グレースケールのGBTC、ブラックロックとフィデリティ・スポットのビットコインETFとの競争に直面：JPモルガン

CoinDeskによると、JPモルガンの最近の調査報告書によると、ブラックロックとフィデリティのスポット型ビットコイン上場投資信託（ETF）は、市場の広がりに連動する特定の流動性指標において、すでにグレイスケールよりも優位に立っている。グレイスケールのGBTCからの資金流出は、米国証券取引委員会(SEC)による承認後の4週目に減速したものの、同ファンドは、手数料を大幅に引き下げなければ、新たに創設されたETF、特にブラックロックとフィデリティの商品にさらに資金を奪われることが予想される。 グレイスケールは、ビットコインETFの発行会社の中で最も高い手数料を課している。スポットビットコインETFに転換する際に2％の管理手数料を1.5％に引き下げたものの、競合他社より割高であることに変わりはない。ニコラオス・パニギルツォグロウ率いるJPモルガンのアナリストは、ブラックロックとフィデリティのETFは2つの流動性指標でGBTCより既に優位に立っていると指摘した。1つ目は、ホイ・ホイベル・レシオに基づく市場幅の指標で、GBTCはブラックロックとフィデリティのETFより約4倍高い。2つ目の指標は、ETF終値の純資産価値（NAV）からの平均絶対乖離率に基づく。先週、この指標は、フィデリティとブラックロックのスポット ビットコインETFのETF価格の基準価額からの乖離がGLD ゴールドETFのそれに近づいたことを示し、流動性の大幅な改善を示唆したが、GBTC ETFの乖離は高いままであり、流動性の低下を示唆した。