Justin Sun dari Tron Adalah Klien Teratas Rahasia dari Manajer Aset Kripto Valkyrie

Pendiri Tron Justin Sun adalah salah satu tokoh terkaya di crypto, dan sebagian besar bitcoin (BTC) miliknya disimpan di satu tempat: Valkyrie Investments yang berbasis di AS.

Gembong altcoin memiliki lebih dari $580 juta BTC yang disimpan dengan manajer aset crypto pada satu titik di bulan Agustus, menurut dokumen keuangan pribadi yang ditinjau CoinDesk. Itu berjumlah lebih dari 90% uang di divisi terbesar Valkyrie, Valkyrie Digital Assets LLC, menurut dokumen tersebut.

Dengan kata lain, Valkyrie Investments, manajer uang yang menawarkan produk kripto kepada investor Wall Street, sebagian besar mengandalkan Justin Sun, miliarder kripto China yang kontroversial. (Kondisi aset Valkyrie saat ini tidak diketahui.) Sun jugadikatakan dia salah satu pemegang saham terbesar Valkyrie.

Ini adalah contoh lain dari sentralisasi dalam crypto, sebuah industri yang penuh dengan paus yang membawa pengaruh besar, terlepas dari cita-citanya yang terdesentralisasi.

Hubungan Sun dengan Valkyrie muncul dengan cara yang menguntungkan kerajaannya. Misalnya, Valkyrie membangun produk investasi untuk "token Justin" seperti Tron's TRX dan BitTorrent BTT yang menurut manajer aset kripto lainnya dihindari. Itu mempromosikan Tron menggunakan materi pemasaran pengembang jaringan blockchain sendiri. Bahkan membiarkan Tron berbagi sorotannya di Wall Street – secara harfiah – dengan seseorang yang mengenakan T-shirt berlogo Tronbergabung Lonceng Valkyrie di Nasdaq pada bulan September.

Lonceng Valkyrie di bulan September termasuk tamu dari Tron. (Tangkapan layar/Nasdaq.com)

Kehidupan finansial individu hampir selaluurusan siapa pun . Persentase aset Valkyrie yang dikelola (AUM) Valkyrie yang sebelumnya dirahasiakan dan terlalu besar merupakan pengecualian. Kedalaman hubungan adalah masalah kepentingan publik karena menimbulkan pertanyaan tentang ketergantungan Valkyrie pada satu klien untuk pertumbuhan.

Sun adalah tokoh terkenal dan terpolarisasi dalam industri crypto. Dia adalah pendiri blockchain Tron, yang telah melahirkan berulang kalikontroversi . Tron mengeluarkan, misalnya, stablecoin algoritmik yang penelitidicemooh sebagai "klon" dari pengaturan UST/LUNA yang gagal.

Chief Investment Officer Valkyrie Investments Steve McClurg tidak akan membahas sumber dana klien Valkyrie, dengan alasan kerahasiaan. Sun tidak menanggapi permintaan komentar.

Aset yang dikelola

Uang Sun menyentuh setiap bagian bisnis, mulai dari akun yang dikelola secara terpisah hingga perwalian dan bahkan dana yang diperdagangkan di bursa berjangka (ETF) bitcoin Valkyrie. Memiliki aset yang dikelola (AUM) yang besar dapat membantu pengelola dana mempromosikan dirinya kepada calon klien dan juga calon pendukung keuangan. Lebih besar umumnya lebih baik.

Selama beberapa bulan tahun ini, Valkyrie memang memiliki paus lain, atau investor besar: Menandatangani $700 jutakemitraan untuk mengelola dana perbendaharaan untuk protokol crypto NEM/Symbol pada bulan Januari . Beberapa minggu kemudian, perusahaan mengatakan AUM-nya telah melampaui $1 miliar, menurut laporan bulan Februarijumpa pers . Tapi kesepakatan itu berantakan dalam beberapa bulan dan NEM/Symbol mengambil kembali tokennya, menurut orang-orang di protokol.

McClurg memberi tahu CoinDesk bahwa Valkyrie terus bermitra dengan NEM/Symbol. Protokol itu tidak muncul di dokumen pribadi Valkyrie yang ditinjau CoinDesk.

Token dari blockchain Tron milik Sun berlabuh pada kepercayaan TRX Valkyrie, kepercayaan terbesarnya sebesar $37 juta, menurut seseorang yang mengetahui masalah tersebut.

Juga, Matahari pada Oktober 2021dipanggil dirinya investor terbesar dalam bitcoin futures exchange-traded fund (ETF) Valkyrie.

Tidak jelas mengapa Sun, seorang pendiri crypto yang berpengetahuan luasbaru-baru ini memberi tahu CoinDesk bahwa dia memiliki hak asuh sendiri sebagian besar tokennya (dan juga memiliki kemitraan hak asuh dengan Binance, Huobi, dan Fireblocks) akan menempatkan begitu banyak bitcoin di SMA yang mahal.

