什么是互惠关税？它如何影响加密行业？

作者：Bradley Peak，CoinTelegraph；编译：白水，金色财经

一、什么是互惠关税？

互惠关税听起来像是教科书上的贸易术语，但其含义其实很简单：如果一个国家对你的商品征收关税，你也要采取同样的措施进行反击。可以将其视为全球贸易中的一种针锋相对的策略——政府可以借此表示，“如果你们对我们的出口商收取 20% 的费用，我们也会对你们的出口商收取同样的费用。”

这一概念的根源可以追溯到20世纪30年代，当时美国通过了《互惠贸易协定法》。当时的目标是通过相互协议而不是贸易战来打破贸易壁垒。但快进到今天，这个词又卷土重来——这一次，它变得更加尖锐了。

例如，2025年初，为了解决其认为的不公平贸易行为和巨大的贸易逆差，唐纳德·特朗普总统领导下的美国政府对中国进口产品征收了一系列升级关税。这些关税最初以 10% 为基准，经过连续增加，对多种中国商品征收的关税已达到惊人的 145%。

中国也作出了同样的回应，实施了自己的一系列互惠关税。最初，北京对所有美国进口产品征收34%的关税，后来提高到84%，最终达到125%，针对包括农产品和机械在内的各种美国产品。

那么，这与加密有什么关系？你会明白的——但首先，让我们深入了解一下这些关税实际上是如何运作的。

二、互惠关税如何运作？

虽然美国最近采用了基于贸易不平衡的公式来确定其关税税率，但中国等其他国家往往会采用自己的一套关税作为回应，而这些关税可能不会遵循相同的计算方法。

美国如何计算关税

2025年，美国实施了根据与特定国家的贸易逆差计算税率的关税战略。使用的公式是：

关税税率（%）=（美国对该国的贸易逆差/美国从该国的进口额）×100/2

例如：

• 美国从中国进口：4389亿美元

• 美国对华出口额：1470亿美元

• 贸易逆差：2919亿美元

• 赤字率：（2,919亿美元 ÷ 4,389亿美元）× 100 ≈ 66.5%

• 关税税率：66.5%÷2≈33.25%

这种做法导致美国在 2025 年 4 月对中国进口产品征收 34% 的关税。此外，这些新关税不会取代旧关税，而是在其基础上加征。因此，如果某种产品已经征收 20% 的关税，现在又要征收 34% 的互惠关税，那么进口商就突然要支付 54% 的关税。这种跳跃式的价格上涨会迅速导致外国商品的价格大幅上涨。

中国如何应对

当美国征收关税时，中国往往会针对对美国具有政治和经济重要性的行业进行报复，特别是那些可能影响关键选民基础的行业。

目标行业：

• 农业：中国频繁针对美国农产品，如大豆、猪肉和牛肉。例如，2018年，中国对美国大豆征收25%的关税，对爱荷华州等以大豆种植为主要产业的州的农民产生了重大影响。

• 航空航天：2025年，中国暂停进口波音飞机，并停止从美国公司购买飞机零部件，影响美国航空航天业。

分阶段实施

中国通常分阶段实施关税，以便进行战略调整和谈判：

• 2025年初，随着美国提高关税，中国最初对所有美国商品征收34%的关税。后来，为了应对美国关税的不断升级，这一比例增加到了 84%，最终达到 125%。

• 作为报复措施，中国还对美国玉米、大豆、小麦等多种农产品加征10%-15%的关税。

美国使用特定的公式来计算关税，而中国的做法更多的是战略报复，旨在施加经济和政治压力，而不是直接匹配关税税率。

你可知道？政策制定者有时会选择略高的数字来传递更强烈的政治信息——特别是当他们想在贸易问题上表现强硬或对特定国家采取强硬立场时。统一的“34%”听起来比“33.25%”更果断、更慎重。

三、互惠关税的经济影响

互惠关税以非常现实的方式对全球经济产生影响。当美国和中国开始以进口税互相攻击时，其他国家也感受到了余震。

全球贸易放缓

2025 年初，世界贸易组织传来了一个严峻的消息：预计全球贸易将增长 3% 左右，但现在却几乎没有增长，仅接近 0.2%。世贸组织直接指出了美国激进的关税战略及其对其他经济体造成的多米诺骨牌效应。随着各国纷纷采取各自的措施来应对，货物就停止运输了。出口减少，进口减少，而且存在很多不确定性。

