以太坊 ETF 即将到来——何时买？买哪家？

作者：Alex O’Donnell 来源：coindesk 翻译：善欧巴，金色财经

经过多年的监管阻力和无数次修改后的注册文件，现货以太坊交易所交易基金（ETF）终于进入市场。 

公开交易的以太坊 (ETH) ETF 股票将首次与苹果公司 (AAPL) 和 SPDR S&P 500 ETF Trust (SPY) 等股票一起在美国一些最受欢迎的经纪平台上上市。

备受期待的上市是加密货币市场的决定性时刻，也是数百万美国机构和散户投资者的机会。以下是您需要了解的信息，以便充分利用它。

现货以太币 ETF 何时可以上市？

芝加哥期权交易所 (CBOE)确认 7 月 23 日为其平台上交易的五只 ETF 的推出日期：21Shares Core Ethereum ETF、Fidelity Ethereum Fund、Invesco Galaxy Ethereum ETF、VanEck Ethereum ETF 和 Franklin Ethereum ETF。

其他四只现货 ETH ETF 将在纳斯达克或纽约证券交易所 (NYSE) Arca 上交易。尽管这些交易所尚未发布官方公告，但人们普遍预计它们也将于 7 月 23 日上市。

我可以在哪里购买以太坊 ETF 股票？

简短的回答：几乎任何主要的经纪平台。 7 月最后一周上市的每一只 ETH 现货 ETF 都已获得监管机构批准，可以在至少一家美国主要交易所进行交易——具体来说是纳斯达克、纽约证券交易所 (NYSE) Arca 或 Cboe BZX。

日常投资者并不直接在这些交易所进行交易。相反，他们依赖经纪平台（例如 Fidelity、E*TRADE、Robinhood、Charles Schwab 和 TD Ameritrade 等家喻户晓的品牌）作为中介。

一旦 ETH ETF 股票在公开交易所上市，预计所有知名经纪公司和其他机构都将能够促进交易。

我有哪些选择以及我如何知道哪个是最好的？

九只现货以太币 ETF 即将开始交易。就底层机制而言，这些基金几乎完全相同。每只 ETF 都由信誉良好的基金经理赞助，通过合格托管人持有现货 ETH，并依靠一群核心专业做市商来创建和赎回份额。它们还都享有相同的标准投资者保护，包括针对经纪商破产和网络安全风险的保险。

对于大多数投资者来说，决定因素归结为费用。九只 ETF 中有八只的管理费在 0.15% 至 0.25% 之间。唯一的例外是 Grayscale Ethereum Trust (ETHE)，该基金于 2017 年开始以不同的基金结构进行交易，但管理费仍为 2.5%。

大多数（但不是全部）以太坊 ETF 都在暂时免除或降低费用以吸引投资者。Greyscale Ethereum Trust 再次成为这一领域的佼佼者，与 Invesco Galaxy Ethereum ETF (QETH) 并列。

讽刺的是，收费竞赛中的明显领先者也是灰度产品。灰度以太坊迷你信托 (ETH) 是专门为上市为 ETF 而创建的新基金，其管理费仅为 0.15%。上市后的前六个月或直到基金的管理资产 (AUM) 达到 20 亿美元之前，这些费用将完全免除。

另一个引人注目的选择是富兰克林邓普顿的富兰克林以太坊 ETF (EZET)。其管理费为 0.19%，是同类基金中第二低的，而且在 2025 年 1 月之前或基金的 AUM 达到 100 亿美元之前，这些费用将全部免除。

现货以太币 ETF 会提供质押服务吗？

简短的回答是“不会”。较长的回答是：“也许会，但不会很快。”

回顾一下，质押涉及将 ETH 存入以太坊信标链上的验证者节点。质押的 ETH 可获得一定比例的网络费用和其他奖励，但如果验证者行为不当或失败，也有可能被“削减”——或没收质押的抵押品。

质押之所以有吸引力，是因为它能显著提高回报。根据 StakingRewards.com 的数据，截至 7 月 19 日，年化收益率约为 3.7%。

今年早些时候，包括富达、贝莱德和富兰克林邓普顿在内的几家发行商寻求监管机构批准在现货 ETH ETF 中增加质押功能。SEC 拒绝了这些请求。

据几位不愿透露姓名的谈判人士透露，问题归结为流动性。质押的 ETH 通常需要几天时间才能从 Beacon 链中提现。这对发行人来说是一个问题，因为他们需要根据要求及时赎回 ETF 份额以获取基础基金资产。

发行商仍在探索在现有 ETH 现货 ETF 中增加质押功能的方法——可能是通过维持流动性现货 ETH 的“缓冲”——但可行的计划至少还需要几个月的时间。目前，ETH ETF 还不能进行质押