Analis: Inilah Mengapa ETF Bitcoin Dapat 'Membalikkan Struktur Pasar'

Harga Bitcoin (BTC) biasanya mengalami aksi ambil untung, konsolidasi, dan ketidakpastian setelah mencapai titik tertinggi baru sepanjang masa, dengan pedagang yang berhati-hati dalam membuka posisi pada rekor tertinggi. Tampaknya itulah yang terjadi minggu ini, dengan harga bitcoin berjuang untuk mempertahankan level $60.000 sebagai support.

Secara umum, sebagian besar analis masih mempertahankan pandangan makro bullish pada lintasan harga Bitcoin, sedemikian rupa sehingga PlanB, Willy Woo, dan lainnya mengklaim bahwa harga mencapai $67.000 minggu lalu adalah bukti bahwa paruh kedua pasar bullish telah dimulai.

Inilah yang dikatakan para analis tentang apa yang mungkin terjadi selanjutnya untuk harga bitcoin, serta beberapa wawasan tentang dinamika pasar yang lebih besar yang sedang dimainkan saat ini.

Bitcoin ETF telah "benar-benar mengubah struktur pasar"

Sebagian besar hype seputar harga Bitcoin selama beberapa minggu terakhir berkisar seputar peluncuran Bitcoin ETF. Selama bertahun-tahun, analis percaya bahwa persetujuan alat ini akan memungkinkan investor institusi untuk memasuki saluran baru dan secara resmi memperkuat status "arus utama" Bitcoin.

Sekarang setelah dua ETF BTC berbasis masa depan telah diluncurkan, banyak perusahaan sangat ingin mengusulkan ETF baru, termasuk aplikasi ETF leverage Valkyrie dan ETF Bitcoin terbalik Direxion, yang memungkinkan spekulan mempersingkat harga BTC.

Munculnya ETF ini telah "benar-benar mengubah struktur pasar," kata Ben Lilly, analis pasar dan salah satu pendiri Jarvis Labs.

"Ini akan menciptakan peluang arbitrase besar-besaran di pasar, seperti halnya spread CME yang sudah ada. Karena semakin banyak trader yang mengalokasikan modal untuk strategi Bitcoin, spread ini akan terkompresi untuk jangka waktu tertentu. Dan faktanya, volatilitas pasti akan memampatkan laju kemajuan, karena volatilitas apa pun akan menghasilkan lebih banyak modal yang dieksekusi sebagai bagian dari berbagai strategi.”

Menurut Lilly, kesimpulan utama dari meluncurkan ETF BTC adalah bahwa “lebih banyak modal akan mengalir ke berbagai bentuk eksposur Bitcoin.” Dia juga mencatat bahwa “proses ini akan memakan waktu” dan “sampai keseimbangan baru ditemukan, Penyebaran kemungkinan akan bertahan."

Analis mengharapkan pertempuran sengit antara banteng dan beruang

Salah satu masalah yang belum mendapat banyak perhatian selama peluncuran ETF Bitcoin adalah bagaimana metode produk ini menentukan harga BTC akan memengaruhi harga spot BTC aktual dan spread.

David Lifchitz, mitra pengelola dan kepala investasi di ExoAlpha, mengatakan "premi dan diskon di atas nilai wajar" yang diterapkan pada produk ini dapat menyebabkan penyebaran yang lebih luas antara ETF Bitcoin tertentu dan harga spot yang mendasarinya, "karena kontrak lain ini juga memiliki premi /diskon, yang cenderung lebih besar semakin lama kontrak berakhir.”

Lifchitz berkata:

“Ditambah lagi dengan biaya kontrak berjangka yang terus bergulir dari bulan ke bulan, yang juga memengaruhi nilai ETF vs. spot dari waktu ke waktu, dan Anda berakhir dengan ETF yang tidak melacak harga spot BTC dengan cermat, tetapi hanya relevan! "

Dalam hal aksi harga BTC, Lifchitz menunjuk ke penolakan tegas di level resistensi $63.000, mencatat bahwa "pertempuran antara bulls dan bears sangat sengit."

Lifchitz berkata:

“Namun, beruang tidak terlalu membebani Bitcoin sebelumnya, dengan BTC hanya turun menjadi $58.000 sebelum bulls dibebankan lagi... jadi, kami mempertahankan target penurunan potensial kami di $58.000 dan $53.000 dalam waktu dekat USD atau lebih, dan lihat ke level resistensi $63.000 sebagai dukungan untuk kenaikan berikutnya."

Beberapa mengharapkan penurunan kembali ke kisaran rendah $50.000

Sentimen serupa digaungkan oleh analis pasar independen Ryan Cantering Clark, yang memposting tweet berikut yang menguraikan alasannya untuk "sepenuhnya kehabisan BTC untuk saat ini".

Dalam tweet lanjutan, Clark menyoroti zona support yang lebih rendah untuk diperhatikan, serta potensi entri yang bagus.

Clark berkata:

"Jika $58.000 tidak bertahan, kita mungkin meninjau kembali level terendah $50.000. Jadi saya akan terlibat di sana atau lebih tinggi. Jika leverage dapat dihapus dari sistem tanpa adanya hal di atas, Itu bagus. Saat ini, itu keprihatinan terbesar saya."

Saat ini, kapitalisasi pasar seluruh cryptocurrency adalah 2,452 triliun dolar AS, dan tingkat dominasi Bitcoin adalah 44,9%.