لماذا يعتبر نموذج التبادل أفضل أعمال التشفير؟

المؤلف: MASON NYSTROM; تم إعداده بواسطة: Deep Wave TechFlow

العملة المشفرة وتعمل القوة العظمى على خلق أصول وأسواق جديدة.

لذلك، يعد نموذج التبادل أحد أكثر نماذج الأعمال شيوعًا ونجاحًا في مجال العملات المشفرة. هذا ليس مفاجئًا إذا كنت تعمل في مجال العملات المشفرة لفترة من الوقت، لكنني أعتقد أنه غالبًا ما يتم الاستهانة بهذا النموذج عند تقييم شركات وبروتوكولات العملات المشفرة.

يمكن أن تظهر عمليات التبادل في مجموعة متنوعة من السيناريوهات، ولكنها عادةً ما تنشئ مكانًا للتداول لأصل أو خدمة معينة وتوفر آلية لمعالجة هذه المعاملات.

الآن، أحاول أن أطرح على نفسي سؤالاً - كيف يمكن لهذا البروتوكول أو العمل أن يصبح تبادلاً؟ بالنسبة لبعض الشركات، يكون هذا الأمر واضحًا للغاية، لكنه يتطلب بعض الخيال بالنسبة للآخرين.

القاعدة العامة هي - كلما كان التطبيق أقرب إلى البورصة، زاد احتمال تحول تطبيق بدء التشغيل إلى بورصة. يعد هذا أمرًا بديهيًا بالنسبة للتطبيقات التي تنفذ المعاملات (على سبيل المثال، التبادلات)، ولكنه ينطبق أيضًا على التطبيقات التي تتمتع بموقع متميز في المكدس (على سبيل المثال، في تدفق القيمة) أو التي تبدأ كمنتج SaaS ولكن يمكن أن تتطور إلى منصة مع سوق قوية.

التبادلات مناسبة للتطوير في السيناريوهات التالية:

• تظهر أصول جديدة في السلسلة

• يتحكم التطبيق في التوزيع ويمكنه تقديم سلوك التداول

• تظهر خدمات جديدة تؤثر على الحالة القيمة على السلسلة أو تتعلق بالمعاملات

• تتحكم ألعاب العملات المشفرة في إصدار الأصول الخاصة بها وتتمتع باقتصاد مفتوح

• يمكن لمنصات المطورين تقديم أسواق الخدمات أو دور المزادات للمعاملات

عندما تظهر أصول جديدة في السلسلة

هذا هو السيناريو الأكثر وضوحًا للتبادلات. تقوم Coinbase بإنشاء سوق للبيتكوين. أظهر اللاعبون الأوائل مثل Etherdelta طلبًا في السوق على تداول الرموز طويلة الذيل، على الرغم من أن المنافس اللاحق Uniswap أصبح المكان المهيمن. وينطبق الشيء نفسه على الأصول التي تم إنشاؤها حديثًا مثل NFTs (مثل Superrare وOpensea) والأصول المشتقة مثل العملات المستقرة (مثل Curve) والعقود الدائمة (مثل Deribit وdydx وما إلى ذلك).

بالطبع، ليست كل التبادلات ناجحة أو لها خنادق متشابهة. تعتبر بعض الأصول الجديدة مثل ERC 1155 أو الأرقام التسلسلية للبيتكوين أكثر ملاءمة لتخدمها البورصات الحالية (على سبيل المثال، Magic Eden) بدلاً من البورصات الناشئة. عادة ما تكون البورصات القائمة على أصول جديدة أكثر قابلية للدفاع عندما يكون لها تأثيرات على شبكة السيولة، أو تتحكم في توزيع المستخدم النهائي، أو تكون جهات إصدار مميزة للأصول الأساسية التي تتاجر بها.

التحكم في توزيع التطبيقات

بشكل عام، التحكم في توزيع المستخدم النهائي يمكّن التطبيقات من أن تكون ترقية للتبادل. تعد Phantom وMetaMask محافظتين، لكن ظهور MetaMask Swaps يحول جميع المحافظ إلى بورصات. روبوتات Telegram عبارة عن تبادلات، ولكنها تعيش في مكان أكثر ملاءمة للمستخدمين - رسائلهم المباشرة. توفر التطبيقات الاجتماعية مثل Farcaster وLens وUnlonely إمكانات تداول مدمجة لتبادل الأصول - مثل الرموز المميزة وNFTs والنقاط والمزيد - في نقاط التوزيع. وبالمثل، توفر ومضات سولانا الآن نموذجًا لأي تطبيق لتنفيذ المعاملات داخل التطبيق ويصبح بمثابة تبادل.

