير عميق على الأسواق المالية العالمية وتدفقات رأس المال وأسعار الصرف.

قصة الحادثة: بدأت القوتان الماليتان الرئيسيتان الولايات المتحدة واليابان في تعديل السياسات المالية

مسار السياسة النقدية للاحتياطي الفيدرالي:

< p>منذ عام 2022، اعتمد الاحتياطي الفيدرالي سلسلة من تدابير أسعار الفائدة للتعامل مع الضغوط التضخمية المتزايدة. اعتبارًا من 26 يوليو 2024، وصل سعر الفائدة القياسي لمجلس الاحتياطي الفيدرالي إلى 5.50%، وهو أعلى مستوى في السنوات الأخيرة. ووفقاً لأحدث بيانات مؤشر أسعار المستهلكين، بلغ معدل التضخم في الولايات المتحدة 3%، وهو مستوى أقل كثيراً من أعلى مستوى سجله في نفس الفترة من العام الماضي. ومع ذلك، تتوقع الأسواق أن يبدأ بنك الاحتياطي الفيدرالي في خفض أسعار الفائدة في الأشهر المقبلة لتحفيز النمو الاقتصادي.

في اجتماع 31 يوليو، من المتوقع على نطاق واسع أن يبقي بنك الاحتياطي الفيدرالي على أسعار الفائدة الحالية دون تغيير، لكن المستثمرين يولون اهتمامًا وثيقًا بما إذا كان رئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي باول سيلمح إلى خطة لخفض أسعار الفائدة في سبتمبر. ويستند هذا التوقع إلى علامات تباطؤ النمو الاقتصادي الأمريكي والأداء الثابت في مؤشر نفقات الاستهلاك الشخصي الأساسي. وترى السوق أن احتمال بدء مجلس الاحتياطي الاتحادي خفض أسعار الفائدة في سبتمبر مرتفع نسبيا، وقد يخفض أسعار الفائدة مرة أخرى قبل نهاية العام.

تحديات السياسة التي يواجهها بنك اليابان:

على عكس الاحتياطي الفيدرالي، حافظ بنك اليابان على سياسات أسعار الفائدة المنخفضة للغاية لفترة طويلة لتحفيز النمو الاقتصادي والتخلص من المخاطر. من الانكماش. اعتبارًا من 19 مارس 2024، سيظل سعر الفائدة القياسي لبنك اليابان عند 0.1%. على الرغم من أن السوق تتوقع أن يبقي بنك اليابان أسعار الفائدة دون تغيير في اجتماعه المقرر في 30 يوليو، إلا أن احتمال رفع أسعار الفائدة في المستقبل لا يزال قائمًا.

يبلغ مؤشر أسعار المستهلكين الحالي في اليابان 2.8%، وهو قريب من الهدف الذي حددته. وعلى الرغم من ذلك، لا يزال بنك اليابان يظهر موقفًا محافظًا نسبيًا في تعديلات السياسة. ويعتقد السوق بشكل عام أن بنك اليابان بحاجة إلى إيجاد توازن بين تثبيت سعر الصرف وتحفيز الاقتصاد. وإذا استمر النمو الاقتصادي والضغوط التضخمية في الارتفاع، فقد يضطر بنك اليابان إلى تبني سياسة نقدية أكثر صرامة.

تجارة المناقلة وانخفاض قيمة الين: قد تؤثر خطة إنقاذ الحكومة اليابانية على صناعة العملات المشفرة

جاذبية تجارة المناقلة:

الين كواحد من العملات العالمية عملات التمويل الرئيسية، فإن أسعار الفائدة المنخفضة تجعلها مثالية لعمليات التداول المحمول. المبدأ الأساسي لتداول المراجحة هو اقتراض الين الياباني بأسعار فائدة منخفضة والاستثمار في الأصول ذات أسعار الفائدة المرتفعة لكسب فروق الفائدة. في الوقت الحالي، وبسبب سياسة سعر الفائدة المرتفعة التي ينتهجها بنك الاحتياطي الفيدرالي، أصبح الدولار الأمريكي أحد الأصول الأساسية الرئيسية لتداولات المناقلة.

