ApeCoin turun 70%+ sejak peluncuran Otherside — Bisakah Yuga Labs membalikkan keadaan?

ApeCoin (KERA ), cryptocurrency baru yang baru-baru ini diluncurkan oleh Yuga Labs, bertujuan untuk menjadi landasan metaverse Otherside dan baru-baru ini, token tersebut telah mengalami volatilitas besar-besaran yang mengarah ke dan setelah penjualan tanah digitalnya. Harga APE turun dari $26 pada puncaknya pada 28 April menjadi $14 pada Mei. 2 — penurunan lebih dari 45% dalam beberapa hari setelah dicetak. Harga sekarang telah turun ke kisaran $6.

Mengingat volatilitas saat ini, investor akan bertanya-tanya apakah harga ApeCoin akan pulih ke kisaran perdagangan sebelumnya. Pertama-tama mari kita lihat tren harga bersejarah, terutama yang terjadi pada hari mint Otherdeed; kemudian selami lebih dalam jumlah APE yang akan dikunci dan dilepaskan dalam tiga tahun ke depan. Ini akan memberikan pemahaman yang lebih baik tentang dinamika penawaran dan permintaan yang dapat mempengaruhi harga ke depan.

ApeCoin melonjak setelah pengumuman Otherdeed

Dalam beberapa hari pertama sejak listing APE pada 17 Maret 2022, harga melonjak dari sekitar $7 menjadi $17 pada puncaknya; peningkatan 143%! Harga sejak itu berfluktuasi antara $10 hingga $15 sampai rumor mulai beredar tentang penjualan tanah metaverse Otherside.

Bagan di atas menunjukkan APE bergerak naik tajam hampir 24% dalam sehari dari $13,16 ke $16,30. Saat rumor Otherdeed muncul di Twitter pada 20 April, APE melonjak menjadi $26 pada 28 April setelah penjualan secara resmi dikonfirmasi oleh OthersideMeta dua hari sebelumnya.

Harga Bored Ape Yacht Club (BAYC) Yuga Lab dan Mutant Ape Yacht Club (MAYC) nonfungible token (NFT) juga mengikuti pola yang sama pada 20 April. MAYC mencapai rekor tertinggi sepanjang masa di 43 Ether (ETH ) pada tanggal 26 April, yang merupakan hari penjualan dikonfirmasi dan BAYC mulai bangkit kembali dari level terendah 105 ETH ke level tertinggi baru sepanjang masa di 168 ETH pada tanggal 1 Mei.

Kekacauan terjadi saat Yuga membingungkan pengguna selama penjualan Otherdeed

Otherdeed dipandang sebagai peluang bagi investor baru yang telah dikeluarkan dari BAYC, MAYC dan BAKC untuk menjadi bagian dari komunitas Ape.

Keyakinan bullish terhadap APE didorong oleh fakta bahwa itu adalah satu-satunya mata uang di metaverse Otherside dan penjualan tanah di pasar sekunder juga akan diperdagangkan di APE selain ETH.

Investor yang percaya pada Yuga Labs dan ide di balik metaverse Otherside bergegas mengakuisisi APE sebagai persiapan pencetakan dengan harga 305 APE per plot. Meningkatnya permintaan APE seiring dengan semakin dekatnya tanggal pencetakan diharapkan secara luas dan kenaikan harga pra-cetak juga dapat diperkirakan.

Apa yang mengejutkan kemudian  adalah betapa kacaunya seluruh proses pencetakan Otherdeeds. Harga APE anjlok dari $24 menjadi $14 pada tanggal 2 Mei, yang mencerminkan penurunan lebih dari 40% dalam dua hari! Penurunan harga langsung menjadi $20 pada hari pencetakan dapat dijelaskan oleh penurunan permintaan APE secara tiba-tiba setelah pencetakan dimulai.

Penurunan 30% lebih lanjut dalam dua hari berikutnya adalah cerminan yang jelas dari hilangnya kepercayaan investor terhadap proyek tersebut setelah bencana mint. Harga BAYC dan MAYC juga mencerminkan sentimen yang sama dengan turun lebih dari nilai pasar Otherdeed yang dijatuhkan melalui udara.

Terlepas dari upaya yang dilakukan oleh tim Otherside untuk memverifikasi investor baru melalui proses Kenali Pelanggan Anda (KYC) sebelum pencetakan dan untuk menawarkan penjualan dengan harga tetap, tindakan ini tidak cukup untuk mencegah perang gas. Informasinya tidak jelas dan terkadang salah sebelum pencetakan dan sejumlah besar uang telah disalahgunakan dan dibakar sebagai akibat dari komunikasi yang buruk oleh Yuga Labs.

