誇大広告を超えて: エアドロップが NFT マーケットプレイスのパフォーマンスに与える影響を理解する

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序章
NFT市場は進化しています。過去 1 年間、OpenSea は市場シェアを奪う新しい競合他社からの圧力が高まっているのを目の当たりにしてきました。 LooksRare、X2Y2、Sudoswap、および Blur は、週によって OpenSea の NFT ボリューム市場シェアを 99% から 50-30% に減少させました。

OpenSea は web3 時代の最愛の企業の 1 つだったかもしれませんが、すべての競合他社に欠けているものが 1 つあります。それはトークンです。これは、トークンのエアドロップを介して無料の現金を提供することで、ライバルの市場が顧客を奪う絶好の機会を残しました.上記のグラフは、ユーザーへのトークンのエアドロップがうまくいったことを示しているかもしれませんが、オンチェーンのデータは逆の方向を示している可能性があります。競合他社のボリュームは増加している可能性がありますが、OpenSea のアクティブ ユーザーの市場シェアはわずかに低下しています。

どうしたの？ LooksRare、X2Y2、および Blur のエアドロップに関するデータを深く掘り下げて、各エアドロップがそれぞれの市場でどの程度成功したかを判断しました。分析からのすべてのデータは、それぞれの砂丘ダッシュボード .

NFTの顧客はどれほど価値があるか?
エアドロップに飛び込む前に、顧客生涯価値 (CLV) を計算するために、ウォレットの価値を理解することが重要です。これにより、プロトコルは顧客獲得コスト (CAC) の一部としてトークンのインセンティブを適切に調整できます。市場ごとの昨年のボリュームとプラットフォーム料金のデータを見ると、次のようになります。

ほとんどのユーザーが発生した手数料やボリュームはごくわずかであることがわかります。 Blur と OpenSea のウォレット ボリュームのパーセンタイルは非常に似ていますが、トレーダーの上位 1% が実際に違いを生んでいることは注目に値します。

• ぼかし 99 パーセンタイル: ボリュームで 207,000 ドル
• OpenSea 99 パーセンタイル: ボリュームで 158,000 ドル

1% のトレーダーが NFT 市場の重要な原動力です。 Blur は、最近のエアドロップと手数料ゼロにより、トップトレーダーを引き付けました。 OpenSea はまた、増大する Blur の脅威に対抗するために手数料をゼロにしました。ただし、これらのプラットフォームが現在の段階でどのように収益を生み出すかは不明です。収益がほとんどないユーザーにトークンをエアドロップすることは、論理的なマーケティング戦略とは思えません。これを示すために、以下の分析では、LooksRare と X2Y2 がプラットフォームで収益を上げなかったユーザーに大量のトークンをエアドロップした方法を詳しく説明しています。

ルックスレア&アンプ; X2Y2: 吸血鬼の攻撃
2022 年の初め、OpenSea は世界のトップでした。月間取引高は 40 億ドルで、アクティブ ユーザーのシェアは 99% 近くありました。しかし、OpenSea は「文トークン」を考えていませんでしたが、「温IPO 多くの人を苛立たせています。ルックスレア&アンプ; X2Y2。 LooksRare は、2021 年 3 月から 2021 年 12 月までに 3 つ以上の ETH を取引した OpenSea ユーザーを対象として、1 月初旬に初めて登場しました。124,000 人以上のユーザーがエアドロップの対象となり、アドレスの 67% がエアドロップを申請しました。 LookRare トークンの分布を以下に示します。ユーザーは 125 ～ 10,000 の $LOOKS を取得しています。

取引初日、$LOOKS は約 2.1 ドルで取引されており、エアドロップの総額は 2 億 600 万ドルと見積もられています。数週間以内に、LooksRare のトークンは 180% 増加し、ボリュームが 0 から 200 億ドル以上になりました。

同様の時間枠で、X2Y2 は 1 か月強後にリリースされました。エアドロップの資格は、2022 年 1 月 1 日までに OpenSea で NFT を取引したすべてのユーザーでした。X2Y2 は 1 億 2000 万のトークンをエアドロップしました。 X2Y2 のクレーム率ははるかに低く、トークンの 23% しかクレームされていません。請求されていない残りのトークンは、コントラクトで永久にロックされていました。

トークン？
で見られるように$UNI エアドロップ 、元のエアドロップ所有者のほとんどは、トークンを「ダンプ」することになりました。簡単に定義すると、これは現在トークンをステーキングまたは保持していないウォレットです。ルックスレア&アンプ; X2Y2 も例外ではありませんでした。 $LOOKS の 59% 以上と $X2Y2 のエアドロップ ウォレットの 85% 以上が、最終的にトークンをダンプしました。

他のエアドロップ トークンの場合、結果は低くなる可能性がありますが、LooksRare と X2Y2 が提供する収益性の高いステーキング報酬により、多くのユーザーがトークンから利益を得ています。

また、$LOOKS と $X2Y2 の両方のさまざまなエアドロップ金額に「ダンページ」が多かれ少なかれ分散していることも注目に値します。クジラは小さな財布よりもトークンを保持する強いインセンティブを持っていると信じている人もいますが、この考えは根拠がありません.

