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金曜日の19億ドルのオプション満了に先立って、ビットコインの弱気派がBTCを39,000ドル未満に抑えることを目指している理由はここにあります

2022/05/07 19:43

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4月25日まで、ビットコイン（ビットコイン ) 強気派は 38,000 ドルの水準を守っていたが、最近の下落によって不意を突かれた。ビットコインが 4 月 5 日から 26 日の間に 46,700 ドルから 37,700 ドルに急落したため、今後の月間 19 億 6000 万ドルのオプション満了に対する強気の賭けのほとんどが無価値になりました。

規制上の懸念が引き続きビットコインに脅威を与えており、4 月 26 日、ニューヨーク州議会は法案を可決しました。新しいプルーフオブワーク (PoW) 暗号通貨の炭素ベースのマイニングを禁止する州内の施設。ビットコインにとって幸いなことに、マイニング機器は持ち運び可能であるため、ビットコインネットワークのセキュリティに実際のリスクはありませんが、反暗号化法による絶え間ない脅威が価格に影響を与える可能性があります。

欧州の地政学的緊張も投資家にリスクの高い資産を避けるように促し、多くは米ドル建て資産の保護を求めています。 CNBC は、ロシアの国営エネルギー会社ガスプロムのポーランドへの天然ガス供給停止の決定そしてブルガリアは、ユーロ圏地域の景気減速の深刻化に対する懸念を引き起こしました。

投資家もその可能性に夢中です米連邦準備制度理事会の250ベーシスポイントの利上げこの作戦はインフレ圧力を抑えることを目的としていますが、世界経済を不況に陥れる可能性があり、これが投資家が仮想通貨のような非常に不安定な資産を避けているもう1つの理由です。

強気派は価格が40,000ドルを下回るとは予想していなかった

4 月 29 日のビットコインのオプション満期の建玉は 20 億ドルですが、強気筋はビットコイン価格が 40,000 ドルを下回るとは予想していなかったため、実際の数値ははるかに低くなります。

これらのトレーダーは、ビットコインが 3 月 27 日から 4 月 6 日までの間に 45,000 ドルを超えて保持され、毎月のオプションの満期が 50,000 ドルを超えることに莫大な賭けをしたため、だまされた可能性があります。

*ビットコインオプションは、4 月 29 日の建玉を集計します。出典: CoinGlass*

1.55 のコールツープットレシオは、7 億 7000 万ドルのプット (売り) オプションに対して、コール (買い) 建玉が 11 億 9000 万ドルであるため、かなりの強気の賭けを示しています。それにもかかわらず、ビットコインが 39,000 ドル近くにあるため、ほとんどの強気の賭けは無価値になる可能性があります。

たとえば、Bitcoin の価格が 4 月 29 日の午前 8 時 (UTC) に 40,000 ドルを下回った場合、これらのコール (購入) オプションのうち 6,000 万ドル相当のみが利用可能になります。この差が生じるのは、満期時にビットコインが 40,000 ドル未満で取引された場合、ビットコインを 40,000 ドルで購入する権利がなくなるためです。

雄牛は、スケールのバランスをとるために41,000ドルが必要です

以下は、現在の値動きに基づく最も可能性の高い 3 つのシナリオです。 4 月 29 日に利用できるコール (買い) およびプット (売り) のオプション契約の数は、満期価格によって異なります。両側に有利な不均衡は、理論上の利益を構成します。

$37,000 ～ $39,000: 600回のコールと9,800回のプット。純結果は、プット (弱気) 銘柄を 3 億 5000 万ドル有利にします。
$39,000 ～ $40,000: 1,500 コール対 8,300 プット。純利益は弱気派に 2 億 6000 万ドル有利です。
$40,000 ～ $41,000: 3,400 コール対 5,600 プット。弱気派は 9,000 万ドルの有利なポジションを維持しています。
$41,000 ～ $42,000: 4,100 コール対 4,700 プット。プット (弱気) 銘柄を 3,000 万ドル有利にします。

この大まかな見積もりでは、弱気の賭けで使用されるプットオプションと、中立から強気の取引のみで使用されるコールオプションが考慮されます。それでも、この過度の単純化は、より複雑な投資戦略を無視しています。

たとえば、トレーダーはプットオプションを売却して、特定の価格を上回るビットコインへのプラスのエクスポージャーを効果的に得ることができますが、残念ながら、この効果を簡単に見積もる方法はありません。