Berikut ini adalah beberapa masalah utama yang dihadapi oleh investor pada hari pencetakan.

Apa yang terjadi dengan lelang Belanda?

Pada 26 April, OthersideMeta tweeted bahwa mint akan menjadi lelang Belanda tetapi tiga hari kemudian merekaberubah pikiran mereka dan berkata "lelang Belanda sebenarnya omong kosong," poros lengkap dan tamparan brutal di wajah investor.

Lelang Belanda akan menjadi cara yang efektif untuk mengurangi perang gas karena desainnya yang unik dengan harga awal yang sangat tinggi dan harga yang menurun dari waktu ke waktu. Investor dapat memilih untuk mencetak dengan harga yang mereka mampu pada waktu yang berbeda, menghindari semua orang mencetak pada waktu yang sama, dengan harga yang sama, dan menciptakan perang gas.

Mint akan menjadi gaya lelang Belanda, sehingga harga ApeCoin akan menurun seiring waktu. Harga awal lelang Belanda akan diumumkan akhir pekan ini.

— OthersideMeta (@OthersideMeta)25 April 2022

Mint yang tertunda menciptakan masalah tambahan

Setelah timterlambat tanggal mint, harga APE mengalami beberapa penurunan harga per jam terbesar.

Bagan per jam di bawah ini menunjukkan APE sedikit meningkat dalam tiga jam pertama setelah waktu pencetakan yang direncanakan semula, kemudian turun dari $22 hingga $18 pada saat pencetakan sebenarnya dilakukan pada pukul 21:00 EST (01:00 UTC).

Sulit dikatakan jika penundaan memperburuk tekanan ke bawah, tetapi fluktuasi harga APE secara signifikan meningkatkan risiko yang diambil oleh investor, terutama ketika mint bahkan tidak dijamin untuk pemegang dompet KYC.

Mint yang dijamin untuk dompet KYC menghilang

Ini adalah masalah terbesar dan kesalahpahaman dalam seluruh proses pencetakan.Berdasarkan pada artikel Otherside, pada awal penjualan (gelombang 1) setiap dompet KYC hanya akan diizinkan untuk mencetak 2 plot. Setelah biaya gas turun, batasnya akan naik menjadi 4 NFT tambahan (gelombang 2). Karena jumlah dompet KYC tidak diungkapkan kepada publik dan hanya ada sejumlah plot yang harus dicetak, tidak pasti apakah semua dompet KYC dapat mencetak setidaknya satu.

Dengan asumsi maksimum 6 petak tanah per dompet dengan total 55.000 petak, untuk menjamin setiap dompet dapat mencetak setidaknya satu petak, jumlah maksimum dompet KYC yang diperbolehkan adalah 9.166.

Ternyata dompet KYC jauh lebih banyak daripada jumlah ini dan banyak investor gagal mencetak apa pun setelah membayar harga yang sangat tinggi untuk memperoleh APE dan mengalami biaya gas stratosfer selama pencetakan.

Biaya gas meroket selama mint yang sebenarnya

Gelombang 1 dan 2 dirancang untuk mengurangi perang gas dengan membatasi jumlah plot yang dapat dicetak oleh setiap dompet. Masalahnya adalah jumlah total dompet KYC terlalu besar. Jumlah orang yang terburu-buru mencetak pada saat yang sama tidak berkurang dan biaya bensin tidak pernah turun. Sementara NFT yang dicetak awal dijual di pasar sekunder dengan harga dua atau tiga kali lebih banyak daripada biaya pencetakan, permintaan untuk pencetakan lebih lanjut dan perang gas yang ganas berlanjut hingga semua 55.000 plot hilang. Banyak pengguna membayar antara 2,6 ETH dan 5 ETH untuk biaya gas selama proses dan banyak yang kehilangan seluruh biaya karena kegagalan transaksi di seluruh jaringan Ethereum

Terkait:Harga gas ETH melonjak karena Yuga Labs menguangkan $300 juta dengan menjual Otherside NFT

Peningkatan pasokan yang berkelanjutan menambah tekanan penurunan pada harga APE

Menurut OthersideMeta, semua APE yang diperoleh selama mint akan dikurung selama satu tahun. Ini lebih dari 16 juta APE (55.000 * 305) diambil dari suplai yang beredar. Apakah pengurangan pasokan ini akan menghemat harga APE? Sayangnya tidak. Dibandingkan dengan jumlah APE yang dibuka dan dirilis ke pasar setiap bulan, 16 juta adalah setetes air di lautan.

