قمة البيت الأبيض للعملات المشفرة: هل تقود أمريكا الآن ثورة البيتكوين؟

كتبه: Stellaris ترجمته: Plain Language Blockchain

لسنوات عديدة، كانت العملات المشفرة ساحة معركة بين الابتكار والتنظيم. كان من المفترض أن تكون قمة العملات المشفرة في البيت الأبيض بمثابة لحظة محورية - تجمع لصناع السياسات والقادة الماليين ودعاة blockchain لمناقشة مستقبل الأصول الرقمية في الولايات المتحدة. وفي ظل الاضطرابات التي تشهدها الأسواق وعدم اليقين التنظيمي، تتوقع الصناعة أن تحقق هذه القمة اتجاهاً واضحاً. ولكن هل هذه لحظة مناسبة للتوجيه الواضح أم أنها مجرد عرض سياسي آخر بلا مضمون؟ الأمر الأكثر إثارة للاهتمام هو أن أسواق العملات المشفرة شهدت انتعاشًا طفيفًا في الأيام التي سبقت القمة. يعتقد البعض أن هذا يرجع إلى سياسات تنظيم العملات المستقرة الجديدة، في حين يعزوها آخرون إلى تخزين المستثمرين المؤسسيين والإشارات من بنك الاحتياطي الفيدرالي.

إذن، ما الذي حدث بالضبط في قمة العملات المشفرة؟ هل كان ذلك هو المحرك الحقيقي للسوق، أم أنه تزامن مع التعافي الطبيعي؟

1. التوقعات والواقع

في الأسابيع التي سبقت القمة، قال صناع السياسات إنهم سيناقشون إطارًا تنظيميًا شاملاً للعملات المستقرة والأصول الرقمية. تتضمن الشائعات قيودًا على التمويل اللامركزي (DeFi)، وسياسة ضريبية واضحة، وإمكانية إصدار عملة رقمية للبنك المركزي الأمريكي (CBDC).

هذه لحظة حاسمة بالنسبة للصناعة. هل سيعترف المنظمون بأن العملات المشفرة هي جزء من النظام المالي، أم سيظلون متشككين؟

• ما حدث بالفعل: بعض التقدم، والمزيد من عدم اليقين

• التقدم في تنظيم العملات المستقرة: أقرت لجنة البنوك في مجلس الشيوخ قانون GENIUS، الذي يهدف إلى دمج العملات المستقرة في النظام المالي التقليدي.

• تجاهل البيتكوين والتمويل اللامركزي: على الرغم من التوقعات، لم تذكر القمة تنظيم البيتكوين أو بروتوكولات التخزين أو التمويل اللامركزي (DeFi) إلا بالكاد. لم يتم اتخاذ أي إجراء تنفيذي: على عكس الاجتماعات التنظيمية السابقة، لم تقدم هذه القمة قيودًا جديدة ولم تقدم مسارًا واضحًا للتبني الواسع النطاق للعملات المشفرة.

• حصلت العملات المستقرة على اهتمام تنظيمي، لكن صناعة التشفير بأكملها لا تزال في حالة من عدم اليقين.

2. ما هو سبب انهيار سوق العملات المشفرة؟ هل التعافي قادم؟

تعرضت سوق العملات المشفرة لضربة قوية قبل أسبوع من القمة. انخفضت قيمة البيتكوين بنسبة 25% عن أعلى مستوى لها على الإطلاق، كما انخفضت العملات البديلة الأخرى معها. إذن، ما الذي أدى بالضبط إلى هذا الانهيار؟

تضافرت عدة عوامل لتؤدي إلى انخفاض السوق:

• التصفية المؤسسية: بعد أن وصل سعر البيتكوين إلى أعلى مستوياته التاريخية، حقق المستثمرون الكبار أرباحًا وأثار ضغط البيع سلسلة من ردود الفعل. سياسة أسعار الفائدة: أدت تعليقات بنك الاحتياطي الفيدرالي بشأن التضخم والتشديد الاقتصادي إلى شعور السوق بالقلق.

