لماذا ملك المقلدين في أزمة؟

تأليف: زيكي المصدر: YBB Capital الترجمة: شان أوبا، جولدن فاينانس

مقدمة

بدأت قواعد النصف في الفشل، والعديد من العملات البديلة في ورطة. المضاربون يتراجعون والمؤمنون بدأوا يشككون في أنفسهم. لا يأتي يأس الصناعة من تراجع الأسعار في السوق الثانوية فحسب، بل يختلط أيضًا بالارتباك بشأن الاتجاه المستقبلي. بدأ النقد يصبح الموضوع الرئيسي في الدائرة، بدءًا من قلة التطبيقات وحتى تحليل التفاصيل الدقيقة في التقارير المالية للسلاسل العامة الكبرى. الآن، تشير أصابع الاتهام إلى النقطة الساخنة السابقة للعملات المشفرة، وهي الإيثيريوم. إذًا، ما هي المعضلة الداخلية التي يواجهها ملك المقلدين؟

1. التوسع الأفقي والطبقات الرأسية للسلسلة الرئيسية

نحو نمطية كاملة كسرية كان التوسع هو رؤية Vitalik لنهاية Ethereum في 2018-2019. وهذا يعني أن الطبقة السفلية تم تحسينها حول توفر البيانات، وتم توسيع الطبقة العليا بشكل لا نهائي، وبالتالي الهروب من مفارقة المثلث للسلسلة العامة لتصبح طبقة التسوية المكونة من عشرة آلاف سلسلة، وتحقق أخيرًا اللعبة النهائية لتوسيع blockchain لعبة.

بعد تحديد جدوى الفكرة، بدأت خرائط طريق Ethereum في كلا الطرفين في التقدم بسرعة. في عام 2023، مع الدمج الناجح للسلسلة الرئيسية وسلسلة Beacon في ترقية شنغهاي، بدأ الموضوع الرئيسي للنموذجية في تغطية النظام البيئي للإيثريوم. الآن، بعد ترقية كانكون، الخطوة الأولى نحو EIP4844، السلسلة الرئيسية نفسها قريب جدًا من فكرة فيتاليك في سنواته الأولى. كما أن الطبقة العليا منها تزدهر أيضًا، حيث يسحق الغاز وTPS والتنوع خصومها السابقين تدريجيًا. يمكن القول أنه باستثناء عيب التجزئة، يجب قلب رواية جميع السلاسل غير المتجانسة حول Ethereum Killer. ولكن على العكس من ذلك، فإن الحقيقة القاسية هي أن TON و Solana في ارتفاع مستمر، والعديد من مشاريع Infra التي تنسخ الروايات المعيارية أفضل من "أصحاب الوحدات" الذين تدعمهم صناديق الاستثمار المتداولة في السوق الثانوية. هذا الوضع هو نتيجة لما بالضبط هو السبب؟

من تحويل نقاط البيع إلى تطوير Layer2 هو المحور الرئيسي للانتقادات الأخيرة للعديد من "جرائم" Ethereum، ولكن في رأيي، في هذا الشأن فيما يتعلق بتعزيز الوحدات النمطية، ليس لدى مطوري Ethereum أي خطأ في Vitalik. إذا كان الأمر كذلك، فربما تكون العملية سريعة للغاية ومثالية للغاية. لقد كتبت فقرة في مقال في بداية العام، وهو ما يعني تقريبًا ما يلي: إذا كان لدى blockchain عدد كبير من التطبيقات خارج المجال المالي. ستأتي قيمة التبني الجماعي في النهاية، لذا فمن المنطقي أن يتجه إيثريوم إلى النمطية. من الواضح أن إيثريوم مثالي للغاية في هذه المرحلة، ولا يوجد حاليًا أي مؤشر يثبت أن هاتين النقطتين حقيقيتان. وينطبق الشيء نفسه على منحنى تسعير DA مع الوضع الحالي للطبقة الثانية، فإن انفجار طبقة التطبيق المتخيل لم يصل بعد. ثانيًا، في عدد كبير من السلاسل العامة، تظل السلاسل العليا فقط مثل ARB وOP وBase نشطة، ومن المستحيل تمامًا تلبية الدورة الإيجابية للإيثريوم من خلال الاعتماد على دخل DA وحده. لا تزال هناك العديد من المشاكل المتبقية، على سبيل المثال، استهلاك الغاز يتناقص بعشرات أو حتى مئات المرات مرات جعلت العرض في السوق أكبر بكثير من الطلب. ومع ذلك، يبدو من الصواب تعزيز تطوير السلاسل العامة نحو التبني على نطاق واسع مع الحفاظ على اللامركزية والأمن إلى أقصى حد. يمكن للإيثيريوم أن يحول تدريجياً "الفطيرة" التي تم رسمها لمدة ثماني سنوات إلى واقع، وهو أمر نادر في عالم التشفير. ومن المؤسف أن الواقع يقول إن النفعية تأتي في المقام الأول، وأن السوق لن تدفع ثمن المثل العليا. وفي الوقت الحاضر، عندما تندر الطلبات والسيولة، فإن التناقض بين المثاليين الفنيين والمستثمرين سوف يستمر في التعمق.

