هل سيتحول إنشاء احتياطي وطني مثير للجدل لبيتكوين من فكرة إلى حقيقة؟

بدءًا من عام 2024، ستدخل الأصول الرقمية مثل BTC تدريجيًا إلى الاتجاه السائد وتصبح موضوعًا مهمًا للاستثمار المؤسسي والمناقشات الثقافية. علاوة على ذلك، مع إدراج وإصدار صناديق الاستثمار المتداولة للبيتكوين في سوق الأوراق المالية الأمريكية، زاد أيضًا حجم المراكز التي تحتفظ بها المؤسسات والشركات بسرعة، وتم تعزيز دور بيتكوين باعتبارها "الذهب الرقمي".

يعتقد المؤيدون عمومًا أن البيتكوين يمكن أن تصبح أداة قوية للتحوط من التضخم، مع قدرات تحوط مماثلة للذهب. في الوقت نفسه، مع مرور الوقت، سترتفع قيمة عملة البيتكوين بشكل كبير وستقبلها المزيد من المؤسسات المالية كمخزن للقيمة.

في الانتخابات الأمريكية لعام 2024، أعرب المرشح الرئاسي الجمهوري ترامب علنًا عن دعمه لصناعة التشفير واقترح فكرة "إنشاء احتياطي وطني للبيتكوين" الفكرة جلبت BTC إلى واجهة الرأي العام بضربة واحدة، وأشعلت أيضًا توقعات سوق العملات المشفرة للمستقبل.

"واقعية"؟

مراجعة الأفكار

السيناتور الجمهوري الأمريكي من وايومنغ لوميس هو ممثل لنشطاء العملات المشفرة الذين يروجون بنشاط لتطوير الأصول الرقمية وينتقدون أساليب الإنفاذ القاسية التي تتبعها لجنة الأوراق المالية والبورصة الأمريكية ضد صناعة العملات المشفرة. في يوليو 2024، اقترحت سينثيا لوميس أيضًا مشروع قانون يتعلق بأصول بيتكوين. تتضمن المحتويات الأساسية لمقترح مشروع القانون ما يلي:

• مقترح إنشاء شبكة مرافق تخزين لامركزية لـ BTC (يشار إليها عادةً باسم BTC vault) تديرها وزارة الخزانة الأمريكية.

• يقترح أن تحصل حكومة الولايات المتحدة على ما يصل إلى 200000 بيتكوين سنويًا خلال السنوات الخمس المقبلة ستسمح هذه الخطوة لاحتياطي BTC التابع للحكومة الأمريكية بالوصول إلى مليون BTC، وهو ما يمثل حوالي 5٪ من إجمالي المعروض من BTC.

• من المقترح أن تحتفظ حكومة الولايات المتحدة بعملة BTC المذكورة أعلاه لمدة 20 عامًا على الأقل ، ولا يمكن استخدام عملة البيتكوين هذه إلا لأغراض خاصة تستخدم لسداد ديون الولايات المتحدة. في غضون عامين بعد تنفيذ مشروع القانون، لا تستطيع حكومة الولايات المتحدة بيع أكثر من 10٪ من عملة البيتكوين المذكورة أعلاه.

• مقترح إعادة تقييم الشهادة الذهبية (الشهادة الذهبية) واستبدال الذهب الذي بحوزة نظام الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي يتم تعديل قيمة الشهادة وفقًا للقيمة السوقية الفعلية لزيادة قيمة الأصل فعليًا وتوفير الدعم المالي لاستحواذ الحكومة على BTC.

بالنظر إلى الوراء، يبدو أن مشروع قانون BTC الذي اقترحته سينثيا لوميس هو نفسه الذي دعت إليه من قبل ترامب، فإن خطة "إنشاء احتياطي وطني لبيتكوين" تسير على نفس المنوال. بعد فوز ترامب بالتصويت الشعبي في الانتخابات الرئاسية، أعربت سينثيا لوميس علنًا أيضًا عن سعادتها على منصات التواصل الاجتماعي.

الحالة الحالية والتقدم

25 أكتوبر 2024 أقرت ولاية بنسلفانيا في الولايات المتحدة مشروع قانون حقوق بيتكوين (مشروع قانون مجلس النواب في بنسلفانيا رقم 2481) بأغلبية 176 صوتًا مقابل 26 صوتًا ضده، مما يمثل علامة فارقة جديدة في تنظيم الأصول الرقمية.

