米国が正式に技術的不況に突入、過去5回の不況を振り返る

投稿者: @milesdeutscher

出典: ツイッター

米国は第2四半期のGDP成長率がマイナス（-0.9％）となったことで、現在正式に技術的不況に陥っている。

過去の5つの景気後退と、今回の景気後退がどのように異なるかを見てみましょう。

景気後退とは、「貿易と産業活動が減少する短期間の経済衰退」と定義されており、通常は2四半期連続のGDPの減少によって表れます。

景気後退には 2 つのタイプがあります。

• 不況: かなりの期間にわたって続く衰退段階。

• 技術的不況: GDP は連続して減少します (2 四半期連続)。

本日発表されたGDP統計によると、米国は現在「技術的不況」に陥っている。

1980 ～ 1982 年

この期間中に、2 つの不況が発生しました。このうち最悪の事態は 1982 年に発生しました。

• 期間: 合計 22 か月

• S&P 500 のパフォーマンス: -25%

• 回復時間: 15 か月

この不況は、インフレを抑制するために連邦準備制度が金利を引き上げたことによって引き起こされました。

高金利は製造業や建設業など、借入に依存する経済分野を圧迫し、不況につながる。

現在の状況と似ているように思えます。

1990～1991年

これは急速なV字回復を伴う「フラッシュ不況」とみなされます（2020年の新型コロナウイルス感染症の暴落と同様）。

• 期間: 9 か月

• S&P 500 のパフォーマンス: -25%

• 回復時間: 9 か月

2001年（インターネットバブル）

1990 年代の米国テクノロジー株をめぐる熱狂は、大規模な過大評価をもたらし、最終的に 2001 年に崩壊したバブルを生み出しました。

• 期間: 8 か月

• ナスダックのパフォーマンス: -71%

• 回復期間: 14 年 (S&P 500: 7 年)

2001 年の暴落は非常に深刻で、S&P 500 とナスダックは回復するのにそれぞれ 7 年と 14 年かかりました。

批評家の中には、仮想通貨のバリュエーションの高さを90年代後半のハイテク株と比較する人もいる。

2008 (大不況)

これは、2006 年のサブプライム住宅ローン危機に端を発した史上最悪の金融危機の 1 つでした。

• 期間: 18 か月

• S&P 500 のパフォーマンス: -55%

• 回復時間: 4 年

これにより、銀行、ヘッジファンド、保険会社にとって深刻な流動性問題が発生しています。

2008 年 10 月、議会は世界的な不況を回避するために 7,000 億ドルの銀行救済策を承認し、続いて 7,870 億ドルの景気刺激策を承認しました。

2020年（新型コロナウイルス感染症の崩壊）

世界的なコロナウイルスのパンデミックパニックによって引き起こされた短期的な暴落。前例のない金融政策が V 字回復をもたらしました。

• 期間: 4 か月

• S&P 500 のパフォーマンス: -35%

• 回復時間: 6 か月

新型コロナウイルス感染症拡大後の積極的な金融政策を考慮すると、現在の状況は独特だ。

歴史的に見て、過去の景気後退では、GDPがマイナスだった四半期に投資し、GDPが回復し始めたときに利益確定した場合、平均で31%の利益を得たことになります。

これまでのところ、金融政策と景気後退の期間/深刻度は、回復するまでに 15 か月かかった 1982 年の景気後退に最もよく似ています。

@GarethSoloway 氏は、 FRB が現在あまり金利を引き上げることができないため、景気後退の確認は短期的には株式とビットコインにとって強気であると考えています。

GDP はマイナス 0.9% でした。投資家がドル安と米連邦準備理事会（ＦＲＢ）が大幅な利上げを停止する可能性を好感し、市場は売られたが反発した。したがって、FRBが私たちを深刻な不況から抜け出すことはできないと市場が理解するまでは、リスクをとって先に進みましょう。 #ビットコイン

— @GarethSoloway

しかし、特に長期的な影響を考慮する場合、不況のマクロ経済への悪影響を無視すべきではありません。