作者:Jake Pahor,加密研究员;翻译:金色财经xiaozou
Aave、Gyroscope和Beethoven X有着这样的共同之处:它们都基于强大的Balancer技术栈。而随着即将到来的V3的发布,Balancer即将带来真正改变游戏规则的升级。
本文是2024年2月份Balancer最新研究报告,包括如下内容:1、概述,2、用例,3、采用,4、收益,5、代币经济学,6、金库,7、治理,8、团队&投资方,9、竞争对手,10、风险&审计,11、结论。
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Balancer核心上是一个去中心化AMM协议。然而,当你进行深入研究时,就会发现其团队正在构建一个强大的技术栈,作为流动性中心,用于:
· 正在开发的新的AMMs/DEXs
· 收益型资产
· DAO治理
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Balancer不仅是一个前瞻性的DEX,还是一个培育未来DeFi创新的基础技术。
其独特的架构简化了向市场推出独特金融技术的流程。
例如Aave、Beethoven X、Radiant和Fjord。
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Balancer V3预计将于今年发布(2024年第二季度),这是我最期待的。
V3承诺以V2的创新为基础,推动Balancer发展成为:
· DeFi收益中心
· 创新AMM部署的launchpad发布平台
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Balancer TVL目前为9.15亿美元。在所有DeFi协议中排名第23位,在其他DEX协议中排第4。
尽管仍比2011年11月的33.1亿美元低72%,但自22年7月以来,Balancer TVL一直呈缓慢上升趋势。形成了坚实基础。
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在过去的30天里,Balancer:
· 产生了150万美元费用
· 创造了64.9万美元收益
根据Defillama的数据显示,Balancer在所有DeFi协议中整体排名第35位,在DEX中排名第6位。
截至2023年8月,该协议对非豁免池收取50%的swap交换费用和50%的包装代币收益费用。
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该生态系统中主要有两种代币:
· BAL -- 治理代币
· veBAL -- 时间锁定BAL(80:20)
Balancer提出的ve8020提案是一种创新方式,可以解决DAO治理代币经济学面对的某些单边质押问题(例如Curve)。
让我们具体来看一些关键区别:
· 用户通过锁定80/20的BAL/WETH Balancer池代币而不是单纯锁定BAL来获得veBAL。即使大部分BAL代币被锁定,也能确保深度流动性。
· 最长锁定期为1年,比veCRV的4年锁定期短。
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当前供应数据如下:
· 流通供应量:5478万枚
· 最大供应量:9615万枚
· 市值:1.95亿美元
· FDV:3.42亿美元
· 市值/FDV:57%
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Balancer金库现值2377万美元。包括:
· 价值1,959万美元的BAL
· 价值236万美元的其他代币(ARB、AETHBAL)
· 价值143万美元的稳定币
· 价值39万美元的BTC和ETH
这些资金目前由DAO多签钱包持有。
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Balancer已部署一个可靠的去中心化治理流程,该流程已经运行了相当长的一段时间。
此外,他们还发布了ve8020提案,旨在显着增强传统DAO治理的代币经济学。
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Balancer由Fernando Martinelli和Mike McDonald于2018年创立。
自成立以来,Balancer已经成功筹资3925万美元。
投资方为Pantera Capital、Blockchain Capital、CoinFund、Fenbushi Capital和Arbitrum Foundation等著名机构。
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Balancer是一个突出的DEX,其竞对平台有Uniswap、Curve、PancakeSwap、Sushi和Thorchain。
然而,Balancer将自己定位为新项目的最佳AMM和技术栈,可支持快速扩展和建设。
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2023年,Balancer经历了两次重大漏洞攻击。其中一个攻击了V2池,而另一个则是针对前端的攻击。
值得注意的是,Balancer经过多轮审计,维护着一个高额的bug赏金计划(最高奖励为100万美元)。
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Balancer行事低调,其团队一直在不停开发有用的创新产品。
即将到来的催化剂有:
· Balancer V3升级
· LSTs和收益型稳定币的增长
· 治理代币经济学 -- ve8020池
总加权得分为 8.55分。