【特集】ParaSpaceはNFTレンディング市場をどう揺さぶるのか？

NFT レンディング市場を揺るがす新しいプレーヤー、ParaSpace が登場しました。このレンディング プロトコルは、わずか 2 か月余りで開始されたばかりですが、1 月中旬から 2 月末まで、NFT レンディング セクターで 2 番目に高い Total Value Locked (TVL) を安定して保持しており、この1週間。

NFT の場合、金融商品としての最大の課題は流動性の欠如です。現在流動性が不足している主な理由は、web3 環境がまだ弱気市場にあること、ほとんどの NFT にユース ケースがないこと、優良プロジェクトの最低価格が高く、参加のしきい値が高いことです。

NFT に金融属性を追加する過程で、これらのツールをいくつかのカテゴリに大まかに分類します。トレーディング、流動性プールと LP、貸付と借入、無期限契約とオプション、分割と評価、インフラストラクチャと分析ツールです。

NFTレンディングは、NFTの保有段階で発生する金融商品です。金融市場では、遊休資産から受動的収入を生み出す方法は、常にさまざまな金融ツールの目標でした。 NFTレンディングのコアメカニズムは、NFTを担保として使用してローンを取得し、アイドル状態のNFTから収入を生み出すことです。

NFT レンディングの分野では、ParaSpace は間違いなく最近の輝かしい新星です。 NFTfi、JPEG'd、Pine Protocol、Arcade xyz などのベテランの NFT レンディング プロジェクトをわずか 2 か月で上回ったのはなぜですか?

ParaSpace は Ape Staking を利用して突破します。
この新しい NFT レンディング プロトコルは、開始以来、業界関係者の注目を集めてきました。 Sequoia、Coinbase Ventures、Polychain などのスター機関から投資されているだけでなく、Yuga Labs と一致したためです。エイプステーキングの発売。

2022 年 12 月 6 日、ApeCoin のステーキング システム ApeStake.io が正式に開始され、APE の入金が開始されました。当時、ParaSpace はまだメインネットを立ち上げていませんでしたが、ApeCoin 流動性プールのプレステーク イベントを開始し、プレステーク フェーズ中に APE トークンの追加の 30% APY マイニング報酬を開始して、早期のユーザー参加を奨励しました。

2022 年 12 月 11 日、ParaSpace はメインネットの正式な立ち上げを発表し、Ape Coin のスポット プールのステーキングおよびマイニング モードも立ち上げました。

12 月 28 日の ParaSpace による自動複利機能の開始の発表は、自動複利の力によって ApeCoin のステーキング報酬を大幅に増やすことを可能にする重要な動きでした。 Ape Staking の公式契約は自動複利をサポートしていませんが、ParaSpace がこの機能を導入したことで、プラットフォーム上の APE トークンと NFT 保有者の両方の APY が高くなり、より多くのユーザーがステークに引き付けられ、ペアリング効率が向上しました。今年の 1 月には、報酬を再投資するすべての Ape Staking ユーザーにガス削減インセンティブも提供しました。自動合成に対する ParaSpace のサポートにより、公式チャネルよりもはるかに高い収益が得られました。

NFT の貸し借りという形の Ape Staking ペアリング マイニング メカニズムには、Ape NFT の清算のリスクがあります。しかし、ParaSpace はこの問題に巧妙に対処しました。 APE トークンの価格は Ape NFT の下限価格と密接に関連しているため、清算リスクは ETH 担保付き NFT レンディング モデルよりも低くなります。清算が必要な極端なケースでは、ParaSpace はステーキングされた Ape NFT を自動的に償還しますが、Ape NFT がオークションにかけられないようにしながら、APE トークン ローンの支払能力を確保するためにステーキング報酬から必要な金額を差し引きます。

ParaSpace は、ApeStake.io を通じて Ape Staking に参加することが地理的に制限されているユーザーのために、公式の Staking コントラクトと直接対話するフロントエンド インターフェイスを開発しました。

ApeStake.io の公式ステーキングと比較して、ParaSpace はペア ステーキング、APE プレステーキング報酬、Ape NFT レンディングのステーキングのサポート、ユーザー IP の制限なし、NFT 販売中の APE トークンの保護の点で優れています。

最大の NFT ブランドである Yuga Labs が立ち上げたステーキング プラットフォームとしての ApeStake.io は、多くのトラフィックを引き付け、NFT コミュニティのカーニバルになることは間違いありません。新しいレンディング プロトコルである ParaSpace は、Ape ステーキングが正式に開始される前から事前入金キャンペーンを開始しており、業界のホットスポットに対するチームの高い対応力を示しています。この機会をつかむことで、ParaSpace は大幅な割引とユーザー エクスペリエンスの向上を通じて、NFT 金融市場で質の高いユーザー グループを引き付けました。

革新的な販促方法でユーザーの関心を維持する
市場に出回っている NFT レンディング商品は、ピアツーピアとプールベースの 2 つのタイプに分類できます (一部の中央集権型の機関や取引所がそのようなサービスを提供しているため、この記事では集中型レンディング モデルについては説明しません)。

ピアツーピアとは、借り手がプラットフォーム上で要求を表示し、貸し手がすべての借り入れ要求を閲覧し、関心のある注文を選択して借り手と金利と条件を交渉し、貸し出しを完了することを指します。ローンが予定どおりに返済されると、NFT は元の所有者に戻ります。返済できない場合、NFT は相手方に帰属します。現在、NFTfi と Arcade xyz はピアツーピア メカニズムを使用しています。