• عدم اليقين التنظيمي: أدت المخاوف بشأن حملة تنظيمية واسعة النطاق إلى تفاقم تقلبات السوق. 3. هل سترتفع قيمة العملات المشفرة؟ في حين يهيمن الخوف على العناوين الرئيسية، تظهر علامات التفاؤل الأكبر. بدأت علامات التعافي تظهر ببطء ولكن بثبات:

  • زيادة الاهتمام المؤسسي بالعملات المستقرة: تستثمر المؤسسات المالية الكبيرة مثل بنك أوف أميركا وباي بال في أنظمة الدفع القائمة على تقنية البلوك تشين. توسع حصة سوق البيتكوين: تزداد حصة سوق البيتكوين مع خروج المتداولين من العملات البديلة الأكثر خطورة.

  • لا توجد حملة تنظيمية كبرى: على عكس الحوادث السابقة حيث أدت القيود التنظيمية إلى عمليات بيع، كانت هذه القمة محايدة نسبيًا وتم استعادة معنويات السوق.

  في حين أن القمة نفسها لم تكن سببًا للتعافي، إلا أن التقدم في تنظيم العملات المستقرة ساعد في الحفاظ على هذا الاتجاه. 4. الاحتياطيات الاستراتيجية من البيتكوين - هل ستدعم الحكومات العملات المشفرة؟ تخيل عالماً تحتفظ فيه الدول بالبيتكوين مثلما تحتفظ بالذهب. وقد بدأت بعض الحكومات والمؤسسات بالفعل في القيام بذلك: فقد جعلت السلفادور عملة البيتكوين عملة قانونية وتحتفظ بها كأصل احتياطي. تراهن شركات خاصة مثل MicroStrategy بمليارات الدولارات على البيتكوين، حيث تعتبرها "الذهب الرقمي" للمستقبل. ماذا عن الولايات المتحدة؟ حتى الآن، ظلت الولايات المتحدة مترددة في الاعتراف رسميًا بحالة البيتكوين. ومع ذلك، اكتسبت الفكرة المزيد من الاهتمام عندما وقع الرئيس ترامب على أمر تنفيذي يقضي بإنشاء "احتياطي بيتكوين الاستراتيجي"، مما يضع البيتكوين رسميًا كأصل احتياطي وطني. ومع ذلك، تركز الولايات المتحدة حاليًا بشكل أكبر على العملات المستقرة التي يسهل تنظيمها. هل حكومة الولايات المتحدة حذرة للغاية بشأن دعم البيتكوين، أم أن هذا الاتجاه حتمي؟ في حين تراهن شركة MicroStrategy وبعض الحكومات على البيتكوين، تظل الولايات المتحدة حذرة وتفضل العملات المستقرة.

  5. العملات المستقرة مقابل العملات المشفرة

  على عكس البيتكوين، الذي يتقلب بشكل كبير بسبب المضاربة في السوق والإشارات الاقتصادية الكلية، تم تصميم العملات المستقرة للحفاظ على قيمة ثابتة - عادة ما تكون مرتبطة بالعملات الورقية مثل الدولار الأمريكي. إن استقرار الأسعار هذا أكثر جاذبية في بيئة مالية تقليدية حيث تعد القدرة على التنبؤ والامتثال أمرين أساسيين.

  تتمتع العملات المستقرة بالعديد من سيناريوهات التطبيق في العالم الحقيقي:

  • المعاملات المؤسسية: تستخدم المؤسسات المالية ومنصات التكنولوجيا المالية العملات المستقرة لتحقيق تسويات أسرع وأرخص دون الاعتماد على العملات المشفرة المتقلبة.

  • المنتجات المالية المنظمة: بدأت البنوك ومقدمو خدمات الدفع في تجربة دمج العملات المستقرة في المنتجات الرقمية الخاضعة للتنظيم.

  • المدفوعات عبر الحدود: باستخدام العملات المستقرة، يمكن إكمال التحويلات الدولية بشكل فوري تقريبًا وبتكلفة أقل بكثير من نظام SWIFT التقليدي.

  لماذا تعد العملات المستقرة أكثر شعبية؟ على الرغم من أن البيتكوين كان دائمًا يمثل اللامركزية والحرية النقدية، إلا أن العملات المستقرة تكتسب تأييدًا بين الجهات التنظيمية والمؤسسات. لماذا؟ لأنها توفر فوائد blockchain دون متاعب تقلب الأسعار. ترى الحكومة أنها عملة مشفرة "قابلة للسيطرة": على عكس البيتكوين، التي لا تخضع لسيطرة المؤسسات، يمكن مراقبة العملات المستقرة أو تعليقها أو تقييدها، مما يجعل من السهل دمجها في الأطر المالية المنظمة.

