Laporan BIS memperingatkan tentang ancaman terdepan dalam penambangan kripto

Sejak 2020, penambang di blockchain Ethereum telah mengekstraksi sekitar $600 juta dari investor lain oleh penambang, menurut laporan baru oleh Bank for International Settlements (BIS) yang berfokus pada malpraktik umum dalam industri penambangan kripto. 

Buletin 16 Juni, “Penambang sebagai perantara: nilai yang dapat diekstraksi dan manipulasi pasar dalam kripto dan DeFi,”  menyarankan tiga kesimpulan utama dari penelitian BIS tentang fungsi protokol Ethereum.

Yang pertama hampir tidak mengejutkan, yang mengamati bahwa Eter (ETH ) dan protokol keuangan terdesentralisasi (DeFi) yang dibangun di atasnya "mengandalkan validator atau 'penambang' sebagai perantara untuk memverifikasi transaksi dan memperbarui buku besar." Tesis utama dari laporan ini dirumuskan seputar penyalahgunaan peran perantara ini dalam bentuk “miner extractable value” (MEV):

“Karena perantara ini dapat memilih transaksi mana yang mereka tambahkan ke buku besar dan urutannya, mereka dapat terlibat dalam aktivitas yang ilegal di pasar tradisional seperti front-running dan perdagangan sandwich.”

Definisi yang lebih tepat dalam laporan tersebut memenuhi syarat MEV sebagai “keuntungan yang dapat diambil penambang dari investor lain dengan memanipulasi pilihan dan urutan transaksi yang ditambahkan ke blockchain.” Penulis memperkirakan bahwa satu dari 30 transaksi di blockchain Ethereum ditambahkan oleh penambang untuk pencatutan buatan.

Terkait:Apa yang terdepan dalam perdagangan kripto dan NFT?

Menurut laporan tersebut, MEV menyerupai front-running oleh broker di pasar tradisional tetapi, tidak seperti praktik itu, itu sendiri tidak ilegal:

“Jika seorang penambang mengamati transaksi besar yang tertunda di mempool yang secara substansial akan menggerakkan harga pasar, ia dapat menambahkan transaksi beli atau jual yang sesuai tepat sebelum transaksi besar ini, sehingga mendapat untung dari perubahan harga.”

Pengambilan kunci ketiga adalah bahwa MEV adalah kekurangan intrinsik dari blockchain pseudo-anonim, dan karenanya tidak ada cara sederhana untuk menghilangkannya. menurut BIS, ini menimbulkan ancaman bagi berbagai aplikasi DeFi baru dan dapat meningkat di masa mendatang, menjadikannya tak terelakkan.

Namun demikian, laporan tersebut merekomendasikan pendekatan untuk mengatasi MEV dalam bentuk teknologi ledger terdistribusi yang diizinkan berdasarkan jaringan perantara tepercaya yang identitasnya bersifat publik. Ini berarti melepaskan nilai inti blockchain dari anonimitas.