SMA adalah produk manajemen portofolio yang Valkyrie jual kepada investor yang ingin memiliki crypto mereka secara langsung tetapi meninggalkan keributan membeli dan menjual kepada pengelola uang. Diadibebankan biaya 1,5% ketika secara resmi meluncurkan layanan SMA pada bulan Oktober.

John Key, mantan kepala produk SMA Valkyrie, mengatakan SMA Sun adalah produk tipe institusional yang berbeda dari penawaran retail.

Memiliki satu paus di SMA tidak serta merta menimbulkan ancaman bagi klien yang memiliki uang di produk lain. Tapi itu bisa menjadi masalah bagi pendapatan biaya manajer aset – dan kemampuannya untuk membayar staf – jika klien itu memutuskan untuk pergi.

“Jika Anda memiliki dana lindung nilai yang memiliki enam bagian dari tujuh di tangan satu pemain, Anda tidak dapat mengayunkan anggaran, jika Anda tahu maksud saya,” kata Chris McHugh, seorang profesor ekonomi di Universitas Tufts.

Mitra strategis

Sun mungkin adalah paus pribadi Valkyrie, tetapi dia adalah pendukung vokal dari firma yang berbasis di Nashville, Tennessee. Dia bergabung dengannyapertengahan 2021 putaran ekuitas dan blockchain Tron-nya menyebut Valkyrie sebagai "mitra strategis" ketika meluncurkan Tron Trust tiga bulan kemudian. Sebagai investor ekuitas dalam bisnis ini, insentifnya tampaknya sangat selaras dengan Valkyrie.

Di ujung Valkyrie, CEO dan pendiri Leah Wald telah mengambil posisi dewan di pertukaran crypto Huobi, yang Sunkabarnya diperoleh. Sun juga anggota dewan.

Perwalian kripto adalah dana investasi swasta yang memberi investor terakreditasi cara untuk membeli paparan mata uang kripto tanpa memegang token apa pun. Perusahaan seperti Bitwise, Osprey, Valkyrie, dan Grayscale (saudara perusahaan CoinDesk) menjual perwalian yang mencakup berbagai cryptocurrency ke kerumunan Wall Street. Tapi hanya Valkyrie yang menjual kepercayaan TRX. Valkyrie juga membuat – tetapi tidak meluncurkan – produk kepercayaan BitTorrent.

Sun memandang Valkyrie sebagai rute akses ekosistem Tron ke investor AS, menurut pernyataan publiknya. Pada September 2021 diadikatakan Tron akan bekerja dengan Valkyrie untuk mencantumkan kepercayaan Tron di pasar over-the-counter dan pada akhirnya membantunya membuat ETF Tron. Kedua langkah tersebut akan mengarusutamakan cryptocurrency di AS. Tidak ada peristiwa yang terjadi.

Untuk bagiannya, Valkyrie membahas kepercayaan Tron-nya dengan dokumen yang penuh dengan kata-kata hampa, kata kunci, dan paragraf yang diambil kata demi kata dari situs web Tron sendiri.

“Jaringan TRON menyelesaikan desentralisasi penuh pada Desember 2021 dan sekarang menjadi DAO yang dikelola komunitas,”April 2022 dokumen, yang membawa logo Valkyrie, dinyatakan sebagai bahasa beo yang terlihatTron.jaringan diJanuari . Setidaknya tujuh bagian dari dokumen tersebut tampaknya diambil langsung dari sumber lain tanpa mengutipnya.

Meskipun dia tidak akan membahas klien Valkyrie, CIO McClurg mengonfirmasi bahwa Valkyrie memiliki kemitraan dengan Tron.

“Saya sudah mengenal Justin selama bertahun-tahun. Kami memiliki perwakilan di hackathon Tron, kami memiliki kemitraan strategis dengan mereka” dan protokol lainnya, katanya.

Kemitraan ini telah melihat Valkyrie bermain-main dengan menciptakan kepercayaan untuk satu token yang terhubung dengan Sun yang dikatakan oleh dua manajer aset lainnya, yang meminta anonimitas, mengatakan bahwa mereka tidak akan pernah menyentuh: BitTorrent, perangkat lunak untuk berbagi – atau membajak – file. Trondibeli BitTorrent seharga $120 juta pada tahun 2018 dan segeradiluncurkan token BTT untuk memberi insentif kepada pengguna.

Valkyrie mengisyaratkan niatnya untuk menciptakan kepercayaan BTT denganLembar fakta Agustus 2022 dan Komisi Sekuritas dan Bursa ASpengarsipan pada bulan Oktober. McClurg mengatakan Valkyrie tidak bergerak maju dengan dana tersebut karena pasar kripto yang sulit.

Keuangan Valkyrie sendiri telah terpukul oleh pasar yang ambruk. Dalam beberapa hari inidipecat 30% dari stafnya sebagai tanggapan atas "peninjauan menyeluruh terhadap pertumbuhan aset". Jugahilang investor terbesarnya dalam putaran pendanaan sebelumnya.

Tetap saja, McClurg mengatakan Valkyrie terus maju.

“Perusahaan dalam posisi yang baik. Meskipun musim dingin crypto, kami tumbuh lagi, ”katanya.