DCG、Genesis、Grayscale は FTX Fallout を乗り切ることができますか?

簡単に

• Digital Currency Group (DCG) の創設者兼チーフである Barry Silbert 氏は、同社が子会社と外部の債権者に 20 億ドルを負っていることを明らかにしました。
• ビジネスとしてグレースケールを売却しても、20 億ドルを超える負債に対して十分な影響を与える可能性は低いでしょう。
• 有名な仮想通貨企業の Arcane Research は、デジタル通貨グループ (DCG)、ジェネシス、グレイスケールをめぐるエスカレートする出来事に照らして、ビットコイン (BTC) とイーサリアム (ETH) の投資家に警告を発しました。

FTX の崩壊後、デジタル通貨グループ (DCG) とその子会社 (Genesis、Grayscale) に関する懸念が業界全体に広がり始めました。暗号市場はさらに伝染する可能性がありますか?

ごく最近では、仮想通貨の王冠の宝石の 1 つであるデジタル通貨グループ (DCG) に恐怖が集中しています。これは、最大の仮想通貨プライム ブローカーであるジェネシス、資産管理会社のグレイスケール、ニュースなど、この分野のいくつかの有名企業の集合体です。プラットフォーム CoinDesk。

これは、1つまたはすべての関連企業の失敗が暗号にとって何を意味するかを少し垣間見たものです.

メルトダウンの説明
一方、FTX崩壊 暗号の最も暗い時間であることが判明したため、これは業界全体の潜在的なメルトダウンの始まりにすぎない可能性があります.かつて 600 億ドル以上の資産を保有していた仮想通貨業界で最も重要な資産管理会社であるグレイスケールは、危険にさらされ、業界全体の将来を危険にさらす可能性があります。この展開は、ジェネシス キャピタルが数十億ドルを失ったことに直接関係している可能性があります。

最近、仮想通貨業界は DCG に注目しており、その崩壊の可能性がどのようにグレイスケールを次の犠牲者にするかを考えています。それはFTXフォールアウトの中心にある最も著名な暗号機関の1つであり、多くの人がその崩壊が暗号空間への致命的な打撃になるかどうか疑問に思っています.

DCG は最も著名な仮想通貨企業の 1 つであり、かつては 100 億ドルの価値があり、Barry Silbert が率いる数十億の運用資産 (AuM) がありました。

DCG は、仮想通貨の初期採用者として注目を集めました。しかし、Sam Bankman-Fried の FTX 帝国が崩壊した後、DCG の子会社の 1 つである Genesis Global Capital は大きな穴に陥り、Digital Currency Group 帝国全体に脅威をもたらしました。

その 10 億ドルの穴に陥る前に、Genesis は事実上、主要な仮想通貨貸し手としてお金を印刷し、ほぼすべての仮想通貨空間に利回りサービスを提供していました。しかし、物事は時間がかかり始めました振り向く ジェネシスが今や悪名高いヘッジファンドであるスリー・アローズ・キャピタルに24億ドルを貸し付けたとき.

過去の関係
の前に地球ステーブルコイン 米国固定解除 5月、創世記取引した 15 億ドルの資産 (UST およびビットコイン ） とともに役員 ファウンデーション ガード、または LFG。その後、UST が崩壊し、市場に混乱が生じました。

15 億ドルが炎上するのを見るだけで十分ではない場合、ジェネシスは仮想通貨の貸付が失速するのを見ました。崩壊 摂氏のような貸し手とボイジャーをめぐる不確実性。提出した チャプター11破産のために。

しかし、それは悪化します。ジェネシスに最後の打撃を与えたのは、FTX のフォールアウトでした。ルナの崩壊のように、FTXにさらされたことを認めた人はほとんどいませんでした。 FTXが崩壊した日、ジェネシスは「実質的な正味信用エクスポージャーはない」と主張した。しかし、2日後、ジェネシスは後戻りし、発表した 彼らは、FTX 取引口座に 1 億 7500 万ドルをロックしていました。

この開発は、貸出プラットフォームに多数の問題を引き起こしました。借金 の恐怖に、そして最近では、解雇 .たとえば、ジェネシス一時停止 流動性危機の中でのすべての引き出しとアクティブなローン債務。同社の公式ウェブサイトによると、全体的な積極的な義務額 28億ドルに。

