弱気派が今週のBTCオプションの満期に向けてビットコインを3万ドル未満に抑えることを目指す3つの理由

投資家はビットコインに驚いた (ビットコイン ) の価格は 5 月 12 日に 25,500 ドルまで下落し、このショックはオプション トレーダーにも及びました。大幅な調整は暗号通貨に限らず、一部の大型株は同じ期間に毎週 25% 以上の大幅な損失に直面しました。

経済の不確実性の高まりは、イルミナ (ILMN) などの S&P 500 指数メンバーに影響を与え、過去 7 日間で 27% 下落し、シーザーズ エンタテインメント (CZR) は 25% の下落に直面しました。カナダ最大の e コマース企業の 1 つである Shopify (SHOP) の株価も 28% 急落しました。

トレーダーは首をかしげ、米連邦準備制度理事会（ＦＲＢ）の引き締めがボラティリティーのせいなのかと疑問を呈している。金融当局は金利を引き上げており、債券や債務関連商品の売却計画も再確認しています。

これは事実かもしれませんが、トレーダーは、S&P 500 指数で測定されたように、株式市場が 2017 年から 2021 年の間に 113% 上昇したことを覚えておく必要があります。それを念頭に置くと、最近の景気後退は、投資家の過度のバリュエーションと過信の反映でもあります。

幸いなことに、すべてがビットコインにとってネガティブだったわけではありません。 5 月 10 日、ニューヨークを拠点とするデジタル マーケティングおよびラジオ局の会社である Townsquare Media は、500万ドルのビットコイン投資 .ブラジルとラテンアメリカで最大のデジタル銀行である Nubank も、大まかに配分すると発表しました。純資産の 1% をビットコインに .

ブルズは驚いた

5 月 12 日のビットコインの 25,500 ドルへの下落は、5 月 13 日のコール (購入) オプション ベットの 1% 未満がこの価格レベルを下回っていたため、強気派を驚かせました。

強気派は、5 月 4 日に 40,000 ドルを追い抜こうとする最近の試みにだまされた可能性があります。

0.90 コール ツー プット レシオを使用してより広い視野で見ると、3 億 2000 万ドルのプット (売り) オプションと 2 億 9000 万ドルのコール (買い) オプションがわずかに有利であることがわかります。しかし、ビットコインが 30,000 ドルを下回った今、強気の賭けのほとんどは価値がなくなります。

5 月 13 日午前 8 時 (UTC) にビットコインの価格が 30,000 ドルを下回った場合、これらのコール (購入) オプションのうち 100 万ドル相当のみが利用可能になります。この差が生じるのは、ビットコインが満期時にこのレベルを下回ると、30,000 ドルでビットコインを購入する権利がなくなるためです。

ベアーズは2億6000万ドルの利益を目指しています

現在の値動きに基づく最も可能性の高い 3 つのシナリオを以下に示します。 5 月 13 日に利用可能なコール (強気) およびプット (弱気) のオプション契約の数は、満期価格によって異なります。両側に有利な不均衡は、理論上の利益を構成します。

• $27,000 ～ $30,000: 0 コール対 9,350 プット。純結果は、プット (弱気) 銘柄を 2 億 6000 万ドル有利にします。
• $30,000 ～ $32,000: 150回のコールと7,500回のプット。純利益は弱気派に 2 億 2000 万ドル有利です。
• $32,000 ～ $33,000: 1,100 コール対 5,900 プット。純利益は、オプションを 1 億 5000 万ドルプット (ベア) します。

この大まかな見積もりでは、弱気の賭けで使用されるプット オプションと、中立から強気の取引のみで使用されるコール オプションが考慮されます。それでも、この過度の単純化は、より複雑な投資戦略を無視しています。

たとえば、トレーダーはプット オプションを売却して、特定の価格を上回るビットコインへのプラスのエクスポージャーを効果的に獲得できたかもしれませんが、残念ながら、この効果を簡単に推定する方法はありません。

弱気派にはビットコインの価格を抑えるインセンティブがある

2 億 6000 万ドルの利益を確保するには、5 月 13 日にビットコインの弱気派が 30,000 ドル未満の価格を維持する必要があります。一方、強気派の最良のシナリオでは、損失を 1 億 5,000 万ドルに抑えるために、現在の 28,900 ドルから 32,100 ドルのゾーンに 10.7% 上昇する必要があります。

ビットコインの強気派は、過去 3 日間で 17 億 3000 万ドルのレバレッジ ロング ポジションを清算したため、短期的に価格を押し上げるためのリソースが少ない可能性があります。そうは言っても、弱気派は5月13日のオプション満了前にBTCを30,000ドル未満に抑える可能性が高い.

ここで表明された見解や意見は、単に著者必ずしもコインテレグラフの見解を反映するものではありません。すべての投資と取引の動きにはリスクが伴います。決定を下すときは、独自の調査を行う必要があります。