"Laporan Stabilitas Keuangan Global IMF": Cryptocurrency dan DeFi memainkan peran yang kompleks

Perang di Ukraina setelah pandemi virus corona telah memperketat kondisi keuangan global, menurut laporan stabilitas keuangan global Dana Moneter Internasional (IMF) yang dirilis pada Selasa. Perubahan pesat dalam fintech dan penggunaan serta penyalahgunaan cryptocurrency telah memperburuk serangkaian tantangan yang dihadapi ekonomi global.

Laporan itu mengatakan pandemi dan perang telah menyebabkan "cryptocurrencyization" yang dipercepat di pasar negara berkembang karena meningkatnya minat spekulatif selama pandemi dan kemudian upaya untuk menghindari sanksi. Laporan tersebut menemukan bahwa menggunakan cryptocurrency untuk menghindari sanksi tidak praktis mengingat profil kepatuhan industri. Menggunakan mixer, pertukaran terdesentralisasi, dan koin privasi memungkinkan beberapa pengelakan, tetapi akan dibatasi oleh likuiditas yang terbatas.

Risiko terkait adalah bahwa negara-negara yang terkena sanksi menggunakan energi berlebih (mungkin terakumulasi sebagai akibat dari sanksi) untuk menambang cryptocurrency bukti kerja, meskipun aliran dana dari aktivitas ini juga akan relatif terbatas. Negara-negara yang takut akan sanksi di masa depan mungkin menganggap mata uang kripto lebih menarik sebagai mata uang cadangan — sementara mata uang fiat utama kurang menarik — berkat kesulitan yang lebih besar untuk mengeluarkan mata uang kripto dari peredaran.

Semua masalah ini menunjukkan perlunya pendekatan regulasi terkoordinasi untuk cryptocurrency untuk mempertahankan kontrol yang efektif atas aliran modal. Meningkatkan teknologi pembayaran non-blockchain juga akan membantu menjaga kontrol ini.

Laporan tersebut juga mengatakan bahwa regulasi tidak mengimbangi pesatnya perkembangan fintech dalam banyak hal. Keuangan terdesentralisasi (DeFi) semakin terhubung dengan keuangan tradisional karena diadopsi oleh lembaga keuangan tradisional. DeFi tidak memiliki tata kelola, yang menimbulkan risiko terhadap stabilitas keuangan dan menciptakan lingkungan ketidakpastian hukum. Ini rentan terhadap risiko pasar, likuiditas dan dunia maya, tetapi mungkin mendapat manfaat dari efisiensi dan inklusi keuangan yang lebih besar.

IMF merekomendasikan agar regulator fokus pada elemen ekosistem crypto di sekitar DeFi, seperti penerbit stablecoin dan pertukaran terpusat, dan mendorong pembentukan badan pengatur mandiri dalam industri.