ユーザーはトークンをダンプしているかもしれませんが、NFT マーケットプレイスの使用はまったく異なります。本当の問題は、エアドロップがマーケットプレイスに収益をもたらしたかということです?

Aridroppers を購入者に変換する
ルックスレアのエアドロップの基準では、ユーザーは主張するためにルックスレアにNFTをリストする必要がありましたが、ほとんどのウォレットは実際にプラットフォームで売買することはありませんでした.実際、1 つの NFT を購入するコンバージョン率はわずか 24% です。

NFT をリストすることで、市場で購入する NFT の数が増加しましたが、多くのウォレットは実際には NFT を販売しておらず、エアドロップを主張した後に NFT を撤回していました。 NFT、X2Y2、LooksRare をリストアップするだけで、ユーザーから得られるはずだった追加の収益を逃してしまいました。

4 か月以内に、LooksRare でエアドロップされたウォレットの保持率は 10% 未満でした。エアドロップのわずか 1 年後、エアドロッパーの 0.2% がアクティブでした。

1 回の大規模なエアドロップでトークンを配布する際の問題は、それ以上のインセンティブがなければ、多くのユーザーがプラットフォームとやり取りしないことです。ユーザーの関与を維持し、プラットフォームを使用し続けるためには、エアドロップを小さくすることをお勧めします。

プラットフォームを使用するエアドロッパー vs 他の全員
エアドロップされたウォレットの残りの小さなグループについては、いくつかはまだ非常に忠実です. LooksRare では、毎週のボリュームの 20 ～ 30% と、毎週アクティブなバイヤーの約 25% がエアドロッパーです。

X2Y2 には、ボリュームとアクティブなバイヤーのエアドロッパーと非エアドロッパーの内訳について、同様の指標があります。

ぼかし: エアドロップの新しいパラダイム?
以前の NFT マーケットプレイスの欠点を見た後、Blur が登場しました。前任者と同様に、トークンをユーザーにエアドロップすることを計画していましたが、今回はひねりがありました。エアドロップは複数のラウンドと同時に行われます。 3 つのラウンドは、以下に基づいて実施されました。

• 1ラウンド： 過去 6 か月間に NFT を売買したユーザー
• ラウンド 2: Blurに積極的に出品したユーザー
• ラウンド 3: Blurに入札したユーザー

Blur はユーザーに向けてネット上に広まりましたが、実際にプラットフォームを使用したのは少数の適格な Blur アドレスだけでした。ただし、トレーダーができるだけ多くのエアドロップを取得したいと考えたため、ブラーの指標は急上昇しました。

Blur の全ユーザーの 41% が、ローンチ前に NFT を購入していました。これらのウォレットは、プラットフォーム上でボリュームの大部分を占める傾向がありました。

OpenSea は市場シェアを奪う主なターゲットであったため、Blur はユーザーがプラットフォームに忠実である場合に追加のインセンティブを提供しました。 OpenSea と Blur の両方を使用するアドレスの場合、大半のアドレスは、Blur の開始以降、OpenSea により多くの支出をすることになりました。

Blur の OpenSea ユーザーベースへの浸透は目を見張るものがあります。これは、特により長い時間スケールで、エアドロップ モデルを介してトークン インセンティブを提供することの威力を示しています。

$BLUR エアドロップを投稿する
Blur のエアドロップが現在有効で、3 億 6000 万のトークンが配布されているため、エアドロップの価値は 2 億 8,800 万ドルと推定されます (取引初日の平均価格が 0.80 ドルであると仮定)。

当然のことながら、多くの人がすでにエアドロップを販売したり、ウォレットから送金したりしています. $BLUR を保持しているアドレスは 21% のみ

Blur とそのエアドロップの全体的な成功を判断するにはまだ時期尚早です。考慮すべき有望な指標の 1 つは、エアドロップ後のアクティブなアドレス数の増加であり、現在 31% です。一方、トークンを放棄したユーザーや非アクティブなままのユーザーは、アクティブ率が低くなります。 Blur のこれまでのパフォーマンスは、プラットフォームが牽引力を獲得し、ユーザーの関心を維持していることを示しています。

Blur の誇大広告の原動力は何ですか?

