Dua minggu lalu, saya pikir cerita terbesar untuk minggu 8 November adalah pemilihan paruh waktu AS. Kontrol DPR dan Senat diperebutkan, dengan masa depan undang-undang crypto dipertaruhkan. Semua itu masih benar, tetapi FTX runtuh dengan cara yang luar biasa dan cepat, dengan efek yang bergema di seluruh dunia, dan itu benar-benar didahulukan baik dalam minat crypto maupun perhatian nasional saat ini.

FTX Menjadi Arus Utama

Narasi

FTX mengajukan kebangkrutan minggu lalu, dengan cara yang tampaknya paling kacau.

Mengapa itu penting

Getaran telah bergeser. Ketika Terra runtuh itu karena itu adalah eksperimen crypto unik yang jelas tidak akan berhasil dan syukurlah efeknya hanya terbatas pada perusahaan crypto lainnya. Celsius dan Voyager mengajukan kebangkrutan dan, wow tunggu, apa yang dilakukan perusahaan-perusahaan ini dengan dana pelanggan? Three Arrows berantakan – tapi sekali lagi, hei itu dana lindung nilai kripto atau semacamnya, dunia yang lebih luas tidak akan peduli.

FTX adalah sesuatu yang baru. Sebagian karena betapa konyolnya semua ini berantakan, sebagian karena betapa gilanya beberapa dari apa yang dilaporkan tampaknya dan sebagian besar karena seberapa banyak FTX mencoba menjadi bagian dari dunia yang lebih luas, semua orang memperhatikan. Itu akan mengarah pada beberapa hasil menarik dalam kejatuhannya.

Menghancurkannya

Saya akan segera merangkum apa yang terjadi. Bagi Anda yang belum menutup Twitter dalam 170 jam terakhir atau lebih, jangan ragu untuk melompat ke subjudul berikutnya.

Pada 2 November, rekan saya Ian Allisonmenerbitkan sebuah laporan mengungkapkan bahwa sebagian besar neraca untuk Alameda Research, sebuah perusahaan perdagangan kuantitatif, terdiri dari sejumlah besar token FTT, yang dikeluarkan oleh pertukaran cryptocurrency FTX. Alameda dan FTX berbagi pendiri dan kepemilikan yang sama, sehingga hal ini segera menimbulkan beberapa pertanyaan tentang angka yang dilaporkan oleh perusahaan-perusahaan ini dan khususnya, apakah ini berarti bahwa kedua perusahaan tersebut memiliki semua dana yang mereka klaim.

Sam Bankman-Fried, pendiri yang dimaksud,dibawa ke Twitter untuk meyakinkan investor bahwa semuanya baik-baik saja. Beberapa hari kemudian, dia dan Changpeng Zhao dari Binance mengumumkanBinance akan mengakuisisi FTX . KemudianCZ ditarik keluar . Tapi FTX US masih baik-baik saja, kata Bankman-Fried.

Dan kemudian pada hari Jumat,Grup FTX mengajukan kebangkrutan , termasuk FTX US, Alameda Research dan, anehnya, sekelompok perusahaan yang sebenarnya tidak berada di bawah payung FTX dancukup terkejut menemukan mereka terdaftar . Spreadsheet Excel bocor yang dilaporkan olehWaktu keuangan menyarankan FTX memiliki aset kurang dari $1 miliar, dibandingkan kewajiban sekitar $9 miliar (dan ditulis sedemikian rupa sehinggaMatt Levine dari Bloomberg mungkin menjadi gila).

Pengajuan kebangkrutan itu kacau, untuk sedikitnya. Pada saat penulisan, kami masih belum memiliki dokumen kebangkrutan yang lengkap. Kami hanya memiliki lembar teratas di mana FTX mengatakan secara longgar berapa banyak kreditur yang dimilikinya (lebih dari 100.000) dan memeriksa rentang untuk aset dan kewajibannya ($10-$50 miliar untuk keduanya).

*Catatan editor: FTX, Alameda, dan berbagai perusahaan akhirnya mulai mengajukan lebih banyak informasi pada Senin malam.klik disini untuk lebih.

