Dalam sebuah posting di platform X, Greyscale mengatakan, "Kami mengajukan Formulir S-3 kami sebagai bagian dari upaya untuk mengubah GBTC menjadi ETF. Kami telah berkomitmen untuk bekerja sama dengan SEC untuk mempercepat proses bagi para investor di GBTC."
Gray menjelaskan tentang Formulir S-3 bahwa biasanya, emiten mengajukan pernyataan pendaftaran pada Formulir S-1 untuk penawaran umum perdana sekuritas ekuitas yang terdaftar di bawah Securities Act. Namun, GBTC memenuhi syarat untuk menggunakan Formulir S-3, yang merupakan dokumen yang lebih pendek, untuk memasukkan pengungkapan dan laporan SEC karena sahamnya telah terdaftar di bawah Securities Exchange Act of 1934 sejak Januari 2020 dan memenuhi persyaratan SEC lainnya.
Sebelum GBTC dapat dikonversi menjadi ETF dan sahamnya diterbitkan melalui pendaftaran di bawah Formulir S-3, pengajuan 19b-4 NYSE Arca harus disetujui, pengecualian atau keringanan lain dari Peraturan M harus diperoleh, dan Formulir S-3 harus dinyatakan efektif oleh SEC.
Dalam berita sebelumnya, NYSE Arca mengajukan permohonan kepada Securities and Exchange Commission (SEC) sesuai dengan Peraturan 19b-4 di bawah Securities Exchange Act of 1934, sebagaimana telah diubah, untuk mendaftarkan Grayscale Bitcoin Trust Shares (GBTC) di NYSE Arca.