2. الطبيعة البشرية

لا ينعكس إضفاء المثالية على Ethereum فقط في الحكم على مستقبل طبقة التطبيق، وينطبق الشيء نفسه على الحكم على الطبيعة البشرية. توجد حاليًا مسألتان تمت مناقشتهما بشكل ساخن في الطبقة الثانية: 1. جهاز التسلسل المركزي (الجهاز التسلسلي) 2. الرمز المميز. من منظور تقني، يمكن للطبقة الثانية تحقيق اللامركزية. لكن من وجهة النظر الإنسانية، من المستحيل أن يتخلى مشروع Layer2 الرائد عن الأرباح الضخمة التي جلبها جهاز التسلسل. ما لم تكن هذه الكلمات الثلاث الخاصة باللامركزية قادرة على تنشيط الرمز المميز وتحقيق فوائد أكبر. على سبيل المثال، فإن الرؤوس العديدة لـ Layer2 المذكورة للتو هي بالطبع قادرة تمامًا على تحقيق اللامركزية في جهاز الفرز، لكنها لن تفعل ذلك. نظرًا لأنها جميعها مشاريع من أعلى إلى أسفل تم إنشاؤها من خلال مبالغ ضخمة من التمويل، فإن طريقة ولادتها هي Web2 للغاية، وينطبق الشيء نفسه على منطقها التشغيلي. تشبه العلاقة بين أعضاء المجتمع وLayer2 العلاقة بين المستهلكين ومشغلي الخوادم السحابية. على سبيل المثال، قد يؤدي الاستخدام المتكرر لخوادم Amazon AWS إلى بعض القسائم والحسومات النقدية، كما هو الحال مع Layer2 (الإير دروب). لكن دخل الفارز هو شريان الحياة لـ Layer2، من وجهة نظر المشروع. التصميم والتمويل والتطوير والتشغيل وشراء الأجهزة، كل خطوة لا تتطلب دعم المجتمع. في منطقهم، لا يساهم المستخدمون كثيرًا (وهذا هو السبب في أن العديد من أطراف مشروع الطبقة الثانية لديهم دائمًا موقف سيئ تجاه المستخدمين)، ناهيك عن المجتمع. الأفكار اللامركزية فارز. فقط الشعور الأخلاقي لا يمكن أن يقيد الطبقة الثانية. إذا كنت ترغب في تحقيق اللامركزية في وحدة الفرز قدر الإمكان، فيجب عليك تصميم حل فارز جديد من منظور مصالح جانب مشروع الطبقة الثانية، ولكن من الواضح أن هذا الحل سيكون مثيرًا للجدل للغاية أفضل أفضل طريقة هي مسح جزء التسلسل اللامركزي من خريطة الطريق، أو وضعه في مكان غير مرئي على خريطة الطريق. تتعارض الطبقة الثانية اليوم تمامًا مع نية Ethereum الأصلية المتمثلة في تبني النمطية. معظم الطبقة الثانية هي مجرد سرقة المفاهيم وتقسيم كل الأشياء القيمة في Ethereum.

