Penyiapan Bitcoin saat ini menciptakan situasi imbalan risiko yang menarik bagi pembeli

Bitcoin (BTC ) grafik telah membentuk segitiga simetris, yang saat ini memegang kisaran ketat dari $28.900 hingga $30.900. Pola ini telah bertahan selama hampir dua minggu dan berpotensi diperpanjang selama dua minggu lagi sebelum harga membuat pergerakan yang lebih menentukan.

Bagi mereka yang tidak terbiasa dengan analisis teknis, segitiga simetris bisa berupa bullish atau bearish. Dalam pengertian itu, harga menyatu dalam serangkaian puncak yang lebih rendah dan posisi terendah yang lebih tinggi. Momen yang menentukan adalah penembusan support atau resistance ketika pasar akhirnya memutuskan tren baru. Dengan demikian, harga bisa menembus ke kedua arah.

Menurut data derivatif Bitcoin, investor menghargai peluang penurunan yang lebih tinggi, tetapi perbaikan baru-baru ini dalam perspektif ekonomi global mungkin mengejutkan para penjual.

Skenario makro telah membaik dan penambang BTC tetap sibuk

Menurut Cointelegraph, kondisi ekonomi makro yang didorong oleh Amerika Serikat membantu mendorong pasar crypto lebih tinggi pada 23 Mei. Sebelum pasar dibuka, Presiden Amerika Serikat Joe Biden mengumumkan rencana untukmemotong tarif perdagangan dengan China , meningkatkan moral investor.

Menurut perkiraan terbaru, Bitcoinkesulitan jaringan akan berkurang sebesar 3,3% pada penyesuaian ulang otomatis berikutnya minggu ini. Perubahan tersebut akan menjadi penurunan terbesar sejak Juli 2021 dan jelas bahwa tren penurunan Bitcoin telah menantang profitabilitas penambang.

Namun, para penambang tidak menunjukkan tanda-tanda kapitulasi bahkan ketika pergerakan dompet mereka ke bursa mencapai level terendah 30 hari pada 23 Mei, menurut platform analitik on-chain Glassnode.

Sementara sentimen dan aliran penambang penting, pedagang juga harus melacak bagaimana paus dan penanda pasar diposisikan di pasar berjangka dan opsi.

Metrik derivatif Bitcoin netral-ke-bearish

Pedagang eceran biasanya menghindari futures triwulanan karena tanggal penyelesaian tetap dan perbedaan harga dari pasar spot. Namun, keuntungan terbesar kontrak adalah kurangnya tingkat pendanaan yang berfluktuasi; karenanya, prevalensi meja arbitrase dan pedagang profesional.

Kontrak bulan tetap ini biasanya diperdagangkan dengan sedikit premi ke pasar spot karena penjual meminta lebih banyak uang untuk menahan penyelesaian lebih lama. Situasi ini secara teknis dikenal sebagai "contango" dan tidak eksklusif untuk pasar crypto. Dengan demikian, kontrak berjangka harus diperdagangkan dengan premi tahunan 5% hingga 15% di pasar yang sehat.

Menurut data di atas, indikator dasar Bitcoin telah berada di bawah 4% sejak 12 April. Pembacaan ini tipikal pasar bearish, tetapi fakta bahwa itu tidak memburuk setelah aksi jual turun ke $25.400 pada 12 Mei cukup menggembirakan.

Untuk mengecualikan eksternalitas khusus untuk instrumen berjangka, trader juga harus menganalisisPasar opsi Bitcoin . Kemiringan delta 25% sangat berguna karena ini menunjukkan ketika meja arbitrase Bitcoin dan pembuat pasar mengenakan biaya berlebihan untuk perlindungan sisi atas atau sisi bawah.

Jika investor opsi takut akan jatuhnya harga Bitcoin, indikator miring akan bergerak di atas 12%. Di sisi lain, kegembiraan umum mencerminkan kemiringan negatif 12%.

Indikator condong bergerak di atas 12% pada 9 Mei, memasuki level "ketakutan" karena pedagang opsi membebankan biaya berlebihan untuk perlindungan sisi bawah. Selain itu, 25,4% baru-baru ini adalah pembacaan terburuk yang pernah tercatat untuk metrik tersebut.

Terkait:Target Bitcoin mencatat lilin merah mingguan ke-8 sementara harga BTC membatasi kerugian akhir pekan

Jadilah berani ketika kebanyakan takut

Singkatnya, pasar opsi BTC masih tertekan dan ini menunjukkan bahwa pedagang profesional tidak percaya diri dalam mengambil risiko penurunan. Premi berjangka Bitcoin agak tangguh, tetapi indikatornya menunjukkan kurangnya minat dari pembeli long leverage.

Mengambil taruhan bullish mungkin tampak pelawan saat ini, tetapi pada saat yang sama, pompa harga yang tidak terduga akan mengejutkan pedagang profesional. Oleh karena itu, ini menciptakan situasi imbalan-risiko yang menarik bagi bulls Bitcoin.

Pandangan dan pendapat yang diungkapkan di sini semata-mata milik penulis dan tidak mencerminkan pandangan Cointelegraph. Setiap langkah investasi dan perdagangan melibatkan risiko. Anda harus melakukan riset sendiri saat membuat keputusan