ジェミニに対するCFTCの行動は、ビットコインETFにとって悪いニュースです

2022 年 6 月 2 日、米国商品先物取引委員会 (CFTC)ジェミニに対して行動を起こした 、億万長者の双子によって設立された暗号交換タイラー とキャメロン・ウィンクルボス .とりわけ、訴状は、ビットコイン先物契約の潜在的な自己認証に関連して、Gemini が CFTC に対して多くの虚偽の誤解を招くような声明を出したと主張している。ビットコインオークション」）。の中に苦情 、CFTCは、これらの声明は、提案されたビットコイン先物契約が操作の影響を受けやすいかどうかについて委員会を誤解させるように設計されているという立場を明確に表明しました.

Winklevoss兄弟は訴訟で名前を挙げられていませんでしたが、訴状は、「ジェミニの役員、従業員、および代理人は[…]伝えられた、または省略された声明および情報が虚偽または誤解を招くものであることを知っていた、または合理的に知っていたはずです[…]」と主張しています。これらは、CFTC の 3 番目と 12 番目のコア原則を考慮すると、重大な告発です。必須 ビットコイン先物契約を提供しようとしている市場を含め、デリバティブ取引に関与する市場は、「契約が容易に操作されない」こと、および合理的な「市場参加者の保護」を提供することを保証するポリシーと慣行を持つ必要があります。

ジェミニは正式な提案をしました声明 CFTCの行動に応じて：

「許しではなく許可を求め、常に正しいことを行ってきた8年間の実績があります。法廷でこれを明確に証明することを楽しみにしています。」

しかし、創設者の双子からの反応は、やや専門的ではありませんでした.キャメロン・ウィンクルボスつぶやいた :

暇なときに、このナンセンスに答えるかもしれません。でも、わからないかもしれません。私は今かなり忙しいです。今のところ、余った時間はトップガン マーベリックを観るのに使います。すごいと聞きました！https://t.co/DJwZXQT3EB

— キャメロン・ウィンクルボス (@cameron)2022 年 6 月 2 日

Gemini の創業者が訴訟を真剣に受け止めていないのは残念です。この潜在的に真の詐欺の影響は、裁判所が Gemini に対して課した罰則に限定されるものではなく、業界全体に大きな影響を与える可能性があります。

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このアクションとビットコイン ETF との関係は?

ジェミニに対する訴訟は、上場投資信託 (ETF)、それは特定のビットコイン先物契約に関連して行われた表明に関するものです。また、これは米国証券取引委員会によってもたらされたものではありません。承認を保留する 多数のビットコイン ETF 提案が増加しています。しかし、それは暗号市場での潜在的な操作に関するものです。

現物市場のビットコイン ETF の承認を拒否した SEC の記録は、2 つの面で一貫しています。 SEC の表明された懸念は、ビットコインの価格設定があまりにも影響を受けやすいということです。操作 ビットコインETFを承認する。 SEC の承認がなければ、証券取引所は提案された商品を取引することができません。これは、証券取引所で販売できる持分の種類に関する従来のガイドラインにうまく適合しません。

確かに、SEC は最近承認済み 限られた数のビットコイン先物ETF これには、スポット市場でビットコイン ETF を提案している人々が依存しているのと同じルールの下にある 2 つが含まれます。一部には、SEC は、ビットコイン先物 ETF ができる CFTC 規制の取引所に上場する必要があります。 CFTC のプロセスの一環として、その機関は必要 新製品がCFTC規制に準拠しており、「容易に操作されない」という自己証明。非常に一般的に言えば、SEC は、これらのビットコイン先物 ETF は、証券取引所での取引を正当化するのに十分な操作から保護されていると結論付けました。

Gemini に対する現在の訴訟は、CFTC が Gemini ビットコイン オークションを評価していた 2017 年と 2018 年に発生したとされる行為から生じています (SEC の直後)。拒否された ビットコイン ETF の SEC 承認を求める Winklevoss 兄弟からの要求)。規制遵守の記録があると自負している米国の主要な仮想通貨取引所が規制当局とのコミュニケーションで嘘をついていたように見えるというまさにその事実は、仮想通貨市場は詐欺に満ちており、操作の対象になっているという SEC の見解をさらに補強するものであり、したがって、ビットコインETFの準備はできていません。

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仮想通貨は本当に犯罪者のためのものなのか?