تتضمن الأحكام الأساسية لـ "ميثاق حقوق البيتكوين" ما يلي: يحق للأفراد والشركات الاحتفاظ بالأصول الرقمية بأنفسهم، وتشغيل عقد blockchain، والعمل بدون اللوائح البلدية التقييدية التجارة دون تدخل.

تم رعاية مشروع القانون من قبل الممثل الجمهوري الأمريكي مايك كابيل وحظي بدعم من الحزبين، مما يعكس الاعتراف المتزايد بالإمكانات التحويلية لتكنولوجيا blockchain عبر الأحزاب. ومع ذلك، وفقًا لمنصة وسائل الإعلام فوربس، جاءت جميع الأصوات الـ ٢٦ ضد "ميثاق حقوق بيتكوين" من ممثلين ديمقراطيين، ومع ذلك، أيد أعضاء معروفون في الحزب الديمقراطي تمرير "ميثاق حقوق بيتكوين" وأكدوا على قدرته على ذلك. تحفيز النمو الاقتصادي وتحسين المساهمة في الشمول المالي.

بعد إقرار "ميثاق حقوق البيتكوين"، تعاون الممثل الجمهوري الأمريكي مايك كابيل مع ممثل جمهوري آخر آرون كوفر لتقديم اقتراح آخر في 14 نوفمبر، 2024. مشروع قانون مجلس النواب في ولاية بنسلفانيا  2664)، يتمثل الاقتراح الأساسي لمشروع القانون في السماح لوزير المالية في ولاية بنسلفانيا بتخصيص 10٪ من الصندوق العام وصندوق الطوارئ وصندوق الاستثمار الحكومي لشراء منتجات تداول بيتكوين وبورصة الأصول الرقمية، مع خاص وتكرر خطة الاحتياطي الوطني BTC التي بدأها ترامب هذا الأمر.

وفقًا للتقارير الواردة من منصة الوسائط Decrypt، إذا تم تمرير مشروع القانون المذكور أعلاه، فقد يصل حجم عمليات الاستحواذ على BTC في ولاية بنسلفانيا وحدها إلى 970 مليون دولار .

△ مصدر الصورة: بطاقة ترامب التجارية الرقمية رقم 10004

المستقبل المحتمل

بالإضافة إلى خطة إنشاء احتياطي وطني لبيتكوين التي بدأت خلال مرحلة الانتخابات، بعد الفوز في الانتخابات الرئاسية، تتضمن سياسات الدعم المتعلقة بصناعة التشفير التي كشف عنها فريق ترامب أيضًا ما يلي:

سيتم إنشاء منصب مسؤول مسؤول عن سياسة الأصول الرقمية في البيت الأبيض. وذكر تقرير نشرته بلومبرج أن ترامب سيعين "مسؤولًا عن الأصول المشفرة". في الوقت الحاضر، ليس من الواضح ما هو نوع الميزانية والفريق الذي سيتم تخصيصه لهذا المنصب الحكومي، وما هو نوع السلطة التنظيمية التي ستتمتع بها، ومع ذلك، باعتباره منصبًا داخليًا في حكومة الولايات المتحدة، فمن المتوقع أن تكون الوظيفة الأساسية لهذا المنصب سيكون الموقف أكثر تركيزًا على الشؤون السياسية بدلاً من المشاركة المباشرة في صياغة السياسات، ومن المرجح أن يعمل المسؤولون في هذا المنصب كجهات اتصال مع الهيئات التنظيمية الفيدرالية والأطراف الخارجية.

سيعمل رواد الأعمال من أنصار ترامب إيلون ماسك وفيفيك راماسوامي في عهد ترامب. وسيشارك الرئيس في قيادة "إدارة فعالية الحكومة" المقترحة (DOGE للاختصار، والتي (نفس اسم الأصل الرقمي المدعوم من إيلون ماسك، لكنها ليست إدارة حكومية اتحادية رسمية)، والتي تهدف إلى تقديم المشورة والتوجيه من خارج الحكومة لتعزيز الإصلاحات الهيكلية واسعة النطاق وخلق طرق غير مسبوقة لريادة الأعمال الحكومية.

