Web 3 Cara Distribusi Kekayaan

Setiap Kamis , tim Forta Foundation berkumpul di Zoom untuk happy hour virtual. Saya belum pernah bertemu dengan beberapa rekan kerja saya secara langsung, jadi baru kali ini saya mengenal siapa mereka di luar kantor. Setiap orang punya cerita untuk diceritakan, Anda hanya perlu bertanya.

Aturannya adalah "kami tidak berbicara tentang pekerjaan". Lebih sering daripada tidak, seseorang mengajukan pertanyaan yang menarik dan berakhir dengan diskusi tentang ekonomi, politik, dampak media sosial, dll.

Pada bulan April, Juan mengajukan pertanyaan "Akankah enkripsi dan Web 3 berdampak positif pada distribusi dan kesetaraan kekayaan global?"

Dalam diskusi tersebut, saya pesimis. Evolusi industri teknologi selama 30 tahun terakhir secara objektif memiliki efek sebaliknya. Penciptaan nilai terkonsentrasi pada sekelompok kecil perusahaan (banyak di antaranya menjalankan monopoli efektif di vertikal masing-masing), dan penciptaan kekayaan terkonsentrasi pada sekelompok kecil orang (pendiri, karyawan awal, dan investor). Tujuh dari sembilan orang terkaya di dunia telah mendirikan atau menjalankan perusahaan teknologi di AS, dengan kekayaan gabungan sekitar$1 triliun .

Kami akan mengeksplorasi apa yang memungkinkan industri teknologi untuk menciptakan dan menangkap nilai yang tidak proporsional, tetapi pertanyaan yang benar-benar ingin saya gali adalah "akankah cryptocurrency dan Web 3 mengabadikan kesenjangan kekayaan, atau akankah ini menyamakan kedudukan?" Kami memperbesar. ..

Pengambilan Nilai Web 2

Seperti yang saya sebutkan di atas, selama 30 tahun terakhir, perusahaan teknologi terbesar telah mampu menciptakan dan menangkap nilai yang tidak sebanding dengan ukurannya.

Amazon, Microsoft, Google, Apple, dan Facebook adalah monopoli efektif dalam e-commerce, sistem operasi, pencarian, telepon pintar, dan media sosial—memiliki seluruh industri dan menangkap sebagian besar nilainya.

Pendiri dan CEO mereka - Bezos, Gates, Page, Brin, Ellison, Ballmer, Zuckerberg - juga mengumpulkan kekayaan yang sangat besar. Sekarang Elon memiliki Twitter, saya dapat mengelompokkannya bersama-sama:

Ini bermuara pada fakta bahwa berkat komputer, perangkat lunak, dan Internet, tim kecil dapat menciptakan dan menangkap nilai dalam kelipatan yang belum pernah terjadi sebelumnya. Lonjakan mendadak dalam penciptaan nilai juga terjadi secara historis...selama Revolusi Industri ketika mesin menggantikan tenaga kerja manusia.

Ketika Amazon go public pada tahun 1997, ia memiliki 256 karyawan. IPO Amazon memiliki kapitalisasi pasar $438 juta, setara dengan penilaian $1,71 juta per karyawan. Hari ini, penilaian per karyawan di perusahaan teknologi publik baru-baru ini bahkan lebih tinggi...

Ketujuh perusahaan yang didirikan atau dijalankan oleh delapan miliarder teknologi terkaya yang disebutkan di atas berlokasi di Pantai Barat AS, California, dan Washington.

Karyawan awal dengan ekuitas terbesar juga akan bekerja lebih dekat ke kantor utama, yang mengarah ke konsentrasi kekayaan pribadi di area ini. Tidak mengherankan, 3 dari 7 pasar real estat dengan pertumbuhan tercepat di AS sejak tahun 2000 adalah San Jose, San Francisco, dan Seattle.

finansialisasi

Bahkan di luar teknologi, kepemilikan aset telah terkonsentrasi selama 30 tahun terakhir. Sejak tahun 1980, ekonomi AS telah mengalami finansialisasi yang cepat, dengan semakin banyak keuntungan perusahaan yang berasal dari aktivitas keuangan daripada perdagangan atau produksi. Selama periode yang sama, kekayaan rumah tangga AS bergeser dari aset riil (real estat, komoditas) ke aset keuangan (saham, reksa dana). Dari tahun 1984 hingga 2011, real estat menurun dari 40% menjadi 25% kekayaan rumah tangga, sementara aset keuangan meningkat dari 25% menjadi 50% kekayaan rumah tangga.

10 persen teratas rumah tangga AS memiliki 90 persen kekayaan mereka dalam bentuk saham dan reksa dana, tetapi hanya 30 persen dari kekayaan mereka dalam kepemilikan rumah utama. Ada hambatan kepemilikan aset fisik yang tidak ada dengan aset keuangan...Anda harus dekat dengan aset fisik untuk aplikasi praktis. Itu sebabnya orang yang tinggal di Detroit memiliki rumah di Detroit, dan orang yang tinggal di San Diego memiliki rumah di San Diego, bukan Detroit.

10 persen teratas rumah tangga AS memiliki 90 persen kekayaan saham dan reksa dana, tetapi hanya 30 persen kekayaan kepemilikan tempat tinggal utama. Ada hambatan kepemilikan aset fisik, aset keuangan tidak, Anda harus berada di dekat aset fisik untuk mendapatkan aset nyata. Itu sebabnya orang yang tinggal di Detroit memiliki rumah di Detroit dan orang yang tinggal di San Diego memiliki rumah di San Diego, bukan Detroit.

