Pesta untuk Arbitrase LUNA

Saya tidak akan banyak bicara tentang situasi unanchoring UST sebelumnya, sudah banyak artikel analisis tentang topik ini, dan masalah esensial telah dianalisis secara menyeluruh.

Ini juga pertama kalinya saya melihat token yang turun 95%+ pada hari pertama, dan dapat terus turun hingga 99% pada hari kedua.Dalam hal ini, bursa belum menghapusnya, dan peminjaman perjanjian belum menangguhkan pinjaman.

Banyak yang bisa dianalisis dari sini, dan saya berusaha untuk melewati kejadian ini sehingga saya bisa belajar lebih banyak pengetahuan manajemen risiko, strategi arbitrase, dan tindakan penghindaran risiko.

DAS dari seluruh kejadian harus menjadi pidato DK. Sebelumnya, semua orang terutama prihatin tentang tindakan apa yang dapat diambil untuk melabuhkan kembali UST.

Dan pernyataan DK dengan jelas menunjukkan bahwa mereka tidak memiliki solusi eksternal. Terlihat dari tweet bahwa dia pertama kali berbicara tentang prinsip stabilitas UST, dan mengutip penjelasan rinci tentang DEPEG:

Dua hal berikut adalah poin kuncinya, dia jelas hanya bisa mengandalkan mekanisme DEPEG untuk membakar UST terus menerus, mengeluarkan LUNA tambahan, dan membawa UST kembali ke 1 melalui arbitrase. Untuk menambah proses ini, komunitas juga memberikan suara pada proposal untuk meningkatkan efisiensi pembakaran guna mempercepat arbitrase UST.

Ketika saya melihat dua berita ini, reaksi pertama saya adalah bahwa proyek telah selesai, jika terbakar seperti ini, nilai pasar LUNA pada saat itu pada dasarnya akan segera kembali ke nol.

Poin peluang pertama adalah melakukan short di sisi berita. Risikonya adalah pertukaran menutup deposit dan penarikan, membunuh posisi short.

Setelah DK berbicara pada sore hari, harga LUNA di bursa dengan cepat mencapai sekitar 0,7. Namun saat ini, bursa menutup deposit dan penarikan, dan harga LUNA ditarik menjadi 7.

Sejak itu, mungkin telah memasuki jam perdagangan wilayah AS, dan harga LUNA telah memasuki permainan pasar, dan tidak anjlok lagi, dan telah stabil di sekitar 1.

Pada tanggal 11 Mei, semua orang terutama berfokus pada harga LUNA dan UST, dan sebagian besar berita berkaitan dengan pemulihan tindakan jangkar dan pertarungan antara posisi long dan short di bursa.

Dilihat dari penambahan volume penerbitan LUNA, penambahan volume penerbitan pada 11 Mei tidak melebihi batasan kognitif, dan harga serta penambahan volume penerbitan pada dasarnya dapat diselaraskan.

Jika pertukaran langsung menghapus pasangan perdagangan setelah 11 Mei, drama 512 berikutnya tidak akan dipentaskan.Tidak ada kumpulan besar di rantai yang dapat mengakomodasi arbitrase penerbitan tambahan dalam jumlah besar ini.

Poin utamanya adalah bahwa pertukaran besar tidak menutup pasangan perdagangan sepanjang hari di 512, memungkinkan seluruh rantai arbitrase berjalan sepenuhnya.

Selain itu, orang yang tidak memahami mekanisme ini tidak dapat membayangkan penerbitan tambahan yang begitu besar. Volume perdagangan sangat besar karena ada kesenjangan informasi yang sangat besar di sini Beberapa orang berpikir bahwa itu telah turun hingga 99% Dengan ekologi yang begitu besar, Anda dapat membeli bagian bawah dan mengambil kesempatan.

Kesenjangan informasi yang sangat besar membentuk volume perdagangan yang sangat besar, sehingga sementara luna mengeluarkan banyak penerbitan tambahan, harganya tidak turun secepat penerbitan tambahan tersebut.

Harga LUNA telah mengalami penyimpangan besar di pasar yang berbeda, dan terobosannya terutama di dua tempat, satu adalah saluran pertukaran resmi, dan harga oracle dihargai $1, dan yang lainnya adalah saluran pertukaran, yang memiliki besar volume perdagangan.

Jalur arbitrase utama di sini menjadi: beli UST di bursa -> rujuk ke stasiun terra untuk ditukar dengan LUNA -> isi ulang ke bursa dan jual ke USDT -> beli ke UST lagi

Diantaranya akan ada diskon sekitar 4% jika ditukarkan di stasiun. Namun, dibandingkan dengan diskon UST dan USDT, ruang ini masih sangat besar. Jika UST/USDT adalah 0,5, 96% - 50% = 46% arbitrase pada gilirannya akan menghasilkan keuntungan mendekati 46%. Saat UST mencapai 0,7, ada juga untung 26%.