Melihat jumlah APE yang akan dibuka dalam tiga tahun ke depan setiap bulan, sebagian besar pasokan berasal dari DAO Treasury dan Yuga Labs. Pasokan juga tiga pompa besar dari penyumbang pada September 2022, Maret, dan September 2023.

Secara kumulatif, jumlah awal APE yang dibuka pada hari peluncuran mendominasi proporsi pasokan hingga Mei 2025, ketika diambil alih oleh Departemen Keuangan DAO. Pada tingkat 7,3 juta APE dibuka per bulan selama 48 bulan hingga 2026, alokasi kas DAO adalah sumber utama inflasi APE tambahan.

Mengingat perkiraan suplai APE yang beredar pada April 2022 sekitar 284 juta, maka 16 juta APE yang dikurung dari penjualan tanah Otherdeed hanya 5,9%. Pengurangan pasokan satu kali dalam jumlah kecil seperti itu sepertinya tidak akan berdampak jangka panjang pada harga APE, terutama ketika pasokan terus meningkat.

Volume perdagangan adalah satu-satunya penyelamat potensial untuk harga APE

Selain sirkulasi suplai APE, volume perdagangan juga merupakan faktor krusial dalam menentukan harga di masa depan. Dengan menggunakan rasio volume perdagangan terhadap suplai yang beredar (rasio pemanfaatan), seringkali kita dapat menemukan hubungan dengan harga.

Bagan di bawah ini menggunakan regresi linier sederhana untuk menunjukkan korelasi antara rasio pemanfaatan APE dan harga. Pada Maret 2022 ketika pasokan yang beredar relatif kecil, semakin tinggi rasio utilisasi, maka harga akan semakin rendah. Sebaliknya, pada April 2022 ketika suplai yang beredar semakin besar, semakin tinggi rasio utilisasi maka semakin tinggi pula harganya.

Jika korelasi positif antara rasio utilisasi dan harga berlaku sementara pasokan yang beredar terus meningkat secara bertahap, tampaknya satu-satunya penyelamat harga APE adalah volume perdagangan yang meningkat.

Namun, APE akan berjuang untuk menarik lebih banyak volume perdagangan setelah penjualan tanah Otherdeed yang kacau. Tweet Yuga Lab tentang mematikan lampu di Ethereum dan membangun rantai mereka sendiri tampaknya telah memperburuk hilangnya kepercayaan investor.

Kami mohon maaf telah mematikan lampu di Ethereum untuk sementara waktu. Tampaknya sangat jelas bahwa ApeCoin perlu bermigrasi ke rantainya sendiri untuk menskalakan dengan benar. Kami ingin mendorong DAO untuk mulai berpikir ke arah ini.

— Yuga Labs (@yugalabs)1 Mei 2022

Implikasi dari tweet ini sangat dalam. Ethereum memiliki rekam jejak keamanan dan stabilitas yang panjang dan stabil, dirancang dan dibangun oleh, bisa dibilang, talenta crypto paling cerdas dan mapan di dunia. Lebih dari memprihatinkan jika Yuga Labs pindah dari Ethereum dan orang-orang dengan tepat mengejek ini di Twitter.

Koleksi NFT Yuga memperoleh penilaian ekstrem mereka terutama karena mereka duduk di Ethereum dan pengguna mempercayai jaringan untuk menyimpan NFT mereka yang sangat berharga. Bagaimana migrasi dari Ethereum akan terjadi? Apakah pengguna akan mempercayai jaringan rumahan dari Yuga Labs? Tidak ada rantai lain yang memiliki token yang diperdagangkan di strata harga seperti blue chip yang diperdagangkan di Ethereum.

Masuk akal untuk berasumsi bahwa APE dan NFT yang terkait dengan Ape dapat secara signifikan mengubah harga dari penilaian meteorik mereka jika Yuga Labs menindaklanjuti dengan gagasan mengelola rantai mereka sendiri untuk menampung koleksi mereka. Kami telah melihat apa yang terjadi dengan Axie Infinity di rantai Ronin. APE bisa menghadapi jalan bergelombang di depan.

Pandangan dan pendapat yang diungkapkan di sini semata-mata milik penulis dan tidak mencerminkan pandangan Cointelegraph.com. Setiap langkah investasi dan perdagangan melibatkan risiko, Anda harus melakukan riset sendiri saat mengambil keputusan.