Kuartal Terburuk dalam Sejarah Pasar Saham - 5 Hal yang Harus Diperhatikan Tentang Bitcoin Minggu Ini

Bitcoin (BTC) memulai minggu baru masih berjuang untuk mendapatkan dukungan di $20.000. Pasar crypto mengalami kerugian besar minggu lalu.

Apa yang tampak mustahil beberapa minggu yang lalu kini telah menjadi kenyataan, dengan Bitcoin kembali ke $20.000 — tertinggi sepanjang masa dari 2017-2020 — memberi investor perasaan déjà vu yang menakutkan.

Bitcoin jatuh serendah $17.600 selama akhir pekan, dengan ketegangan meningkat menjelang pembukaan Wall Street pada 20 Juni.

Sementara secara statistik, penurunan harga Bitcoin telah terlihat sebelumnya — atau bahkan lebih rendah — ada kekhawatiran yang berkembang tentang stabilitas jaringan Bitcoin pada level saat ini, dengan perhatian yang kini terfokus pada penambang khususnya.

Tambahkan ke konsensus bahwa pasar makro mungkin belum mencapai titik terendah, dan dapat dimengerti bahwa sentimen seputar Bitcoin dan cryptocurrency berada pada rekor terendah.

Cointelegraph akan berfokus pada beberapa area utama yang memengaruhi aksi harga Bitcoin dalam beberapa hari mendatang.

Bitcoin mendapatkan kembali dukungan $20.000 pada grafik mingguan

Bitcoin menutup minggu terakhir di $20.580 - karena cryptocurrency terbesar telah berhasil mempertahankan level support utama setidaknya dalam kerangka waktu mingguan.

Namun, penutupan mingguan merebut kembali $2.400 dari terendah mingguan, pengulangan yang dapat menambah rasa sakit bagi mereka yang bertaruh $20.000 akan membentuk level support yang signifikan.

Semalam, BTC/USD mencapai level tertinggi $20.629 di Bitstamp sebelum berkonsolidasi kembali di bawah angka $20.000, menunjukkan bahwa kondisi tetap tidak stabil pada kerangka waktu yang lebih rendah.

Meskipun ada beberapa seruan untuk pemulihan cepat, suasana keseluruhan di antara para komentator tetap optimis dengan hati-hati.

"Selama akhir pekan, ketika saluran fiat ditutup, harga Bitcoin turun hampir 20% dari hari Jumat ke level terendah $17.600 pada volume tinggi. Tampaknya penjual yang terpaksa menjual aset mereka memicu penghentian," Arthur Hayes, mantan CEO platform perdagangan derivatif BitMEX, menulis di Twitter hari itu.

Hayes berspekulasi bahwa pemulihan akan terjadi setelah penjualan paksa ini berakhir, tetapi tekanan jual yang lebih besar mungkin masih akan terjadi.

"Apakah sudah berakhir ... saya tidak tahu," baca posting lain.

Peran dana lindung nilai crypto dan sarana investasi terkait dalam memperburuk kelemahan harga bitcoin telah menjadi topik utama perdebatan sejak jatuhnya Terra LUNA pada bulan Mei. Dengan Celsius , Three Arrows Capital, dan lainnya sekarang juga bergabung dalam kekacauan, likuidasi paksa dari posisi terendah multi-tahun mungkin diperlukan untuk menstabilkan pasar dalam jangka panjang.

"Tugas Bitcoin untuk membersihkan pemain besar belum berakhir," kata investor Mike Alfred akhir pekan lalu.

"Harga Bitcoin akan turun ke tingkat yang paling merusak pemain yang terpapar secara berlebihan seperti Celcius, dan kemudian setelah perusahaan-perusahaan itu benar-benar musnah, tiba-tiba akan bangkit kembali dan kemudian naik. Itu sama selama berabad-abad."

Di mata orang lain, $16.000 masih menjadi target panas, yang dengan sendirinya hanya setara dengan penurunan 76% Bitcoin dari level tertinggi sepanjang masa November 2021. Seperti yang dilaporkan sebelumnya oleh Cointelegraph, harga terendah yang diharapkan untuk harga Bitcoin adalah $11.000 — mewakili penurunan 84,5% dari harga tertinggi sepanjang masa.

"Level resistensi $31.000-32.000 telah ditembus. Hal yang sama berlaku untuk $20.000-21.000. Target utama: $16.000-17.000, terutama $16.000-16.250," pungkas akun Twitter terkenal Il Capo dari Crypto.

Itu juga menggambarkan $ 16.000 sebagai "magnet yang kuat."

Grafik lilin 1 minggu BTC/USD (Bitstamp) Sumber: TradingView

Saham dan obligasi tidak memiliki 'tempat untuk bersembunyi'

Sementara itu, kelemahan pra-pembukaan di saham AS menawarkan sedikit keuntungan untuk Bitcoin pada 20 Juni.

Seperti dicatat oleh analis dan komentator Josh Rager, korelasi antara Bitcoin dan saham masih berfungsi penuh.

Untuk short seller, prospeknya terlihat bagus. Pasar cryptocurrency memberi investor gambaran tentang realitas beberapa bulan sebelumnya karena data hingga 18 Juni menunjukkan pasar saham global sedang menuju "kuartal terburuk yang pernah ada".

Jadi satu-satunya pelaku pasar yang tampaknya mampu membalikkan keadaan adalah bank sentral, terutama The Fed.

Beberapa orang sekarang mengklaim bahwa pengetatan moneter tidak akan bertahan lama karena sisi negatifnya akan memaksa Fed untuk mulai menambah pasokan dolar lagi. Ini, pada gilirannya, akan mengalirkan uang kembali ke aset berisiko.