Kegilaan belaka dari apa yang terjadi mungkin didorong pulang pada Jumat larut malam, ketika bagaimanapun, pertukaran itu terjadidiretas (atau "diretas ”).

Kisah ini secara alami menarik perhatian arus utama dari seluruh dunia. Teman-teman saya telah bertanya tentang hal itu. Orang tua saya sudah menanyakan hal itu. orang tua saya' teman telah bertanya tentang hal itu.

Dan itu hanyalah salah satu alasan mengapa perlu ditelusuri seberapa dalam mengakar FTX selama dua tahun terakhir ini.

Skala tipis

Akan sulit untuk melebih-lebihkan jangkauan yang dimiliki FTX. Bankman-Fried adalah donor politik utama selama dua tahun terakhir. Dia menyumbangkan jutaan untuk kampanye pemenang yang sekarang menjadi Presiden Joe Biden pada tahun 2020. Dia menyumbang kepada kandidat utama dan anggota parlemen dari kedua partai tahun ini.

Beberapa anggota parlemen ini sudah mulai mengumumkan bahwa mereka akan menyumbangkan dana yang terkait dengan Bankman-Fried. CoinDesk terus menjangkau yang lainnya.

GMI PAC, sebuah kelompok politik yang didukung oleh Bankman-Fried, melihat 19 kandidat yang didukungnya menang.

Dalam kegiatan bisnis biasa, Bankman-Fried bersaksi tentang undang-undang kripto di hadapan Kongres dan mengusulkan cara baru untuk menyelesaikan perdagangan derivatif kepada Komisi Perdagangan Berjangka Komoditas.

Ketua CFTC berkali-kali mengungkapkan betapa menariknya proposal tersebut.

Bankman-Fried berfoto dengan anggota parlemen dan regulator.

Ada juga teori konspirasi bahwa FTX adalah psyop Partai Demokrat yang dirancang untuk menyalurkan investor kripto. uang ke partai sebagai bagian dari dorongan yang lebih luas untuk membunuh crypto, atau bahwa Ukraina menyalurkan uang ke Partai Demokrat melalui FTX. Terkadang teori ini juga memperdagangkan kiasan antisemit. Ini sangat bodoh.

Untuk satu hal, Bankman-Fried tidak hanya menyumbang ke Demokrat, meski dia adalah penyumbang partai besar. Di sisi lain, dia banyak menyumbang untuk kandidat utama yang tidak menang. Juga, mungkin perlu dicatat bahwa Co-CEO FTX Digital Markets Ryan Salame banyak menyumbang kepada Partai Republik.

Saya akan percaya bahwa jika Anda membaca buletin ini, saya tidak perlu menjelaskan bahwa antisemitisme itu buruk (dan juga, untuk apa nilainya, bahkan tidak akurat).

Di luar itu, FTX benar-benar mensponsori atau bermitra dengan segala macam hal. Disana adaArena FTX , markas tim bola basket Miami HEAT. Disana adaBisbol Liga Utama , di mana setiap wasit memiliki tambalan FTX di kaus mereka. AdaKementerian Keuangan Ukraina , yang FTX bantu salurkan donasi. Atim Formula 1 . ItuPrajurit Negara Emas . ItuForum Ekonomi Dunia . Universitas California - Berkeleyseluruh departemen atletik . Bukan satu, tapidua berbedaorganisasi esports . Jika Anda pergi ke Boston, Anda melihat tanda FTX di jalan. Jika Anda pergi ke Bahama, Anda dapat menghadiri beberapa konferensi dengan branding FTX. Perusahaan benar-benar ada di mana-mana. Itu banyak orang normal yang melihat nama atau logo di suatu tempat, bahkan jika mereka tidak mengikuti sektor crypto terlalu dekat.

FTX bekerja dengan perusahaan-perusahaan untuk mengeluarkan kartu debit Visa, Bankman-Fried memiliki saham yang cukup besar di Robinhood dan mantan pemimpin dunia dan tokoh-tokoh mengambil panggung bersamanya.

Dan ini bahkan tidak masuk ke semua perusahaan modal ventura dan lainnya yang berinvestasi di FTX.

