Sub-$22K Bitcoin terlihat menarik jika dibandingkan dengan kapitalisasi pasar emas

Bitcoin (BTC ) harga turun 56% year-to-date, tetapi koreksi tersebut tidak cukup kuat untuk menghapus aset digital dari daftar 20 besar aset global yang dapat diperdagangkan. Kapitalisasi pasar Bitcoin saat ini senilai $400 miliar berdiri lebih tinggi daripada perusahaan tradisional seperti Exxon Mobil, Walmart, dan Procter & Berjudi, tetapi selalu ada pertanyaan apakah perbandingan langsung antara komoditas seperti Bitcoin dan ekuitas itu valid. 

Analis dan investor yang menyukai saham terus-menerus mengingatkan para pendukung crypto bahwa Exxon Mobil membukukan pendapatan $25,79 miliar selama 12 bulan terakhir, sebagai contoh yang membenarkan penilaiannya. Namun di sisi lain, pendapatan tidak serta merta menjelaskan bagaimana Boeing membukukan kerugian $16,1 miliar dalam dua tahun, meskipun memiliki kapitalisasi pasar $87,1 miliar.

Mengukur nilai pasar komoditas bisa jadi rumit. Misalnya, dalam kasus perak, hanya 50% logam mulia yang digunakan dalam aplikasi industri. Ada individu dan perusahaan yang memegang aset untuk investasi dalam bentuk batangan, koin, atau perhiasan dan ini bukan aset penghasil pendapatan yang "produktif".

Nilai Bitcoin jauh lebih rendah daripada kapitalisasi pasar emas senilai $11,2 triliun, tetapi apa artinya "$400 miliar", dan bagaimana perbandingannya dengan kelas aset yang lebih luas seperti ekuitas global, real estat, dan pasar utang?

Apakah tesis "emas digital" Bitcoin salah?

Pertanyaan pertama yang harus ditanyakan adalah: Apakah emas telah menjadi penyimpan nilai yang baik selama lima tahun terakhir? Untuk menemukan jawaban, trader harus membandingkan harganya dengan kelas aset bernilai triliunan dolar lainnya seperti ekuitas global, minyak, dan real estat. Tujuan keseluruhan untuk setiap penyimpan nilai adalah untuk mempertahankan daya beli, terlepas dari fluktuasi harga selama periode tersebut.

Dari Juli 2017 hingga Juli 2022, emas telah mengungguli kelas aset lainnya sebesar 18% atau lebih tinggi. Logam mulia menembus di atas $2.000 pada Agustus 2020, tetapi tidak dapat mengimbangi harga saham, perumahan, dan energi yang terus meningkat. Sebagai perbandingan, basis moneter Amerika Serikat, deposito bank dan uang tunai, meningkat sebesar 48,5% pada periode yang sama.

Orang dapat berargumen bahwa emas telah gagal mempertahankan daya belinya dari waktu ke waktu, tetapi kemungkinan lebih banyak waktu diperlukan untuk mengevaluasi bagaimana logam mulia akan berperilaku jika krisis global saat ini semakin cepat atau meluas lebih lama dari yang diharapkan. Sementara itu, dalam periode waktu yang sama, Bitcoin menyajikan keuntungan sebesar 840% dari Juli 2017 hingga Juli 2022.

Inilah solusi untuk volatilitas harga Bitcoin

Ada pertanyaan yang valid tentang volatilitas Bitcoin dan memang seharusnya demikian mengingat fakta bahwa aset tersebut secara teratur menghadapi pergerakan harga mingguan 20% atau lebih tinggi. Tapi ada solusi sederhana dan cepat untuk meredakan osilasi ini, atau setidaknya mengurangi dampaknya pada kerangka waktu yang lebih lama. Itubiaya rata-rata dolar (DCA) strategi terdiri dari pembelian aset dalam jumlah yang telah ditentukan sebelumnya secara teratur setiap hari, mingguan, atau bulanan.

Misalnya, mengikuti strategi ini selama lima tahun terakhir akan menghasilkan biaya masuk rata-rata $19.192. Jadi, meskipun keuntungan 8,3% pada harga $20.800 saat ini mungkin tidak cukup untuk bersaing dengan emas, hal itu tentu saja menunjukkan bentuk yang lebih dapat diprediksi untuk menggunakan Bitcoin sebagai penyimpan nilai jangka panjang.

Produk investasi ETF emas vs. Bitcoin

Menurut menurut CryptoCompare, kendaraan investasi Bitcoin yang dikelola (AUM) berjumlah $15,9 miliar pada bulan Juni. Metrik ini mencakup produk yang diperdagangkan di bursa seperti Grayscale GBTC dan catatan yang diperdagangkan di bursa dari berbagai penyedia. Rasio ini setara dengan 4% dari kapitalisasi pasar Bitcoin saat ini sebesar $400 juta.

Sebagai perbandingan, produk ETF yang didukung emas mencapai $221,7 miliar pada bulan Juni,menurut ke data dari GoldHub. Jika seseorang mengecualikan 50% "penggunaan emas yang tidak terkait keuangan" seperti perhiasan dan industri, kapitalisasi pasar yang tersisaberdiri sebesar $5,6 triliun. Oleh karena itu, kendaraan investasi yang diperdagangkan di bursa dana sesuai dengan 4% dari nilai pasar emas yang disesuaikan.

Terkait:Bitcoin sekarang berada dalam periode 'ketakutan ekstrim' terlama

Pada $20.800, rasio kepemilikan kendaraan investasi Bitcoin cocok dengan pasar emas. Sementara tingkat kapitalisasi pasar $400 juta mungkin menjadi perhatian beberapa investor, adopsi aset tersebut minimal dibandingkan dengan adopsi emas, logam mulia dengan sejarah 7.000 tahun sebagai sarana investasi.

Mempertimbangkan periode lima tahun yang dianalisis dan menggunakan strategi DCA sederhana untuk mengesampingkan osilasi harga yang tajam, emas saat ini merupakan penyimpan nilai yang lebih baik, tetapi itu tidak membatalkan keuntungan 8,3% Bitcoin pada periode tersebut. Singkatnya, kedua aset tersebut belum membuktikan diri.

Pandangan dan pendapat yang diungkapkan di sini adalah semata-mata daripengarangdan tidak serta merta mencerminkan pandangan Cointelegraph. Setiap langkah investasi dan perdagangan melibatkan risiko. Anda harus melakukan riset sendiri saat membuat keputusan.