IMF/ Laporan Stabilitas Keuangan Global Pembaruan Oktober 2022

https://mediacenter.imf.org/news/imf--global-financial-stability-report-october-2022-update/s/1730edc6-2e1e-4ede-89d0-d0453b77029f

Risiko telah meningkat sejak Laporan Stabilitas Keuangan Global April 2022 dan neraca condong ke sisi bawah, kata Tobias Adrian, Penasihat Keuangan IMF hari ini (Selasa, 11 Oktober 2022) di Washington, DC.

Di tengah inflasi tertinggi dalam beberapa dekade dan ketidakpastian yang luar biasa tentang prospek, pasar menjadi sangat tidak stabil.

“Kami memiliki inflasi yang tinggi dan prospek ekonomi global yang memburuk. Pada saat yang sama, kami memiliki risiko geopolitik dengan limpahan ekonomi dari perang di Ukraina. Di atas semua ini, kondisi keuangan global semakin ketat karena bank sentral terus menaikkan suku bunga. Laporan Stabilitas Keuangan Global terbaru kami menunjukkan bahwa risiko stabilitas keuangan telah meningkat sejak laporan terakhir kami, dengan keseimbangan risiko miring ke bawah. Melihat sektor perbankan global, kita dapat melihat bahwa ia telah bertahan dari tekanan hingga saat ini, dibantu oleh permodalan yang tinggi dan likuiditas yang cukup. Namun, stress test bank global IMF menunjukkan bahwa buffer ini mungkin tidak cukup untuk beberapa bank. Misalnya, jika kita mengalami situasi pada tahun 2023 dengan pengetatan kondisi keuangan global yang tiba-tiba dan tajam yang cukup untuk mengirim ekonomi ke dalam resesi ditambah dengan inflasi yang tinggi, maka hingga 29% aset bank di pasar negara berkembang akan melanggar persyaratan modal. Pada saat yang sama, sebagian besar bank di negara maju akan lolos,” kata Adrian.

Menghadapi momok inflasi yang sangat tinggi, bank sentral di negara maju dan banyak pasar negara berkembang harus bergerak ke jalur normalisasi kebijakan moneter yang dipercepat untuk mencegah tekanan inflasi menjadi mengakar. Sebagai konsekuensi yang diharapkan dari pengetatan moneter, kondisi keuangan global telah mengetat di sebagian besar kawasan.

“Kami melihat bahwa kenaikan suku bunga telah membawa tekanan tambahan. Baik pemerintah menghadapi tingkat utang yang tinggi, maupun lembaga keuangan non-bank seperti perusahaan asuransi, dana pensiun, dan manajer aset yang berurusan dengan neraca yang meregang. Kami juga melihat pasar keuangan Eropa menunjukkan tanda-tanda ketegangan. Volatilitas baru-baru ini di Inggris dan perlambatan China yang lebih tajam dari yang diperkirakan juga menimbulkan kekhawatiran. Pasar negara berkembang secara lebih luas menghadapi banyak risiko. Ini berasal dari biaya pinjaman yang tinggi, inflasi yang tinggi, pasar komoditas yang bergejolak, dan meningkatnya ketidakpastian tentang prospek ekonomi global. Ketegangannya sangat parah untuk ekonomi berkembang yang lebih kecil,” tambah Adrian.

Menurut Kerangka Kerja Kebijakan Terpadu IMF, jika perlu, beberapa ekonomi pasar berkembang yang mengelola siklus pengetatan global dapat mempertimbangkan untuk menggunakan beberapa kombinasi intervensi valuta asing yang ditargetkan, langkah aliran modal, dan/atau tindakan lain untuk membantu kelancaran penyesuaian nilai tukar untuk mengurangi stabilitas keuangan risiko dan menjaga transmisi kebijakan moneter yang tepat.

“Bank sentral harus bertindak tegas untuk membawa inflasi kembali ke target dan menghindari penahan ekspektasi inflasi, yang dapat merusak kredibilitas mereka. Mereka perlu memastikan komunikasi yang jelas di tiga area. Tentang keputusan kebijakan mereka, tentang komitmen mereka terhadap tujuan stabilitas harga, dan tentang perlunya menormalkan kebijakan moneter lebih lanjut. Dalam mengelola siklus pengetatan global, pasar negara berkembang dapat mempertimbangkan intervensi valuta asing yang ditargetkan dan langkah-langkah aliran modal. Kedua hal ini akan membantu memperlancar penyesuaian nilai tukar dan mengurangi risiko stabilitas keuangan. Pasar yang sedang berkembang dan terdepan harus mengurangi risiko kerentanan utang, termasuk melalui kontak awal dengan kreditur dan dukungan dari komunitas internasional. Akhirnya, untuk negara-negara yang berada di dekat tekanan utang, kreditur sektor bilateral dan swasta harus menemukan cara untuk berkoordinasi dalam restrukturisasi preemptive untuk menghindari gagal bayar yang mahal dan berat,” kata Adrian.

Untuk membaca laporan selengkapnya: https://www.imf.org/en/Publications/GFSR/Issues/2022/10/11/global-financial-stability-report-october-2022