  ويمكن فرض الضرائب عليها، ومراجعتها، وحتى دعمها بالاحتياطيات. وهذا يفتح الباب أمام التبني الجماعي من قبل البنوك والشركات. يهدف قانون GENIUS إلى دمج العملات المستقرة في النظام المصرفي ومعاملتها كعملة رقمية بدلاً من الأصول المضاربية. إذا تم إقراره، فقد يكون هذا بمثابة الجسر الأول بين التمويل اللامركزي والمؤسسات التقليدية. باختصار، أصبحت العملات المستقرة نقطة الدخول المفضلة للحكومات لدخول عالم البلوكشين، في حين كان البيتكوين دائمًا بديلاً لامركزيًا.

  6. ماذا حدث للعملات المشفرة؟ لم يحدث انهيار فوري: على الرغم من المخاوف بشأن الإفراط في التنظيم، لم تنهار أسواق العملات المشفرة بعد القمة. حتى أن العديد من الأصول سجلت مكاسب متواضعة.

  المزيد من التنظيم للعملات المستقرة قادم: لقد أوضح المشرعون أن العملات المستقرة هي الخطوة الأولى في دمج العملات المشفرة في النظام المالي، مما يعني أنه قد تكون هناك قواعد أكثر صرامة في الطريق.

  بيتكوين لم يتأثر بالتنظيم: على الرغم من أن بيتكوين هي محور السرد المتعلق بالعملات المشفرة، إلا أنه بالكاد تم ذكرها في النتائج الرسمية للقمة.

  على المدى الطويل؟

  قد تصبح عملة البنك المركزي الرقمية أولوية: مع تزايد الاهتمام بالعملات الرقمية للبنوك المركزية، قد تعمل الولايات المتحدة على تسريع تطوير عملتها الرقمية للبنوك المركزية الخاصة بها للحفاظ على السيطرة على السياسة النقدية في المستقبل الرقمي. تزايد اعتماد المؤسسات للعملات المستقرة: بدأت البنوك وشركات التكنولوجيا المالية وحتى الشركات المالية العملاقة التقليدية في دمج البنية التحتية للعملات المستقرة لدفع التبني على نطاق أوسع. لا يزال الإطار القانوني للعملات المشفرة غير واضح: على الرغم من بدء المناقشات، إلا أن الولايات المتحدة لم تشكل بعد هيكلًا تنظيميًا موحدًا للعملات المشفرة، ولا تزال المشاريع والمستثمرون وحتى الجهات التنظيمية تتخبط في حالة من عدم اليقين.

  7. الخلاصة

  لم تكن هذه القمة مجرد عرض سياسي، ولكنها كانت بعيدة كل البعد عن الحدث الذي قد يغير قواعد اللعبة. لقد دفعت العملات المشفرة إلى دائرة الضوء، ولكن في غياب أي عمل جريء أو اتجاه واضح، فإن معظم الأسئلة الأساسية تظل دون إجابة. بعد أيام قليلة من القمة، ألقى الرئيس ترامب خطابًا رئيسيًا في قمة الأصول الرقمية في مدينة نيويورك، مؤكدًا دعمه للعملات المشفرة وتعهد بجعل الولايات المتحدة "القوة العظمى بلا منازع في مجال البيتكوين". وأضافت تعليقاته ثقلاً إلى الرواية الأوسع التي مفادها أن العملات المشفرة أصبحت جزءاً أساسياً من الأجندة الاقتصادية والسياسية للولايات المتحدة.

  السوق يتعافى. بدأت عملة البيتكوين والأصول الأخرى في التعافي قبيل القمة، بمساعدة تحسن المشاعر والعوامل الفنية وعلامات الشراء المؤسسي. وربما تكون القمة قد عززت التفاؤل، ولكنها لم تكن المحرك المباشر للانتعاش. ينبغي للمستثمرين أن يركزوا على التطورات التنظيمية الفعلية بدلاً من الاعتماد فقط على الأحداث التي يقودها العلاقات العامة. يمكن للخطابات العامة والقمم أن تجذب الانتباه، ولكن التغييرات الحقيقية في السياسات - مثل تشريعات العملات المستقرة أو الوضوح الضريبي - هي التي ستقود الأسواق على المدى الطويل.