揺れ動く執行の砂：SEC初のNFTストライキが波紋を呼ぶ

米国証券取引委員会（SEC）は、ロサンゼルスに本社を置くメディア・エンターテインメント企業、インパクト・セオリー社に対し、重大な規制措置を講じた。同社は現在、未登録証券の販売に起因する告発に直面している。

この法的な進展は、デジタル資産とその財務的な影響の進化を強調するものである。SECの指令は、NFT（non-fungible tokens）を発行していた同社に対し、NFTを取得した投資家への返還を求めるものである。SECのスタンスの根拠は、これらのトークンを含む取引が証券取引法に違反して行われたため、無許可かつ未登録の証券募集とみなされたことである。

この強制措置は、特に興味深いものである。SEC発足の動き NFTを含む。しかし、その意味はこの一件にとどまらない。注目すべきは、規制当局の対応がすべてのNFTを証券として一律に分類するものではなく、こうしたデジタル資産の多様な性質を区別することを目的としたニュアンスのある視点を示唆している点です。このアプローチは、NFTのエコシステム全体に影を落とすことを機転を利かせて回避する一方、証券の定義に沿った特定の事例を取り上げるものです。

によって照らされた。告発状 SECは、Impact TheoryがNFTという形で暗号資産証券の無登録募集を画策し、米国出身の投資家を含む多数の投資家から3,000万ドルという多額の資金を流入させたとしている。

料金は？

SECは、インパクト・セオリーがNFTの3つの階層（「Founder's Keys」と総称される）の創設に着手したと主張している。

潜在的な投資家を引き付けようと、インパクト・セオリーは、NFTを同社の事業に投資するための手段として位置づけた。しかし、SECの精査により、それとは異なるシナリオが明らかになった。

規制当局によると、インパクト・セオリーは、1933年証券法が定める枠を逸脱し、投資という明確な角度からNFTの販売に関与した。SECの見解では、このような投資活動に必要な登録を回避することは同法に違反する。この問題の本質は、NFTが投資契約の一形態として位置づけられ、未登録証券の定義に合致していることにある。

この文脈で注目すべきは、SECニューヨーク支局のアントニア・アップス支局長である。彼女は、登録がないことは、投資家から、わが国の伝統ある証券法が提供する包括的な保護措置と見識を奪うことになると強調する。

インパクト理論は何をするのか？

インパクト・セオリーは融和的な措置として、問題のNFTを取得した個人への補償を目的とした専用基金の設立を約束した。この修復措置は、NFT取引をめぐる規制上の懸念に対処するための極めて重要な一歩となる。

さらに、真摯なコンプライアンスの証として、同社は保有する現存するNFTをすべて排除することを約束した。

しかし、規制当局との和解は、単なる原状回復措置以上のものを含んでいる。権威ある命令で規定されているように、インパクト・セオリーは610万ドルを超える多額の罰金を連邦規制機関に支払うことになっている。

この反動は、金銭的な結果をもたらすだけでなく、証券法や規制の枠組みを遵守することの広範な意義を強調するものでもある。