في المستقبل، أتوقع أن تقدم المزيد من التطبيقات التي تركز على التوزيع معاملات داخل التطبيق باستخدام عناصر أولية مشابهة لمضات Solana أو إطارات Farcaster أو إجراءات Lens المفتوحة. تاريخيًا، اضطرت تطبيقات web2 إلى توجيه المستخدمين إلى منصات أخرى لإجراء المعاملات، ولكن الآن يمكن لـ blockchain توفير المعاملات عند نقطة التوزيع، مما يعني أن جميع التطبيقات يمكن أن تصبح أسواقًا.

سوق الخدمات الجديدة

التأثير على حالة سلسلة القيمة أو أن تكون لها علاقة ما المعاملة المرتبطة بمقدمي الخدمات مع القدرة على أن تصبح التبادلات. على سبيل المثال، تقدم Oracles بيانات خارجية (مثل بيانات أسعار الأسهم) إلى السلسلة، مما قد يؤثر على الأسعار الموجودة على السلسلة للأصول الأخرى، أو يؤدي إلى عمليات تصفية، أو يؤدي إلى المراجحة، وبالتالي إنشاء مثيلات لقيمة Oracle Extractable Value (OEV). يدخل موفرو Oracle، مثل Pyth، في نموذج التبادل عن طريق إنشاء مزادات تجمع المعاملات مع تحديثات Oracle، وتسمح للأشخاص بدفع رسوم مقابل معالجة المعاملات ذات الأولوية. تعمل خدمات التوصيل وقابلية التشغيل البيني عبر السلاسل بشكل طبيعي كبورصات، وتتحكم في أسعار الأصول بطرق مماثلة.

والأكثر ظهورًا هو سوق إثبات ZK والخدمات التي يجب تقديمها في السلسلة. لذلك، سيتعين على أسواق إثبات ZK (مثل Gevolut) والمجمعات (مثل Nebra) التنافس مع المعاملات ومولدات الإثبات الأخرى للحصول على مساحة الكتلة النادرة. على الرغم من أن مجال خدمات الإثبات آخذ في النمو، فإن مقدمي الخدمات الرائدين سيستفيدون من وفورات الحجم (المزيد من الأدلة ← المزيد من التجميع ← أدلة أرخص - المزيد من الأدلة)، مما قد يجعل سوق هذه الخدمات تبادلات ذات قيمة.

ألعاب التشفير

هناك اختلاف كبير بين ألعاب Web2 وألعاب Web3 وهو الحاجة إلى وجود تأمين التحول إلى اقتصاد مفتوح ينقل الأصول. نظرًا لأن ألعاب العملات المشفرة مثل Axie غالبًا ما تتحكم في إصدار الأصول وسرعتها (على سبيل المثال، معدل الدوران)، فيمكنها إضفاء طابع رأسي على عمليات التبادل الخاصة بها داخل اللعبة أو العمل كوسطاء للأصول. يوفر هذا بطبيعة الحال فرصًا لألعاب web3 لتقديم خدمات التبادل.

منصات المطورين كأسواق أو دور مزادات

الوضع أقل قليلاً بالنسبة لمنصات المطورين من الواضح أنهم يستفيدون من وفورات الحجم ويحتلون موقعًا متميزًا في المكدس مما يبقيهم على مقربة من المعاملات.

يتمتع مقدمو الخدمة المجمعة (RaaS)، مثل Conduit وCaldera، أيضًا بالقدرة على إدراج تدفقات القيمة عن طريق إنشاء أدوات فرز الأجزاء الخاصة بهم التركيز على طلب المعاملات في سلسلة دعم RaaS. في حين أن مقدمي الطلب المشترك يمكنهم بالتأكيد طلب الكتل بأنفسهم، يمكنهم أيضًا إجراء المعاملات بالمزاد العلني والتقاط MEV (قيمة التعدين القابلة للاستخراج).

البنية التحتية الأساسية الأخرى للمطورين هي موفري المحفظة كخدمة (مثل Dynamic وCrossmint وPrivy)، والتي يمكنها ربط أموال المستخدم عبر تطبيقات مختلفة وتوفير Sticky تجربة المستخدم والمطور. من خلال هذا القفل، يقدم موفرو WaaS معاملات داخل التطبيق، ومقايضات التسليم والالتقاط، وربما وظائف إضافية مماثلة لمبادلة المحفظة.

مع تطور اقتصاد العملات المشفرة ونقل جميع الأصول عبر السلسلة، سنشهد بلا شك ظهور المزيد من البورصات.