ما هي الآثار المترتبة على التحول في سياسة التشفير في روسيا؟ (مرفق جدول زمني لتغيير السياسة)

المصدر: تشيناليسيس؛ المترجم: دينغ تونغ، جولدن فاينانس

استجابة للضغوط المالية المتزايدة الناجمة عن العقوبات الغربية، سنت روسيا تشريعًا مهمًا لإضفاء الشرعية على تعدين العملات المشفرة، والسماح بالمدفوعات الدولية باستخدام العملات المشفرة. . وقد وقع الرئيس فلاديمير بوتين على مشروع القانون ليصبح قانونًا في ٨ أغسطس، ومن المقرر أن تبدأ تجارب الدفع بالعملات المشفرة هذا الشهر، وفقًا لبلومبرج.

يعد هذا خروجًا كبيرًا عن الموقف السابق للحكومة، حيث يضغط البنك المركزي الروسي (CBR) من أجل فرض حظر كامل على العملات المشفرة في عام 2022. ستدخل القوانين الجديدة حيز التنفيذ فيما يتعلق بالمدفوعات عبر الحدود في سبتمبر وتعدين العملات المشفرة في نوفمبر، مما سيمكن الشركات الروسية من استخدام العملات المشفرة يتم تداولها دوليًا والكيانات المعتمدة مرخصة بتعدين الأصول الرقمية.

بوتين يدعو روسيا إلى "عدم تفويت الفرصة" لتنظيم العملات المشفرة ، يؤكد على أن العملات المشفرة تلعب دورًا متزايدًا في المدفوعات العالمية ولديها القدرة على تقليل الاعتماد على الدولار الأمريكي. أقر المسؤولون الرئيسيون، بما في ذلك مؤلف مشروع القانون أنطون جوريلكين ومحافظ البنك المركزي الروسي إلفيرا نابيولينا، صراحة بأن هذا التغيير التشريعي يهدف إلى التخفيف من تأثير العقوبات وتسهيل المدفوعات الدولية.

موقف روسيا المتغير تجاه العملات المشفرة

لا تزال روسيا تحظر استخدامها على الرغم من التشريعات الأخيرة المتعلقة بالعملات المشفرة للمدفوعات المحلية. ومع ذلك، فإن هذا لم يحد من الاستخدام الواسع النطاق للعملات المشفرة في البلاد. في الواقع، تصنف روسيا دائمًا على رأس مؤشرنا العالمي السنوي لاعتماد العملات المشفرة، بما يتوافق مع ملاحظتنا الأوسع بأن الحظر الشامل على العملات المشفرة غالبًا ما يكون غير فعال لأنه لا يحد من الاستخدام بشكل كبير، بل يدفعه نحو القنوات غير الرسمية أو الأقل تنظيمًا.

وفي الوقت نفسه، كانت الخدمات المصرفية المرتبطة بالعملات المشفرة أيضًا في ارتفاع في روسيا قبل التشريع الأخير. وفقًا لصحيفة كوميرسانت، مهدت شركة Rosbank، المملوكة للملياردير الروسي فلاديمير بوتانين، الطريق لمدفوعات العملات المشفرة عبر الحدود للشركات في يونيو الماضي، وتلاها العديد من البنوك الأخرى التي أطلقت أيضًا خدمات مماثلة.

التهرب من العقوبات من خلال المدفوعات عبر الحدود

يأخذ البنك المركزي الروسي زمام المبادرة في دمج العملات المشفرة في النظام المالي للمدفوعات عبر الحدود في روسيا، مما يؤدي إلى إنشاء بنية تحتية تجريبية تسمح بالمعاملات الروسية المعتمدة الشركات والكيانات التي تستخدم العملات الرقمية في التجارة الدولية. وسيُسمح أيضًا لكيانات التعدين المعتمدة باستخدام العملات المشفرة لتسوية المعاملات، وفقًا لبيان رسمي.