دعونا نتحدث عن الرمز المميز مرة أخرى. لا تزال السلسلة العامة في شكل الطبقة الثانية منتجًا جديدًا في التشفير ولديها ثلاثة أنواع مختلفة: Ethereum، Layer 2 أطراف المشروع والمجتمعات من وجهة نظر معينة، فإن وجود التوكن أمر متناقض للغاية. لنبدأ بالترتيب من منظور الإيثريوم، لا ينبغي أن يكون هناك رمز مميز في الطبقة الثانية. بالنسبة لـ Ethereum، يعد Layer2 مجرد "خادم توسيع عالي الأداء" يحتاج إلى استخدامه عبر السلسلة، فهو يفرض فقط رسوم خدمة المستخدم، وهو أمر صحي لكليهما من خلال تعظيم استقرار قيمة وحالة ETH يمكن تطوير الأعمال على المدى الطويل. وبتعبير أكثر واقعية، إذا تمت مقارنة بيئة الدرجة الثانية بأكملها بالاتحاد الأوروبي، فإن الحفاظ على استقرار اليورو أمر ضروري. وإذا أصدر عدد كبير من الدول الأعضاء عملاتها الخاصة لإضعاف اليورو، فإن الاتحاد الأوروبي واليورو سوف يتوقفان عن الوجود في نهاية المطاف. الأمر الأكثر إثارة للاهتمام هو أن Ethereum لا يمنع Layer2 من إصدار العملات المعدنية، كما أنه لا يمنع Layer2 من استخدام ETH كرسوم غاز. هذا الموقف المنفتح تجاه القواعد هو في الواقع "تشفير" للغاية. ومع ذلك، مع استمرار ضعف ETH، فإن "أعضاء الاتحاد الأوروبي" جاهزون بالفعل للتحرك، وقد تم تحديده بشكل واضح في أداة إصدار سلسلة الطبقة الثانية. يمكن للمشروع استخدام أي رمز مميز كغاز، ويمكن للمشروع اختيار أي حل DA متكامل . بالإضافة إلى ذلك، سيؤدي نشر الرابط بنقرة واحدة أيضًا إلى ولادة تحالفات ثانوية من الدرجة الثانية.

من ناحية أخرى، من وجهة نظر Layer2 والمجتمع، حتى لو انتعشت ETH بقوة في المستقبل، فإن موقف Tokne لا يزال محرجًا للغاية. فيما يتعلق بإصدار العملات المعدنية، كانت الطبقة العليا في الواقع مترددة للغاية في الأيام الأولى. بالإضافة إلى المشاكل المذكورة أعلاه المتمثلة في كونك على الجانب الآخر من ETH، هناك أيضًا النقاط التالية: المخاطر التنظيمية، عدم وجود نقص في الأموال، عدم الحاجة إلى الحفاظ على التطوير من خلال الرموز، من الصعب تحقيق نطاق تمكين الرمز المميز، والاستخدام المباشر لـ ETH يمكن أن يعزز TVL والنمو البيئي بشكل أسرع، وقد يتعارض إصدار الرمز بنفسك مع هذه المسألة، ولا يمكن أن تكون السيولة أقوى من ETH.

لا تزال هذه مشكلة تتعلق بالطبيعة البشرية، إذ تتم طباعة مليارات الأوراق النقدية من لا شيء، ولا يمكن لأحد أن يرفضها. علاوة على ذلك، من وجهة نظر أفراد المجتمع والتنمية البيئية، يبدو أن الرمز موجود بهذه الطريقة، بالإضافة إلى فرض رسوم الخدمة الثابتة، هناك أيضًا خزانة يمكن صرفها في أي وقت. ومع ذلك، يجب أن يأخذ تصميم الرمز المميز في الاعتبار المشكلات المذكورة أعلاه ويقلل من التمكين. ونتيجة لذلك، تم إنشاء مجموعة من الرموز الجوية التي لم تتطلب التوقيع المساحي في نقاط البيع وتعدين أسرى الحرب، وكانت وظيفتها هي التصويت، وفي كل مرة يتم إصدارها خطيًا، كان عليها أيضًا الحصول على كمية كبيرة من السيولة من السوق. مع مرور الوقت، ستستمر هذه الرموز غير المحفزة في الانخفاض بعد إسقاطها لمرة واحدة، ولن تتمكن من تقديم تفسير جيد للمجتمع والمستثمرين، فهل تحتاج إلى التمكين؟ أي تمكين قيم سوف يتعارض مع القضايا المذكورة أعلاه وسيقع في النهاية في معضلة. يمكن للحالة الرمزية للملوك السماويين الأربعة أن تؤكد أيضًا مشكلة الاستئناف.

أصبحت القاعدة، التي لا تصدر الرموز، أكثر ربحية بكثير من Zks وStarknet، وقد تجاوز دخل جهاز التسلسل الخاص بها OP لمنشئ Superchain. لقد تم ذكر ذلك في مقالات سابقة حول اقتصاد الاهتمام، إن تأثير الثروة لـ MEME والمشاريع المتعددة في البيئة التي تم إنشاؤها عن طريق اقتراض تأثير وسائل التواصل الاجتماعي وتشغيلها وسحب السوق هو في الواقع نوع من الإسقاط الجوي الصغير غير المباشر وهو أكثر صحة من الإصدار العملات مباشرة ثم يقوم بإسقاطها جميعًا مرة واحدة. بالإضافة إلى خلق جذب مستمر وتجنب الكثير من المشاكل، فإن تخصيص جزء من إيرادات الفارز كل شهر يمكن أن يستمر في النشاط وبناء نظام بيئي صحي. اسمحوا لي أن أطرح الأمر بطريقة أخرى، إن أسلوب اللعب الحالي القائم على النقاط لـ Web3 لم يقم إلا بخدش سطح Coinbase، وهو أفضل بكثير من الشركات الناشئة مثل Tieshun من حيث التشغيل على المدى الطويل.

