GBTC Harga BTC Berikutnya Black Swan? - 5 hal yang perlu Anda ketahui tentang Bitcoin minggu ini

Bitcoin masih mengulangi apa yang terjadi pada November 2020 setelah memulai minggu baru dengan penutupan mingguan terendah dalam dua tahun.

Bitcoin, seperti industri crypto lainnya, tetap sangat rentan terhadap risiko penurunan, terus menghadapi ledakan pertukaran FTX .

Penularan ada di bibir semua orang saat bulan November berlalu – seperti jatuhnya Terra LUNA awal tahun ini, ada kekhawatiran bahwa korban baru dari pusaran likuiditas besar-besaran FTX akan terus muncul.

Taruhannya jelas tinggi - kejutan awal mungkin telah berlalu, tetapi konsekuensinya baru mulai terasa.

Masalahnya melampaui kerusakan finansial saat anggota parlemen mencoba menangani FTX dan menekankan kembali regulasi darurat bitcoin dan cryptocurrency.

Mengingat hal ini, ada sedikit keraguan bahwa aksi harga aset kripto telah ditundukkan — dengan banyak suara berpendapat bahwa yang terburuk belum datang.

Cointelegraph menganalisis beberapa faktor utama yang terlibat dalam kinerja harga BTC minggu ini.

Krisis FTX menyebar ke GBTC

Dengan nasib eksekutif FTX dan mantan CEO Sam Bankman-Fried mendung, komentator dan investor cryptocurrency sama-sama berspekulasi di mana krisis akan terjadi selanjutnya .

Sentimen pasar menunjukkan bahwa setiap orang mengharapkan yang terburuk. Salah satu contohnya adalah Genesis Trading, yang dimiliki oleh Digital Currency Group (DCG), yang menghentikan penarikan di unit pinjaman crypto minggu lalu.

Ini tidak hanya memicu desas-desus tentang solvabilitas Genesis, tetapi juga spekulasi tentang masa depan DCG. Kepastian dari para eksekutif telah gagal menghentikan narasi, yang juga berfokus pada sarana investasi institusional terbesar untuk bitcoin, Grayscale Bitcoin Trust (GBTC).

Akibatnya, perdebatan seputar GBTC semakin intensif selama akhir pekan dan dengan cepat berubah menjadi kepanikan besar-besaran.

Seperti yang dilaporkan Cointelegraph , situasinya diperburuk oleh penolakan Grayscale untuk memberikan detail alamat untuk membuktikan cadangan bitcoinnya, yang diduga karena alasan keamanan.

Keraguan dipicu oleh kecurigaan bahwa DCG berutang $1 miliar kepada Genesis.

Sementara itu, beberapa investor terkemuka telah meningkatkan posisi GBTC mereka dalam beberapa minggu terakhir.

“Apakah GBTC angsa hitam berikutnya sudah dekat?” sumber perdagangan Stockmoney Lizards bertanya di Twitter.

Debat lebih lanjut berpusat pada diskon GBTC untuk harga spot Bitcoin, yang sekarang mendekati 50% untuk pertama kalinya.

GBTC Premium vs Asset Holdings vs BTC/USD Grafik Sumber: Coinglass

Mantan CEO BitMEX Arthur Hayes bahkan me-retweet posting blog bulan Juli dengan berani menyatakan bahwa DCG telah bekerja dengan perusahaan perdagangan yang bangkrut Three Arrows Capital (3AC) untuk "mengekstraksi nilai dari premium GBTC."

Coinbase menjamin legitimasi Grayscale minggu lalu, menjadi target potensial untuk manajer investasi Penasihat Alternatif Cane Island, Timothy Peterson.

Dia memberanikan diri untuk menulis di Twitter: "Semua yang mempertanyakan kepemilikan GBTC Grayscale: mengapa tidak mempersingkat COIN Coinbase?"

Sementara itu, CEO BitGo Mike Belshe menyalahkan insiden GBTC dan FTX pada regulator AS, Securities and Exchange Commission (SEC).