DCG が生き残り、重大な問題に見舞われないためには、ジェネシスを救うためにより多くの資金を調達する必要があります。ジェネシスが契約を結ぶことができれば、いくつかの修理を行う必要がありますが、潜在的にドアを開いたままにすることができます.しかし、外部からは、この結果に期待を寄せている人はごくわずかです。

債権者がこの取引を拒否した場合、ジェネシスは何年にもわたる法廷闘争の末に倒産する可能性が高い. DCG は、ジェネシスが存続することを望んでいます。問題は、DCG がそれを節約するための資金を調達できない場合にどうなるかということです。

ここで、DCG のもう 1 つの子会社であるグレイスケールの出番です。

グレースケールは次の犠牲者ですか？
ジェネシスが作成した巨大な穴を埋めるために、損失を埋めるためにグレースケールで何かが起こる必要があると多くの人が信じています.グレースケールは DCG の金儲けであり、すべての仮想通貨に対する最も重要な機関投資手段であるグレースケール ビットコイン トラスト (GBTC) を運営しています。

GBTC は上場投資信託 (ETF) とは異なり、その価格はビットコインの価格を正確に追跡できません。主な理由は、GBTC の株式を基になるビットコインと交換できないことです。全体の価値は、ビジネスを維持するためのグレイスケールの信頼性にかかっています。

ジェネシスがグレースケールの信頼性を損なうほどひどい負債を抱えているため、ユーザーは徐々に GBTC 信頼の正当性について推測しています。これにより、GBTC の株式は、トラストで保持されているビットコインの価値と比較して 45% 以上の割引で取引されるようになりました。
これはシェアの大幅な減少です。それでも、グレースケールに起こりうるすべてのことを考慮してください。

経路の探索
DCG の 1 つのオプションは、GBTC を売却することです。

GBTC は、大規模な売りの波により、すでに打撃を受けています。 DCG は最大の株式保有者となり、現在 GBTC で数百万ドルを保有しています。同社がすべての主張を売却しなければならない場合、これはGBTCの価格をさらに急上昇させるでしょう.

多くの機関や投資家が GBTC を保有しているため、これは悪いニュースです。さらに価格が下がれば、仮想通貨への投資に対する機関の信頼が低下する可能性があります。

DCG のもう 1 つのオプションは、Grayscale 自体を販売することです。しかし、繰り返しになりますが、この事業を廃止しても、20 億ドルを超える未払いの負債をカバーすることはできません。これについては、以下のスクリーンショットで説明しています。グレースケールの 2 つの著名な収益創出者である GBTC とそのイーサリアム 同等、ETHE。

BeInCrypto は Arcane Research に連絡を取り、状況をさらに明らかにしました。広報担当者は、報告書 ユーザーに注意を促します。

「結果が暗号市場に深刻な影響を与える可能性があるため、投資家はデジタル通貨グループ（DCG）に関連する現在進行中の財政難に注意を払う必要があります」と述べた。

また、DCG の進化する状況を相殺するための潜在的な「自然で、流動性の制約が少ない」ソリューションも提供しました。ここでは、グレースケール ビットコイン トラスト (GBTC)、グレースケール イーサリアム トラスト (ETH)、およびその他のトラストの所有者が株式を純資産価値で償還できるようにする Reg M ソリューションを推奨しました。

これにより、GBTC と ETHE のポジションの保有者は、1:1 の比率で原資産と引き換えることができます。

「Reg Mは、仮想通貨スポットの売却とグレイスケール・トラスト株の購入という大規模な裁定取引戦略を引き起こします。このシナリオが実行されれば、暗号市場はさらに下向きになる可能性があります」と Arcane 氏は付け加えました。

おわりに
ジェネシスの崩壊の可能性は、別の失敗した企業に関するものだけではありません。これは、怪しげな企業が顧客の資金を使用してバッグをポンプでくみ上げることができる暗号空間での貸付の時代を象徴しています。これらの怪しげなプレーヤーは、強気相場のヒステリーの間、それを回避することができましたが、Genesis、BlockFi、Celsius などの企業は、2021 年の強気サイクルのトップからわずか 1 年後に崩壊したため、持続するように構築されていないことを示しました。 . DCG、Genesis、Grayscale のいずれが生き残ったとしても、この状況が仮想通貨レンディング時代の終焉を保証していることは確かです。

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