3 alasan mengapa beruang ingin menyematkan Bitcoin di bawah $30K untuk opsi BTC minggu ini yang kedaluwarsa

Investor dikejutkan oleh Bitcoin (BTC ) harga turun menjadi $25.500 pada 12 Mei, dan kejutan ini meluas ke pedagang opsi. Koreksi yang kuat tidak terbatas pada cryptocurrency dan beberapa saham berkapitalisasi besar menghadapi kerugian mingguan 25% atau lebih berat pada periode yang sama.

Meningkatnya ketidakpastian ekonomi berdampak pada anggota indeks S&P 500 seperti Illumina (ILMN), yang turun sebesar 27% selama tujuh hari terakhir dan Caesars Entertainment (CZR) mengalami penurunan sebesar 25%. Shopify (SHOP), salah satu perusahaan e-commerce Kanada terbesar juga mengalami penurunan saham sebesar 28%.

Pedagang menggaruk-garuk kepala dan bertanya apakah pengetatan Federal Reserve AS yang harus disalahkan atas volatilitas. Otoritas moneter telah meningkatkan suku bunga dan juga menegaskan kembali rencana mereka untuk menjual obligasi dan instrumen terkait utang.

Meskipun demikian, pedagang harus ingat bahwa pasar saham naik 113% antara 2017 dan 2021, sebagaimana diukur dengan indeks S&P 500. Dengan mengingat hal itu, penurunan baru-baru ini juga merupakan cerminan dari valuasi yang berlebihan dan terlalu percaya diri dari investor.

Untungnya, tidak semuanya negatif untuk Bitcoin. Pada tanggal 10 Mei, Townsquare Media, perusahaan pemasaran digital dan stasiun radio yang berbasis di New York, mengungkapkan aInvestasi Bitcoin $5 juta . Nubank, bank digital terbesar di Brasil dan Amerika Latin, juga mengumumkan akan mengalokasikan secara kasar1% dari aset bersihnya ke Bitcoin .

Bulls terkejut

Bitcoin turun menjadi $25.500 pada 12 Mei mengejutkan karena kurang dari 1% dari taruhan opsi panggilan (beli) untuk 13 Mei telah ditempatkan di bawah level harga ini.

Bulls mungkin tertipu oleh upaya baru-baru ini untuk menyalip $40.000 pada tanggal 4 Mei, karena taruhan mereka untuk opsi $610 juta tanggal 12 Mei sebagian besar terkonsentrasi di atas $34.000.

Pandangan yang lebih luas menggunakan rasio call-to-put 0,90 menunjukkan sedikit keuntungan untuk opsi put (sell) senilai $320 juta versus instrumen call (beli) senilai $290 juta. Tapi sekarang Bitcoin di bawah $30.000, sebagian besar taruhan bullish akan menjadi tidak berharga.

Jika harga Bitcoin tetap di bawah $30.000 pada pukul 08:00 UTC pada tanggal 13 Mei, hanya opsi panggilan (beli) senilai $1 juta yang akan tersedia. Perbedaan ini terjadi karena tidak ada gunanya membeli Bitcoin seharga $30.000 jika diperdagangkan di bawah level ini saat kedaluwarsa.

Beruang membidik untung $ 260 juta

Tiga skenario yang paling mungkin berdasarkan aksi harga saat ini tercantum di bawah ini. Jumlah kontrak opsi yang tersedia pada tanggal 13 Mei untuk instrumen call (bull) dan put (bear) bervariasi, tergantung pada harga kadaluwarsa. Ketidakseimbangan yang menguntungkan masing-masing pihak menghasilkan keuntungan teoretis:

• Antara $27.000 dan $30.000: 0 panggilan vs. 9.350 penempatan. Hasil bersih mendukung instrumen put (bear) sebesar $260 juta.
• Antara $30.000 dan $32.000: 150 panggilan vs. 7.500 penempatan. Hasil bersih mendukung beruang sebesar $ 220 juta.
• Antara $32.000 dan $33.000: 1.100 panggilan vs. 5.900 penempatan. Manfaat hasil bersih menempatkan (menanggung) opsi sebesar $150 juta.

Perkiraan mentah ini mempertimbangkan put option yang digunakan dalam taruhan bearish dan call option secara eksklusif dalam perdagangan netral ke bullish. Meski begitu, penyederhanaan yang berlebihan ini mengabaikan strategi investasi yang lebih kompleks.

Misalnya, seorang pedagang dapat menjual put option, secara efektif mendapatkan paparan positif terhadap Bitcoin di atas harga tertentu, tetapi sayangnya, tidak ada cara mudah untuk memperkirakan efek ini.

Beruang memiliki insentif untuk menekan harga Bitcoin

Beruang Bitcoin harus menahan harga di bawah $30.000 pada 13 Mei untuk mengamankan keuntungan $260 juta. Di sisi lain, skenario terbaik bulls membutuhkan keuntungan 10,7% dari $28.900 saat ini ke zona $32.100 untuk membatasi kerugian mereka menjadi $150 juta.

Bulls Bitcoin memiliki $1,73 miliar posisi long leverage yang dilikuidasi selama tiga hari terakhir, jadi mereka mungkin memiliki lebih sedikit sumber daya untuk mendorong harga lebih tinggi dalam jangka pendek. Dengan demikian, beruang memiliki peluang lebih besar untuk menekan BTC di bawah $30.000 sebelum opsi 13 Mei berakhir.

Pandangan dan pendapat yang diungkapkan di sini adalah semata-mata daripengarangdan tidak serta merta mencerminkan pandangan Cointelegraph. Setiap langkah investasi dan perdagangan melibatkan risiko. Anda harus melakukan riset sendiri saat membuat keputusan.