“Dengan gagal membuat ETF untuk Bitcoin, SEC: Mengizinkan Grayscale -> perdagangan GBTC mengikis ritel selama 5+ tahun – menciptakan premium GBTC negatif – memaksa sebagian besar perdagangan crypto di luar yurisdiksi AS – —Biarkan penipuan FTX menghantam jutaan orang Amerika dalam sebuah cara yang seharusnya tidak pernah terjadi, ” pungkasnya sebagai bagian dari diskusi Twitter.

Dalam pengembangan FTX terkait, dana yang diretas bursa bergerak, dengan puluhan ribu ETH dikonversi menjadi Bitcoin selama akhir pekan.

Risiko penurunan digital

Mengingat keadaan saat ini, dapat dipahami bahwa Bitcoin terjebak di antara batu dan tempat yang sulit.

Sejak bencana FTX, BTC/USD gagal menembus, menguji level yang tidak terlihat dalam dua tahun dan memicu seruan untuk kapitulasi lebih lanjut.

Pertanyaan bagi trader dan analis adalah seberapa jauh kapitulasi ini akan berlangsung.

Menurut Cointelegraph, target harga untuk musim dingin ini termasuk $13.500, $12.000, dan bahkan serendah $10.000 atau kurang.

Penutupan mingguan Bitcoin baru-baru ini tidak membantu situasi, mencapai level terendah sejak November 2020 di sekitar $16.250 sebelum kerugian baru muncul, menurut data dari Cointelegraph Markets Pro dan TradingView.

Melihat volatilitas pada grafik harian, dapat dilihat bahwa pada saat penulisan pada tanggal 21 November, Bollinger Bands melebar dan harga sedang menguji Bollinger Bands yang lebih rendah – menunjukkan bahwa di tengah volatilitas yang meningkat, Level Bollinger Bands yang lebih rendah adalah yang akan datang.

Grafik lilin 1 hari BTC/USD (Bitstamp), Bollinger Bands Sumber: TradingView

Meskipun demikian, target kenaikan jangka pendek termasuk pengembalian ke celah berjangka CME Bitcoin terbaru di sekitar $16.500.

Trader dan analis Crypto Tony juga meminta untuk menahan sentimen bearish pada BTC/USD meskipun pasangan ini diperdagangkan di bawah $16.000.

“Saya mencari harga dekat di bawah kisaran rendah sebelum saya mulai melakukan shorting dengan penuh semangat,” katanya kepada penggemar di Twitter hari itu.

Bagan Beranotasi BTC/USD Sumber: Crypto Tony/Twitter

Aksel Kibar, sementara itu, mengambil pandangan yang lebih konservatif, memperingatkan bahwa sejarah dapat terulang kembali dengan Bitcoin mengulangi kerugiannya dari awal tahun ini.

Dia men-tweet dua grafik hari itu, salah satunya dia gambarkan sebagai "pengingat konsolidasi terbaru dan potensinya untuk menjadi pola grafik kelanjutan bearish."

Kibar sebelumnya mengatakan bahwa "semakin lama harganya di bawah 18.000, semakin besar kemungkinan untuk kembali ke $13.000".

Bagan Beranotasi BTC/USD Sumber: Aksel Kibar/Twitter

Inflasi Memudar Melewati Bitcoin

Sementara inflasi telah menjadi topik diskusi utama bagi siapa pun yang terlibat dalam aset berisiko pada tahun 2022, inflasi telah mengambil kursi belakang dalam hal cryptocurrency.

Dalam jangka pendek, FTX dan penularannya memberi lebih banyak tekanan pada kinerja harga daripada pemicu makro tahun ini, tetapi di balik layar, situasi ekonomi global memberikan sinyal yang menarik.

Inflasi di Amerika Serikat sudah mulai turun , tetapi data baru dari Eropa menunjukkan bahwa Jerman, ekonomi terbesar zona euro, kini mengikuti jejaknya.

Data indeks harga produsen (PPI) yang dirilis pada 21 November lebih rendah dari yang diharapkan, dan bahkan turun kembali, berubah menjadi negatif alih-alih pertumbuhan lebih lanjut.

"Indeks Harga Produsen turun 4,2% pada Oktober 2022 dibandingkan September 2022. Ini adalah penurunan bulanan pertama sejak Mei 2020 (-0,4% pada April 2020)," kata siaran pers resmi .