على الرغم من أن "إدارة الكفاءة الحكومية" لا تتضمن إصلاح صناعة التشفير، إلا أنه بعد الإعلان عن خبر إنشاء "إدارة الكفاءة الحكومية" في 12 نوفمبر/تشرين الثاني ، 2024، بدأت القيمة السوقية لـ DOGE، وهو أصل رقمي يحمل نفس اسم "إدارة الكفاءة الحكومية"، في الارتفاع فجأة. في 23 نوفمبر 2024، وصلت القيمة السوقية إلى أعلى قيمة لها في الآونة الأخيرة القيمة السوقية في اليوم السابق لإعلان الأخبار، كانت الزيادة تقريبًا 56%.

بالإضافة إلى الأنشطة السياسية، بعد فوزه في الانتخابات الرئاسية، تقوم مجموعات شركات ترامب أيضًا بتحركات متكررة في سوق التشفير: < / p>

تدرس مجموعة ترامب للإعلام والتكنولوجيا عملية استحواذ أطلقتها شركة إنتركونتيننتال إكستشينج، الشركة الأم لبورصة نيويورك، وفقا لتقرير نشرته صحيفة فايننشال تايمز منصة تداول الأصول الرقمية Bakkt.

ترتبط منصة تداول الأصول الرقمية Bakkt ارتباطًا وثيقًا بتجربة ترامب الانتخابية السياسية. كان أول رئيس تنفيذي لشركة Bakkt هو كيلي لوفلر، التي تم تعيينها لاحقًا في مجلس الشيوخ الأمريكي وكانت زوجة الرئيس التنفيذي لشركة InterContinental Exchange جيفري سبريشر، الذي شارك في رئاسة لجنة تنصيب ترامب.

في 18 نوفمبر 2024، قدمت مجموعة Trump Media and Technology طلب علامة تجارية لـ "TruthFi" إلى مكتب براءات الاختراع والعلامات التجارية الأمريكي. ووفقًا لمحتوى وثائق طلب العلامة التجارية المقتبسة في تقارير وسائل الإعلام، فإن نطاق استخدام العلامة التجارية يغطي المجالات المتعلقة بالمحافظ الرقمية وخدمات الدفع. ويتوقع العديد من المطلعين على الصناعة أن هذه قد تكون إشارة إلى أن مجموعة ترامب للأعمال تستعد للدخول رسميًا في مجال خدمات تداول الأصول الرقمية.

الأسئلة والتحديات

28 نوفمبر 2024 ارتفع أعلى سعر للقيمة السوقية للبيتكوين في ذلك اليوم إلى 99,660 دولارًا أمريكيًا، مقتربًا من علامة 100,000 دولار أمريكي، مسجلاً أعلى مستوى تاريخي مؤخرًا. منذ فوز ترامب بالتصويت الشعبي في الانتخابات الرئاسية في 5 نوفمبر 2024، زادت القيمة السوقية لبيتكوين بأكثر من 40%.

على الرغم من ارتفاع معنويات السوق، يراهن معظم اللاعبين في الصناعة على أن إدارة ترامب ستكون أكثر ودية لصناعة التشفير من إدارة بايدن، ولن يقتصر الأمر على تطبيق المزيد من القواعد التنظيمية. ستعمل التدابير التي تساعد على تطوير صناعة التشفير على تعزيز حالة قيمة الأصول الرقمية. ومع ذلك، هناك أيضًا علماء ماليون حذرون وعاملون في الصناعة انتقدوا هذا الأمر وشككوا فيه. وهم يعتقدون بشكل عام أن مفهوم إنشاء خطة احتياطية وطنية لبيتكوين هو مفهوم رائد، ولكن من غير المرجح أن يصبح حقيقة واقعة قريبًا. تركز وجهات النظر المتشككة هذه والتي تستحق التأمل أيضًا على الجوانب التالية:

• BTC يمتلك استقرارًا محدودًا للأصولولم يتمكن حتى الآن من إثبات الاستقرار المطلوب للعمل كأصل احتياطي. وإذا شاركت الحكومة أيضًا في عمليات استحواذ واسعة النطاق على الأصول الرقمية باسمها، فإنها ستؤدي بالفعل إلى رفع سعر السوق للأصول الرقمية في فترة زمنية قصيرة، ولكنها يمكن أن تسبب تشويهًا للسوق بسهولة.

