Bankman-Fried menghadapi ruang penuh orang dalam industri berjangka di meja bundar CFTC

CEO FTX Sam Bankman-Fried melakukan banyak pembicaraan di meja bundar staf Commodity Futures Trading Commission (CFTC) Amerika Serikat pada hari Rabu non-intermediasi. Diamenerjunkan pertanyaan dan masalah dari 31 profesional industri tentang aplikasi FTX.US untuk menawarkan kliring produk margin, termasuk produk berbasis kripto, tanpa perantara pedagang komisi berjangka (FCM). 

Banyak peserta merasa perlu menyebutkan pengabdian mereka pada inovasi dan menyatakan bahwa mereka tidak melihat teknologi baru yang diusulkan sebagai situasi "kita versus mereka". Joe Cisewski dari Pantera Capital mengatakan bahwa hanya enam atau delapan lembaga kliring yang mendominasi pasar saat ini, sehingga tidak akan ada persaingan baru. Seperti banyak orang lain yang hadir, dia melihat perlunya lebih banyak kerangka peraturan untuk model perdagangan baru ini.

“Kami tidak tahu apa itu crypto margin,” kata Hilary Allen, Profesor Hukum di American University. Allison Lurton dari Asosiasi Industri Berjangka (FIA) menekankan bahwa peraturan FCM bersifat preskriptif dan tidak berdasarkan prinsip karena "posisi inti" pedagang dalam sistem, dan banyak aturan dan peraturan harus direvisi untuk usulan non-perantara sistem perdagangan.

Christine Parker dari Coinbase berkata, "Kami tidak benar-benar memiliki pandangan yang baik tentang apa yang akan dirancang oleh pedagang eceran di ruang crypto [...] di pasar." Parker, mengomentari pengalaman perusahaan di luar AS, mengatakan perdagangan crypto tidak mengikuti pola komoditas tradisional. Dia adalah salah satu dari beberapa orang yang menganggap opsi perdagangan di luar negeri lebih unggul daripada yang ada di AS.

Beberapa orang juga menunjukkan cara-cara di mana sistem saat ini sengaja berbeda dari solusi otomatis yang diusulkan FTX. Kerangka kerja untuk kliring 24 jam sudah ada, kata Lurton dan lainnya, tetapi ada alasan untuk tidak menggunakannya. Algoritme perdagangan yang diusulkan harus merespons situasi yang tidak terduga, kata Allen, mencatat:

“Bukan itu yang dilakukan algoritme, […] untuk itulah regulator.”

Todd Phillips dari Center for American Progress menyatakan bahwa peran CFTC adalah memastikan produk investasi sesuai untuk konsumen. Kemungkinan kliring sepanjang waktu “bukanlah sesuatu yang kami ingin investor ritel kami lakukan,” katanya. Bankman-Fried tersinggung dengan saran ini, menyebutnya merendahkan dan mengatakan bahwa "banyak orang tahu lebih banyak daripada orang-orang di ruangan ini" tentang perdagangan margin.

"Saya mengharapkan sesuatu yang jauh lebih kontroversial," kata moderator Robert Steigerwald dari Federal Reserve Bank of Chicago dalam sesi enam setengah jam.