تعد هذه الجهود التشريعية الأخيرة المتعلقة بالعملات المشفرة جزءًا من جهد أوسع في روسيا لتطوير آليات دفع بديلة، وتخفيف الضغط من لقد كانت العقوبات الغربية مع تقليل الاعتماد على الدولار الأمريكي هدفًا طويل المدى لروسيا، خاصة مع تصاعد التوترات الجيوسياسية.

البنك المركزي الروسي: نطاق جديد من السلطات التنظيمية

يعزز التشريع الجديد سيطرة البنك المركزي الروسي على العملات المشفرة، مما يسمح له بمراقبة ورصد العملات المشفرة عن كثب. مراقبة هذه المعاملات. وبينما لا يزال البنك المركزي الروسي يختبر العملة الرقمية للبنك المركزي (CBDC)، ومن المتوقع إطلاق الروبل الرقمي في عام 2025، فإن التشريع يسمح باستخدام العملات المشفرة الحالية تحت إشراف البنك المركزي.

تستكشف روسيا طرقًا مختلفة للتحايل على النظام المالي الذي تهيمن عليه الولايات المتحدة، بما في ذلك المبادرات القائمة على بلوكتشين مع مجتمع البريكس والتعاون المحتمل مع إيران لإطلاق عملة مستقرة مدعومة بالذهب. ويشكل نظام المعلومات المالية التابع للبنك المركزي الروسي (SPFS) ــ البديل الروسي لنظام المعلومات المالية لشركة سويفت ــ عنصراً رئيسياً آخر في هذه الاستراتيجية، على الرغم من أن استخدامه يظل محدوداً.

البورصات التي قد تتعامل مع الصفقات الدولية

وفقًا لتقرير صادر عن بلومبرج، تستكشف السلطات طرقًا لإضفاء الشرعية على تبادلات العملات المشفرة. وقال وزير المالية أنطون سيلوانوف: "لم نتوصل إلى حل بعد." ومع ذلك، تمضي روسيا قدمًا في إطلاق بورصتين جديدتين للعملات المشفرة في سان بطرسبرج وموسكو، وفقًا لخطة كوميرسانت الإخبارية الروسية. وبحسب ما ورد سيتم دعم البورصة في سانت بطرسبرغ من خلال البنية التحتية لبورصة سانت بطرسبرغ للعملات (SPCE)، على الرغم من أن SPCE تنفي تورطها، وفقًا لوكالة أنباء إنترفاكس الحكومية. على الرغم من التناقضات التنظيمية، تتمتع روسيا بالفعل بنظام بيئي مزدهر للعملات المشفرة.

تقع بعض أكبر البورصات في روسيا التي لا تعتمد على "اعرف عميلك"، مثل Tetchange و100btc وBitzlato وSuex وGarantex، في المبنى الفيدرالي أو بالقرب منه، وهو مجمع ناطحة سحاب مكون من طابقين يقع في مركز الأعمال الدولي. موسكو (المعروفة أيضًا باسم مدينة موسكو). في حين أن بعض هذه الخدمات، مثل Suex OTC، شهدت انخفاضًا في النشاط بعد تصنيفها من قبل وزارة الخزانة الأمريكية، فقد حافظت خدمات أخرى، مثل Garantex، على مستويات مستقرة من العمليات.

تعد شركة Garantex لاعبًا أساسيًا في سوق العملات المشفرة الروسية ومن المرجح أن تستمر في لعب دور مهم على الرغم من تعيينها من قبل مكتب مراقبة الأصول الأجنبية (OFAC) ومكتب تنفيذ العقوبات المالية (OFSI). في الولايات المتحدة والمملكة المتحدة على التوالي. قامت البورصة المركزية (CEX) بمعالجة عدد كبير من المعاملات من الجهات الفاعلة المحددة في روسيا وإيران، مما أثبت فعاليتها في التهرب من العقوبات. وبموجب التشريع الجديد، يمكن للحكومة الروسية الاستفادة من خدمات مثل Garantex، سواء بشكل رسمي أو غير رسمي، نظرًا للسيولة الكبيرة التي تتمتع بها في سلاسل الكتل الرئيسية. على الرغم من أن شركة Garantex قد عالجت ما يقرب من 100 مليار دولار من المعاملات منذ عام 2018، فإن مثل هذا النشاط واسع النطاق لا يعني بالضرورة التهرب من العقوبات على نطاق واسع برعاية الدولة ويجب تقييمه بحذر. من المهم ملاحظة أنه ليس كل مستخدمي Garantex هم مواطنون روس أو يقيمون في روسيا، كما أنهم لا يتصرفون نيابة عن الحكومة الروسية. بالإضافة إلى ذلك، يحدث قدر كبير من التهرب من العقوبات خارج القنوات الحكومية الرسمية ومن خلال الأساليب التقليدية خارج السلسلة، مثل أدوات الاستثمار الخاصة والشركات الوهمية الخارجية.