3. منافسة شرسة

الطابقان الأول والثاني متجانسان والثاني والثالث الطوابق الثانية والطابق الثاني متجانس أيضًا. ينبع هذا الوضع الحالي من مشكلة حرجة للغاية في هذه الجولة، هناك عدد قليل من التطبيقات المستقلة التي يمكنها دعم سلسلة التطبيقات، والقليل منها الذي يمكنه دعمها قد "هرب" (DYDX). انطلاقًا من الوضع الحالي، يمكن القول أن المستخدمين المستهدفين لجميع الطبقة الثانية متسقون، بل ومتسقون مع السلسلة الرئيسية. نشأت أيضًا ظاهرة سيئة للغاية من هذه الطبقة الثانية التي تتعدى باستمرار على Ethereum، وهناك منافسة شرسة بين الطبقة الثانية والطبقة الثانية TVL. لا أحد يفهم الفرق بين هذه السلاسل، ويمكن للمستخدمين الاعتماد فقط على أنشطة النقاط للحكم على مكان تخزين أموالهم اليوم ومكان إجراء المعاملات. التجانس والتجزئة ونقص السيولة في النظام البيئي للسلسلة العامة لـ Web3، يعد Ethereum هو الوحيد الذي يمكنه احتلال نقاط الجذب الثلاث في نفس الوقت. تنبع هذه المشكلات أيضًا من أوجه القصور التي تسببها الروح المنفتحة للإيثريوم نفسها، وقد نشهد قريبًا التخلص بشكل طبيعي من عدد كبير من الطبقة الثانية، وستتسبب مشكلات المركزية أيضًا في جميع أنواع الفوضى.

4. القادة لا يفهمون Web3

سواء كان الإله V السابق أو الإله V فم KOL الحالي هو "V الصغير" في العالم، وقد عززت مساهمة Vitalik في البنية التحتية بالفعل ازدهار الدائرة بأكملها منذ عصر ساتوشي ناكاموتو، وهو أمر واضح للجميع. ومع ذلك، فإن السبب وراء تسمية Vitalik الآن بـ "Little V" لا يرجع فقط إلى مشكلات الحياة الشخصية، ولكن أيضًا إلى حجة مثيرة للاهتمام للغاية، وهي أن زعيم Ethereum لا يفهم DApp، ناهيك عن DeFi. وأنا أتفق مع هذا البيان إلى حد ما، ولكن قبل الاستمرار في مناقشة هذه المسألة، أريد أيضًا توضيح شيء واحد: فيتاليك هو فيتاليك وفيتاليك فقط. إنه ليس إلهًا قديرًا ولا دكتاتورًا عديم الفائدة. في نظري، فيتاليك هو في الواقع قائد سلسلة عامة متواضع نسبيًا وينشط في العمل والدراسة. إذا كنت قد قرأت مدونته، فمن السهل أن تجد أنه يقوم بتحديث مقال إلى ثلاث مقالات كل شهر حول الفلسفة والسياسة والأشعة تحت الحمراء. ويتم أيضًا مشاركة المناقشات على تويتر، مقارنةً ببعض قادة السلسلة العامة الذين يرغبون في انتقاد إيثريوم من وقت لآخر، فإن فيتاليك أكثر واقعية.

بعد الحديث عن الأشياء الجيدة، دعونا نتحدث عن السلبيات. في رأيي، يواجه فيتاليك ثلاث مشاكل:

1. تأثيره على هذه الدائرة كبير جدًا، ويتراوح من صغار المستثمرين الأفراد إلى شركات رأس المال المغامر الكبيرة. يتأثر الجميع بأقواله وأفعاله، كما أن ريادة الأعمال إلى Vitalik هي أيضًا اتجاه مرضي في جانب مشروع Web3؛

2 متفائل بشأن الاستمرار، وأحيانًا الذهاب إلى النظام الأساسي؛

3. ربما لا يفهم حقًا ما يحتاجه المستخدمون من التشفير.  