Proses ini juga membutuhkan dua perlindungan harga, satu saat membeli UST dan satu lagi saat menukar LUNA.

Di twit DK, ada usulan dari masyarakat untuk meningkatkan efisiensi pembakaran UST. Saya cek status usulan ini dan masih di voting. Dengan kata lain, bahkan tanpa meningkatkan efisiensi, tindakan pasar telah sepenuhnya mengerahkan pengaruhnya.

Bahkan, pertimbangkan dari sudut pandang rasional. Ketika DK mengatakan untuk mengizinkan UST memulihkan jangkar melalui mekanisme DEPEG, selama ada yang memahami Suanwen, dia harus tahu bahwa ini adalah pengumuman kematian. Proses ini terlalu cepat.

Namun, LUNA tidak langsung mati, pertukaran di sini belum dihapus dari rak selama lebih dari sehari.

Dari perspektif arbitrase, ketika harga pasar tidak mencerminkan situasi proyek yang sebenarnya, ada ruang untuk arbitrase. Untuk dapat melakukannya, Anda mungkin perlu memahami prinsipnya, mengetahui operasi yang relevan, menemukan data spesifik, melakukan pekerjaan yang baik dalam menghindari risiko, dan akhirnya memiliki sedikit keberanian, atau memori otot yang sudah Anda latih.

Dilihat dari jumlah penerbitan tambahan dan tren harga pasar, LUNA 512 sehari diterbitkan secara stabil sesuai batas atas masing-masing blok, dan harga pada dasarnya terus menurun, dan terus turun hingga 99%.

Pada 513, pertukaran menghapuskan LUNA dan UST, dan drama pun berakhir.

Padahal, bisa dilihat dari tren harga UST yang inti pendukung drama ini adalah adanya dua pair perdagangan mata uang ini di bursa, karena banyak faktor opaque dalam sentralisasi, sehingga terjadi information gap.

Pada pukul 9:00 pagi di 512, harga UST mencapai tertinggi 3 hari di bursa, dan kemudian jatuh ke bawah, seperti halnya harga LUNA.

Dari pukul 19:00 di 511 hingga 09:00 di 512, harga UST pulih dari 0,35 menjadi 0,8. Mereka yang tidak memahami mekanismenya mungkin berpikir bahwa pasar sedang memulihkan kepercayaan dan menyembuhkan dirinya sendiri.

Menurut data edisi tambahan, LUNA meningkat sekitar 3 kali lipat selama periode ini, dan rebound harga UST sebenarnya dibeli oleh para arbitrase.

Dan setelah pukul 9:00 pada 512, memasuki jam perdagangan Distrik 8 Timur, semua orang mengetahui bahwa penerbitan tambahan itu begitu besar sehingga harganya turun lagi. Dan UST belum memiliki air terjun yang besar dalam proses penurunannya, yang juga merupakan manifestasi dari arbitrase yang berkelanjutan.

Semuanya dimulai dengan tweet DK, 14 tweetnya sebenarnya memiliki arti yang sama, kalian pergi ke arbitrase. Biasanya, pendiri berkata demikian, dan ada kemungkinan besar dia akan langsung sampai akhir. Agar mekanisme arbitrase efektif, perlu didukung oleh lawan. Jika ini adalah proyek on-chain, kumpulan satu kali itu kering. Dengan adanya pertukaran, pesta ini bisa berlangsung lebih dari satu hari.

Agak tersebar, jadi rangkum secara singkat:

linimasa:
• DK men-tweet, mengumumkan untuk berbohong • Harga umpan balik pasar dari 3,5-0,7
• Pertukaran menutup deposit dan penarikan, dan harganya mencapai 7
• Dari malam 511 hingga awal 9 512, tidak ada fluktuasi besar dalam permainan harga pasar • Selama periode waktu ini, LUNA akan dikeluarkan sekitar 3 kali, dan arbitrase akan bertindak diam-diam Distrik Timur 8 kali, setelah sejumlah besar penerbitan tambahan, ada perintah panik lainnya • Setelah itu, diperkirakan arbitrase oleh seluruh orang, dan ada juga banyak serbuan acak, yang menjadi lawan • 513 Exchange delisting LUNA, dan drama berakhir • Harga UST 0,1
• Pasokan LUNA triliun+

Pengetahuan dan informasi yang dibutuhkan:
• Mekanisme UST • Hubungan antara UST dan LUNA • Metode operasi pencetakan dan pembakaran UST • Metode operasi lindung nilai • Perbedaan harga antara berbagai bursa dan rantai • Data tambahan yang dikeluarkan oleh LUNA • Selisih antara harga mesin oracle dan harga aktual • Situasi pasar saat ini Derajat refleksi dari situasi aktual

Risiko yang mungkin terjadi:
• Bursa menutup deposit dan penarikan • Kebijakan lindung nilai diledakkan • Separuh uang diambil dari rak • Berbagai risiko sentralisasi yang tidak diketahui

Konten di atas murni fiktif, biarkan saja.