ビットコインは ATH から 40% 以上下落していますが、オンチェーン アナリストは「底を打ち始めている」と述べています。

暗号通貨市場は、イーサ (イーサリアム ) 価格が 3,000 ドルを下回り、ビットコイン (ビットコイン ) の価格は 37,700 ドルで数か月ぶりの安値を記録しました。株式市場も、主に連邦準備制度理事会の次の利上げの規模が変化する可能性に対する投資家の懸念により、急激な売りに耐えました。

現在までに、ビットコインの価格は史上最高の69,000ドルから41.72％下落し、価格は弱気市場と呼ばれるものにあるかもしれませんが、さまざまなオンチェーンおよびデリバティブデータを詳しく調べると、流入の減少と機関投資家からのピボットは、BTC の価格行動に影響を与える主な要因です。

永久先物が取引量を支配

ビットコイン市場がスポット取引によって支配され、デリバティブ市場が取引量のほんの一部を占めていた2017年以来、暗号市場では多くの変化がありました。

オンチェーン マーケット インテリジェンス会社 Glassnode の最近のレポートによると、ビットコイン デリバティブは「現在、価格発見の主要な場所を代表しており」、「将来の取引量は現在、スポット市場の倍数を表しています」。

先物取引量は2021年1月以降減少しているため、これはBTCの現在の価格行動に重要な意味を持ちます。指標は、2021年上半期の1日あたり800億ドルの高値から現在の30.7ドルまで59%以上減少しています。 1 日あたり 10 億。

同じ期間に、無期限先物は従来のカレンダー先物を取引の優先手段として追い越しました。これは、スポット インデックス価格とより密接に一致し、BTC の受渡しに関連するコストが従来の商品よりも大幅に低いためです。

Glassnode によると、「永久スワップの現在の建玉はビットコインの時価総額の 1.3% に相当し、歴史的に高い水準に近づいています。」

それにもかかわらず、期限切れの先物のカレンダー外での資本とレバレッジの総移転は、レバレッジ比率の低下につながり、「合理的な量の資本が実際にビットコイン市場を離れていることを示唆している」.

この資本ローテーションの原因は、先物市場で利用可能な利回りが現在 3.0% をわずかに上回っているという事実に関連している可能性があります。 8.5% の米国消費者物価指数 (CPI) インフレーション プリント。

グラスノード氏は、

「取引量の減少と建玉の総額の低下は、ビットコインデリバティブから資本が流出し、より高い利回りに向かい、潜在的に認識されているリスク機会が減少する兆候である可能性があります。」

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オンチェーンのデータは、大規模なエンティティの採用を示しています

デリバティブ市場から離れて、ビットコインの将来に対する前向きな兆候は、オンチェーンのボリューム データをより深く掘り下げることで見つけることができます。

2020 年 10 月以降、1,000 万ドルを超えるトランザクションの割合は、良好な日の転送量の 10% から、現在の 1 日の平均支配率である 40% に増加しました。

Glassnode によると、これは「機関投資家や取引機関、カストディアン、富裕層による価値決済」の著しい成長を示しています。

Network Value to Transactions (NVT) Ratio と併せて総取引量を使用すると、ビットコインの現在の価値は $32,500 から $36,100 の間です。

Glassnode によると、28 日間と 90 日間の NVT モデルはどちらも「底を打ち始めており、逆転する可能性があります」。 」

全体的な暗号通貨の時価総額は現在 1 兆 7910 億ドルで、ビットコインの支配率は 41.5% です。

ここで表明された見解と意見は、もっぱら著者のものであり、Cointelegraph.com の見解を必ずしも反映するものではありません。すべての投資と取引の動きにはリスクが伴います。決定を下す際には、独自の調査を行う必要があります。