プールベースとは、DeFi の Aave や Compound のロジックと同様に、NFT 保有者が NFT を担保にしてローンを取得することを指します。金利を支払わなければならない一方で、資金は過剰担保によって貸し出されます。借り手は金利を得るためにお金を投入します。現在、ParaSpace、BendDAO、JPEGd、および Pine Protocol はプールベースのメカニズムを使用しています。

プールベースのモデルでは、同じシリーズの NFT を一律に最低価格で価格設定します。ピアツーピアと比較して、プールベースのモデルの利点は、借り手がNFTを誓約した後、一致を待たずにすぐにレンディングプールから借りることができ、レンディング効率が高いことです.不利な点は、バリュエーションが下限価格よりも高い希少な NFT は、公正な市場価格で借りることができず、資本効率が低下することです。また、相場が悪化して貸し手が一斉にパニックに陥ると、流動性が枯渇し、死のスパイラルを形成しやすくなります。

プールベースの NFT レンディング プロトコルとして、ParaSpace は、ユーザーが ERC-721 トークンまたは ERC-20 トークンの資産をパッケージ化し、それらを誓約して借りることで、ユーザーの低い資本効率を改善することを可能にします'オンチェーン資産。

BendDAO のプールベースのモデルと比較すると、プールベースのモデルの貸し出し方法を除いて、ParaSpace には実際には多くの利点がないことがわかります。 BendDAOもP2Pマッチングが可能で、ParaSpaceとBendDAOの効果はプールベースのレンディング方式でも同様です。

しかし、ParaSpace には独自のイノベーションがあります。 ParaSpace の担保付きレンディング機能には、フル ポジション レバレッジとバンドル担保の 2 つの革新的な担保方法があります。これら 2 つの革新的な担保方法の下で、ParaSpace は、ユーザーがすべての担保に与信限度額を設定してローンを提供できるようにします。つまり、ParaSpace を使用して NFT 資産を担保することにより、与信限度額と、担保化された全体のヘルス スコアが生成されます。資産ポートフォリオ。担保資産ポートフォリオ全体の健全性スコアが 1 を超えている限り、どの NFT も清算オークションをトリガーすることはありません。

ユーザーの場合、担保が NFT であろうと ERC-20 トークンであろうと、ユーザーはその合計値に基づいて借りることができます。現在、ParaSpace プラットフォームは、BAYC、MAYC、BAKC、Swer Pass、CryptoPunks、Otherdeed、Azuki、Moonbirds、CloneX、Doodles、Meebits、Pudgy Penguins など、合計 12 の優れた NFT アセットをサポートしています。また、APE、cAPE、ETH、DAI、WETH、stETH、USDC、USDTの計8つのERC-20アセットに対応し、上記ERCで構成されるUNISWAP V3 LP（指定手数料率）の12グループを革新的にサポートしています。担保として20。

NFTレンディングの未来をのぞく
現在、NFTレンディング市場全体は比較的小規模です。これは、ユーザーがNFTとDeFiの両方を理解する必要がある専門性の高い分野だからです。アクティブなユーザーは約 2,000 人で、上位 50 人の借り手が取引量の 80% を占め、融資額の上位 50 人の借り手が融資の約 35% を提供しています。しかし、2022 年には、NFTfi が離陸するための基礎が築かれました。年初から年末にかけて、NFT を担保とした累積融資額は 10 倍に増加し、5 億ドルを超えました。

DeFi 市場はすでに非常に競争の激しい分野であり、NFT レンディングは DeFi の延長として、もう 1 つの重要なオンチェーン金融システムになり、NFT 市場が徐々に拡大するにつれて爆発的な成長を遂げる態勢が整っています。

現実世界の不動産に似た NFT の流動性が低いため、NFT レンディングを不動産抵当貸付に例え、Defi の開発経路と類似させて、おそらく NFT レンディングの将来の方向性を垣間見ることができます。

第一に、NFT レンディングは必然的に、より効率的でより正確な資産評価へと移行します。コアNFT資産の価値が上昇し続けるにつれて、保有者間の取引の需要は減少します。優良資産保有者は、高品質の資産を売却したくない場合に、その効用を最大化するために、貸付目的で資産を抵当に入れることを選択する場合があります。テールエンドの NFT については、長い間「不要」な状態にありました。より流動性を高めるには、洗練された融資開発も必要です。これには、正確な資産価格設定だけでなく、効率的な取引効率も必要です。

この需要を満たすために、プールベースのモデルとピアツーピアモデルの組み合わせが、さまざまな融資プロトコルで確実に採用されるでしょう。正確な資産価格設定に関しては、おそらく AI と機械学習ベースのオフチェーン コンピューティングが、徐々に新しい NFT オラクルの価格設定方法になるでしょう。これは、NFT 属性分類、まれな機能、過去の販売データなどの価値情報を分析して、比較的信頼性が高く正確な価格設定または価格設定範囲を提供できるためです。

さらに、NFTレンディング市場が拡大するにつれて、仮想不動産やNFT音楽などの代替不可能なトークンがレンディングの担保になります。この傾向の下で、伝統的な金融と分散型金融の間のギャップが縮小し続ける可能性があります。結局のところ、NFT が普遍的な担保として認識されるようになると、それらは単なるバブル アートではなく、資産と見なされるようになります。