Dengan AS dalam resesi, Fed sendiri mengambil pandangan ini - resesi sangat mungkin terjadi, tergantung pada bagaimana komentar terbaru dari Fed ditafsirkan.

Mengacu pada lingkungan yang akomodatif dari suku bunga yang sangat rendah, Gubernur Federal Reserve Christopher J. Waller mengatakan dalam sebuah pidato pada tanggal 18 Juni:

"Saya harap kita tidak akan pernah mengalami dua tahun seperti 2020 dan 2021 lagi, tetapi dengan lingkungan suku bunga rendah yang kita alami saat ini, saya yakin ada peluang bagus bahwa kita akan mempertimbangkannya bahkan dalam resesi tipikal ke depan. Mirip dengan keputusan kebijakan yang dibuat selama dua tahun terakhir."

Namun, pada saat yang sama, kebijakan mendikte kenaikan suku bunga, yang diumumkan Federal Reserve awal bulan ini sebagai pemicu langsung peningkatan kerugian aset berisiko.

Penambang tidak berminat untuk menyerah

Siapa yang Menjual Bitcoin Di Level Terendah Sejak November 2020?

Data on-chain telah melacak kelompok investor yang bertanggung jawab atas tekanan jual – beberapa dipaksakan, beberapa sukarela.

Dalam berpartisipasi dalam proses menemukan blok, penambang mungkin terjebak dalam proses tersebut, dan mereka berubah dari pembeli menjadi penjual, menghentikan tren akumulasi yang telah terakumulasi selama bertahun-tahun.

Firma analisis on-chain Glassnode mengkonfirmasi selama akhir pekan: "Penambang menjual sekitar 9.000 BTC dari brankas mereka minggu ini dan masih menyimpan sekitar 50.000 BTC."

Namun, biaya produksi penambang sulit dihitung secara akurat, dan peralatan yang berbeda menghadapi kondisi dan biaya penambangan yang sama sekali berbeda. Oleh karena itu, bahkan pada tingkat harga saat ini, banyak perusahaan pertambangan yang mungkin masih untung.

Di saat yang sama, data BTC.com juga membawa kabar mengejutkan. Kesulitan jaringan Bitcoin tidak akan berkurang karena kepergian para penambang. Sebaliknya, itu akan menyesuaikan ke atas minggu ini.

Kesulitan memungkinkan jaringan Bitcoin untuk beradaptasi dengan perubahan kondisi ekonomi dan merupakan tulang punggung dari algoritme pembuktian kerja yang unik dan berhasil. Jika penambang berhenti karena kurangnya profitabilitas, kesulitan otomatis diturunkan, mengurangi biaya dan membuat penambangan lebih menarik.

Namun, penambang belum berhenti sejauh ini.

Demikian pula, tingkat hash, meski tidak setinggi waktu, masih di atas perkiraan 200 exhash per detik (EH/s). Oleh karena itu, kemampuan perangkat keras yang digunakan untuk menambang mirip dengan sebelumnya.

Ikhtisar dasar-dasar jaringan Bitcoin (tangkapan layar) Sumber: BTC.com

Bitcoiner Menderita Kerugian 'Besar', Baik Penjual maupun Pemegang

Secara keseluruhan, bagaimanapun, pemegang besar dan kecil yang tidak mampu mengatasi gejolak keuangan menghadapi kerugian “signifikan” ketika mereka menjual bitcoin mereka, kata Glassnode.

“Jika kita menilai kerugiannya, kita dapat melihat bahwa hampir semua kelompok dompet, dari udang kecil hingga ikan paus, sekarang mengalami kerugian besar yang belum terealisasi, lebih buruk dari pada Maret 2020,” catat para peneliti dalam sebuah grafik. Bagan ini menunjukkan berapa banyak kepemilikan Bitcoin yang telah jatuh relatif terhadap basis biaya.

"Kelompok dompet yang paling tidak menguntungkan memegang 1-100 bitcoin, dengan kerugian yang belum direalisasi setara dengan 30% dari nilai pasar."

Bitcoin Net Unrealized Profit and Loss (NUPL) Bagan Beranotasi Sumber: Glassnode/Twitter

Data menunjukkan bahwa bahkan investor berpengalaman pun panik, yang bisa dibilang merupakan fenomena mengejutkan mengingat sejarah volatilitas Bitcoin.

Indikator HODL Waves mengelompokkan koin berdasarkan kapan terakhir kali dipindahkan, dan mencatat siapa yang menjual dan membeli koin saat turun.

Antara 13 Juni dan 19 Juni, persentase pasokan Bitcoin keseluruhan yang bergerak antara satu hari dan satu minggu naik dari 1,65% menjadi hampir 6%.

Grafik Bitcoin HODL Waves (tangkapan layar) Sumber: Unchained Capital

Sentimen pasar hampir menyentuh posisi terendah sepanjang masa

Sentimen pasar enkripsi pada Desember 2021 telah "sebanding dengan pemakaman", tetapi sentimen pasar enkripsi telah melampaui dirinya sendiri.

Menurut Indeks Ketakutan dan Keserakahan Crypto, investor biasa sekarang lebih takut daripada hampir setiap saat dalam sejarah industri crypto.

Pada 19 Juni, indeks (yang menggunakan sekeranjang faktor untuk menghitung keseluruhan sentimen) jatuh mendekati level terendah sepanjang masa hanya 6/100 - jauh di dalam kategori "ketakutan ekstrim".

Penutupan minggu ini hanya sedikit membaik, dengan indeks naik 3 poin, tetapi masih melayang di sekitar level yang secara historis menandai posisi terendah pasar beruang bitcoin.

Indeks Ketakutan dan Keserakahan Crypto (tangkapan layar) Sumber: Alternative.me