ECB Menjelajahi Teknologi Buku Besar Terdistribusi untuk Penyelesaian Antar Bank

Bank Sentral Eropa (ECB) sedang melihat "potensi" teknologi ledger terdistribusi (DLT) dalam meningkatkan efisiensi penyelesaian antar bank, kata Fabio Panetta, anggota dewan eksekutif di ECB.

Setelah membuat daftar banyak manfaat DLT, Panetta juga menyoroti beberapa kelemahan, dan mengajukan kasus untuk sistem yang dibangun di atas infrastruktur ECB yang sudah ada untuk pemukiman grosir, alih-alih membangun yang baru berdasarkan sepenuhnya pada DLT.

Buku besar terdistribusi adalah database terdesentralisasi yang dikelola dan diperbarui secara independen oleh peserta individu dalam jaringan besar. Mata uang digital bank sentral grosir (CBDC), yang biasanya dibingkai sebagai jenis baru mata uang digital bank sentral berbasis DLT yang dapat digunakan secara eksklusif untuk menyelesaikan transfer antar bank, sebenarnya telah ada "selama beberapa dekade" menurut Paneta.

"Tetapi CBDC grosir tidak identik dengan DLT, karena dapat didasarkan pada teknologi digital apa pun," Panetta, yang merupakan kritikus vokal crypto, mengatakannya dalam pidato hari Senin. Di Uni Eropa, bank sudah dapat menyelesaikan transaksi digital grosir menggunakan Layanan TARGET ECB sendiri pada buku besar terpusat, katanya.

Pasar mata uang kripto mencapai kapitalisasi pasar sekitar $3 triliun pada tahun 2021, yang mendorong bank sentral di seluruh dunia untuk mempertimbangkan bagaimana mengikuti perkembangan dunia kripto dan teknologi DLT yang mendukungnya. Sekitar 100 negara di seluruh dunia sedang menjajaki CBDC ritel, yang merupakan mata uang digital yang berfokus pada konsumen dan pembayaran, sementara Bahama dan kemudian Nigeria menjadi negara pertama yang menerbitkannya. ECB juga sedang melakukan penyelidikan dua tahun terhadap CBDC ritel.

Namun, eksperimen CBDC grosir telah berkembang lebih cepat – sesuatu yang Panetta kaitkan dengan "rangkaian pemangku kepentingan yang lebih sempit" terlibat dalam penyelesaian antar bank dibandingkan dengan pembayaran ritel. Prancis baru-baru ini memulai tahap kedua dari eksperimen CBDC grosir sementara banyak otoritas moneter di seluruh dunia bekerja sama dengan Bank for International Settlements (asosiasi bank sentral) dalam beberapa eksperimen CBDC grosir.

Panetta mengatakan DLT dapat mengaktifkan penyelesaian instan transaksi dalam rentang aset yang lebih luas sepanjang waktu "dengan spektrum peserta yang lebih luas, berpotensi termasuk perusahaan non-keuangan." Meskipun dia mengatakan DLT juga bisa lebih aman daripada sistem yang ada, Panetta juga menguraikan beberapa kekurangan.

Dia menunjuk pada perdebatan yang sedang berlangsung seputar efisiensi dan skalabilitas jaringan Bitcoin yang didukung oleh mekanisme konsensus pembuktian kerja, dan implikasi lingkungan dari sejumlah besar energi yang dibutuhkan untuk menggerakkan sistem. Buku besar Bitcoin yang didistribusikan tidak memiliki izin – yang berarti siapa pun dapat berpartisipasi – yang "mungkin masih dibandingkan secara tidak menguntungkan" untuk infrastruktur terpusat menurut Panetta.

"Yang penting, tata kelola teknologi dan jaringan DLT utama didominasi oleh aktor yang tidak dikenal atau berbasis di luar Eropa, yang menimbulkan kekhawatiran tentang otonomi strategis," Panetta menambahkan.

Terlepas dari kekurangan ini, Panetta mengatakan ECB harus siap menghadapi skenario di mana pelaku pasar "mengadopsi DLT" untuk pembayaran grosir serta penyelesaian surat berharga. Tetapi sistem yang dibangun di atas Layanan TARGET ECB yang ada dapat "diimplementasikan lebih cepat" daripada sistem yang "berbasis sepenuhnya" di DLT, kata Panetta.