Banyak dari grup ini sekarang mulai memutuskan hubungan dengan FTX. Tidak sepertikesepakatan Terra Nationals , tampaknya banyak dari sponsor ini dibayar di muka, artinya grup tersebut sekarang harus mencari sponsor baru. Dan untuk perusahaan atau grup lainnya, saya membayangkan mereka akan memutuskan hubungan dan orang-orang non-crypto akan bertanya a) bagaimana perusahaan yang tampaknya tidak memiliki kontrol internal datang untuk menempati ruang yang begitu besar di dunia dan b) apa yang akan dilakukan oleh regulator untuk mencegah hal ini terjadi lagi.

Serangan balik akan menjadi parah.

Saya berbicara dengan beberapa pengacara dan orang dalam D.C. tentang situasi minggu lalu saat berbagai hal terungkap. Satu hal yang jelas: anggota parlemen memperhatikan. Ada pembicaraan tentang audiensi, kemungkinan sebelum akhir tahun ini, menurut Ron Hammond di Blockchain Association, sebuah kelompok pelobi industri.

Saya menulis sedikit tentang berbagai cara serangan balik dapat berkembanguntuk CoinDesk pada hari Senin .

Salah satu reaksi yang mungkin terjadi adalah regulator akan menjadi lebih proaktif tentang cara mereka mengawasi kripto, daripada reaktif. Ini adalah kegagalan besar keempat tahun ini – Luna, Celsius, Three Arrows, dan sekarang FTX. Apakah ini akan memacu koordinasi global yang sebenarnya seputar regulasi crypto? Atau bahkan hanya tindakan sepihak dari entitas seperti Securities and Exchange Commission?

Tidak segera jelas bagi saya apa yang dapat dilakukan oleh regulator AS tentang FTX secara khusus, karena berkantor pusat di Bahama.

Kami belum mendengar sesuatu yang spesifik tentang ini, dan saya menduga mungkin perlu beberapa saat sebelum kami melakukannya. Tetapi banyaknya perhatian yang didapat FTX membuat saya curiga bahwa akan ada tekanan dari anggota parlemen untuk bertindak cepat, daripada menunggu sepatu berikutnya jatuh.

Dan sebagai Ken White, mantan jaksa federal dan partner di Brown White & Firma hukum Osborn, memberi tahu saya, ini adalah jenis kasus "heboh" yang ingin dituntut oleh penyelidik.

“Ada banyak sekali penipuan dan penipuan sekuritas di luar sana dan FBI tidak dapat menangani semuanya. Hal-hal yang mereka kejar cenderung besar jumlahnya atau heboh atau entah bagaimana seksi dan terkenal, ”katanya. “Ini semua hal itu. Jumlah uang yang sangat besar, sangat umum… melibatkan teknologi baru yang menarik dan ide-ide baru dan semua itu. Ini adalah jenis kasus yang akan diinvestasikan oleh FBI untuk mengejarnya.”

Di sisi lain, guncangan finansial tampaknya sejauh ini terkandung dalam ekosistem kripto. Satu masalah yang telah diperingatkan oleh beberapa regulator tentang pra-FTX adalah kemungkinan risiko penularan yang ditimbulkan oleh crypto menjadi bagian dari sistem keuangan yang lebih luas. Sejauh ini, itu belum terjadi. Itu bisa menumpulkan respons regulasi.

Pada catatan lain, tidak ada cara untuk meringkas secara ringkas jumlah liputan yang diterbitkan CoinDesk selama seminggu terakhir dan berubah.klik disini untuk daftar semua cerita terbaru kami.

Aturan Biden

Pergantian penjaga

Segar dari berita bahwa Demokrat akan mempertahankan kendali Senat selama dua tahun ke depan, Presiden AS Joe Biden telah mencalonkan Penjabat Ketua Federal Deposit Insurance Corporation Martin Gruenberg untuk masa jabatan penuh yang memimpin agensi tersebut. Ketua Komite Perbankan Senat Sherrod Brown (D-Ohio) memuji langkah tersebut. Anggota Peringkat Layanan Keuangan House Patrick McHenry (R-N.C.) menyebutnya sebagai bagian partisan. Dan Konferensi Pengawas Bank Negara menyesalkan kurangnya pengawas bank negara di FDIC.