Sumber grafik indeks harga produsen (PPI) Jerman: Kantor Statistik Federal Jerman (Destatis)

Jika situasi inflasi membaik secara signifikan, kemungkinan rebound aset berisiko akan meningkat secara bersamaan. Sementara itu, dolar terus berjuang, dengan level tertinggi 20 tahun sebelumnya masih di luar jangkauan.

Sumber analitik populer Game of Trades melihat "game over" untuk indeks dolar AS (DXY), yang menembus di atas rata-rata pergerakan 100 hari untuk pertama kalinya sejak April 2021.

Grafik kandil 1 hari Indeks Dolar AS (DXY), rata-rata pergerakan 100 hari Sumber: TradingView

Kesulitan penambangan baru mencapai titik tertinggi sepanjang masa karena penjualan penambang keren

Dalam lingkungan saat ini, bahkan tertinggi sepanjang masa (bukan terendah) sulit diterima oleh investor Bitcoin.

Di belakang layar, Bitcoin sibuk memperluas keamanan jaringannya — tetapi kekhawatiran tentang jumlahnya tetap ada.

Dalam penyesuaian otomatis terbaru pada 20 November, kesulitan jaringan Bitcoin meningkat sebesar 0,51%, mencapai rekor tertinggi.

Tinjauan dasar-dasar jaringan Bitcoin (tangkapan layar) Sumber: BTC.com

Kesulitan menambang adalah cerminan persaingan antar penambang. Saat ini, indikatornya meningkat meskipun aksi harga BTC turun, yang pada gilirannya menunjukkan bahwa beberapa entitas mengerahkan lebih banyak daya komputasi ke jaringan dan mampu mengabaikan penurunan margin keuntungan.

Namun, beberapa telah memperingatkan kemungkinan "penyerahan" jika ketahanannya berkurang. Menghadapi kesulitan tinggi baru, Colin Talks Crypto menyebutnya sebagai "badai sempurna" dari pergolakan penambang.

"Hanya yang terkuat yang bisa bertahan dari tekanan ekstrem seperti itu," tambahnya.

Namun, penambang telah menjual lebih sedikit dalam beberapa hari terakhir dibandingkan dengan rata-rata satu tahun, menunjukkan bahwa kebutuhan mendesak untuk menarik cadangan mungkin lebih sedikit.

Data dari platform analitik on-chain CryptoQuant's Miner Position Index (MPI) menunjukkan lonjakan setelah crash FTX yang kini telah kembali ke level normal.

Sumber grafik Indeks Posisi Penambang Bitcoin (MPI): CryptoQuant

Waktu bawah dimulai

Orang-orang yang hidup melalui pasar crypto bear terakhir sedang bersiap untuk comeback yang lama.

Akun Twitter populer Kumis mengatakan BTC/USD sekarang memiliki beberapa minggu yang layak untuk membuat makro rendah baru.

Dibandingkan dengan 2018 dan 2014, periode 30 bulan sebenarnya adalah waktu untuk mencapai titik terendah.

Bagan Beranotasi BTC/USD Sumber: Kumis/Twitter

Kumis juga menunjuk ke indikator skor MVRV-Z Bitcoin, yang saat ini mendekati level setiap dasar makro.

"Semua bertanya-tanya di mana letak dasar Bitcoin. MVRV Z-Score telah terbukti sangat akurat di masa lalu untuk menjawab pertanyaan itu," tulisnya di samping tangkapan layar grafik MVRV-Z Score.

Bagan Beranotasi Skor BTC/USD MVRV-Z Sumber: Kumis/Twitter

Akun lain, Bleeding Crypto, membandingkan kerangka waktu empat tahun lalu, ketika BTC/USD mencapai titik terendah di $3.100 pada Desember 2018, sambil mengatakan bahwa, bagaimanapun, aksi harga baru saja memulai proses penurunan.

"Kamu tahu? Setelah kami mulai menyerah pada 2018, butuh lima minggu untuk akhirnya keluar dari posisi terbawah," ungkapnya .

"Kemudian kami membutuhkan waktu 4 bulan untuk melihat lilin Tuhan yang pertama. Kami baru saja memulai minggu kedua hari ini. Ini adalah maraton, bukan lari cepat. Tenang saja, ini akan memakan waktu lama."

Grafik lilin mingguan BTC/USD (Bitstamp) Sumber: TradingView