وفقا للبيانات، بلغ إجمالي معدل العائد على تداول المراجحة 18٪ في العام الماضي. وقد ساهم الاستخدام الواسع النطاق لاستراتيجية التداول هذه في استمرار انخفاض قيمة الين الياباني، الذي يقترب من أدنى مستوى له منذ 34 عامًا مقابل الدولار الأمريكي. وعلى الرغم من تدخل بنك اليابان عدة مرات للحد من انخفاض قيمة الين، إلا أن التأثير كان محدودا. وتعتقد السوق بشكل عام أنه طالما ظلت العائدات على صفقات الشراء بالاقتراض مرتفعة، فإن الضغط لخفض قيمة الين سوف يستمر.

الإجراءات المضادة التي تتخذها السلطات اليابانية

من أجل مواجهة ضغوط انخفاض قيمة الين، قد تتخذ السلطات اليابانية إجراءات أكثر جذرية في المستقبل. على الرغم من أن السوق لا تتوقع أن يقوم بنك اليابان برفع أسعار الفائدة بشكل كبير على المدى القصير، مع تطور الوضع الاقتصادي العالمي، إلا أن بنك اليابان قد يضطر إلى تعديل موقف سياسته. إذا قام بنك اليابان برفع أسعار الفائدة في الأشهر المقبلة، فسيكون لذلك تأثير كبير على صفقات الشراء وأسواق رأس المال العالمية.

يعتقد المشاركون في السوق عمومًا أن بنك اليابان يحتاج إلى إيجاد توازن بين تثبيت سعر الصرف وتحفيز الاقتصاد. وعلى الرغم من أن رفع أسعار الفائدة قد يساعد في الحد من تراجع الين، إلا أنه سيكون له أيضًا تأثير سلبي على النمو الاقتصادي. ولذلك، فإن خيارات سياسة بنك اليابان ستعتمد إلى حد كبير على البيانات الاقتصادية المستقبلية والتضخم.

التأثيرات المرتبطة بالاقتصاد العالمي: قد يكون لدورة الدولار هذه تأثير أكثر عمقًا على عالم العملات المشفرة

التأثيرات غير المباشرة لسياسة الاحتياطي الفيدرالي

التأثيرات الجانبية لسياسة الاحتياطي الفيدرالي السياسة النقدية لا تؤثر فقط على الاقتصاد الأمريكي، بل لها أيضًا تأثير عميق على الأسواق المالية العالمية. وفي الوقت الحالي، اجتذبت سياسة سعر الفائدة المرتفعة التي ينتهجها بنك الاحتياطي الفيدرالي كمية كبيرة من رؤوس الأموال الدولية للتدفق إلى الولايات المتحدة، مما دفع الدولار إلى الارتفاع. وبالنسبة لبلدان الأسواق الناشئة، فإن قوة الدولار الأمريكي تعني زيادة الضغوط على تدفقات رأس المال إلى الخارج وانخفاض قيمة الصرف، وهو ما قد يؤدي إلى اضطرابات في الأسواق المالية.

مع اقتراب خفض سعر الفائدة المتوقع من جانب بنك الاحتياطي الفيدرالي، ستدخل الأسواق العالمية فترة مهمة من التكيف. وإذا بدأ بنك الاحتياطي الفيدرالي في خفض أسعار الفائدة في الأشهر القليلة المقبلة، فقد يتسبب ذلك في إضعاف الدولار وتخفيف ضغوط تدفقات رأس المال إلى الخارج من الأسواق الناشئة. وسيكون لذلك تأثير إيجابي على تعافي الاقتصاد العالمي واستقرار الأسواق المالية.

التأثير الإقليمي لسياسات بنك اليابان

باعتبارها ثالث أكبر اقتصاد في العالم، فإن السياسة النقدية لليابان لها أيضًا تأثير مهم على الاقتصاد الإقليمي. وقد ساهمت سياسة سعر الفائدة المنخفضة للغاية التي ينتهجها بنك اليابان في دعم النمو الاقتصادي في منطقة آسيا خلال السنوات القليلة الماضية. ومع ذلك، مع ارتفاع التضخم العالمي، يتعرض بنك اليابان لضغوط لتعديل سياسته.