هناك بورصة أخرى يمكنها استخدام العملات المشفرة للتهرب من العقوبات وهي Exved، التي تعمل بشكل وثيق مع بنك InDeFi، الذي شارك في تأسيسه مؤسس Garantex سيرجي منديليف وضابط KGB السابق وقطب الإعلام ألكسندر ليبيديف. لقد قامت شركة Exved بترويج الواردات والصادرات حتى قبل صدور التشريع الجديد.

بالإضافة إلى ذلك، وفقًا وفقًا للتقارير الرسمية والتقارير الإخبارية، شاركت InDeFi، التي تقدم مجموعة واسعة من منتجات التمويل اللامركزي مثل زراعة العائد والقروض السريعة، في الجهود المبذولة لإطلاق عملة مستقرة مدعومة بالروبل على شبكة Ethereum.

على خلفية المواقف التشريعية المتغيرة، حققت أعمال العملة المشفرة في روسيا نجاحًا متباينًا. فمن ناحية، تمثل Garantex قصة نجاح، في حين انسحبت البورصات العالمية الأخرى من السوق الروسية بسبب مشكلات الامتثال، حتى أن بعض البورصات المحلية أغلقت أبوابها بالكامل. في العام الماضي، باعت Binance عملياتها الروسية إلى شركة CommEX، التي علقت خدماتها في وقت سابق من هذا العام، مما يعكس التحديات الأوسع لممارسة الأعمال التجارية في روسيا بعد الغزو واسع النطاق لأوكرانيا في فبراير 2022.

في حين أنه من الصعب تحديد التأثير الحقيقي لبعض العقوبات، فإن حقيقة إشارة المسؤولين الروس إلى تأثير العقوبات على قدرة موسكو على التعامل مع التجارة عبر الحدود تشير إلى أن التأثير كان كافيًا لإلهام الشعور بالإلحاح لجعلها قانونية والاستثمار في قنوات الدفع البديلة التي تم إدانتها في السابق.

العملات المشفرة التي يمكن استخدامها للمدفوعات

وفقًا لـ Kommersant، تخطط روسيا لإطلاق عملات مستقرة باليوان وبريكس، بالإضافة إلى عملات مشفرة جديدة يجري تطويرها في بورصة العملات في سانت بطرسبرغ وموسكو. يدعم. بالإضافة إلى ذلك، يمكن أيضًا أخذ العملات المستقرة المركزية مثل USDT وUSDC في الاعتبار نظرًا لسيولتها وشعبيتها العالمية الواسعة النطاق، لكن سيطرتها المركزية واستجابتها التنظيمية تشكل مخاطر التعطيل. يمكن أن يلعب الروبل الرقمي أيضًا دورًا بمجرد إطلاقه، لكن جاذبيته للدول الأخرى تظل غير مؤكدة نظرًا للعقوبات الاقتصادية الخانقة المفروضة على روسيا. أخيرًا، يجوز للكيانات المسموح لها بالتعدين أن تقوم بتعدين عملة البيتكوين، التي لا تزال تتمتع بدرجة عالية من السيولة وتحظى بشعبية كبيرة في جميع أنحاء العالم.