Kesimpulan saya adalah:

(a) teknologi dan Internet memungkinkan kita untuk menciptakan lebih banyak nilai dengan lebih sedikit orang yang ditangkap secara tidak proporsional oleh struktur perusahaan tradisional, dan

(b) Kepemilikan aset keuangan lebih mudah dikonsentrasikan daripada kepemilikan aset fisik karena lokasi fisik tidak menghilangkan kegunaan aset keuangan.

Distribusi Kekayaan Web 3

Distribusi kekayaan crypto Web 2 mirip dengan industri teknologi yang lebih luas. Crypto dimulai di dunia Web 2, didominasi oleh perusahaan terpusat yang berkantor pusat di tempat umum seperti San Francisco. Sebagian besar penciptaan dan penangkapan nilai terjadi di beberapa bursa besar ( Coinbase , Binance, FTX ). Tim kecil mereka menciptakan nilai yang tidak proporsional, dan pendiri serta investor awal mereka menangkap sebagian besar penciptaan kekayaan. CEO dari ketiga perusahaan (hanya satu yang publik) muncul di daftar Forbes 100.

Namun, dalam hal kepemilikan aset, menarik bahwa meskipun sekitar 70% BTC dimiliki oleh 2% entitas online teratas, investor ritel sebenarnya telah melihat peningkatan bertahap dan berkelanjutan dari tahun 2012 hingga 2022. Pada tahun 2012, investor ritel yang memiliki 10 BTC atau kurang menyumbang 2% dari total pasokan. Segmen investor ritel yang sama memiliki sekitar 12% pasokan BTC pada tahun 2022.

Saya suka statistik ini karena bertentangan dengan norma. Secara umum, kelas aset berisiko tinggi/pertumbuhan tinggi (yaitu startup teknologi) tidak mudah diakses oleh investor ritel rata-rata. Cryptocurrency unik karena keduanya berisiko tinggi / pertumbuhan tinggi dan mudah diakses.

Melihat investor ritel memiliki lebih dari 10% aset, Anda mungkin berpikir akan menyegarkan untuk tetap menemukan kecocokan produk-pasar dan indikator kuat dari potensi pergeseran dalam distribusi kekayaan.

perspektif geografis

Secara geografis, Web 3 lebih beragam daripada Web 2. San Francisco dan New York tidak diragukan lagi merupakan pusat aktivitas, tetapi mereka tidak sedominan Silicon Valley dan Seattle 20 tahun lalu.

Jadwal kerja default hari ini adalah "jauh dulu". Anda bisa berada di mana saja, yang berarti tim startup lebih beragam secara geografis. Untuk pertama kalinya dalam hidup saya, sebagian besar rekan kerja saya berbasis di luar AS (yang juga merupakan salah satu aspek favorit saya bekerja di industri ini).

Orang-orang terbaik ada di mana-mana.

Dua kekuatan pasar lain yang memengaruhi talenta dan perusahaan crypto dan Web 3—regulasi dan perpajakan.

Negara-negara tanpa pajak penghasilan negara bagian, seperti Nevada, Texas, dan Florida, dan negara-negara dengan perlakuan capital gain yang menguntungkan, seperti Puerto Rico dan Portugal, telah mengalami pengurasan otak kripto yang besar.

Bagi perusahaan, peraturan dan pajak dapat memengaruhi basis operasi Anda. FTX, sekarang salah satu bursa terkemuka dunia, baru-baru ini memindahkan kantor pusat globalnya dari Hong Kong ke Bahama, terutama karena alasan regulasi dan pajak. Langkah seperti itu tidak realistis bagi perusahaan teknologi generasi sebelumnya, yang perlu berada di tempat bakat itu berada.

tangkapan nilai

Pengambilan nilai Web 3 sudah lebih terfragmentasi daripada Web 2

Ini dimulai dengan kepemilikan, dan jaringan dan aplikasi terdesentralisasi dimiliki secara berbeda dari rekan Web 2 mereka. Misalnya, protokol yang mengeluarkan token akan sering mengalokasikan 50% atau lebih dari total suplai ke komunitas melalui airdrop, hibah, hadiah, dll. Ini berarti 50% lebih sedikit token yang dipegang oleh pendiri, anggota tim awal, dan investor, dan lebih dari 50% dipegang oleh pengguna dan pendukung awal.

Pengambilan nilai juga secara alami lebih terdesentralisasi, dengan protokol blockchain dan Web 3 menghasilkan banyak pendapatan, tetapi tidak oleh satu perusahaan. Sebaliknya, pendapatan biaya didistribusikan di antara para penambang, validator, pemegang saham, dan penyedia likuiditas.

Sekarang Anda dapat mengatakan bahwa kelompok pemangku kepentingan ini hanya menggantikan karyawan dalam struktur perusahaan tradisional. Meskipun ada beberapa logika dalam hal ini, tidak adanya entitas perantara dengan kepemilikan terpusat berarti bahwa nilai yang ditangkap oleh desentralisasi lebih terdesentralisasi.

Meringkaskan

Saat saya menulis pertanyaan ini, saya memiliki ekonomi kepemilikan ( tentang ekonomi kepemilikan Web3 ) dalam pikiran saya. Jumlah aset yang dibuat tumbuh secara eksponensial, dan akses ke aset yang baru dibuat ini meningkat setiap hari.

Bagaimana ekonomi kepemilikan, khususnya NFT, memengaruhi distribusi kekayaan? Satu hal yang saya yakini adalah ini menjadi lebih beragam secara geografis, saya yakin itu tidak akan terkonsentrasi.

Artikel yang ditulis oleh Andrew Beal

Kompilasi artikel: Blokir unicorn