Penularan DeFi? Analis memperingatkan de-pegging 'Staked Ether' dari Ethereum sebesar 50%

Keruntuhan crypto besar berikutnya mungkin akan segera terjadi karena Lido Staked Ether (stETH), token cair dari protokol Lido yang seharusnya 100% dipatok oleh token asli Ethereum, Ether (ETH ).

Khususnya, pasak stETH dapat turun terhadap ETH sebesar 50% dalam beberapa minggu mendatang, meningkatkan risiko "penularan DeFi" saat Ethereum bergerak menuju bukti saham,berpendapat  investor Bitcoin populer dan analis independen Brad Mills.

Lebih dari 1 juta kewajiban Ether berisiko gagal bayar

Secara rinci, investor menyetor ETH dalam kontrak pintar Lido untuk berpartisipasi dalam "Penggabungan ," peningkatan jaringan yang bertujuan untuk menjadikan Ethereum sebagai blockchain proof-of-stake, juga disebut "Beacon Chain." Sebagai hasilnya, mereka menerima stETH yang mewakili saldo ETH yang dipertaruhkan dengan Lido.

Pengguna akan dapat menukarkan steTH dengan ETH yang tidak dipertaruhkan saat Beacon Chain ditayangkan. Selain itu, mereka dapat menggunakan steTH sebagai jaminan untuk meminjam atau menyediakan likuiditas menggunakan berbagai platform DeFi untuk mendapatkan hasil.

Tetapi jika beralih ke ETH 2.0 akan tertunda , ini dapat menyebabkan masalah likuiditas besar-besaran di seluruh platform DeFi, Mills menegaskan, menggunakanJaringan Celsius , platform peminjaman crypto yang menawarkan hasil persentase tahunan hingga 17%, sebagai contoh.

"Jika pelanggan mulai menarik diri dari Celsius, mereka harus menjual steTH mereka," jelas Mills. "Celsius memiliki liabilitas sebesar 1 juta ETH. Jadi, 288k tidak dapat diakses sampai [the] Penggabungan, ~30K hilang, ~445k adalah stETH, dan 268k cair. Dapat menyebabkan lari."

Namun terlepas dari  rumor bahwa Celsius bisa bangkrut, cara terbaik untuk mengamankan dana Anda adalah dengan mengendalikan dana Anda sendirikunci pribadi . Dia menambahkan: 

steTH mungkin tidak 'depeg', tetapi risiko penularan DeFi di pasar crypto bear tinggi.

Risiko penularan?

Selain itu, bahkan platform hasil terpusat dapat menghadapi risiko kebangkrutan karena kewajiban ETH mereka,berpendapat  komentator pasar Dirty Bubble Media (DBM), mengutip layanan manajemen aset crypto Swissborg sebagai contoh.

Swissborg menawarkan hasil harian untuk Ether senilai sekitar $145 juta yang dimilikinya, termasuk 80% paparan di stETH.

Perusahaan telah mempertaruhkan sekitar 11.300 ETH dari total kepemilikan EtherKumpulan stETH/ETH Curve . Kemudian pasak ETH menjadi tidak seimbang pada 12 Mei setelahnyaRuntuhnya Terra  dengan steTH/ETH turun ke 0,955 pada hari itu.

"Bagaimana Swissborg membayar hasil harian pada aset-aset ini, ketika hasil dari Ether yang dipertaruhkan dikunci bersama dengan prinsipal," mempertanyakan DBM, menambahkan bahwa hal itu dapat membuat perusahaan "keluar dari seluruh posisi stETH mereka", sehingga memaksa patok ETH-nya lebih rendah lagi .

Sementara itu, peringatanbertepatan dengan ikan pausdumping posisi Ether yang dipertaruhkan untuk ETH pada 8 Juni.

Memperkuat palka sebelum ropsten.pic.twitter.com/MPQV5n0XMf

— Hsaka (@HsakaTrades)8 Juni 2022

Pabrikmenanggapi , mengatakan bahwa "dinamika steth tidak berbeda denganGBTC dengan diskon permanen ." Dengan kata lain, tekanan jual bisa menjadi "tanpa ampun" begitu pasar berubah menjadi bearish dan imbal hasil menghilang. 

Dia menjelaskan:

"Ketika ada likuiditas yang dalam & potensi untuk arbitrase, quants, rakun Wall Street [dan] flashbois akan memerah hasil. Ketika strategi bertentangan dengan mereka, mereka akan menambah tekanan jual tanpa ampun."

Pada 9 Juni, rasio stETH-ETH telah pulih menjadi 0,97, masih 3% di bawah patokan yang diinginkan.

Pandangan dan pendapat yang diungkapkan di sini semata-mata milik penulis dan tidak mencerminkan pandangan Cointelegraph.com. Setiap langkah investasi dan perdagangan melibatkan risiko, Anda harus melakukan riset sendiri saat mengambil keputusan.