التحدي المتزايد المتمثل في التهرب من العقوبات على السلسلة

تدمج روسيا العملات المشفرة في تمويلها يمكن للمبادرات في النظام أن تحسن قدرته على تجاوز النظام المالي الذي تهيمن عليه الولايات المتحدة والانخراط في تجارة غير مقومة بالدولار. ومع ذلك، يظل التحايل على العقوبات على نطاق واسع على السلسلة أمرًا مستبعدًا إلى حد كبير، نظرًا لأن إجمالي احتياطيات روسيا من النقد الأجنبي أقل بقليل من 500 مليار دولار، منها ما يقرب من 300 مليار دولار بالدولار واليورو والجنيه الاسترليني لا تزال مجمدة. كما اكتشفنا من قبل، فإن سوق العملات المشفرة الحالي لا يملك ببساطة السيولة اللازمة لاستيعاب مثل هذه المعاملات واسعة النطاق.

على الرغم من أن التهرب من العقوبات على نطاق واسع على المستوى الوطني أمر غير مرجح، إلا أن التهرب من العقوبات على نطاق صغير على السلسلة قد يكون له تأثيرات كبيرة على الأمن القومي والامتثال والتحقيقات. تشمل الجهات الفاعلة المرتبطة بالحكومة والتي قد تسعى إلى الاستفادة من التطورات الجديدة جمع التبرعات التي تدعم المسلحين الموالين لروسيا في أوكرانيا، أو الميسرين الذين يساعدون القلة وغيرهم من الأشخاص المكشوفين سياسيًا في هروب رؤوس الأموال، أو المبادلات الفورية باللغة الروسية دون متطلبات "اعرف عميلك" للعقوبات بنك روسيا. يوفر خدمات الوصول. يمكن أن يكون لهذه الأنشطة الصغيرة تأثيرات كبيرة، مما يسلط الضوء على المخاطر الأمنية والامتثال الأوسع المرتبطة بمثل هذه المعاملات.

أدناه يمكننا رؤية واجهة المبادل الفوري الروسي.

لا يحتاج المستخدمون لفعل أي شيء، يسمح لك برنامج KYC بتحويل الأموال من حسابات في البنوك الروسية الخاضعة للعقوبات مثل Sberbank وتبادل العملات المشفرة. وهذا يعني أن المستخدمين يمكنهم بشكل فعال تجنب حظر العملة الورقية المفروض على البنوك الروسية الخاضعة للعقوبات.

يعد موقف روسيا المتغير تجاه العملات المشفرة بمثابة استجابة محسوبة للعقوبات الغربية، مع التركيز على نظام مالي بديل أقل اعتمادًا على الدولار الأمريكي. وسوف يعتمد نجاح هذه المبادرة على مدى فعالية روسيا في التغلب على العقبات التنظيمية، وإدارة الكيانات الخاضعة للعقوبات، وبناء البنية التحتية اللازمة والشراكات الأجنبية لدعم هذه المعاملات.

تأثير مشروع قانون تعدين العملات المشفرة

بالإضافة إلى دعم الاقتصاد أثناء الحرب، وتحاول روسيا أيضًا تجاوز الولايات المتحدة لتصبح الرائدة عالميًا في مجال تعدين العملات المشفرة.

يقدم مشروع قانون تعدين العملات المشفرة الذي تم إقراره مؤخرًا إطارًا منظمًا لتعدين العملات المشفرة، مما يؤدي إلى إنشاء سجل يسمح للكيانات القانونية ورجال الأعمال الروس بالمشاركة في أنشطة التعدين. ويهدف الإطار إلى تنظيم عمليات التعدين واسعة النطاق، في حين لن يتم النظر في عمليات التعدين الصغيرة التي تخضع لقيود استهلاك الطاقة. تمت إزالة اللغة من المسودة السابقة لمشروع قانون التعدين، مما يشير إلى أن السلطات ربما تحاول تجنب اتخاذ إجراءات من شأنها أن تؤثر سلبًا على النظام البيئي القوي للعملات المشفرة في روسيا. على وجه الخصوص، أفادت قناة RBC الإخبارية الروسية المتحالفة مع الكرملين أن الحظر المقترح على تنظيم عمليات تبادل العملات المشفرة قد تمت إزالته من النسخة النهائية لمشروع القانون، مما أدى إلى تجنب الإغلاق المحتمل للبورصات الروسية المركزية وتزويد القائمين بالتعدين بفرصة تحقيق الدخل من أنشطتهم بطرق قانونية .

