Data on-chain Ethereum mengisyaratkan penurunan lebih lanjut untuk harga ETH

Menganalisis Eter (ETH ) grafik harga saat ini melukiskan gambaran bearish, yang sebagian besar dibenarkan oleh penurunan 11% selama sebulan terakhir, tetapi aset keuangan tradisional lainnya menghadapi koreksi harga yang lebih ekstrem pada periode yang sama. ETF Teknologi Invesco China (CQQ) turun 31% dan Russell 2000 turun 8%.

Saat ini, pedagang khawatir kehilangan dukungan saluran turun di $2.850 dapat menyebabkan penurunan harga yang lebih kuat, tetapi ini sangat tergantung pada bagaimana posisi pedagang derivatif bersama dengan metrik on-chain jaringan Ethereum.

Menurut Defi Llama, total nilai terkunci (TVL) jaringan Ethereum diratakan dalam 30 hari terakhir pada 27 juta Ether. TVL mengukur jumlah koin yang disimpan pada kontrak pintar, termasuk keuangan terdesentralisasi (DeFi), pasar nonfungible token (NFT), game, dan aplikasi berisiko tinggi.

Biaya transaksi rata-rata jaringan Ethereum meningkat menjadi $13 setelah mencapai titik terendah pada $11,50 pada tanggal 20 April tetapi orang harus menganalisis apakah ini mencerminkan penurunan penggunaan aplikasi terdesentralisasi (DApps) atau hanya jika pengguna mendapat manfaat dari solusi penskalaan lapisan-2.

Premi berjangka Ether miring ke arah beruang

Pedagang menggunakan data pasar berjangka Ether untuk memahami bagaimana posisi pedagang profesional, tetapi tidak seperti kontrak berjangka perpetual standar, kontrak triwulanan adalah instrumen yang disukai paus dan pembuat pasar karena mereka dapat menghindari tingkat pendanaan yang berfluktuasi.

Indikator basis mengukur perbedaan antara kontrak berjangka jangka panjang dan level pasar spot saat ini. Di pasar netral, premi tahunan berjangka Ether harus berjalan antara 5% hingga 12% untuk memberi kompensasi kepada pedagang karena "mengunci" uang sampai kontrak berakhir.

Basis berjangka Ether 2% saat ini dengan jelas menunjukkan kurangnya permintaan untuk pembeli leverage. Meskipun bukan kemunduran (premi negatif), premi berjangka tahunan di bawah 5% biasanya dianggap bearish.

Data ini memberi tahu kita bahwa pedagang pro telah netral-to-bearish dalam beberapa bulan terakhir tetapi untuk mengecualikan eksternalitas yang mungkin memengaruhi data derivatif, seseorang harus menganalisis data on-chain jaringan Ethereum. Misalnya, memantau penggunaan jaringan memberi tahu kita apakah kasus penggunaan aktual mendukung permintaan Ether.

Metrik on-chain lamban

Mengukur jumlah alamat aktif di jaringan memberikan indikator penggunaan efektif yang cepat dan andal. Tentu saja, metrik ini bisa salah arah dengan meningkatnya adopsi solusi lapisan-2, tetapi ini berfungsi sebagai titik awal.

Rata-rata 584.477 alamat aktif harian saat ini adalah penurunan 4% dari 30 hari yang lalu dan jauh dari 675.117 yang terlihat pada November 2021. Dengan demikian, data menunjukkan bahwa transaksi token Ether tidak menunjukkan tanda-tanda pertumbuhan, setidaknya pada lapisan utama.

Pedagang harus mengandalkan indikator penggunaan DApp, tetapi hindari fokus eksklusif pada TVL karena metrik tersebut sangat terkonsentrasi pada aplikasi DeFi. Mengukur jumlah alamat aktif memberikan pandangan yang lebih luas.

Alamat aktif Ethereum DApps telah datar selama 30 hari terakhir. Secara keseluruhan, datanya sedikit mengecewakan, mengingat rantai pesaing seperti Solana (MATAHARI ) mengalami peningkatan alamat aktif sebesar 34%.

Kecuali jika ada pertumbuhan yang layak dalam transaksi Ether dan penggunaan DApp, resistensi saluran dukungan menurun $2.850 mungkin tidak akan bertahan, memicu koreksi harga jangka pendek yang lebih dalam.

Pandangan dan pendapat yang diungkapkan di sini adalah semata-mata daripengarangdan tidak serta merta mencerminkan pandangan Cointelegraph. Setiap langkah investasi dan perdagangan melibatkan risiko. Anda harus melakukan riset sendiri saat membuat keputusan.