لنبدأ بتوسع إيثريوم غالبًا ما تعتمد الحجة القائلة بأن إيثريوم في حاجة ماسة إلى التوسع على تجاوز السيولة الخارجية في 21 إلى 22. وهو مدعوم بإمكانية وصول عالية للغاية عبر السلسلة. ولكن في كل مرة يتحدث فيها فيتاليك عن هذا، يبدو أنه لا يفهم حقًا أن هذه ظاهرة قصيرة المدى، ولماذا يأتي المستخدمون إلى السلسلة. نقطة أخرى هي أنه في Layer2، أكد التفوق التقني لـ ZK مرات لا تحصى، ولكن من الواضح أن ZK ليس ودودًا جدًا من حيث تجربة المستخدم والتنمية البيئية. اليوم، بدأ عدد كبير من ZK Rollups بواسطة To Vitalik، ناهيك عن أولئك الموجودين في المستويين T2 وT3، وحتى أفضل ملكين على وشك الموت. كما أن أداء العمالقة الثلاثة لـ Optimistic Rollup أفضل أيضًا مجموع العشرات من ZK Rollups. لا تزال هناك بعض المشاكل مثل هذه، على سبيل المثال، في منتصف العام الماضي، كانت الانتقادات الموجهة إلى محفظة MPC متحيزة وتم انتقادها مباشرة ضد محفظة AA. لقد تم اقتراح SBT في وقت سابق، لكنها كانت عديمة الفائدة عندما يتعلق الأمر بالتطبيق ولم يذكرها أحد لاحقًا. يمكن القول أن الحلول التقنية التي دعمتها Vitalik في السنوات الأخيرة لم تكن مرضية من حيث أداء السوق، وأخيرًا، التصريحات الأخيرة حول DeFi مربكة أيضًا. من جوانب عديدة، لا يمكن القول إلا أن فيتاليك ليس مثاليًا، فهو مطور ممتاز ذو مُثُل، لكنه في الوقت نفسه يفتقر أيضًا إلى فهم مجموعة المستخدمين ويعبر أحيانًا عن آراء ذاتية حول أشياء لا يفهمها بعمق كافٍ. . تحتاج الصناعة إلى تخليصه من الوهم والتمييز بوضوح بين الصواب والخطأ في الجدل الدائر حوله.

5. من الواقعية إلى الواقع

من طفرة الطرح الأولي للعملة في عام 2016 إلى 2022 عامًا من فقاعة P2E. في تاريخ البنية التحتية التي كانت محدودة بالأداء وتتطور باستمرار، في كل عصر سيكون هناك مطابقة لأسلوب لعب بونزي وسرديات ناشئة، وبالتالي دفع الصناعة نحو فقاعة أكبر. والآن نشهد عصر انفجار الفقاعات، حيث تدمر المشاريع ذات التمويل الضخم نفسها ذاتيا، وقد فشل السرد النبيل مرارا وتكرارا، وانفصلت قيمة البيتكوين والمقلدين. إن كيفية القيام بأشياء قيمة هي النقطة الأساسية التي سأستمر في طرحها في العديد من المقالات هذا العام. من الخيال إلى الواقع هو أيضًا الاتجاه الرئيسي الحالي. عندما تتبنى Ethereum النمطية، يقول الكثير من الناس إن رواية قاتل Ethereum يجب أن تنقلب. لكن الأنظمة البيئية الأكثر شهرة اليوم هي TON وSolana، فهل هناك أي تغييرات في ابتكارات Crypto؟ هل هي أكثر لامركزية أم أمانًا من الإيثريوم؟ لا شيء، ولا حتى من حيث السرد. لقد جعلوا تلك الأشياء الغامضة أشبه بالتطبيقات ودمجوا مزايا السلسلة في مستوى أقرب إلى Web2، هذا كل شيء.

في سياق النمو الهندسي للحجم الداخلي ونقص السيولة الخارجية. كما أن الجهود المبذولة للعثور على روايات جديدة لا يمكنها ملء مساحة الكتلة في الطابق الثاني من إيثريوم. كشركة رائدة في الصناعة، يجب على الإيثيريوم أولاً حل مشكلة التجزئة والفساد الداخلي للطبقة الثانية. على وجه الخصوص، لماذا لم تلعب مؤسسة Ethereum Foundation (EF) غير المذكورة أعلاه دورًا مماثلاً على الرغم من إهدار مبلغ كبير من الأموال؟ فعندما يكون هناك فائض هائل في البنية الأساسية من الدرجة الثانية، فلماذا يظل تمويل البنية الأساسية يحظى بالأولوية القصوى؟ حتى قادة Cex يتخلون عن مواقفهم ويسعون إلى التغيير. إي أف، باعتبارها منظمة رئيسية تعمل على تسريع نمو النظام البيئي، تسير في الاتجاه المعاكس.