Token Front-Running Adalah Umum di Coinbase Crypto Exchange, Sebuah Studi Baru Berpendapat

Barustudi akademik menemukan bahwa perdagangan orang dalam adalah masalah yang lebih besar daripada yang diperkirakan sebelumnya di bursa cryptocurrency Coinbase (COIN), menunjukkan bahwa regulator pasar yang berupaya mengawasi perdagangan mungkin memiliki lebih banyak pekerjaan di depan mereka.

Para peneliti di University of Technology Sydney memperkirakan bahwa perdagangan orang dalam, atau front-running, terjadi pada 10% hingga 25% dari daftar crypto baru di Coinbase antara September 2018 dan Mei 2022, menghasilkan keuntungan setidaknya $1,5 juta bagi siapa pun yang berada di balik transaksi tersebut. .

Raksasa seperti Coinbase yang mendaftarkan token dapat memberikan cap dan secara dramatis meningkatkan likuiditas token, menyebabkan harganya naik. Seseorang dapat – secara ilegal – mendapat untung dari itu dengan membeli mata uang kripto sebelum daftarnya dipublikasikan.

Dan memang, sudah ada tuduhan perdagangan orang dalam di Coinbase. Pada bulan Juli, Departemen Kehakiman ASdibebankan mantan manajer produk Coinbase, saudara laki-lakinya dan teman mereka dengan penipuan kawat dan perdagangan orang dalam. Ketiganya dituduh dalam kasus itu, yang berkisar pada token termasuk TRIBE dan ALCX, menghasilkan $1,5 juta secara ilegal.

Studi baru – yang belum ditinjau oleh rekan sejawat – menunjukkan masalahnya lebih luas daripada apa yang muncul dalam kasus itu, karena para peneliti mengatakan mereka menemukan contoh perdagangan orang dalam yang melampaui ruang lingkup tuduhan Juli.

“Analisis kami menunjukkan kenaikan harga yang signifikan sebelum pengumuman pencatatan resmi, mirip dengan kasus perdagangan orang dalam yang dituntut di pasar saham,” menurut makalah yang ditulis oleh Ester Félez-Viñas, Luke Johnson dan Tālis J. Putniņš. “Temuan ini menunjukkan bahwa pasar cryptocurrency rentan terhadap bentuk kesalahan yang sama yang telah lama dihadapi oleh regulator di pasar keuangan tradisional.”

Seorang juru bicara Coinbase menanggapi studi tersebut dalam sebuah pernyataan: “Coinbase menanggapi tuduhan front-running dengan sangat serius dan kami bekerja keras untuk memastikan semua pelaku pasar memiliki akses ke informasi yang sama. Sebagai bagian dari upaya ini, kami telah mengambil langkah-langkahuntuk meminimalkan kemungkinan sinyal teknis selama pengujian aset dan langkah integrasi. Kami tidak menoleransi perilaku terlarang dan memantaunya, melakukan penyelidikan jika perlu.”

Studi tersebut mencatat tanggal 25 September 2018, ketika Coinbase memperbarui proses pencatatannya untuk mendaftarkan aset baru dengan cepat, seperti CoinDeskdilaporkan pada saat itu.

Para peneliti mengatakan mereka menemukan setidaknya empat dompet crypto terlibat dalam perdagangan yang mencurigakan. Perilaku tersebut, berulang-ulang, melibatkan dompet-dompet ini yang membeli token beberapa jam sebelum Coinbase mengumumkan akan mencantumkannya.

“Setiap dompet mengirim dana ke dompet berikutnya untuk melanjutkan dengan pola perdagangan yang sama: membeli token sebelum pengumuman listing dan menjualnya setelah tanggal pengumuman,” kata surat kabar itu.

Surat kabar tersebut mengatakan keempat dompet tersebut memperoleh keuntungan 1.003 eter (ETH) dari lonjakan harga tersebut.