إذا اتخذ بنك اليابان إجراءات لرفع أسعار الفائدة في المستقبل، فسيكون لذلك تأثير كبير على الأسواق المالية في المنطقة. أولاً، قد يؤدي ارتفاع قيمة الين إلى انخفاض القدرة التنافسية الإقليمية ويؤثر على الصادرات. ثانياً، قد يكون لرفع أسعار الفائدة تأثير قمعي على الاستهلاك المحلي والاستثمار في اليابان، وبالتالي التأثير على النمو الاقتصادي. ولذلك، فإن خيارات سياسة بنك اليابان في المستقبل ستلعب دورًا رئيسيًا في استقرار وتنمية الاقتصاد الإقليمي.

رد فعل سوق العملات المشفرة: تعتمد تقلبات السوق بشكل أساسي على السياسة النقدية للاحتياطي الفيدرالي

أداء سوق البيتكوين والإيثريوم

وينطبق الشيء نفسه على سوق العملات المشفرة المتأثر من خلال سياسات الاقتصاد الكلي العالمية. منذ شهر مارس من هذا العام، شهدت أسواق البيتكوين والإيثريوم تقلبات واسعة النطاق. وفقًا لبيانات من موقع "Greeks.live"، تقترب عملة البيتكوين من أعلى مستوياتها على الإطلاق، في حين أن أداء إيثريوم بطيء نسبيًا. قرارات أسعار الفائدة لها تأثير كبير على تقلبات سوق العملات المشفرة.

في سياق توقعات السوق بأن بنك الاحتياطي الفيدرالي على وشك خفض أسعار الفائدة، زادت شهية المستثمرين للمخاطرة في سوق العملات المشفرة. وعلى وجه الخصوص، أصبحت خيارات الاتصال بالبيتكوين قصيرة الأجل أكثر جاذبية. وفي الوقت نفسه، فإن التقلبات الضمنية في إيثريوم أعلى قليلاً من تقلبات بيتكوين، لكن أداء السوق لا يزال ضعيفًا. يعكس نمط السوق هذا الاختلافات في شهية المستثمرين للمخاطرة والعائدات المتوقعة للعملات المشفرة المختلفة.

الفرص المتاحة في سوق أسعار الفائدة

تأثر سوق أسعار الفائدة على العملات المشفرة أيضًا بسياسات الاقتصاد الكلي. في الوقت الحالي، يتمتع سوق أسعار الفائدة على منصات التداول مثل Bitfinex بالهدوء نسبيًا، ولكن لا تزال هناك بعض أوامر أسعار الفائدة الجذابة. بالنسبة للمستثمرين، لا يزال اختيار أمر سعر الفائدة المناسب للتداول في الوقت المناسب وسيلة فعالة لتحقيق الأرباح.

مع اقتراب قرارات أسعار الفائدة من بنك الاحتياطي الفيدرالي وبنك اليابان، قد يتجه سوق العملات المشفرة لفترة من التقلبات. ويحتاج المستثمرون إلى إيلاء اهتمام وثيق للتغيرات في سياسات الاقتصاد الكلي وتعديل استراتيجيات الاستثمار على الفور للتعامل مع حالة عدم اليقين في السوق. خاصة على المدى القصير، فإن اختيار IV الصحيح (التقلب الضمني) لتداول الخيارات قد يؤدي إلى عوائد أعلى.

الخلاصة: ستؤثر هذه الجولة من تخفيضات أسعار الفائدة من قبل بنك الاحتياطي الفيدرالي بشكل أساسي على صعود وهبوط سوق العملات المشفرة، والجميع جاهز

هذا الأسبوع، سيكون التركيز العالمي على السوق المالية متأثرة بقرار بنك اليابان وبنك الاحتياطي الفيدرالي بشأن سعر الفائدة. ولن تؤثر هذه القرارات على الاتجاهات الاقتصادية في البلدين فحسب، بل سيكون لها أيضًا تأثير عميق على سوق رأس المال العالمي وسوق العملات المشفرة.

بالنسبة للمستثمرين، فإن فهم وتحليل خلفية وتوقعات سياسات الاقتصاد الكلي هذه سيساعد في صياغة استراتيجيات استثمار أكثر معقولية للتعامل مع حالة عدم اليقين في السوق.

مع تطور الوضع الاقتصادي العالمي، ستصبح خيارات سياسة البنك المركزي أكثر تعقيدًا وقابلة للتغيير. ويحتاج المستثمرون إلى إيلاء اهتمام وثيق بالبيانات الاقتصادية واتجاهات السياسات وتعديل المحافظ الاستثمارية في الوقت المناسب لتحقيق عوائد مستقرة طويلة الأجل.