MicroStrategy, Marathon Digital Saham Jatuh Di Tengah Kesengsaraan Crypto Bank Silvergate

Saham perusahaan perangkat lunak bisnis MicroStrategy (MSTR) dan penambang bitcoin Marathon Digital (MARA) turun mendekati 5% pada hari Kamis setelah saham pemberi pinjaman Silvergate (SI) anjlok lebih dari 40%di tengah PHK besar-besaran dan penghapusan hampir $200 juta terkait akuisisi proyek stablecoin Facebook Diem.

Bank crypto yang berbasis di San-Diego adalah pemberi pinjaman untuk MicroStrategy dan Marathon. Pada 29 Maret 2022, perusahaan perangkat lunak Michael Saylor mengatakan anak perusahaannya menerimaPinjaman berjangka yang didukung bitcoin senilai $205 juta dari Silvergate. Pinjaman tersebut memiliki tingkat bunga tahunan sekitar 6,20% pada 30 September dan jatuh tempo pada Maret 2025, menurut apresentasi investor baru-baru ini .

Ada pertanyaan tahun lalu apakah MicroStrategy akan mendapatkan margin call atas pinjaman tersebut ketika harga bitcoin merosot menjadi $21.000. Namun, Saylor dengan cepat menepis kekhawatiran tersebut, dengan mengatakan bahwa "beban margin dikelola dengan baik ."

Sementara itu, Marathon – yang telah meminjam sekitar $100 juta dari Silvergate melalui pinjaman berjangka dan jalur kredit bergulir –kata pada hari Kamis itu telah melunasi $ 30 juta lagi dari revolver itu pada bulan Desember, sehingga saldo itu turun menjadi $ 0 (jumlah yang masih terutang berdasarkan pinjaman berjangka tidak diungkapkan). Langkah tersebut membebaskan 3.615 bitcoin yang telah dijanjikan sebagai jaminan.

Saham MicroStrategy turun 4,6% dan saham Marathon turun 4,9% pada hari Kamis, sementara harga bitcoin pada dasarnya datar untuk sesi di $16.800.

Di luar kegiatan pinjaman, Silvergate juga memiliki perusahaan crypto yang terbang tinggi sebagai pelanggan perbankan korporat melalui program Leverage Silvergate Exchange Network (SEN), yang menerbitkan pinjaman dolar AS menggunakan bitcoin sebagai jaminan. Beberapa perusahaan di jaringan SEN termasuk Coinbase (COIN), FTX yang sekarang sudah tidak berfungsi, Paxos, Crypto.com, Gemini, Kraken dan Circle,menurut presentasi investor baru-baru ini .

Ikatan semacam itu telah menimbulkan pertanyaan di Twitter crypto tentang apakah akan ada lebih banyak efek knock-on untuk industri jika Silvergate bangkrut.

Jaringan SEN telah memfasilitasi pembayaran lebih dari $1 triliun sejak didirikan pada tahun 2017 dan memiliki komitmen lebih dari $1 miliar, menurut presentasi investor.

Saham Coinbase turun hampir 10% pada hari Kamis, sebagian karena adowngrade dari bank investasi Wall Street Cowen yang mengutip kurangnya kejelasan tentang pemulihan volume perdagangan setelah keruntuhan FTX.

Silvergate sangat terlibat dengan FTX sebelum ledakannya. Pada bulan Desember, bank cryptomengeluarkan pernyataan mengatakan itu adalah "korban penyalahgunaan aset pelanggan FTX dan Alameda Research dan kesalahan penilaian lainnya." Deposit melalui FTXmenyumbang hampir 10% dari deposito Silvergate senilai $11,9 miliar dari pelanggan aset digital, bank mengungkapkan pada bulan November.

Bank juga mengatakan pada hari Kamis bahwa mereka mengalami arus keluar sebesar $8,1 miliar dalam simpanan aset digital selama kuartal keempat di tengah kematian FTX. Untuk mengatasi arus keluar, Silvergate menjual sekuritas utang senilai $5,2 miliar, menyebabkan kerugian sebesar $718 juta.