• يتعارض مع الموقف الحذر للحكومة الأمريكية بشأن صناعة العملات المشفرة حتى الآن

  قوية>. إذا دخلت خطة احتياطي البيتكوين حيز التنفيذ، فهذا يعني أن هناك احتمال أن تستثمر حكومة الولايات المتحدة أموالًا مالية في الحصول على البيتكوين. ومع ذلك، فإن مثل هذه العملية لا تتماشى مع الموقف الحذر للحكومة الأمريكية تجاه صناعة العملات المشفرة في هذه المرحلة، علاوة على ذلك، من المخطط تحويل هذه الأموال الحكومية من الاستثمارات المستقرة نسبيًا إلى مجال الأصول الرقمية، مما سيضيف تكاليف غير ضرورية لمخاطر المالية الحكومية.

• ستكون هناك تغييرات ضخمة في السياسة على المستوى التنظيمي. إذا كنت ترغب في دعم التشغيل طويل المدى لخطة احتياطي البيتكوين، فهذا لا يعني فقط أنه يجب أن يكون هناك تغيير كبير في السياسة على المستوى التنظيمي، بل يعني أيضًا أنيحتاج المشاركون في الصناعة أيضًا إلى تغيير موقفهم تجاه الاحتفاظ بالأصول اللامركزية — - من العدوانية إلى المحافظة، ومن ملاحقة التقلبات العالية إلى الحيازات المستقرة طويلة الأجل - لا شيء من هذا بالأمر السهل أو البسيط الذي يمكن تحقيقه في وقت قصير.

• عندما يكون العجز المالي الحكومي مرتفعًا، لن يتم الاستثمار بشكل عام الاستراتيجيات المالية للأصول المتقلبة. وفقًا للبيانات الصادرة عن وزارة الخزانة الأمريكية، في السنة المالية 2024 (أي من 1 أكتوبر 2023 إلى 30 سبتمبر 2024)، ستنفق الحكومة الأمريكية 6.75 تريليون دولار أمريكي وستتلقى 4.92 تريليون دولار أمريكي فقط في الميزانية. وبلغ إجمالي الدين الحكومي 1.83 تريليون دولار، مما أدى إلى عجز مالي قدره 6.75 تريليون دولار، ليصل إلى مستويات قياسية.

• لما قاله ترامب في المقابلات مع وسائل الإعلام خلال الانتخابات الرئاسية" الفكرة أن "الشيكات المشفرة أو BTC يمكن استخدامها لسداد الديون الخارجية للحكومة الأمريكية" لا يتم دعمها بسهولة من قبل جميع الدائنين ما لم تكن BTC تميل القيمة السوقية إلى أن تكون مستقرة للغاية أو يتم استبدالها بشيء ذي قيمة كبيرة. فقط تخيل نوع الدائن الذي سيكون على استعداد لقبول الأصول المعرضة لتقلبات كبيرة في القيمة في فترة زمنية قصيرة ومن الواضح أنها ليست آمنة للغاية. كديون.ماذا عن السداد؟ بالإضافة إلى ذلك، فإن أساس إصدار الديون السيادية هو تأييد الائتمان الوطني. وفيما يتعلق بمفهوم "اللامركزية" الذي تلتزم به صناعة التشفير، إذا قبل أي دائن حقًا استخدام بيتكوين لسداد الديون الوطنية، فسيتم منح بيتكوين ائتمانًا وطنيًا. . وفي الوقت نفسه، تعد عملة البيتكوين نفسها أصلًا بمبلغ محدود، فعندما يقبل المزيد من الدائنين عملة البيتكوين لسداد الديون الوطنية، سيصبح اتجاه مركزية القيمة الممنوحة للبيتكوين أكثر وضوحًا - والنتيجة النهائية لكل هذا هي وجود حكومة مركزية تختلف القدرة على التعامل مع القيمة الفعلية لـ BTC عن طبيعة الدولة التي تعترف باستخدام BTC كمعادل عام.

• قد تحتوي حلول التخزين على المستوى المؤسسي على نقاط ضعف كبيرة تجعل من الصعب تجنبها تمامًا مخاطر الهجمات السيبرانية. بالإضافة إلى ذلك، فإن المخاوف البيئية التي أثارتها شركة BTC Mining فيما يتعلق باستهلاك الطاقة تمثل بالفعل تحديًا مثيرًا للجدل، وقد يؤدي الدفع نحو احتياطيات BTC إلى زيادة تفاقم هذه الخلافات.