シンガポール、2023 年 3 月 1 日 - 中央集権型取引所 (CEX) は、暗号通貨の売買を促進する信頼できる仲介者として機能しており、ほとんどの暗号ユーザーは CEX で資産を約99% 集中化されたプラットフォームで発生する資産転送の。ただし、これはユーザーの資産のセキュリティにリスクをもたらします。
CEX はスピードと利便性を提供しますが、トレーダーは多くの場合、取引所が管理する口座に資金を入金する必要があります。これは、多くの取引会社が FTX 後に大きな損失を被ったことからも明らかなように、リスクが伴う可能性があります。以来FTXの崩壊 2022 年、仮想通貨のマーケット メーカーとアセット マネージャーは、CEX へのエクスポージャーを急速に削減し、取引所を和解と親権から分離 、ちょうど TradFi の世界がどのように機能するかのように。
新しいパラダイム、機能の分離
取引、清算、および決済機能の分離は、伝統的な金融業界における長年のモデルです。これらの機能は、通常、さまざまな独立したエンティティによって処理され、透明性を高め、詐欺や不正行為のリスクを軽減するのに役立ちます。これは、市場参加者間の信頼を構築するのに役立ち、金融システムの全体的な完全性と安定性に貢献します。
しかし、仮想通貨の世界では、これらの機能は CEX によって 1 つの屋根の下にまとめられています。従来の証券取引所とは異なり、仮想通貨 CEX は、単に買い手と売り手をマッチングするためのプラットフォームであるだけではありません。彼らは顧客の資金を保管および管理し、取引の相手方として行動し、また貸付/借入サービスを提供しますが、すべて規制による監視はほとんどありません。 CEX のこの多面的な役割は、取引の中立的な当事者ではなく、大きな利益相反の問題を引き起こします。 FTXの劇的な終焉は、CEXがこれらすべての機能を支配し、他の市場参加者よりも大きな力を保持すべきではないことを明確に証明しています.
DEXかCEXか？
一部のクリプトネイティブの専門家は、分散型取引所 (DEX) を興味深い代替案 .多くの人がDEXを取引の最終的な未来と信じていますが、DEXとCEXは長い間共存する必要があります. DEX はまだ初期段階にあり、ネットワークの輻輳によるトランザクション速度の遅さ、鍵の紛失に伴うセキュリティ リスク、機能の制限、使いやすさの欠如、高い採用障壁など、さまざまな欠点があり、ユーザーは CEX の使用に戻ることになります。
多くの市場参加者は、CEX に関連するリスクを認識しています'力の集中と今求められている独立したウォール街スタイルの仲買人 、特にサードパーティのカストディアンとプライムブローカー。仮想通貨取引所の欠陥のあるオールインワン ビジネス モデルに代わるものを求める声が長い間ありましたが、取引所の力を弱体化させることに成功した仲介業者はほとんどありませんでした。プレッシャーが高まる中、取引所はこの新しいパラダイムを受け入れる意欲が高まっています。
取引、清算、決済の分離
CEX のすべての不確実性により、投資家はカストディアンに目を向けます。の2019年11月 、コボは、導入した最初のカストディアンでしたループネットワーク 、ループ内のすべての当事者が手数料なしで即座に送金および決済できるオフチェーン決済ネットワーク。
Cobo’s Loop は、Loop に参加するための強力なプッシュ要素がないにもかかわらず、取引所の最初のバッチをオンボードしました。当然のことながら、集中型取引所の並外れた交渉力を考えると、Loop は仮想通貨取引のデファクト ソリューションにはなりませんでした。これらの取引所が第三者への保管および清算と決済の義務を放棄し、クライアントの資金の管理を放棄するという外部からの圧力やインセンティブはほとんどありませんでした。
中央集権型取引所と FTX 後の投資マネージャーの間の行き詰まりを背景に、Cobo はループ ネットワークをアップグレードし、スーパーループの立ち上げに取り組み、信頼の再構築と取引活動の回復を支援しました。
Cobo の SuperLoop は、取引所外のカストディアンおよび決済ネットワークであり、トレーダーはサポートされている取引所で直接取引することができ、信用は Cobo の管理下にある担保によって保護され、取引前にのみロックされます。
Cobo の CTO 兼共同創設者である Changhao Jiang 氏はかつて次のように述べています。 SuperLoop は、取引所間の取引中にトレーダーが自分の資産を完全に制御できるようにすることで、この信頼を提供します。
SuperLoop を使用すると、投資家や組織は、Multi-Party Computation (MPC) カストディ ソリューションを利用して、独立したカストディ プラットフォームで資金を共同管理し、同時にこれらの資金を清算および決済と統合された暗号交換で取引できます。その保管プラットフォームによってホストされるネットワーク。
したがって、Cobo の SuperLoop は、取引前に取引所で事前に資金を調達する必要をなくすことで取引相手のリスクを最小限に抑え、オンチェーン転送の遅延やリスクなしに資金を展開できるようにすることで資本効率を最大化し、最終的にユーザーが自分の資産を完全に制御できるようにします。 .
決済ネットワークは TradFi のベンチマークであり、デジタル資産業界がそれを採用しない理由はありません。独立したカストディアンは、暗号分野でシステムの完全性を強化および保護する上で大きな役割を果たすことができます。真の変化への機運がついに高まっており、近い将来、中央集権化と分散化が共存する可能性が非常に高くなります。
ジャンデについて
Junde Yu は、Cobo のグローバル セールス責任者です。世界で唯一認可されたオムニカストディ プラットフォームである Cobo は、集中型カストディ (HSM ベース) から共同管理型カストディ (MPC ベース)、および完全に分散型のセルフ カストディ (スマート コントラクトおよび専用の保管ブロックチェーン)
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