一文详解LST、LRT和再质押赛道的早、中、末期机会

作者：BITWU.ETH 来源：X，@BTW0205

LST、LRT、质押、再质押，这些概念很容易把人整蒙！

我用这篇文，把相关概念尽量简单的给大家普及一下，特别是手上 ETH 比较多的朋友，一定仔细看完。

币圈真正赚钱的时候，一定是在低风险高收益的情况下重注，这次是不可多得的机会可以在风险比较低的情况下，可以帮助你把以太坊数量翻倍。

先来理解一下概念，首先要明白，其实不管是 LST、LRT 背后只是PoS网络、安全共享这些机制背后衍生出来的代币模式，要搞清这些概念，必须从源头开始理解

一、什么是LST（简析）：

用户通过Lido等流动性质押协议获取的stETH

LST背后：PoS网络安全、Staking利息

二、什么是LRT（简析）：

用户将stETH这类lsdETH资产委托给流动性再质押协议，协议替用户将lsdETH存入EigenLayer 再质押，获得抵押凭证代币，即LRT资产

三、LRT背后：安全共享、安全税

1、Restaking（再质押）背后的安全共享

Restaking（再质押）由 Eigenlayer 首先提出的概念，作为以太坊生态的再质押协议龙头

EigenLayer 1 月 10 日宣布将新增 3 种 LST 资产，并于 1 月 29 日重新开放每个 LST 资产 20 万枚 ETH 的现有上限进行重新质押（如果有ETH记住这个时间）。

Eigenlayer希望能够实现各类Rollup，侧链和中间件（DA Layer/桥/预言机等）间的安全性共享，从而进一步维护以太坊的网络安全。

通俗点讲，就是把ETH的安全层租给其他协议或者链，来达到收安全税的目的，用户只需通过把lsdETH质押给Eigenlayer，就能分享安全税

安全共享就是允许区块链通过共享另一个区块链的验证节点的价值，来增强自身区块链的安全性。这个概念并非Eigenlayer首创，Polkadot 的插槽方案、Cosmos的链间安全共享、Avalanche 的子网都是安全共享的老玩家了。

这个概念其实很好理解。

比如一个弱小刚刚发展的小国家，它不需要重新花大资金去构建军事力量，可以引入他国军事来保护自己，并让出一部分利益，这在历史中是非常常见的策略。

这就是Restaking（再质押）背后的源头！

2、LRT：LST的套娃版本

一个ETH经过LST、LRT的流程：

1个ETH进入LSD协议（如Lido），质押获得了lsdETH（如stETH），你可以享受ETH PoS通胀利息，如果LSD协议还没发币还有空投奖励

1个lsdETH通过LRD协议（如KelpDAO），LRD协议替你把lsdETH再次质押进Eigenlayer，给你1个lrtETH，你目前可以享受Eigenlayer的空投奖励，外加LRD协议的空投奖励

究其根本，就是在原有的PoS Staking上再次加入了安全共享，外加基于这两大类赛道衍生出的协议和次协议的代币空投，大致原理就这么简单。

这对于ETH持有者而言，确实是超级红利

质押 ETH 得到 LST，第二次质押 LST 得到 LRT，LRT可以进行再一次质押、借贷等等的金融操作。每多质押一次，就多了一次利用流动性博取收益的机会。

当然目前这么火的根源还是因为市场对Eigenlayer的预期，认为它将是个超级项目、超级大毛。

3、Restaking的参与机会

初期阶段：时间和资金