しかし、現実はかなり異なる可能性があります。上昇中 暗号空間での執行活動の量（実質的な監視の存在を示す）、および空間での犯罪活動の技術分析（独立した企業によって実施され、犯罪活動率の著しい低下を示している）。たとえば、2022 年のチェイナリシスを考えてみましょう。報告 暗号犯罪について。このレポートは、すべての暗号化活動の割合として、詐欺と悪用が明らかに減少していることを示しています。

それにもかかわらず、見出し続く 暗号詐欺のドル価値が大幅に上昇したことを報告します。ニュースソースが、最も幅広い聴衆を集める可能性が高いという観点から記事を構成することはおそらく理解できるでしょう.140億ドルが詐欺師によって盗まれているということは、不正な取引の割合としての暗号犯罪が2021 年には 0.15% の大幅な低下。

ただし、一部の規制当局、特に SEC が「仮想通貨は犯罪者のためのもの」という主張を強調し続けていることは、やや驚くべきことです。 SECチェアゲイリー・ゲンスラー もっている暗号エコシステムを比較 「ワイルドウェスト」へ文句を言う その暗号は「詐欺、詐欺、悪用に満ちている」。 2022 年 5 月中旬、ゲンスラーはまだ警報を鳴らしている 、提案する 「これらの仮想通貨市場により大きな投資家保護をもたらす必要がある」と述べた。これは、SEC によるほぼダブル 執行部内の暗号資産とサイバーユニットの規模。

したがって、CFTC のような姉妹機関が、ビットコイン空間で実際に操作が行われていることを示唆する虚偽の誤解を招く声明の非常に詳細な申し立てを行って、暗号空間の主要なプレーヤーに対して執行措置を開始した場合、これが火に油を注ぎます。 SEC は継続的に注目しています。さらに、スポット市場のビットコイン ETF の承認に向けて市場が十分に成熟していないという SEC の立場は、仮想通貨会社の創業者がその行動に直面している仮想通貨会社の創設者がソーシャルメディアで彼らの軽蔑を公表したときにのみ強化される.

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では、スポット市場のビットコイン ETF は存在するべきでしょうか?

2021 年 10 月から 2022 年初頭にかけて、SEC は複数の先物ベースのビットコインETFを承認 .これらの商品は、CFTC が規制する取引所ですでに利用可能でしたが、仮想通貨市場全体が操作の影響を受けやすく、取引所で取引されている商品を許可できないという SEC の立場の変化に変わりはありませんでした。ポジションの変更の重要性は、先物市場と現物市場が非常に密接に関連しているため、そのうちの 1 つだけが詐欺や操作のリスクから十分に解放されており、取引所で取引された商品を許可していると結論付ける合理的な根拠がないことです。

2022 年 4 月 6 日、SEC は承認済み 現物ベースの ETF が規制されるのと同じ規制の下で規制される先物ベースの ETF。それ承認済み 2022 年 5 月に別の同様の商品が発表されました。この機関は、「ビットコイン […] がイノベーションまたは投資としての有用性または価値を持っているかどうかの評価」を提供することを明示的に拒否しましたが、これらの ETF の両方が操作に対して十分に保護されていると結論付けました。証券取引所で取引されています。

SEC がビットコイン先物 ETF が規制対象の証券取引所で取引される可能性があると決定した今、アメリカの投資家がビットコイン ETF に参加する機会も拒否されるべきだと結論付ける理由はないように思われます。そのような投資は広く認められている カナダとオーストラリアを含む他の国では。ジェミニに対する CFTC の執行措置に関しては、ウィンクルボス兄弟からの無頓着な反応があれば残念です。 以前に断った SEC によるビットコイン ETF の提供許可を求めて — この分野の進展をさらに後退させます。

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