香港のデジタル資産への大きな賭けは、仮想通貨を呼び戻すことができますか?

香港はかつて仮想通貨活動の震源地だったが、中国当局によるデジタル資産に対する広範な取り締まりと、数年間の特に厳格な新型コロナウイルス関連の検疫措置の間の最近の人材流出の中で、その地位を失った.

地位を取り戻すために、州は今年、新しいライセンス制度を導入し、シンガポールや他の場所に去った開発者や企業を呼び戻すことができると賭けた.

しかし、初期のリターンは不安定に見えます。仮想通貨企業とその弁護士は、新しいライセンス規則が発効する前に変更を望んでおり、提案された制度は厳しすぎるため、政府の要求を満たすために必要な企業の能力を引き付けることができないと主張しています。都市をデジタル資産センターとして復元するという目標。

取引所が個人投資家に提供できる資格のあるトークンのプールが限られていること、面倒なコールド ストレージの要件、不明確なライセンス ルールが懸念事項の 1 つであり、業界関係者はコンサルテーションへの提出で SFC に強調すると述べた、と回答の起草に関与した関係者は The Block に語った。

香港の証券先物委員会が最初に発表した 先月、仮想通貨取引所とサービスプロバイダー向けの新しい強制ライセンス制度が施行され、同時に、個人投資家を対象とした仮想通貨企業の禁止が緩和されました。計画された変更はパブリック コンサルテーションとして公開され、業界メンバーは 3 月末までにフィードバックを返す必要があります。

香港の仮想通貨の野望

「この体制が実行可能であることが重要です。動作させるには微調整や変更が必要なことがいくつかあります。'' Gibson, Dunn & のパートナーである William Hallatt は次のように述べています。クラッチャー。 「一握りの小さなプレーヤーになってしまうと、誰にとってもうまくいきません。」

暗号ライセンスのフレームワークを正しく取得することは、市政府の重要な政策分野です。当局者は、業界を取り戻そうと、資産クラスとその背後にあるテクノロジーに多くのエネルギーと政治的善意を賭けてきました。シニア リーダーは定期的に会議や会議で市の仮想通貨への野望を売り込んでいます。部分的には、他の市場、特に米国が業界をどのように扱いたいかを考え出すのに苦労している一方で、尊敬されている規制されたデジタル資産センターとしての王冠をつかむチャンスがまだあるという認識から、切迫感が生まれています.

ちょうど今週、クリストファー・ホイ金融サービス・財務長官は、言った Aspen Digital Web 3 サミットでは、2 月下旬に新しい規則が提案されて以来、80 の暗号サービス プロバイダーが香港での運用に関心を示していることがわかりました。

2010 年代後半に北京が取り締まりを開始するまで、中国と香港を拠点とするプレーヤーがかつてエコシステムのリーダーであったことを考えると、規制体制が成功すれば、仮想通貨の開発ストーリーが一巡することになるでしょう。

「公開協議は進行中であり、SFCは受け取ったすべての見解を検討し、協議の結論をやがて公表する予定です。」規制当局のスポークスマンは言った。

免許申請者

新しいライセンスを申請したいと公言している企業の中には、BTS 、フォビ、JPEX そしてOKX。香港で大きなプレゼンスを持つビットメックスは、その計画についてコメントすることを拒否した。この分野の弁護士は、複数の国際取引所が顧客名を明らかにせずに問い合わせを行っていると述べ、すでに香港に銀行を持ち、投資している中国本土の顧客の量を考えると、香港は国際志向の企業にとって非常に魅力的であると主張した. The Block に語った他の人々は、大規模なマーケット メーカーも応募する可能性があると予想していると述べました。

提案された規則の下では、すでに香港に企業構造を持ち、「意味のある」ことを行うデジタル資産サービスプロバイダーは、市内の事業者は、6 月 1 日の期限までに免除を申請することができます。これにより、ライセンスを申請するか、操業を停止するための追加の期間が与えられます。新規参入者は、従来の金融投資マネージャーの規則と同様に、規制されたビジネスを行う前にライセンスを申請する必要があります。

このモデルが機能するためには、必要な流動性を生み出すために、市がいくつかの有名企業を必要とするだろう、と何人かの人々は言う。一部の取引所に関する否定的な見出しを考えると、それは難しい質問に思えるかもしれません。たとえば、バイナンスは精査 米国で、そして最近では報告 CNBCによると、同社は顧客がデジタル資産に対する中国本土の制限を回避するのを支援したことを示唆しています.しかし、この認可プロセスは、SFC が内部を調査し、企業の運営方法に変更を加える機会を与えるだろう、とある弁護士は述べた。

要求された変更

提案された規則でフラグが立てられた問題の中には、ライセンスされた取引所が個人投資家に提供できるトークンとサービスの厳格な制限がありました。現在の文言によれば、主要な指数プロバイダーに含まれる「適格な大型仮想資産」のみを考慮することができます。これにより、リストが少数のトークンに絞り込まれてしまうと、人々は不満を漏らしました。

「SFC には、小規模な小売業から始めたい、小売業にリスクを負わせたくない、という要素があります。」ハラットは言った。 「彼らはイーサとビットコインから始めて、徐々に拡大することができます。」

もう 1 つの問題は、クライアントの資産の 98% をコールド ストレージに保管する必要があることです。これは、日々の流動性のニーズと、コールド ウォレットとホット ウォレットの間でクライアントのお金を移動する複雑さを考えると、負担が大きすぎると見なされています。ある弁護士によると、10% のホット ウォレットの制限は、申請者が要求する必要のある管理しやすい数値です。

トークンの保管と小売取引に利用できるデジタル通貨のリストはどちらも、コンサルテーション文書が公開される前に行われたいわゆるソフト コンサルテーション プロセス中に業界によって提起された問題であった、とそれらの話し合いに関与した 1 人が The Block に語った。 「SFCがそれらのアイデアを取り入れたようには見えません.」彼女は、規制当局との秘密の話し合いについて話していることを特定しないように求めて言った.

Coinllectibles のデジタル資産弁護士兼最高リスク責任者である Joshua Chu 氏は、彼の提出物は先物取引の欠如に触れていると述べた。仮想通貨先物は便利なヘッジツールですが、レバレッジの高い賭けにも使用できます。

さらなる不満は、新しいデジタル資産制度と既存のアンチマネーロンダリング条項の両方の下でデュアルライセンスを取得している仮想通貨企業の協議で言及されたことです。この文言は、デジタル資産規則に基づく単一のライセンスがすでに AML の懸念をカバーしていると主張する一部の業界関係者を驚かせました。

「問題は、真っ先に棚から離れたいと望む規制当局が世界中にいないことです。プールに飛び込むようなものです。途中で足を骨折しないように、プールが十分に深いことを確認する必要があります。」ハラットは言った。