Blurのエアドロップが、プラットフォームの誇大宣伝とボリュームを生み出す素晴らしい仕事をしたことに議論の余地はありません.多くの人が、エアドロップが OpenSea の終焉を引き起こすと推測しました。他の人は、プロのトレーダーがすべてのボリュームを動かしてより多くのエアドロップ報酬を生成していると考えていました.この理論を調査するために、ブラーのトップトレーダーの総取引量、利益、ウォッシュ取引について分析が行われました。

Blur のプラットフォームでの取引量はかなり偏っており、総購入量の 20% 近くがわずか 25 のアドレスで行われています。この数値は上位 250 ユーザーの 45% にまで拡大し、パワー ユーザーがプラットフォームのボリュームに大きく貢献していることを示しています。対照的に、OpenSea の上位 250 のアドレスを合わせても、総量のわずか 11% しかありません。

Blurプラットフォームで請求されたエアドロップ報酬の合計は、取引量と密接に相関していました.トレーダーは、合計ボリュームの 2% - 10% を $BLUR 報酬で獲得しました。一部のアドレスは、エアドロップで数百万ドルを要求しました.ウォレットの NFT を除くと、これらのユーザーの多くは、プラットフォームで取引を行い、エアドロップの報酬 (販売量 - 購入量 + エアドロップ) を請求するだけで、大きな利益を生み出すことができました。エアドロップを考慮に入れると、「収益性の高いトレーダー」が 20% 増加しました。

プラットフォームのトップ トレーダーは、エアドロップのおかげで PnL が 1000% 以上増加し、OpenSea と比較した Blur の魅力を際立たせています。

Blur のウォッシュ トレーディング
Blur の全体的なウォッシュ トレーディングの割合は約 11% と比較的低く、プラットフォームのトップ トレーダーはウォッシュ トレーディングに従事して報酬を最大化しています。分析によると、上位 5 人のトレーダーのウォッシュ ボリュームは総ボリュームの 37% であり、トップ トレーダーの大部分は何らかの形式のウォッシュ トレーディングに参加していました。

数百万ドル相当の $BLUR を主張する著名なウォレットでさえ、ウォッシュ トレードとしてマークされた Blur のボリュームの 25% 以上を持っていました。ウォッシュ取引が 90% 以上のウォレットは、$BLUR で $100,000 以上の相当な報酬を請求しました。ウォッシュ トレーディングの普及率はランキングの下位になるほど減少しますが、プラットフォーム上でトレーディングを推進し、最大の報酬を主張しているトップ トレーダーがウォッシュ トレーディングに参加しているという事実は、エアドロップの公平性とボリュームなどの指標の操作について疑問を投げかけています。

$BLUR エアドロップは、誇大広告を生成し、新しいユーザーをプラットフォームに引き付けるための効果的な戦略であることが証明されました。ただし、多くのユーザーがすぐにトークンをダンプしました。多くのトレーダーがシステムを操作し、報酬を最大化するためだけに取引したため、OpenSea に対する Blur のボリュームと優位性の問題も疑問視されています。

結論
過去 1 年間、NFT マーケットプレイスでは一連のエアドロップが見られましたが、これらのエアドロップの成功には疑問がありました。 $LOOKS、$X2Y2、および $BLUR トークンのエアドロップを詳しく調べると、エアドロップ後に大きな売りが発生し、エアドロップ後にユーザー アクティビティが大幅に減少したことがわかります。 Blur は、複数のラウンドと基準を導入することでエアドロップ モデルに大きな進歩をもたらしましたが、小さなグループが全体的な誇大広告とボリュームを操作しているように見えました。データから、次のことがわかります。

• ユーザーはトークンを要求した後にトークンを販売する傾向があり、あまりにも多くの供給が与えられるため、大規模なエアドロップは裏目に出る可能性があります。
• ユーザーの関心を維持するために、同時エアドロップは効果的であることが証明されています。これは、Blur が 1 回限りのユーザーを忠実な顧客に変えることに成功したことに見られます。
• エアドロップに対する画一的なアプローチは機能しません。代わりに、オンチェーン データを利用して報酬を奨励し、ユーザーをセグメント化することで、質の高いユーザーを見つけることで、エアドロップの成功を大幅に改善できます。

エアドロップの歴史は失望に満ちているかもしれませんが、進行中の進歩により、プロトコルとユーザーの間の長期的な利益の調整が強化され続けています.