وبموجب القانون الجديد، يجب على عمال المناجم الإبلاغ عن أنشطتهم إلى وكالة المراقبة المالية المحلية Rosfinmonitoring وتقديم عناوين المحفظة إلى الأجهزة الأمنية، مما يؤدي إلى تقنين عملياتهم بشكل فعال تحت إشراف الدولة. وتثير هذه الخطوة التنظيمية أيضًا تساؤلات مهمة حول تصنيف تعدين العملات المشفرة خارج روسيا، خاصة في ظل العقوبات القطاعية الواسعة التي تفرضها الولايات المتحدة وأوروبا على قطاع الطاقة في روسيا. وبينما تستمر العقوبات الدولية ضد موارد الطاقة الروسية، فإن ترخيص روسيا وإشرافها على تعدين العملات المشفرة يظهر توافقها الاستراتيجي مع المصالح الوطنية.

الخطوات التالية: الآثار المترتبة على السلطات ومقدمي خدمات الأصول الافتراضية وTradFi

في حين أن هذه التغييرات التشريعية قد تعزز قدرة روسيا على المشاركة في التجارة الدولية من خلال العملات المشفرة، فإنها قد تزيد أيضًا من قدرة الولايات المتحدة والاتحاد الأوروبي على المنافسة والسلطات حذرة ــ وخاصة فيما يتصل بالمخاطر التي يواجهها الطرف المقابل والارتباطات ببعض شركاء روسيا التجاريين الأكثر أهمية، مثل الصين وإيران. وبما أن مشاريع القوانين هذه تزيد من الاتصال بالتجارة العالمية، فمن المرجح أن تستمر السلطات الغربية في التركيز على مراقبة وتخفيف المخاطر المرتبطة بالأنشطة المالية للكيانات الخاضعة للعقوبات داخل وخارج السلسلة.

على نطاق أوسع، حاولت العديد من الدول الخاضعة لعقوبات معوقة، من فنزويلا إلى روسيا إلى إيران، تاريخيًا التحايل على العقوبات باستخدام آليات دفع بديلة، بما في ذلك العملات المشفرة - وهو نهج محفوف بالتحديات. تسمح شفافية تقنية blockchain للمحققين بمراقبة وتعطيل التدفقات المالية في الوقت الفعلي. يمكن تحديد عناوين المحفظة المرتبطة بـ CEX وخدمات التعدين والكيانات الأخرى الموجودة على السلسلة ونسبتها وربما فرض عقوبات عليها. علاوة على ذلك، فإن قيود السيولة في سوق العملات المشفرة تعني أن محاولات نقل كميات كبيرة من الأصول عبر السلسلة قد تجذب انتباه مراقبي البلوكتشين أو حتى تزعزع استقرار السوق بأكمله.

بالنسبة لمقدمي خدمات الأصول الافتراضية (VASPs) والمؤسسات المالية التقليدية، تسلط هذه التطورات الضوء على أهمية تعزيز العناية الواجبة على الأطراف المقابلة لكيانات التعدين الروسية. وبشكل عام، فإن التغييرات تزيد من صعوبة تعامل بورصات الأوراق المالية مع الكيانات الروسية، وهو ما يتوافق مع الاتجاه الأوسع لروسيا المتمثل في تقليص المخاطر وإلغاء الخدمات المصرفية منذ غزوها الكامل لأوكرانيا.

تُمكّن مجموعة Chainasis من البيانات وأدوات المراقبة والتحقيق الموجودة على السلسلة المحققين ومتخصصي الامتثال من مراقبة هذه الشبكات بشكل استباقي واتخاذ إجراءات تخريبية، مما يجعل من الصعب بشكل متزايد على الكيانات المعينة إساءة استخدام العملات المشفرة للتهرب من العقوبات.

الجدول الزمني لموقف روسيا المتغير بشأن الأصول الرقمية