发展中国家受到挤压

柬埔寨、老挝等依赖向美国等大市场出口廉价商品的较小经济体受到的打击尤其严重。当关税上涨时，美国买家就会退缩。这意味着那些难以承受冲击的地方的工厂订单减少、失业和收入缩水。

国内物价上涨

与此同时，美国消费者也开始感受到压力。对中国商品征收关税导致从电子产品到基本家居用品等所有商品的价格都变得更加昂贵。即使是依赖进口零部件的美国公司也付出了更多代价，并将这些成本转嫁到下游企业。通货膨胀已经很高了，这只会火上浇油。

你可知道？国际货币基金组织预测，贸易战可能使全球GDP增长率从2024年的3.3%降至2025年的2.8%。

四、互惠关税对加密货币的影响

当各国政府开始相互征收关税时，就发出了形势不稳定的信号——而金融市场讨厌不确定性。当全球贸易流动受到干扰时，股票、债券以及加密货币都会做出反应。

市场波动

2025 年 4 月初，当美国宣布对中国进口产品征收 50% 的关税时，加密货币市场迅速做出了反应。比特币价格跌至 74,500 美元，以太坊下跌超过 20%。此次急剧下滑凸显了加密货币对宏观经济变化和投资者情绪的敏感性。

不过，在特朗普总统暂停大部分关税 90 天后，情况开始稳定下来。截至 4 月 22 日，比特币已反弹至 92,000 美元以上，反映出加密货币市场对政策变化的响应能力。

挖矿

由于进口采矿设备关税，美国比特币矿工面临运营成本增加。由于来自中国大陆和台湾等国家/地区的必要硬件的关税高达 36%，矿商目前正面临更高的资本支出。

对于规模较小的企业来说，这尤其困难。较大的公司可能能够吸收额外的成本或重新谈判供应商协议——但小型或中型矿业公司呢？他们才是受到挤压的人。随着利润率缩小，一些企业可能被迫关闭或迁至免关税管辖区。

你可知道？由于对中国制造的采矿硬件征收关税，美国比特币矿工在 2025 年初面临设备成本上涨 22%-36% 的局面，导致一些矿工考虑将业务迁往海外。

投资趋势

经济不确定性常常促使投资者寻找避风港——而加密货币越来越符合这一要求。当传统市场因全球关税升级等因素而变得动荡时，许多投资者转向比特币和其他数字资产来对冲通货膨胀、货币贬值或地缘政治风险。

机构兴趣也明显上升。随着各国政府参与贸易战并抬高跨境经营成本，加密货币开始看起来像是一种更稳定的长期投资。例如，2025 年第一季度，一些对冲基金和主权财富工具开始配置数字资产，以应对这些全球宏观压力。

据报道，美国建立战略加密货币储备（同时持有 BTC 和 ETH）清楚地表明，加密货币在传统金融或政策制定者眼中不再是一种边缘资产。

五、加密货币利益相关者的战略考量

对于加密货币领域中的任何人来说——无论你是在构建基础设施、挖掘加密货币还是管理投资者投资组合——这些政策转变都是非常真实且非常相关的。

多样化

如果您是矿工或依赖硬件的初创公司，依赖某个供应商或国家提供设备？这是一种责任。关税可能会在一夜之间飙升，从而大幅削减您的利润并迫使您采取昂贵的解决方法。

实现供应链多样化——无论是通过从中立国家采购还是投资国内替代品——都可以减轻打击。

了解监管环境

加密货币公司再也不能对政策视而不见了。关税、贸易壁垒、制裁——这些都是影响市场的力量。如果您从事采矿、跨境支付甚至只是硬件运输，您需要密切关注本地和国际贸易的发展。

这时，拥有法律和贸易专家的支持不再是一种奢侈，而是一种生存工具。

重新思考叙事

这是一个重新定位加密货币的独特机会。当传统经济体系受到贸易战和报复性关税的冲击时，去中心化、无边界的金融替代方案的理念开始在全新层面上引起共鸣。

加密货币长期以来一直将自己定位为对冲通胀和实现财务自由的工具。在全球保护主义和经济分化加剧的背景下，这些信息比以往任何时候都更有分量。

聪明的项目和投资者会倾向于这种叙述，在风雨中成长，而不是简单地经受风暴。